期貨與現(xiàn)貨——你所不了解的套路
期貨市場(chǎng)起源于現(xiàn)貨商品市場(chǎng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)的那些“套路”纸型，特別是定價(jià)拇砰、成交、貿(mào)易模式狰腌，衍生出很多關(guān)于期貨策略除破，對(duì)理解期貨市場(chǎng)乃至整個(gè)大宗商品市場(chǎng)有所幫助。
以上海及周邊的鋼材市場(chǎng)現(xiàn)貨商的一些定價(jià)貿(mào)易模式為例琼腔，一個(gè)做現(xiàn)貨鋼材貿(mào)易的公司瑰枫，每天是如何定價(jià)的呢？其實(shí)就像菜市場(chǎng)賣菜的阿姨展姐，先看看手上有什么菜多少菜（什么貨多少貨）然后看看別的買菜的出多少價(jià)來(lái)決定自己出什么價(jià)躁垛，同時(shí)根據(jù)銷售情況觀察供需剖毯，市場(chǎng)預(yù)期圾笨，決定下一步的怎么賣貨，鋼材現(xiàn)貨商也是這樣的逊谋。
小戶在自身沒(méi)有對(duì)行情有特殊判斷的時(shí)候一般跟隨大戶的報(bào)價(jià)擂达，每天搜集大戶的報(bào)價(jià)后再報(bào)價(jià)。散戶一般做短線胶滋，沒(méi)有形成系統(tǒng)板鬓。大戶的報(bào)價(jià)比較復(fù)雜悲敷，因?yàn)榇髴裘刻斓膱?bào)價(jià)會(huì)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)生影響別的公司眼睛都盯著，也像期貨上短時(shí)間的大單會(huì)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生沖擊俭令，有時(shí)利用這種對(duì)市場(chǎng)的影響又有可以利用的地方后德，大戶需要考慮的因數(shù)更多。
一般大現(xiàn)貨貿(mào)易商有專門的負(fù)責(zé)收集市場(chǎng)信息的人員抄腔，工作日收集每家報(bào)價(jià)瓢湃、每家成交情況。周末還需要跑倉(cāng)庫(kù)了解當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)各家貿(mào)易商庫(kù)存赫蛇、到貨及出庫(kù)銷售情況绵患。由此判斷一定時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)的供需。
每天9:00到10:00大多貿(mào)易商會(huì)對(duì)外公布自己公司現(xiàn)貨的報(bào)價(jià)悟耘，報(bào)價(jià)方式通常是定價(jià)員從信息收集人員那里了解到當(dāng)天每個(gè)別的賣相同鋼材品種的公司定價(jià)以后落蝙，報(bào)出一個(gè)每個(gè)規(guī)格加價(jià)格的列表。十幾年前電腦沒(méi)普及時(shí)通常打印在紙上暂幼，后來(lái)一般在QQ上筏勒，現(xiàn)在一般在微信或電商的網(wǎng)站上報(bào)價(jià)。
當(dāng)然當(dāng)一個(gè)銷售人員形成穩(wěn)定的銷售渠道以后通常只會(huì)對(duì)做過(guò)生意的老客戶報(bào)價(jià)旺嬉。順便補(bǔ)充一點(diǎn)奏寨，剛掛出來(lái)的叫做掛牌價(jià)，實(shí)際成交的通過(guò)買家砍價(jià)賣家妥協(xié)形成的叫成交價(jià)鹰服，市場(chǎng)平均價(jià)是指當(dāng)天成交量比較大的平均價(jià)格類似于期貨的結(jié)算價(jià)病瞳，還有最高價(jià)和最低價(jià)。每天早上的報(bào)價(jià)也在某種程度有點(diǎn)類似期貨開盤前的集合競(jìng)價(jià)悲酷。只是方式完全不同套菜，但是都需要揣摩交易對(duì)手的內(nèi)心交易對(duì)手可能掌握的信息/預(yù)期與情緒。
現(xiàn)貨價(jià)格的趨勢(shì)一旦形成在一定時(shí)間段內(nèi)通常只一個(gè)方向發(fā)展设易，熊市中一般上漲的時(shí)間比較少上漲速度幅度比較大逗柴，下跌的持續(xù)時(shí)間比較長(zhǎng)，價(jià)格表現(xiàn)常是陰跌再加速下跌顿肺。這點(diǎn)與期貨市場(chǎng)也有所類似戏溺。而在不同趨勢(shì)中報(bào)價(jià)的策略有所不同，比如上漲趨勢(shì)中最好晚報(bào)價(jià)屠尊、報(bào)高價(jià)旷祸。公司也會(huì)根據(jù)現(xiàn)貨的成交情況當(dāng)天提高銷售價(jià)格。
極端情況下現(xiàn)貨商就封盤不賣貨讼昆。這種封盤更加導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)短缺托享。而需求方面，現(xiàn)貨市場(chǎng)通常買漲不買跌，越漲需求越好闰围。不過(guò)這種情況下現(xiàn)貨商也會(huì)賣部分貨給剛需的終端用戶赃绊。
這種策略應(yīng)用到期貨市場(chǎng)就可以在市場(chǎng)心理預(yù)期和情緒非常強(qiáng)的情況下如果要平前期多單，可以掛分別不同價(jià)格的的高價(jià)羡榴，掛價(jià)成交碧查。平前期空單反之。
而在下跌趨勢(shì)中現(xiàn)貨商通常是越早報(bào)價(jià)格越好校仑，現(xiàn)貨還是不同于期貨么夫，還是有一些剛需的，盡量讓這些剛需到自己公司是此時(shí)的最佳策略肤视，而極端情況下就是拋售档痪，如果成交情況不好50，100的下價(jià)格邢滑，使勁往外拋腐螟，這樣做的目的是為了讓整個(gè)市場(chǎng)那點(diǎn)可憐的成交量向自己集中。因?yàn)橘I方也會(huì)貨比三家困后，然后再找報(bào)價(jià)最便宜的砍價(jià)乐纸，有時(shí)還會(huì)欺騙其中的賣家，說(shuō)另外的賣家報(bào)的更便宜摇予。
這種情況下進(jìn)入了買方市場(chǎng)汽绢，賣家求著懂行情的買家買貨，拼命拋售給那些不懂行情的買家侧戴。當(dāng)然宁昭，作為貿(mào)易商采購(gòu)或者終端廠家，在這種情況下采購(gòu)的時(shí)候當(dāng)然就會(huì)拼命利用賣家的心里恐慌造成的預(yù)期偏差酗宋。以低于市場(chǎng)平均成交的價(jià)格采購(gòu)到市場(chǎng)現(xiàn)貨积仗，做不到這點(diǎn)的就不是一個(gè)精明的采購(gòu)。容易被情緒干擾的定價(jià)員也不是一個(gè)好的定價(jià)員蜕猫。
從以上也可以看出現(xiàn)貨價(jià)格主要體現(xiàn)的是供需關(guān)系寂曹，但是精明的現(xiàn)貨商會(huì)利用行情漲跌產(chǎn)生的心里預(yù)期偏差和市場(chǎng)情緒獲得超額利潤(rùn)，對(duì)于期貨市場(chǎng)來(lái)講回右，預(yù)期偏差和情緒體現(xiàn)的更加明顯隆圆。
有人可能會(huì)問(wèn)那貿(mào)易為什么每天都要賣貨？跌價(jià)的時(shí)候不要采購(gòu)翔烁，漲價(jià)的時(shí)候不要賣貨不就好了嗎渺氧？其實(shí)不是這樣的。首先租漂，大的鋼貿(mào)商的采購(gòu)模式都是和鋼廠簽訂長(zhǎng)期協(xié)議阶女，一般一年一簽颊糜，每個(gè)月到貨哩治，當(dāng)然也有一單一議的秃踩，但這種量一般不大，而每個(gè)月的到貨又涉及到銀行融資等問(wèn)題业筏，還要發(fā)放員工工資憔杨，現(xiàn)貨公司員工常常是以賣了多少現(xiàn)貨來(lái)算噸位提成的。還要保持市場(chǎng)占有率蒜胖，維持老客戶等消别。所以貿(mào)易商其實(shí)是要玩轉(zhuǎn)一個(gè)盤子，必須要有貨進(jìn)台谢，有貨出寻狂，所以操作難度比單純的做長(zhǎng)線更大。
鋼材現(xiàn)貨貿(mào)易也可以加杠桿朋沮，也就是俗稱的“托盤”蛇券，有的大戶有資金優(yōu)勢(shì)資金成本低，又有鋼材采購(gòu)渠道樊拓，于是收取小貿(mào)易商10%左右的訂金纠亚，代理到工廠訂貨，代付的90%的資金通常會(huì)收取利息筋夏，每個(gè)月8厘到一分5不等蒂胞，貨物的所有權(quán)歸大戶，賣貨的權(quán)利歸小貿(mào)易商条篷。
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