2018年的網(wǎng)貸行業(yè)可謂經(jīng)歷了“史上最嚴(yán)”考驗(yàn)于颖，上演了一部互金行業(yè)的“驚悚大片”呆贿。網(wǎng)貸之家最新發(fā)布的年報(bào)顯示，2018年上千家平臺從行業(yè)消失森渐，全年停業(yè)及問題平臺總計(jì)為1279家做入，其中問題平臺涉及貸款余額超千億元，達(dá)到1434.1億元同衣，遠(yuǎn)超此前問題平臺累計(jì)涉及貸款余額總和竟块。

值得欣慰的是，透骨的寒意沒能抹殺人們對于行業(yè)發(fā)展的堅(jiān)定信心耐齐。第三方機(jī)構(gòu)浪秘、媒體、網(wǎng)貸用戶關(guān)于行業(yè)未來趨勢埠况，平臺發(fā)展出路的討論從未停止耸携。同時(shí)，人們已經(jīng)發(fā)現(xiàn)：這場雷潮打破了大家對于大背景辕翰、大體量平臺的“迷之信仰”夺衍，并逐漸繪畫出P2P網(wǎng)貸本質(zhì)的樣子，一些真正優(yōu)質(zhì)喜命、合規(guī)的平臺有望后來居上沟沙。

折戟網(wǎng)貸，資本受了點(diǎn)傷

一直以來壁榕，資本都被視為市場風(fēng)向矛紫、行業(yè)指引，他們憑借最敏銳的嗅覺牌里，嗅利而來颊咬，望險(xiǎn)而退。對應(yīng)到網(wǎng)貸行業(yè)也是如此，2018年6月之前喳篇，上市系缓呛、風(fēng)投系、國資系等背景強(qiáng)大的百億杭隙、甚至千億平臺哟绊，依然是出借人選擇的香餑餑。此后痰憎，這一標(biāo)準(zhǔn)逐漸失靈票髓。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2018年9月以來铣耘，共有23家國資系平臺洽沟、18家上市系平臺、超50家風(fēng)投系平臺先后暴雷蜗细。在上市系平臺當(dāng)中裆操，天鴿互動系、中天城投系等旗下關(guān)聯(lián)平臺的情況很不樂觀炉媒；風(fēng)投系平臺中踪区，軟銀中國、IDG資本吊骤、昆侖萬維缎岗、鼎暉投資、源碼資本白粉、春曉資本等機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)平臺均曝出問題传泊；國資系平臺當(dāng)中，和平影視系鸭巴、海航系眷细、浙江光大系等幾乎“團(tuán)滅”，廣州基金系鹃祖、內(nèi)蒙古城投系等平臺也出現(xiàn)了問題溪椎。

最新消息，據(jù)自媒體“新金融女記”報(bào)道惯豆，一度屢屢斬獲阿里巴巴池磁、紅杉資本奔害、建設(shè)銀行子公司楷兽、TOM集團(tuán)等一眾明星資本資金的我來貸，在提交IPO申請半年后华临，近期在港交所的上市信息里芯杀，其香港WeLab申請上市狀態(tài)悄然被變更為“失效”。又一則資本故事“涼涼”。

風(fēng)口瞬息萬變揭厚。真金白銀投入之后却特，時(shí)間給出的答案卻是一地雞毛。

注重孵化筛圆，新型創(chuàng)投機(jī)構(gòu)授人以漁

天下熙熙皆為利來裂明，天下攘攘皆為利往。資本的敏銳嗅覺使其看準(zhǔn)了方向太援，在行業(yè)發(fā)展上升期蜂擁而至闽晦，以期瓜分“蛋糕“，而讓“蛋糕”快速做大的手段就是不斷“燒錢”提岔。對網(wǎng)貸平臺而言仙蛉，引入資本有利于其品牌包裝、業(yè)務(wù)推進(jìn)碱蒙、平臺增信等荠瘪。再加上多數(shù)投資機(jī)構(gòu)對平臺僅限于純財(cái)務(wù)投資，并不妨礙其按照既定模式運(yùn)營赛惩。

風(fēng)口來臨哀墓，投融雙方各取所好，一些知名喷兼、頂尖的機(jī)構(gòu)快速找到了優(yōu)質(zhì)平臺達(dá)成合作麸祷；風(fēng)口消失，這些機(jī)構(gòu)的折戟案例頻繁出現(xiàn)褒搔。經(jīng)過此輪洗禮阶牍，市場、行業(yè)星瘾、平臺趨于理性走孽，一些研究性、價(jià)值型琳状、對行業(yè)有深入判斷的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)趁勢脫穎而出磕瓷。

一個(gè)典型的例子，今年8月念逞，由全國首家民營國家級科技企業(yè)孵化器天府新谷困食、中國民營企業(yè)500強(qiáng)精工集團(tuán)、國內(nèi)戰(zhàn)略咨詢龍頭智綱智庫（王志綱工作室）三方共同發(fā)起構(gòu)建的創(chuàng)保合伙模式翎承，于近期成功招募到兩批“創(chuàng)保合伙人”硕盹，與共計(jì)15家初創(chuàng)企業(yè)完成簽約。這意味集孵化叨咖、投資瘩例、咨詢?nèi)灰惑w的創(chuàng)新科創(chuàng)服務(wù)體系正在形成啊胶。

創(chuàng)保項(xiàng)目成都負(fù)責(zé)人盧敬凱告訴筆者，創(chuàng)保模式在全國乃至國際上都是一大創(chuàng)新垛贤，其目的在于探索國內(nèi)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)孵化服務(wù)新模式焰坪，有效降低創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，以創(chuàng)業(yè)者抱團(tuán)攜手聘惦、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)為基本模式某饰，統(tǒng)籌對接多方社會力量助推科技企業(yè)成長。

具體來講善绎，納入創(chuàng)保合伙人的初創(chuàng)企業(yè)露乏，將得到股東方天府新谷、精工集團(tuán)涂邀、智綱智庫在資金支持瘟仿、企業(yè)咨詢、投融資服務(wù)三個(gè)方面的服務(wù)比勉，包括但不限于：向創(chuàng)保合伙人開放“孵化通”貸款綠色通道劳较，提供政策解讀、戰(zhàn)略梳理浩聋、管理咨詢等外腦支持观蜗，提供專業(yè)的投融資服務(wù)，商業(yè)計(jì)劃設(shè)計(jì)（融）衣洁、投資標(biāo)的盡調(diào)（投）墓捻、行業(yè)資源匹配等。

“創(chuàng)保是一個(gè)相對開放的平臺坊夫，不是只會錦上添花的傳統(tǒng)投資機(jī)構(gòu)砖第。它的出發(fā)點(diǎn)在于讓不同背景、不同行業(yè)环凿、不同階段的創(chuàng)業(yè)者攜手同行梧兼。”盧敬凱強(qiáng)調(diào)智听，加入創(chuàng)保的企業(yè)羽杰，需要從商業(yè)模式、財(cái)務(wù)法務(wù)到推、行業(yè)市場等多維度進(jìn)行考量考赛，而核心是規(guī)范、透明莉测。這也是為什么他們團(tuán)隊(duì)在前期摸排走訪了五六十家企業(yè)最終達(dá)成簽約的僅15家颜骤。據(jù)了解，創(chuàng)保項(xiàng)目將配套總體規(guī)模為5億元的創(chuàng)投基金悔雹，由政府引導(dǎo)基金复哆、天府新谷參與出資，精工腌零、智綱智庫及其他投資者進(jìn)行認(rèn)購梯找。目前，首期創(chuàng)保合伙人的5000萬-1億元的創(chuàng)投基金已逐步到位益涧，不日將正式成立锈锤。

“創(chuàng)保配套基金是私募股權(quán)基金，如果實(shí)現(xiàn)投資則是向企業(yè)注入長期資金闲询，幫助企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展久免，與短期的孵化通債權(quán)資金相互搭配”盧敬凱表示，該基金以創(chuàng)保合伙人的企業(yè)為項(xiàng)目池扭弧，在該項(xiàng)目池當(dāng)中擇優(yōu)擇時(shí)按照投資的專業(yè)方法股權(quán)投資到一些創(chuàng)保合伙人的企業(yè)中去阎姥。筆者了解到，創(chuàng)保模式2019年預(yù)計(jì)面向成都地區(qū)的企業(yè)（重點(diǎn)為天府新谷的700余家企業(yè)）鸽捻，分批次招募40-50個(gè)創(chuàng)保合伙人進(jìn)行孵化呼巴。

不同于傳統(tǒng)的資本運(yùn)作，創(chuàng)保模式這樣集中孵化御蒲、咨詢衣赶、投資于一體的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的發(fā)展思路，或許能帶給傳統(tǒng)投資機(jī)構(gòu)一些新的啟示厚满。

進(jìn)入機(jī)構(gòu)視線府瞄，小平臺獨(dú)有競爭優(yōu)勢

在簽約的15家創(chuàng)保合伙人當(dāng)中，筆者豁然發(fā)現(xiàn)一家名為鴻學(xué)金信的網(wǎng)貸平臺碘箍。官網(wǎng)資料顯示遵馆，該平臺成立于2014年8月，是一家專注于教育培訓(xùn)行業(yè)的網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)丰榴，平臺通過多對多的模式团搞，針對18-35歲參加就業(yè)培訓(xùn)的青年人有低成本學(xué)費(fèi)借貸需求的現(xiàn)狀，整合有資金出借需求的投資人多艇，為雙方的提供信息撮合服務(wù)逻恐。

平臺官網(wǎng)的信息披露，成立4年多的鴻學(xué)金信峻黍，累計(jì)撮合交易188764848元复隆，累計(jì)撮合比數(shù)13796筆，在現(xiàn)存1021家左右的網(wǎng)貸平臺中姆涩，這一體量顯得十分“低調(diào)“挽拂。

同時(shí)，筆者發(fā)現(xiàn)骨饿，在第三方網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的各類評級及介紹中亏栈，關(guān)于這家平臺的資料少之又少台腥，如此名不見經(jīng)的平臺是如何進(jìn)入創(chuàng)投機(jī)構(gòu)法眼并最終成為創(chuàng)保合伙人的？創(chuàng)保項(xiàng)目方面又是如何考量的绒北？

“在我們招募創(chuàng)保合伙人過程中黎侈，從天府新谷700多家企業(yè)中篩選出60多家分別進(jìn)行了7、8次走訪調(diào)研闷游，鴻學(xué)金信是其中之一且亮點(diǎn)突出峻汉。”前述創(chuàng)保項(xiàng)目成都負(fù)責(zé)人盧敬凱分析脐往，首先休吠，P2P網(wǎng)貸作為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的有益補(bǔ)充，其存在是有價(jià)值的业簿，尤其是經(jīng)歷2018年的行業(yè)整肅期瘤礁，大量不規(guī)范平臺洗牌退出，鴻學(xué)金信卻依然保持穩(wěn)步發(fā)展梅尤；其次蔚携，該平臺以網(wǎng)貸信息中介為手段，將業(yè)務(wù)定在教育培訓(xùn)這一垂直領(lǐng)域克饶，較之于一般的消費(fèi)金融服務(wù)酝蜒，教育培訓(xùn)本身是一種賦能，它可以讓青年人為社會創(chuàng)造更多價(jià)值矾湃，借款人通過學(xué)習(xí)其自身價(jià)值得到提升亡脑，還款能力也能同步提高，道德風(fēng)險(xiǎn)很低邀跃；最后霉咨，中國每年有數(shù)量龐大的院校畢業(yè)生，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下面臨著巨大的就業(yè)壓力拍屑，教育培訓(xùn)的需求將持續(xù)增長途戒，配套的金融服務(wù)需求也會同步放大。

“在與他們對接的過程中僵驰，我和團(tuán)隊(duì)也驗(yàn)證了該平臺在運(yùn)營方面的合規(guī)度和信息披露的透明度喷斋，做得非常好。做金融就是做風(fēng)險(xiǎn)蒜茴，鴻學(xué)金信創(chuàng)始人蔡世友本人能堅(jiān)定本心把平臺做好星爪，實(shí)屬難得》鬯剑”除了篤定未來職業(yè)培訓(xùn)的市場需求和年輕人的消費(fèi)模式前景明朗顽腾，對平臺負(fù)責(zé)人的肯定也是盧敬凱心中的重要原因。他表示诺核，投資根本上是投人抄肖，創(chuàng)業(yè)者的背景非常重要久信，蔡世友出身于農(nóng)村，對知識改變命運(yùn)有切身感受漓摩，在創(chuàng)立鴻學(xué)金信之前裙士，他曾長期投身于教育培訓(xùn)的事業(yè)。之所以創(chuàng)立鴻學(xué)金信幌甘，也是因?yàn)樗心芰ψ尳逃嘤?xùn)的社會價(jià)值和市場價(jià)值協(xié)同發(fā)展潮售。

鴻學(xué)金信官網(wǎng)上痊项，“讓天下不再有缺錢學(xué)習(xí)的青年”的企業(yè)理念多次出現(xiàn)锅风，進(jìn)一步印證了盧敬凱的觀點(diǎn)。

探尋普惠真諦鞍泉，2019網(wǎng)貸再出發(fā)

提及P2P網(wǎng)貸的價(jià)值皱埠，很多人第一反應(yīng)是“普惠“，有的打著這一旗號行非法集資之實(shí)咖驮，有的借助這一概念標(biāo)榜自身品牌價(jià)值边器，有的喊著這一口號鉆營政策漏洞、穿梭于灰色地帶……真正踐行普惠價(jià)值的網(wǎng)貸平臺少之又少托修，行業(yè)從6000多家平臺銳減至如今的1021家左右就是最好例證忘巧。

什么才是網(wǎng)貸平臺真正的普惠價(jià)值呈現(xiàn)？是撮合了借貸兩端的需求睦刃？還是解決了個(gè)人砚嘴、小微企業(yè)融資難、貴的痛點(diǎn)涩拙？這际长，或許是普惠價(jià)值的基礎(chǔ)層面。更進(jìn)一步兴泥，在解決痛點(diǎn)工育，授人以魚的同時(shí)，還能對其未來發(fā)展有著力搓彻、有幫助如绸，真正實(shí)現(xiàn)授人以漁，才該是普惠價(jià)值的高級呈現(xiàn)旭贬。盧敬凱負(fù)責(zé)的創(chuàng)保項(xiàng)目竭沫，蔡世友的鴻學(xué)金信都在潛移默化地創(chuàng)新所處行業(yè)的模式，在解人燃眉之急的同時(shí)骑篙，告訴服務(wù)對象：未來蜕提，你將擁有選擇更好路徑的能力。

回到網(wǎng)貸行業(yè)靶端，行業(yè)發(fā)展至今谎势，歷經(jīng)多輪洗牌及行業(yè)出清凛膏，尤其是今年的雷潮用刻骨銘心的經(jīng)歷對網(wǎng)貸投資人、行業(yè)從業(yè)者進(jìn)行了一次深刻教育脏榆。網(wǎng)貸參與者開始認(rèn)識到猖毫，平臺的優(yōu)劣，資本并不是唯一考量標(biāo)準(zhǔn)须喂，真正留存下來的吁断，一定是那些在經(jīng)歷血與火的鍛造后，在合規(guī)性坞生、業(yè)務(wù)模式仔役、客群質(zhì)量等方面都呈現(xiàn)不同程度的提升，在資產(chǎn)端類型是己、貸后管理又兵、行業(yè)口碑等多方面都有優(yōu)勢的平臺。

與此同時(shí)卒废，市場體量已經(jīng)形成沛厨。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月底摔认，P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計(jì)成交量為8.03萬億元逆皮，突破了8萬億大關(guān)。也就是說参袱，洗禮之后电谣，需求還在。

對留存平臺而言蓖柔，在接下來的一年以及更久的時(shí)間里辰企，合規(guī)仍是網(wǎng)貸平臺生存的第一要素；但在合規(guī)備案完成后况鸣，網(wǎng)貸平臺還需構(gòu)建自身的核心競爭力牢贸。2019年，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)镐捧、風(fēng)控能力以及清晰的商業(yè)模式一定是網(wǎng)貸平臺保持核心競爭力的關(guān)鍵潜索，必將在行業(yè)洗牌中為平臺的持續(xù)性發(fā)展保駕護(hù)航。