提示：作為投資者羽氮，我們是可以從財(cái)務(wù)報(bào)表上看出某家上市公司是否值得投資杨蛋，但前提條件是我們需要懂得如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表茎杂。作為財(cái)務(wù)管理人員错览，如果要想從財(cái)務(wù)上面讓企業(yè)的市值提高，也需要懂得如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表煌往。
前面我已經(jīng)講過資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表倾哺，今天我就講一下理解現(xiàn)金流量表的重要性。
現(xiàn)金流量表：簡(jiǎn)單的說刽脖，現(xiàn)金流量指的是流入和流出金額之間的差額悼粮。
從資產(chǎn)負(fù)債表恒等式中，我們知道企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值等于企業(yè)負(fù)債的價(jià)值加上權(quán)益的價(jià)值曾棕。同樣扣猫，來自企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)金流量必須等于流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量和流向股東（所有者）的現(xiàn)金流量之和。
公式：來自資產(chǎn)的現(xiàn)金流量=流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量+流向股東的現(xiàn)金流量
它反映的是一個(gè)事實(shí)：企業(yè)通過不同的活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量翘地，而這些現(xiàn)金要么用于償付于債權(quán)人申尤，要么用于支付給企業(yè)的所有者（也可以作為留存公積）癌幕。
來自資產(chǎn)的現(xiàn)金流量包括：
1、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流（簡(jiǎn)稱OCF昧穿，這個(gè)很重要勺远，在后續(xù)的財(cái)務(wù)管理分析中將會(huì)一直運(yùn)用到它）
2、資本性支出
3时鸵、凈營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)
經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流：
經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流指的是來自企業(yè)日常生產(chǎn)和銷售活動(dòng)的現(xiàn)金流量胶逢。
要計(jì)算經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量，我們需要計(jì)算收入減成本饰潜，但不包括折舊初坠，因?yàn)樵谏弦还?jié)我講過折舊并不是現(xiàn)金流出。也不包括利息彭雾，因?yàn)槔⑹秦?cái)務(wù)費(fèi)用碟刺。我們需要將稅包含在內(nèi)。
舉個(gè)例子：
某家公司的息稅前盈余（EBIT）為6.94億元（千萬別用息稅后盈余薯酝，因?yàn)槔⑹菍儆跔I(yíng)業(yè)收入）半沽，折舊費(fèi)為0.65億元，稅收為2,12億元吴菠，則企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為：6.94+0.65-2.12=5.47億元者填。
現(xiàn)金流量是一個(gè)重要數(shù)據(jù)，因?yàn)樗鼜囊粋€(gè)非匙隹基本的層面上告訴我們企業(yè)來自經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流入時(shí)否足以涵蓋它的日痴加矗現(xiàn)金流出。這也是為什么投資人喜歡看經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的數(shù)據(jù)蜂挪，以此判斷企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)在市場(chǎng)上是否還有競(jìng)爭(zhēng)力重挑。
資本性支出：
資本性支出是固定資產(chǎn)上的貨幣性支出減去銷售固定資產(chǎn)收到的資金（它不屬于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）嗓化。
以上是以美國(guó)會(huì)計(jì)的現(xiàn)金流量表進(jìn)行講解棠涮，如果把以上的1+2（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流+資本性支出）結(jié)合起來，就是我國(guó)的現(xiàn)金流量表的“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”刺覆。
凈運(yùn)營(yíng)資本變動(dòng)：
在國(guó)內(nèi)的會(huì)計(jì)里稱為“投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”严肪。它是指投資活動(dòng)中現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的差額。
（下一節(jié)我會(huì)舉例講解如何詳細(xì)計(jì)算凈運(yùn)營(yíng)資本變動(dòng)）
流向債權(quán)人和股東的現(xiàn)金流量：
在國(guó)內(nèi)則稱為“籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”谦屑。流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量是為利息支出減去新的借款凈額驳糯；流向股東的現(xiàn)金流量是為派發(fā)的股利減去新籌集的凈權(quán)益。
舉個(gè)例子氢橙，
某家公司支付給債權(quán)人的利息為1000萬元酝枢，但它又向債權(quán)人借了500萬元，則流向債權(quán)人的凈現(xiàn)金流為：1000萬—500萬=500萬元悍手。
流向股東（所有者）的現(xiàn)金流量計(jì)算方式與流向債權(quán)人的計(jì)算方式相同帘睦。
溫馨提示：我希望的是能夠讓學(xué)習(xí)者知道如何編制現(xiàn)金流量表袍患，而并不僅僅只是知道它們的概念。由于時(shí)間與篇幅有限竣付，下一節(jié)我會(huì)詳細(xì)用公式講解如何編制現(xiàn)金流量表府阀。由于現(xiàn)金流量表太重要周叮，所有者權(quán)益變動(dòng)表的講解需要往后推延了。
