2006年時尚熱劇《穿Prada的女魔頭》里厨剪，主編米蘭達(dá)在選色會上看見自己新招的助理對選色嗤之以鼻，她講了一段尖銳而深刻的話友存，揭示了時尚業(yè)由上及下的商業(yè)本質(zhì)：

“比如你挑了那件藍(lán)色的條紋毛衣祷膳，你以為你是按自己的意思認(rèn)真地選出了這件衣服。但是屡立，首先你不明白那件衣服既不是藍(lán)色也不是青綠色或琉璃色直晨，實際上它是天藍(lán)色的，而你從沒搞清這個事實膨俐。實際上你也不知道勇皇，從2002年Oscar de la Renta的發(fā)布會第一次出現(xiàn)了天藍(lán)色禮服，然后我記得焚刺，Yve Saint Laurent也隨之展示了天藍(lán)色的軍服系列敛摘，很快的，天藍(lán)色就出現(xiàn)在隨后的8個設(shè)計師的發(fā)布會里乳愉，然后兄淫，它就風(fēng)行于全世界各大高級賣場，最后大面積的流行到街頭蔓姚，然后就看到你在廉價的賣場里買了它捕虽。事實上，這種天藍(lán)色赂乐，產(chǎn)生了上百萬美元的利潤和數(shù)不盡的工作機(jī)會薯鳍，還有為之付出的難以計算的心血……你覺得你穿的這件衣服是你自己選擇的，以為你的選擇是在時尚產(chǎn)業(yè)之外挨措，但實際上不是這樣的挖滤，你穿的衣服實際上就是這間屋子里的人，替你選的浅役，就是從這一堆玩意兒里斩松。”

事實上觉既，這段話對于其他行業(yè)一樣深有啟發(fā)惧盹。

我們所處的世界每天都在變化中，一些細(xì)微的潛變積累到一定量將會產(chǎn)生質(zhì)變瞪讼，為整個世界帶來新的技術(shù)和革命钧椰。當(dāng)FinTech為大眾所知時，實際它已在中美業(yè)界和頂級投資圈興起了好一陣子符欠。

5月8日在泛合金融咖啡俱樂部舉辦了一場FinTech（金融科技）國際投資私享會嫡霞，圍繞金融科技領(lǐng)域的全球動態(tài)、FinTech前沿信息和跨界聯(lián)合創(chuàng)新等主題進(jìn)行了一場高端對話希柿。PayPal诊沪、Facebook养筒、LinkedIn等企業(yè)的早期投資人，現(xiàn)任Thiel Capital董事總經(jīng)理的Jack等頂級投資人到場分享了FinTech領(lǐng)域最新的動態(tài)和投資實例端姚。

5月15日晕粪，一則新聞進(jìn)入人們視野：中國人民銀行成立金融科技（FinTech）委員會

5月22日，中國證券報發(fā)表了一篇文章《央行成立FinTech委員會 資本欲撬動萬億級市場》

"央行近日成立金融科技（FinTech）委員會渐裸，從政策機(jī)制層面進(jìn)一步肯定金融科技的重要性和必要性巫湘。央行稱，金融科技是技術(shù)驅(qū)動的金融創(chuàng)新橄仆，為金融發(fā)展注入新的活力剩膘，也給金融安全帶來新的挑戰(zhàn)。央行將組織力量深入研究金融科技發(fā)展對貨幣政策盆顾、金融市場怠褐、金融穩(wěn)定、支付清算等領(lǐng)域的影響您宪，切實做好我國金融科技發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃與政策指引奈懒。

埃森哲數(shù)據(jù)顯示，2016年亞太地區(qū)金融科技投資總額從2015年的52億美元迅速升至112億美元宪巨，其中中國區(qū)域的投資達(dá)到了102億美元磷杏，貢獻(xiàn)了亞太地區(qū)投資總額的九成。"

FinTech這個詞不斷地見諸于新聞捏卓，越來越為人們所注意极祸，央行監(jiān)管層亦為此成立了專門的監(jiān)管委員會。2016年以來怠晴，始于美國的全球金融領(lǐng)域最火的概念FinTech遥金，我們有多少需要厘清的事實，且聽筆者一一道來蒜田。

一. FinTech是什么稿械？

自2016年以來，F(xiàn)inTech幾乎是所有高端論壇的標(biāo)配冲粤，繼手游美莫、O2O等投資熱門概念之后，F(xiàn)inTech如今已是投資界最新最熱的標(biāo)簽梯捕。不同于前兩者的是厢呵，F(xiàn)inTech的影響面橫跨中美，具有國際高度傀顾。

FinTech是一個舶來詞襟铭，是Financial和Technology的合成詞，原意指“金融科技”，最早在美國地區(qū)使用較多蝌矛。根據(jù)維基百科的定義，所謂FinTech就是一種運用高科技來促使金融服務(wù)更加富有效率的商業(yè)模式错英。FinTech的核心是以科技驅(qū)動金融服務(wù)創(chuàng)新入撒，用技術(shù)改進(jìn)金融體系，進(jìn)而提升金融服務(wù)效率椭岩，降低運行成本茅逮，通過新興的技術(shù)來提升金融業(yè)務(wù)的效能。

在央行互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心秘書長伍旭川看來判哥，F(xiàn)inTech（金融科技）是基于大數(shù)據(jù)献雅、云計算、區(qū)塊鏈塌计、數(shù)字貨幣挺身、人工智能等一系列技術(shù)創(chuàng)新，全面應(yīng)用于支付清算锌仅、借貸融資章钾、財富管理、零售銀行热芹、保險贱傀、交易結(jié)算等六大金融領(lǐng)域，是金融業(yè)未來的趨勢伊脓。

顯然FinTech是科技與金融的結(jié)合創(chuàng)新和應(yīng)用府寒。遵從金融的本質(zhì)，以數(shù)據(jù)和技術(shù)為驅(qū)動报腔。FinTech正被應(yīng)用到金融的方方面面：諸如零售金融株搔、財富管理、支付榄笙、保險邪狞、眾籌、征信和借貸茅撞。技術(shù)對金融服務(wù)的創(chuàng)新將影響金融人的未來帆卓，對于FinTech的趨勢和應(yīng)用，我們需要有所了解米丘。

二. FinTech對傳統(tǒng)金融的沖擊

比爾蓋茨有句名言曾經(jīng)震撼了銀行界：“如果傳統(tǒng)銀行不改變的話剑令，就會成為21世紀(jì)一群將要滅亡的恐龍≈舨椋”每一次歷史上的技術(shù)變革吁津，都會帶來金融的變革。馬云也說過類似的話：“如果銀行不改變，我們就改變銀行碍脏∷笠溃”

在FinTech的沖擊下，傳統(tǒng)銀行已然感受到了危機(jī)典尾。

花旗的一份報告預(yù)示役拴，“2015--2025年間，銀行雇員將減少30%钾埂，且下跌速度會由近些年的每年2%上升到3%河闰。FinTech正在影響未來銀行業(yè)的經(jīng)營模式——未來銀行機(jī)構(gòu)可能會更多專注在咨詢和顧問業(yè)務(wù)，而非交易業(yè)務(wù)褥紫〗裕”銀行目前最賺錢的業(yè)務(wù)之一——零售銀行正逐漸被興起的FinTech公司侵蝕。最易受威脅且很緊迫的銀行業(yè)務(wù)有個人貸款（Personal Loans）髓考、中小企業(yè)貸款（SMB loans）部念、移動支付（Digital pmts.）和財富管理（Wealth Mgmt）。

在中國氨菇，支付寶等第三方支付侵蝕了銀行的業(yè)務(wù)印机，因為能直接接觸用戶，支付寶门驾、京東金融等日后將會提供更多類似銀行的業(yè)務(wù)射赛，如余額寶之類的財富管理、借唄之類的小額借貸奶是、微眾銀行之類的網(wǎng)絡(luò)銀行服務(wù)等等楣责。單支付一項，支付寶的支付量就已超過了工行和招行的信用卡交易量的總和聂沙。支付寶不但在國內(nèi)滲透率高秆麸，還強(qiáng)勢出海。這一切都促進(jìn)傳統(tǒng)銀行做出應(yīng)對和改變及汉。比如取消轉(zhuǎn)賬手續(xù)費等淺層次的應(yīng)對沮趣。

花旗的數(shù)據(jù)顯示，相較于2014年120億美元的投資坷随，2015年FinTech領(lǐng)域投資已增長至190億美元房铭，近一半的資金都選擇了借貸市場。這也是銀行被搶奪的業(yè)務(wù)之一温眉。

三. FinTech：科技革新金融

如果最近有去銀行缸匪，你會發(fā)現(xiàn)一些變化悄然進(jìn)行中。工行类溢、農(nóng)行等都將很多業(yè)務(wù)電子化凌蔬，有些銀行減少了前臺人工，代以機(jī)器辦卡、辦理各種傳統(tǒng)業(yè)務(wù)砂心。大堂經(jīng)理們拿著pad幫助客戶確認(rèn)業(yè)務(wù)懈词。并且銀行app端都加大了投入，客戶可以注冊后很便捷地登錄操作辩诞，一些基本業(yè)務(wù)諸如存款钦睡、理財、轉(zhuǎn)賬躁倒、外匯商虐、黃金等都可以掌上處理肪跋。銀行已經(jīng)在運用新技術(shù)主動應(yīng)對FinTech的革新耿焊。

目前烛谊，F(xiàn)inTech有多個子領(lǐng)域勘究，運用于金融領(lǐng)域提升效能的主要技術(shù)包括大數(shù)據(jù)（分析）蚕愤、云計算（征信和風(fēng)控）凡橱、區(qū)塊鏈（去中心化支付）和人工智能（智能投顧）慰枕。

1. 大數(shù)據(jù)（BIG DATA）

信息和數(shù)據(jù)歷來是金融的核心要素呛踊。FinTech圍繞海量數(shù)據(jù)砾淌，通過對數(shù)據(jù)資源的收集、存儲谭网、計算汪厨、分析等，挖掘蘊(yùn)含的商業(yè)價值愉择。

在獲客環(huán)節(jié)劫乱，大數(shù)據(jù)能更精準(zhǔn)的獲取用戶和推薦產(chǎn)品。

產(chǎn)品設(shè)計環(huán)節(jié)锥涕，大數(shù)據(jù)能發(fā)現(xiàn)用戶需求衷戈，改善用戶體驗。

風(fēng)控環(huán)節(jié)层坠，通過用戶授權(quán)殖妇，大數(shù)據(jù)能為用戶全面畫像，構(gòu)建算法模型破花，對資產(chǎn)端和資金端全面管理谦趣，降低金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險。

支付領(lǐng)域座每，大數(shù)據(jù)能確定風(fēng)險等級蔚润。如支付寶構(gòu)建了智能實時風(fēng)控系統(tǒng)（CTU系統(tǒng)），通過數(shù)據(jù)分析進(jìn)行規(guī)則自學(xué)習(xí)尺栖、自動更新完善風(fēng)控策略嫡纠，基于用戶行為判斷風(fēng)險等級，集風(fēng)險分析、預(yù)警和控制為一體除盏。

在網(wǎng)貸和消費金融領(lǐng)域叉橱，大數(shù)據(jù)的應(yīng)用也非常普遍，用以評估用戶的還款意愿和還款能力者蠕，這些廣泛的應(yīng)用窃祝，大大提高了金融業(yè)的效率。

2. 云計算（CLOUD COMPUTING）

美國國家標(biāo)準(zhǔn)與技術(shù)研究院（NIST）認(rèn)為：云計算是一種按使用量付費的模式踱侣，這種模式提供可用的粪小、便捷的、按需的網(wǎng)絡(luò)訪問抡句， 進(jìn)入可配置的計算資源共享池（資源包括網(wǎng)絡(luò)探膊，服務(wù)器，存儲待榔，應(yīng)用軟件逞壁，服務(wù)），這些資源能夠被快速提供锐锣，只需投入很少的管理工作腌闯，或與服務(wù)供應(yīng)商進(jìn)行很少的交互。

從技術(shù)上看雕憔，大數(shù)據(jù)與云計算密不可分姿骏，它必須依托于云計算的分布式處理、分布式數(shù)據(jù)庫斤彼、云存儲和虛擬化技術(shù)工腋。

FinTech領(lǐng)域出現(xiàn)了一批金融云公司，為金融機(jī)構(gòu)提供基礎(chǔ)IT構(gòu)架服務(wù)畅卓，幫助將業(yè)務(wù)遷到云端擅腰，降低公司成本，實現(xiàn)效率的提升翁潘。比如阿里金融云趁冈、騰訊金融云等。已經(jīng)開始構(gòu)建基于云服務(wù)的生態(tài)拜马。

3. 區(qū)塊鏈（BLOCKCHAIN）

區(qū)塊鏈中的“區(qū)塊”指的是信息塊渗勘，這個信息塊內(nèi)含有“時間戳”這個特殊的信息。這些信息塊彼此互聯(lián)形成鏈條俩莽，被稱作“區(qū)塊鏈”旺坠。區(qū)塊鏈?zhǔn)前殡S著比特幣興起的一種底層技術(shù)，它像一個數(shù)據(jù)庫賬本扮超，記載所有交易記錄取刃。

區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)記錄了從上個區(qū)塊到這個區(qū)塊之間發(fā)生的所有交易蹋肮。它的博弈機(jī)制和非對稱加密技術(shù)解決了結(jié)構(gòu)分叉和陌生人之間的信任問題。

目前對區(qū)塊鏈的定義是：一個分布式賬本璧疗，一種通過去中心化坯辩、去信任的方式集體維護(hù)一個可靠數(shù)據(jù)庫的技術(shù)方案。它是一種幾乎不可能被更改的分布式數(shù)據(jù)庫崩侠，是多種技術(shù)整合的結(jié)果漆魔，形成一種新的數(shù)據(jù)記錄、存儲和表達(dá)的方式却音。

它的核心技術(shù)體現(xiàn)在：去中心化改抡、去中介信任和數(shù)據(jù)庫可靠。

區(qū)塊鏈技術(shù)和商業(yè)模式歷經(jīng)三個階段：

1. 私有鏈技術(shù)服務(wù)系瓢，花旗阿纤、VISA、螞蟻金服八拱、陽光保險等都已內(nèi)部組建區(qū)塊鏈技術(shù)團(tuán)隊，更多的是外包方式涯塔。

2. 聯(lián)盟鏈商業(yè)服務(wù)肌稻，中國市場正逐漸形成的幾個區(qū)塊鏈聯(lián)盟，包括由微眾銀行主導(dǎo)的金鏈盟等匕荸。創(chuàng)業(yè)公司R3聯(lián)合全球42家頂級銀行成立區(qū)塊鏈聯(lián)盟爹谭，包括摩根大通、美國銀行榛搔、匯豐銀行诺凡、花旗銀行、富國銀行践惑、高盛腹泌、巴克萊銀行、德意志銀行等尔觉。

3. 公有區(qū)塊鏈的平臺凉袱，比如百度和IDG參與投資的Circle公司，就是以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)提供支付清算服務(wù)侦铜，實現(xiàn)低成本兌換貨幣和跨國匯兌专甩。

區(qū)塊鏈技術(shù)被認(rèn)為是顛覆性的技術(shù)，已得到金融業(yè)界和政府的極大關(guān)注钉稍〉佣悖《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》、《哈佛商業(yè)周刊》贡未、《福布斯雜志》相繼報道區(qū)塊鏈技術(shù)將影響世界种樱。

目前區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用還比較初級蒙袍，但正成為創(chuàng)業(yè)的熱點，

區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于金融領(lǐng)域缸托，可以通過防篡改和高透明的方式左敌，降低以往通過層層審計來控制金融風(fēng)險的高昂成本。提高效率俐镐，增強(qiáng)完整性和安全性矫限。

4. 人工智能（ARTIFICIAL INTELLIGENCE）

5月19日，泛合金融咖啡俱樂部里舉辦了一期沙龍分享會佩抹，西安電子科大的副教授齊飛博士為嘉賓梳理了人工智能方面研究的歷史沿革叼风、發(fā)展現(xiàn)狀和未來趨勢。齊博士說智能時代棍苹，未來已來无宿。AlphaGo的智能只能算是基礎(chǔ)，未來在醫(yī)療各種應(yīng)用領(lǐng)域枢里，人工智能的表現(xiàn)將會讓人驚喜孽鸡。

日前，招商銀行手機(jī)銀行版本更新后推出了一款機(jī)器理財“摩羯智投”栏豺。這昭示著傳統(tǒng)金融的銀行彬碱，已經(jīng)在利用FinTech，主動參與銀行業(yè)的革新奥洼。據(jù)招行介紹巷疼，這種智能理財服務(wù)，根據(jù)客戶的收益目標(biāo)和風(fēng)險容忍度灵奖，運用機(jī)器學(xué)習(xí)算法嚼沿，提供資產(chǎn)配置服務(wù)。這是銀行邁入人工智能階段的標(biāo)志瓷患，是招行零售創(chuàng)新的重要成果之一骡尽。目前互聯(lián)網(wǎng)公司和證券公司也在試水智能投顧服務(wù)。

人工智能具有極強(qiáng)的話題性和爭論性擅编，目前還處于發(fā)展初期爆阶，但在金融、教育沙咏、醫(yī)療領(lǐng)域已展現(xiàn)應(yīng)用潛力辨图。金融方面的應(yīng)用有研究報告自動生成、預(yù)測分析肢藐、市場研究/市場情緒分析故河、搜索引擎、定量交易吆豹、收賬鱼的、人工智能助手理盆、欺詐檢測、信用評分凑阶、個人銀行猿规、區(qū)塊鏈等。最吸引眼球的還是智能投顧宙橱。不少大公司姨俩、基金公司和互金企業(yè)，都在開發(fā)智能投顧服務(wù)师郑，比如京東环葵、宜信等。

智能投顧已成為FinTech的新風(fēng)口宝冕。利用分類建模和數(shù)據(jù)挖掘张遭，運用技術(shù)、機(jī)器和程序替代人力地梨，實現(xiàn)投資決策自動化的金融服務(wù)菊卷，或可成為提供高效金融服務(wù)的一種新趨勢。

四. FinTech與互聯(lián)網(wǎng)金融

是一回事嗎宝剖？

FinTech是舶來詞洁闰，互聯(lián)網(wǎng)金融卻是近幾年實實在在發(fā)生在我們生活中的變化。2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展元年诈闺，互聯(lián)網(wǎng)思維被應(yīng)用到金融領(lǐng)域渴庆，包括P2P铃芦、眾籌和在線理財?shù)妊拍鳌Ｅc金融相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用被稱作互聯(lián)網(wǎng)金融。

之前由于新生事物的發(fā)展需要空間刃滓，“水至清則無魚”仁烹，互聯(lián)網(wǎng)金融在國內(nèi)轟轟烈烈地發(fā)展起來，因為監(jiān)管的滯后咧虎，不時有P2P公司倒閉跑路的消息見諸報端卓缰。互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合后的升級更新砰诵，目前發(fā)展的情況看征唬，它更像是一種對傳統(tǒng)金融從渠道端的變革。與FinTech相比茁彭，二者的差異如下：

1. 著重點不同

FinTech落腳點更多的在于科技总寒、技術(shù)的革新對金融業(yè)服務(wù)的提升。金融科技聚焦的是大數(shù)據(jù)理肺、云計算摄闸、區(qū)塊鏈善镰、人工智能等新一輪信息技術(shù)在金融業(yè)的應(yīng)用，可以提高效率年枕，降低成本，技術(shù)對金融業(yè)務(wù)和服務(wù)有顯著的提升推動作用。

而互聯(lián)網(wǎng)金融的落腳點在金融松逊。比如中國的P2P嗤疯，大部分模式是小貸業(yè)務(wù)加上線上獲取資金』舻科技含量不足毫别。

2. 內(nèi)涵不同

只從定義上說，F(xiàn)inTech（金融科技）就比互聯(lián)網(wǎng)金融大很多典格〉夯拢互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融的一種嫁接，應(yīng)用思維上比較淺耍缴。以P2P為例砾肺，主要應(yīng)用就是為金融業(yè)務(wù)搭建一個在線平臺，利用互聯(lián)網(wǎng)等渠道匯集用戶和信息防嗡，來接通資金变汪、客戶、交易和支付蚁趁。

而FinTech（金融科技）包含的內(nèi)容比互聯(lián)網(wǎng)金融廣泛的多裙盾。從基礎(chǔ)設(shè)施、電子貨幣他嫡、網(wǎng)絡(luò)投融資番官、支付清算、投資管理等各方面參與到傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)钢属。大數(shù)據(jù)徘熔、云計算、區(qū)塊鏈淆党、人工智能等新興IT技術(shù)被應(yīng)用到傳統(tǒng)金融的信息采集酷师、風(fēng)控、中介染乌、投資決策山孔，催生了新型的FinTech創(chuàng)業(yè)公司，業(yè)務(wù)集中于新型銀行荷憋、另類貸款台颠、保險、跨境征信等方面台谊，新興技術(shù)的應(yīng)用蓉媳，對整個金融業(yè)生態(tài)的影響都很大譬挚。

3. 從投資方角度看到的差異

FinTech公司側(cè)重科技對金融的提升，更像是一家科技公司酪呻〖跣互聯(lián)網(wǎng)金融主要還是金融類公司。因為金融的牌照式強(qiáng)監(jiān)管玩荠，互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管趨勢越來越向傳統(tǒng)金融靠攏漆腌。科技公司無需承擔(dān)相應(yīng)的信用和資產(chǎn)風(fēng)險阶冈，從監(jiān)管角度看闷尿，F(xiàn)inTech公司靈活性更大，也更安全女坑。投資人從估值角度考慮更傾向于信息類技術(shù)屬性的公司填具，F(xiàn)inTech公司顯然更受資本市場青睞，核心技術(shù)的應(yīng)用拓展了成長邊際匆骗，可以有更大的生態(tài)劳景，從而具有更大的發(fā)展和想象空間。

值得注意的是碉就，金融科技的變革滿足了很大一部分過去傳統(tǒng)金融無法覆蓋和服務(wù)的客戶需求盟广，互聯(lián)網(wǎng)金融的普惠金融屬性也降低了金融服務(wù)的門檻。這是FinTech與互聯(lián)網(wǎng)金融的相近之處瓮钥。

五. FinTech領(lǐng)域的火熱投資

中國一騎絕塵

日前在泛合金融咖啡俱樂部召開的FinTech國際投資私享會上筋量，頂級投資人們講述了自己參與的中美FinTech領(lǐng)域的投資項目，他們坦言碉熄，目前這一領(lǐng)域的投資機(jī)會眾多桨武。CCG上海主席、TED全球董事具被、寬資本董事長關(guān)新博士在“跨界聯(lián)合創(chuàng)新與投資”的主題演講中就說玻募，基于FinTech的未來前景只损，投資此領(lǐng)域聯(lián)合創(chuàng)新比投資早期更有價值一姿。

埃森哲數(shù)據(jù)顯示，從2010年到2016年跃惫，全球FinTech投資總額從17.91億美元增長到232億美元叮叹，增長近12倍。根據(jù)零壹財經(jīng)投融資數(shù)據(jù)庫監(jiān)測爆存，2016年蛉顽，全球FinTech公司拿到504筆合計170億美元投資。麥肯錫的數(shù)據(jù)顯示先较，在資本的支持下携冤，全球已經(jīng)有了超過2000家的FinTech公司悼粮，這一數(shù)量還在持續(xù)增長中。據(jù)風(fēng)投行業(yè)數(shù)據(jù)提供商CB Insights細(xì)分行業(yè)統(tǒng)計曾棕，F(xiàn)inTech是最吸金的領(lǐng)域扣猫，遙遙領(lǐng)先于諸如健康等其他投資領(lǐng)域。

全球FinTech投資熱潮翘地，源于VC/PE看中FinTech領(lǐng)域龐大的想象空間和深耕細(xì)作的細(xì)分機(jī)會申尤，在可預(yù)見的未來，F(xiàn)inTech很有可能變?yōu)榻鹑跇I(yè)的中堅力量衙耕，科技所驅(qū)動的高效的金融服務(wù)和新的生活方式昧穿，將會改變我們的生活。

不僅如此橙喘，已有FinTech公司登陸資本市場时鸵，2014年，創(chuàng)立10多年的美國FinTech明星公司Lending Club進(jìn)行了IPO厅瞎。2015年12月寥枝，中國宜信公司旗下的P2P平臺宜人貸在美國成功上市。為風(fēng)投帶來實際回報磁奖。誘人的前景會進(jìn)一步驅(qū)動此領(lǐng)域的投資囊拜。

在5月8日的泛合金融咖啡俱樂部舉辦的FinTech國際投資私享會的風(fēng)云對話環(huán)節(jié)，主持人《經(jīng)濟(jì)學(xué)人·全球商業(yè)評論》的主編吳晨就問現(xiàn)場的五位嘉賓比搭，在FinTech領(lǐng)域冠跷，目前是否需要擔(dān)心泡沫問題。

眾所周知身诺，20世紀(jì)90年代的美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅造成了極大的傷害蜜托。然而，現(xiàn)在火熱的FinTech投資有著龐大的市場需求支撐霉赡，全球互聯(lián)網(wǎng)用戶已經(jīng)超過30億橄务。花旗的報告顯示穴亏，中國的FinTech公司單從使用者數(shù)量看已經(jīng)超越傳統(tǒng)銀行業(yè)蜂挪。中國幾個科技巨頭阿里巴巴、騰訊嗓化、百度在第三方支付和網(wǎng)絡(luò)借貸等方向上的努力棠涮，獲得了可觀的市場份額。正因為有成長性刺覆，Thiel Capital董事總經(jīng)理John R. Selby和昂鳴錫資本董事長严肪、Brookside基金合伙人毛劍鳴博士都認(rèn)為市場中還沒有泡沫，更多的是投資機(jī)會。

根據(jù)畢馬威（KPMG）和風(fēng)投行業(yè)數(shù)據(jù)提供商CB Insights發(fā)布的FinTech行業(yè)2016年第二季度報告榜單驳糯，排名前十的FinTech風(fēng)險融資交易中篇梭，5家來自中國。全球FinTech獨角獸的統(tǒng)計調(diào)查結(jié)果顯示最有價值的FinTech公司中五分之四來自中國酝枢。交易規(guī)模上看很洋，排名前十的FinTech風(fēng)險融資交易中，兩家中國企業(yè)陸金所和京東金融的交易總額相加還大于剩下的8家交易總額隧枫。國內(nèi)螞蟻金服高達(dá)45億美元的B輪融資極大地提振了FinTech領(lǐng)域的融資水平喉磁。在中國FinTech領(lǐng)域火熱之時，北美地區(qū)卻出現(xiàn)了大幅下滑官脓。

麥肯錫數(shù)據(jù)顯示协怒，亞洲59%的8.76億人口都屬于無銀行賬戶群體，這正是FinTech可以覆蓋的人群卑笨。亞洲互聯(lián)網(wǎng)用戶占世界近一半孕暇，亞洲數(shù)字銀行消費者數(shù)量在2020年前將達(dá)到17億，這些都為FinTech創(chuàng)業(yè)公司帶來大量機(jī)會赤兴。中國無疑是這其中的投資和市場主力妖滔，全球FinTech投融資排名，中桶良、美座舍、印分列第一、第二和第三陨帆。

以上事實表明曲秉，雖然美國在FinTech科技技術(shù)方面占有優(yōu)勢，但實際應(yīng)用和市場規(guī)模卻是中國更具優(yōu)勢疲牵。這也是為什么Thiel Capital董事總經(jīng)理John R. Selby頻頻往來考察中國市場FinTech的潮流和應(yīng)用的原因承二，投資人們期望能有更多帶來回報的投資機(jī)會。

不單是風(fēng)投纲爸，金融企業(yè)本身也直接投資FinTech公司亥鸠。富國銀行投資了Lending Club，高盛收購了線上退休賬戶理財平臺Honest Dollar识啦，摩根大通投資了覆蓋FinTech公司在內(nèi)的300多家初創(chuàng)企業(yè)负蚊。以此方式，傳統(tǒng)金融業(yè)應(yīng)對咄咄逼人的FinTech浪潮袁滥。

從投資規(guī)模盖桥、交易額灾螃、市場份額各個方面看题翻，中國是當(dāng)今世界當(dāng)之無愧的FinTech主力軍。中國最大的FinTech公司，螞蟻金服嵌赠，2016年估值約600億美元塑荒。

FinTech在中國的蓬勃發(fā)展既帶來眾多革新和發(fā)展的機(jī)會，也引發(fā)了監(jiān)管上的新思考姜挺。

六. FinTech監(jiān)管襲來

1. FinTech監(jiān)管的必要性

FinTech（金融科技）是以科技推動金融服務(wù)的創(chuàng)新齿税，它的金融屬性決定了風(fēng)險特征。金融危機(jī)的陰影尚未過去炊豪，全球化的今天凌箕，金融牽一發(fā)而動全身，在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域词渤，全球監(jiān)管曾被索羅斯等提及牵舱。因為科技創(chuàng)新的應(yīng)用，金融風(fēng)險的隱蔽性更強(qiáng)缺虐、傳播速度更快芜壁、范圍更廣，這會引起各國政府和監(jiān)管層對發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的擔(dān)憂高氮。FinTech處于傳統(tǒng)金融行業(yè)之外開展業(yè)務(wù)慧妄，又是新生事物，監(jiān)管缺位剪芍，風(fēng)險暴露塞淹。技術(shù)的不確定性和不可控也有可能增加金融風(fēng)險。FinTech的快速發(fā)展倒逼金融監(jiān)管的創(chuàng)新罪裹，F(xiàn)inTech的監(jiān)管只是時間問題窖铡。

2. FinTech監(jiān)管的國際經(jīng)驗

因為FinTech尚屬新范疇，目前沒有統(tǒng)一固定的國際監(jiān)管模式坊谁。美國费彼、英國、日本口芍、新加坡箍铲、中國不同的監(jiān)管下，英國走在領(lǐng)先位置鬓椭。

英國金融行為監(jiān)管局（Financial Conduct Authority颠猴，F(xiàn)CA）有一個監(jiān)管沙箱模式（Regulatory Sandbox）的創(chuàng)新。提供先試點小染、后申報的縮小真實市場和寬松監(jiān)管環(huán)境的結(jié)合翘瓮，允許FinTech初創(chuàng)企業(yè)先行大膽嘗試，向一部分消費者開展業(yè)務(wù)裤翩。

美國金融是混業(yè)經(jīng)營模式资盅，對FinTech采用功能性監(jiān)管。目前處于美聯(lián)儲、證監(jiān)會呵扛、OCC（美國貨幣監(jiān)理署Office of Comptroller of Currency）等多機(jī)構(gòu)并行監(jiān)管的模式每庆。白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會發(fā)布了《美國FinTech框架》，詳細(xì)闡述了美國政府的態(tài)度和展望今穿。

日本的監(jiān)管相對嚴(yán)格缤灵，因而風(fēng)投水平很低，也制約了FinTech在日本的發(fā)展蓝晒。2016年日本修改了相關(guān)法律腮出，放松了一部分限制。

新加坡市場較小芝薇，模仿英國利诺，采用監(jiān)管沙箱模式對FinTech進(jìn)行監(jiān)管。2016年6月6日剩燥，新加坡金管局發(fā)布了《FinTech監(jiān)管沙箱指南（征求意見稿）》慢逾。與英國不同的是，新加坡的監(jiān)管沙箱并不適用于所有科技企業(yè)灭红，而是只針對FinTech企業(yè)侣滩。

3. 中國FinTech監(jiān)管

中國的央行剛剛成立金融科技（FinTech）委員會，目前的互聯(lián)網(wǎng)金融公司尚屬銀監(jiān)會監(jiān)管变擒。未來具體模式尚不清晰君珠。可以肯定的是娇斑，在中國FinTech領(lǐng)域策添，監(jiān)管已拉開帷幕咐容，企業(yè)往規(guī)范經(jīng)營方向發(fā)展万矾。

有學(xué)者指出，基于中國FinTech市場規(guī)模大典阵，創(chuàng)新動力強(qiáng)等特征苦丁，未來中國可能構(gòu)建FinTech監(jiān)管雙支柱：微觀功能監(jiān)管+宏觀審慎管理浸颓。并且加強(qiáng)國際監(jiān)管合作。

在微觀功能監(jiān)管上旺拉，學(xué)者建言建立FinTech行業(yè)監(jiān)管準(zhǔn)則产上，建立適應(yīng)金融發(fā)展與風(fēng)險防范并存的長效監(jiān)管機(jī)制，并且積極研究探索分類分級監(jiān)管蛾狗，提高監(jiān)管效率晋涣。

在央行成立金融科技（FinTech）委員會的表述中提到：“強(qiáng)化監(jiān)管科技（RegTech）應(yīng)用實踐，積極利用大數(shù)據(jù)沉桌、人工智能谢鹊、云計算等技術(shù)豐富金融監(jiān)管手段算吩，提升跨行業(yè)、跨市場交叉性金融風(fēng)險的甄別撇贺、防范和化解能力赌莺”溃”

4. RegTech（Regulation Technology）

在監(jiān)管領(lǐng)域松嘶，也要引入科技。RegTech挎扰，是Regulation Technology的縮寫翠订，是科技在監(jiān)管領(lǐng)域的應(yīng)用。

監(jiān)管制度疊加監(jiān)管科技遵倦，利用機(jī)器學(xué)習(xí)尽超、大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)通過算法梧躺、分析的整合來實時監(jiān)測金融的合規(guī)問題似谁。金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)利用RegTech來核查自己的業(yè)務(wù)是否符合反洗錢監(jiān)管等政策，以降低企業(yè)風(fēng)險掠哥，避免巨額罰款巩踏。RegTech的靈活先進(jìn)性改善了人工監(jiān)管的不足，能有效地堵住監(jiān)管漏洞续搀∪恚科技正改變著政府和金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管思路，以技術(shù)分析輔助做出正確的風(fēng)險決策禁舷。

在全球范圍內(nèi)彪杉，RegTech也引起了廣泛關(guān)注。英國FCA（金融行為監(jiān)管局Financial Conduct Authority）在其發(fā)布的2017/18商業(yè)計劃中牵咙，就表示要將FinTech（金融科技）和RegTech（監(jiān)管科技）作為優(yōu)先發(fā)展對象派近。FCA將RegTech描述為“運用新技術(shù)，促進(jìn)達(dá)成監(jiān)管要求”洁桌。

中國人民銀行科技司司長李偉在出席“FinTech與金融服務(wù)的未來“主題峰會時表示：

“監(jiān)管科技的本質(zhì)是采取新技術(shù)构哺，提高監(jiān)管部門的監(jiān)管效率，來降低金融機(jī)構(gòu)的合規(guī)成本战坤。從監(jiān)管角度看曙强，金融監(jiān)管部門通過運用大數(shù)據(jù)、云計算途茫、人工智能等技術(shù)碟嘴，能夠很好地感知金融風(fēng)險態(tài)勢，提升監(jiān)管數(shù)據(jù)的收集囊卜、整合娜扇、共享的實時性错沃，有效地發(fā)現(xiàn)違規(guī)的操作、高風(fēng)險的交易等潛在問題雀瓢，提升風(fēng)險識別的準(zhǔn)確性和風(fēng)險防范的有效性枢析，從合規(guī)的角度來看，金融機(jī)構(gòu)采取對接和系統(tǒng)嵌套等方式刃麸，將規(guī)章制度醒叁、監(jiān)管政策和合規(guī)要求翻譯成數(shù)字協(xié)議，以自動化的方式來減少人工的干預(yù)泊业，以標(biāo)準(zhǔn)化的方式來減少理解的歧義把沼，更加高效、便捷吁伺、準(zhǔn)確地操作和執(zhí)行饮睬，有效地降低合規(guī)成本，提升合規(guī)的效率篮奄±Τ睿”

結(jié)語

當(dāng)我們談?wù)揊inTech時，科技的進(jìn)步變革著金融業(yè)窟却，這些時代的潛變昼丑，將來會被后人研究。當(dāng)結(jié)果還未成型间校，變化的種子正在發(fā)芽矾克，與科技同行，可以洞悉未來憔足。