一個優(yōu)秀的企業(yè)家在做一個決策或者看待問題的時候咐汞，從來不是從單一維度決策或者單一維度思考的萝究，而是經(jīng)過多維度巷蚪、多方面的考量之后迈勋，做綜合的判斷憾朴。

因為當你的視角越豐富销凑，你對問題的理解越深入焙贷，就會考慮到多樣性缩抡。這樣的決定隧膏，它的錯誤是最小的哗讥，反過來說成功的正確的可能性是最高的。

所以胞枕，財務思維是幫助你在業(yè)務中提供一個新的視角杆煞，幫助你看這個業(yè)務決策是不是正確的。

為什么呢曲稼？這個原因特別簡單索绪，因為我們在職場工作，大部分人都是在一個盈利企業(yè)贫悄，或者一個盈利組織當中工作瑞驱。

盈利的這個企業(yè)，它的核心目標是什么窄坦？它的本質就是賺錢唤反，給股東創(chuàng)造更多的價值凳寺。

所以你在這樣一個機構當中工作，你在做任何業(yè)務決策時彤侍，會說這個企業(yè)所有的經(jīng)營活動和業(yè)務決策服務的核心肠缨，就是企業(yè)價值的最大化。如果你的業(yè)務決策沒有經(jīng)過財務思維或者財務視角的檢驗盏阶，你的決策可能就會偏離甚至背離企業(yè)核心目標和本質晒奕。

這就好像跑步一樣，你說你特別努力名斟，跑得非常辛苦脑慧，或者有的時候你突然覺得跑得很高興。但是你可能從來沒有意識到跑步的方向錯了砰盐。這時候你跑得越快闷袒，其實只是讓你在錯誤的方向上跑得越遠。

但如果你做的所有業(yè)務上的決定都不符合企業(yè)的核心目標和終極目標的話岩梳，這樣的人在職場當中囊骤，他的發(fā)展也一定會受到限制。

所以我們做財務的人有時候半開玩笑冀值，說不懂財務的業(yè)務是偽業(yè)務也物。也就是說做業(yè)務做得好的人，他一定具備財務思維的能力和看問題的視角池摧。

為了讓你更好地體會財務思維在不同崗位當中的應用焦除，下面我想給你舉幾個例子激况，不同崗位有了財務思維之后作彤，這個決策或者思維方式會發(fā)生什么變化。

先從銷售部門來說乌逐，因為銷售部門是企業(yè)當中離錢最近的部門竭讳，也是直接給企業(yè)貢獻收入的部門。

我想讓你先來定義一下浙踢，什么是銷售绢慢？這個問題實際上摩拜單車前CEO王曉峰在騰訊的時候也問過他的銷售人員，這個故事吳軍老師也提過洛波，但是我今天還是想從財務的角度繼續(xù)深挖一下本質胰舆。

當他問完這個問題以后，所有的人都傻了蹬挤，他們雖然工作了很長時間缚窿，但是沒有思考過銷售的本質。大家總結出來的核心意思就是說銷售就是六個字焰扳，“把東西賣出去”倦零。

我不知道這個是不是也符合你心中對銷售的一個定義误续？但是，這樣的一個答案扫茅，坦白講是缺乏一個財務思維的答案蹋嵌，為什么這么說呢？作為一個銷售主管來講葫隙，一個有財務思維的銷售主管栽烂，他看到的或者心里想的，不僅是怎么樣把東西賣出去恋脚，也就是說擴大企業(yè)的銷售額愕鼓，他同時也會非常在意背后對利潤的影響。

因為在財務當中慧起，我們會看到一個企業(yè)的通病菇晃，就是很多企業(yè)收入高，但是不代表利潤高蚓挤。作為一個企業(yè)的CFO或者CEO來講磺送，他除了關注銷售，也非常關注企業(yè)的利潤灿意。

為什么呢估灿？我們講所有企業(yè)估值都是以利潤為基礎，我們講企業(yè)在給股東創(chuàng)造價值缤剧，我們談的其實不是銷售馅袁，而是利潤。所以在CEO來看的話荒辕，其實利潤和收入同樣重要汗销。

為什么會出現(xiàn)企業(yè)收入高，但是利潤不一定高抵窒，這樣的問題呢弛针？這里面至少有兩個原因。

但是李皇，這樣的企業(yè)你發(fā)現(xiàn)它銷售漲得越快削茁，利潤掉得就越厲害，其中有一個很重要原因掉房，就是因為它的獲客成本太高了茧跋。

包括現(xiàn)在很多創(chuàng)業(yè)企業(yè)，給銷售人員或者總監(jiān)定的目標卓囚，是每個月或者每個星期要獲取多少新的客戶瘾杭。但是從來沒有想過這背后的成本考量，我們知道現(xiàn)在獲客成本是非常高的捍岳。根據(jù)統(tǒng)計富寿，獲得一個新客戶的成本是維護一個老客戶的7倍睬隶。

因為對于一個老客戶來講，一旦他成為你的客戶页徐，后續(xù)的邊界維護成本是很低的苏潜，所以一個有成本意識的，或者說有財務意識的銷售總監(jiān)变勇，他給他的銷售人員定的目標就不是每個星期要額外拓展多少新客戶恤左，而是說基于現(xiàn)在的客戶，怎么樣能夠去深挖他們的價值搀绣。

每一個現(xiàn)有的老客戶飞袋，能夠額外給我?guī)矶嗌賰r值。所以链患，拓展新客戶和深挖老客戶的價值巧鸭，從成本的角度來講，也許老客戶的價值是更高的麻捻。

再舉個例子纲仍，這兩年我們都開始講新零售，阿里巴巴也好贸毕，或者京東也好郑叠，以前他們都是主要做線上的。但是這兩年明棍，他們也開始往線下走乡革。

當然新零售或者往線下走的原因有很多，但是這背后有一個角度或者有一個考量摊腋，就是財務考量沸版。

大家知道，現(xiàn)在線上的獲客成本非常高歌豺。日前推穷，我去參加一個論壇心包，聽到一個咨詢公司講类咧，他們做了一個估算，線上零售業(yè)的獲客成本平均每個人是200多塊錢蟹腾。

如果你在線下開一個實體店痕惋，獲客的成本平均是70多塊錢。所以娃殖，拋掉戰(zhàn)略的角度值戳，從財務角度考慮的話，這也是為什么像京東炉爆、阿里這樣的企業(yè)從線上現(xiàn)在又開始走向線下的一個原因堕虹。

剛剛說獲客成本卧晓，或者說成本是造成收入和利潤之間差異的一個很重要的原因。從銷售來講還有一個原因赴捞，收入和利潤可能會有很大的差別逼裆，就是你選的客戶不是特別靠譜。

大家知道赦政，現(xiàn)在我們的銷售很多時候是先提貨胜宇，錢是后付的。如果回款慢的話恢着，你的成本投入也會造成收入很高桐愉，但是利潤很薄，就是你的利潤當中很多成本都被回款攤薄了或者吃掉了掰派。

特別是如果有壞賬的話从诲，基本上賣還不如不賣，因為所有都會變成成本靡羡。

說回到一開始王曉峰提出的問題盏求，他問，什么是銷售呢亿眠？按他的理解碎罚，銷售其實應該是一個閉環(huán)，我們說把東西賣出去纳像，其實只是完成了一半荆烈，更重要的一半，或者說更本質實際上是后半段環(huán)節(jié)竟趾，就是把錢收回來憔购。

所以你作為一個有財務思維的銷售主管，你給你的同事們定考核目標時岔帽，你應該不只是關注銷售額是多少玫鸟，你還應該增加另外一個考核指標，就是回款能力怎么樣犀勒。

這個東西賣出去是不是能夠把錢很快地收回來屎飘。一旦你有了這個款回收的意識之后，其實這個對你的業(yè)務決策就會產(chǎn)生直接的影響贾费。

我給你舉兩個例子钦购，首先你有了回款意識之后，你就會考慮到你選擇什么樣的客戶褂萧。

我們講如果回款是在銷售之前的話押桃，與其說你賣給一個不靠譜的人，后面花很多精力导犹，錢還不一定要得回來唱凯，不如你考慮選擇優(yōu)質客戶羡忘，哪怕他的價格會壓得更低。

你看中國很多給沃爾瑪供貨的企業(yè)都是這樣的情況磕昼，我們知道沃爾瑪其實是把供貨商的價格壓得很低壳坪，但是這些企業(yè)不知道這一點嗎？當然知道掰烟，但是為什么還要跟沃爾瑪合作呢爽蝴？一個重要的原因，就是沃爾瑪是大的優(yōu)質客戶纫骑，他們把貨供給沃爾瑪就不用太擔心錢收不回來的問題蝎亚。

所以有了財務思維之后，一個銷售總監(jiān)會從只關注收入到也關注利潤先馆，這個直接會影響他對業(yè)務的決策发框，就是選取什么樣的客戶。

另外業(yè)務上還有一個影響是什么呢煤墙？他會考慮對銷售政策的影響梅惯，我們叫賒銷期。

現(xiàn)在很多時候你的貨賣出去仿野，客戶會先提貨铣减，但是過一段時間才會把款打回來。這個銷售的回款周期長和短有什么影響呢脚作？它有一個很重要的影響葫哗，就是公司現(xiàn)金流的影響，一個有財務思維的銷售總監(jiān)不光是考慮收入球涛，還要考慮利潤劣针，還要考慮現(xiàn)金流對資金流動的影響。

企業(yè)會計準則是當你的貨品交給客戶的時候亿扁，馬上就要考慮收入和利潤捺典，但是公司真正的現(xiàn)金是要等款收回來的時候，賬上才能確認的从祝。

所以當賒銷期越長襟己，也就是說允許客戶越晚付錢的時候，雖然從銷售上講哄褒，這個絕對有助于銷售稀蟋，但是這樣就會造成利潤和現(xiàn)金流脫節(jié)得越來越厲害。

為什么我們特別要關注現(xiàn)金流維度呐赡？因為企業(yè)是靠利潤發(fā)展，但是靠現(xiàn)金流生存的骏融。

美國20世紀90年代做過研究链嘀，發(fā)現(xiàn)每四家破產(chǎn)企業(yè)當中萌狂，有三家實際上是盈利企業(yè)，但是這三家企業(yè)為什么也破產(chǎn)了呢怀泊？不是因為他們沒有利潤茫藏，而是因為他們沒有現(xiàn)金了，他們的資金鏈斷了霹琼，所以對于企業(yè)來講务傲，現(xiàn)金也是非常重要的。

所以枣申，如果你是一個有財務思維的銷售總監(jiān)的話售葡，你在答應這個客戶要不要延長賬期的時候，首先就要跟財務部門溝通一下忠藤，要看看公司現(xiàn)在的現(xiàn)金情況到底怎么樣挟伙。

特別是如果你在一個創(chuàng)業(yè)企業(yè)，而這個創(chuàng)業(yè)企業(yè)短期內又沒有特別強大的外部融資能力的時候模孩，你在答應客戶延長賬期是要特別注意尖阔，這樣的企業(yè)特別容易陷入到資金鏈斷裂的危難當中。

而且你賬期越長的話榨咐，回款的可能性就越小介却。英國有一個營銷方面的研究發(fā)現(xiàn)，如果你的賬期是在兩個月之前块茁，基本上回收回來的可能性在90%以上筷笨，超過六個月，就會降到50%龟劲，一旦超過一年胃夏，可能性就會大幅度下降到10%。

當然這是英國的情況昌跌，但是我想整體的現(xiàn)象仰禀，一個下坡的趨勢，這個無論在哪個國家做銷售蚕愤，大家做回款都會有這樣一個體會答恶。

當然，我們在說到這個的時候萍诱，你會說好悬嗓，一個有財務思維的銷售總監(jiān)會想收入，想到利潤裕坊，然后想到現(xiàn)金流包竹，難道財務思維在這兒就結束了嗎？

其實不是的，真正的財務思維高手還會考慮另外一個問題周瞎，也就是說現(xiàn)金回款慢苗缩，難道影響的只是這一單現(xiàn)金嗎？不是的声诸。如果是有財務思維的銷售總監(jiān)酱讶，他還要額外再往上想一層，那就是他怎么樣去影響公司營運資金配置的策略或者說戰(zhàn)略彼乌。

因為我們知道泻肯，公司的這一百塊錢收到公司里來，不是趴在銀行賬上慰照，天天在那生利息的灶挟。這個是我們對錢的理解，一般人會認為這個錢就是公司勞動或者自己勞動的成果焚挠，但是在財務高手眼中膏萧，他們是怎么看待錢的呢？錢就是生產(chǎn)資料蝌衔，所以榛泛，錢本身有價值，但是它額外最重要的價值是來自于它能夠拿去做投資噩斟，然后能夠生成更多的錢曹锨，能夠增值。

有了流動性剃允，錢滾動起來了沛简，這個時候錢的價值才是最大化的。

對于企業(yè)來講斥废，單位時間內椒楣，我怎么樣能夠有最多的錢可以用來投資呢？在財務當中牡肉，我們有一個不成文的小規(guī)定捧灰，或者是有一個小秘密。

像蓄水池一樣，進水口快，出水口慢砂豌。我們在向客戶收錢的時候，要快點進錢煌寇。但是付錢的時候，是盡可能慢逾雄。這就是為什么你看像所有公司的老板在給大家分紅阀溶，或者是發(fā)年終獎的時候腻脏，都不會在1月份發(fā)，大家都是要等到年底才發(fā)淌哟。這就是說錢要慢付迹卢，但是你收錢的時候要快點收辽故。

這樣的話徒仓，單位時間內你就有最多的錢可以拿去產(chǎn)生更多的錢。

大家可以看到誊垢，我們從收入考慮到利潤掉弛，考慮到現(xiàn)金，還考慮到整個放大效益喂走，就是在企業(yè)的財務戰(zhàn)略上殃饿，會有一個什么樣的影響。

討論到這兒芋肠，我們才是真正想通了銷售上的一個業(yè)務的決定乎芳，怎么去影響企業(yè)的財務。如果你有了這樣的思維帖池，恭喜你和公司的CEO奈惑、CFO站在了同一個視角，你們看到的公司價值才是利益最大化的睡汹。

剛才講的是銷售部門肴甸，離錢最近的部門。

接下來囚巴，再說說花錢的部門原在，比如，人力資源彤叉。

我們知道現(xiàn)在的人力成本非常高庶柿，所以很多HR在招人的時候，總是覺得這個人要的工資太高了秽浇，總是想怎么樣給企業(yè)省一些錢浮庐。

但實際上一個有財務思維的HR考慮的不是怎么樣給這個公司省錢，而是考慮投入產(chǎn)出比兼呵。也就是說我給他的工資能不能帶來更高的收益兔辅，只要我投入產(chǎn)出比這個比例是高的，我給他更高的工資其實也是值得的击喂。

所以現(xiàn)在很多互聯(lián)網(wǎng)公司有一個不成文的說法维苔，叫給三個人四個人的錢，干五個人的活懂昂。

另外一個介时，有的時候可能HR會覺得這個崗位是不是要招專人來做？我可以不招專人，因為他工資比較高沸柔。我其實可以在不同部門抽調幾個人循衰，形成一個臨時的工作小組也能把這個問題解決了。

但是這里面你就要考慮兩個問題褐澎，第一会钝，協(xié)調一個小組，明明一個人可以做的事工三，你現(xiàn)在用一個小組來做迁酸，會有很多協(xié)調的成本，有隱性成本俭正。

第二個問題奸鬓，每個人招進來，你付他工資掸读，是讓他做他最擅長和最應該做的事情串远，但是他沒有做本職工作，而是被你抽調過來做臨時工作的話儿惫，從投入產(chǎn)出比的角度看澡罚，這是一個比較低效率的做法。

所以姥闪，我們講作為HR始苇，考慮的最核心的應該是投入產(chǎn)出比，而不是簡單地說怎么樣盡可能少招人筐喳，少花錢催式，給企業(yè)省錢。

HR經(jīng)常面臨的第二個問題避归，比如說績效這塊怎么設計荣月。我們知道企業(yè)一定會有獎金，獎金現(xiàn)在大部分是跟績效掛鉤的梳毙。比如說我們銷售今天做了兩千萬哺窄，我給你20萬的獎金。

有的HR就說獎金給太多也有問題账锹，咱們今年設一個上限萌业，到50萬就不給了。

你想想看這樣的設計會產(chǎn)生什么樣的激勵問題呢奸柬？如果你是一個聰明的銷售生年，你今年業(yè)績干到五六千萬，也就是說頂?shù)搅?0萬的分紅你就沒有動力去做了廓奕，或者說這一單可以放到明年抱婉，這樣你明年就可以多拿一些錢档叔。

所以對HR來講，有財務思維蒸绩，在整個績效設計上就會有不同的做法衙四。

HR還面臨一個很重要的工作，就是這個人是不是應該加薪患亿。在企業(yè)當中传蹈，傳統(tǒng)做法包括現(xiàn)在的做法是什么，我們怎么考慮評價一個員工應不應該加薪窍育？

通常的做法是看他的表現(xiàn)卡睦，做得好就升職加薪宴胧，不好就不加薪漱抓。但是在財務思維，尤其是管理會計中恕齐，有一個很重要的概念叫決策相關信息乞娄。也就是說你做決策的時候，需要使用的信息显歧，必須要有一個很明顯的特征仪或，就是這個信息是看向未來的，而不是看向過去的士骤。

什么意思呢范删？用在HR當中，也就是說你決定這個人要不要升職和加薪的標準并不能看他過去給企業(yè)貢獻了多少拷肌，你應該思考的是他未來應該繼續(xù)給這家企業(yè)貢獻多少到旦。

在這個時候，我并不是說過去的表現(xiàn)沒有用巨缘，過去的表現(xiàn)是為升職和加薪的決定提供了一個非常重要的參考添忘，但是這個本身并不是唯一的標準，你還要看他未來繼續(xù)服務和創(chuàng)造價值的可能性若锁。

舉一個例子搁骑，比如說在大學，像我們做老師又固，我們需要做很多的研究仲器，需要發(fā)論文。你知道一個教授在他的整個職業(yè)生涯中仰冠，什么時候發(fā)論文是發(fā)得最猛最多的嗎乏冀？就是他評上正教授之前，這時候他總有動力發(fā)文章沪停。在我們決定這個老師要不要升為教授的時候煤辨，通常只看他過去發(fā)了多少文章裳涛，但是我們往往忽略他未來能不能繼續(xù)發(fā)文章。

所以很多高校出現(xiàn)了什么問題呢众辨？這個老師一旦評上正教授之后端三，論文就出現(xiàn)了斷崖式的下降，他就不再發(fā)了鹃彻。從這個思維的角度來講郊闯，一個正確的做法是你評價他的過去，還要看他的手上有沒有工作論文蛛株，未來幾年能不能持續(xù)給這個學校發(fā)論文团赁。

我們在評價一個人的價值時，決定他要不要升職或者加薪的時候谨履，看的是他的個人價值嗎欢摄？不是的，因為在財務思維當中笋粟，任何一個決策都有所謂的溢出效應怀挠。一個人的任何一個決定不光影響自己，也影響周邊人害捕。

所以我們在給一個人決定加薪的時候绿淋，不僅看他未來個人給企業(yè)貢獻的潛力，還要看他對整個周圍的協(xié)作網(wǎng)絡的價值尝盼。

他的存在或者說他的價值能不能同時提升協(xié)作網(wǎng)絡當中的其他同事的價值吞滞。如果這個價值能夠實現(xiàn)的話，那么他的升職幅度就應該比別人要高盾沫。

所以這個是我們講在HR這個崗位中怎么樣能夠運用財務思維讓你的決策做一個升級裁赠。

最后一個例子跟大家分享技術部門，大家傳統(tǒng)上以為技術部門跟財務離得非常遠疮跑，幾乎不打交道组贺。但實際上做技術的人，特別是技術部門的主管也非常需要財務思維祖娘。

因為在技術部門的話失尖，我們可以想像一個很重要的決定，比如說一些大型的設備渐苏，比較貴的掀潮，所謂固定資產(chǎn)是應該買還是租呢？如果缺乏財務思維的技術部門的領導琼富，可能就會想仪吧，好，我怎么順手怎么來鞠眉，技術上怎么方便怎么來薯鼠，數(shù)據(jù)怎么安全怎么來择诈。

但是如果你增加一個財務思維的維度，你就會想這個決定對企業(yè)的財務上會有什么影響出皇。

這個實際上我們就談到了財務報表分析當中一個很重要的點羞芍，就是對資產(chǎn)結構的分析，什么叫資產(chǎn)結構分析郊艘？我們知道公司的資產(chǎn)實際上是有很多不同的維度的荷科，比如說現(xiàn)金是一種資產(chǎn)，短期投資是一種資產(chǎn)纱注，公司的存活是一種資產(chǎn)畏浆，然后這些大型的設備、廠房也是長期的固定資產(chǎn)狞贱。

我們非常在意的就是固定資產(chǎn)占整個資產(chǎn)比例的高和低刻获，因為事實上，公司的固定資產(chǎn)比例高斥滤，并不見得是一件好事将鸵，特別是在現(xiàn)在這樣一個高度競爭的環(huán)境。

為什么佑颇？你看互聯(lián)網(wǎng)公司基本上都是輕資產(chǎn)運作，因為只有這樣草娜，他們才能保持一種改變的靈活性挑胸。重資產(chǎn)的公司，如果想要去轉型宰闰，進入一個新的行業(yè)的話茬贵，他們轉型的成本，退出一個行業(yè)的退出壁壘是非常高的移袍。

所以如果你有很多錢都已經(jīng)砸在一個行業(yè)當中解藻，你想抽身走開其實是非常困難的。這種情況下葡盗，我們看很多業(yè)界的例子螟左，這些公司會仍然堅持在這個行業(yè)當中，因為他們離開了成本太高觅够，最后他們的經(jīng)營風險和財務風險都會變得非常大胶背。

另外一個，我們知道固定資產(chǎn)多喘先，每年的價值其實是在不斷下跌的钳吟，價值的折舊會直接影響企業(yè)當期利潤，固定資產(chǎn)越多窘拯。另外還有一個從技術總監(jiān)的角度來講红且，你要考慮的是設備坝茎，它的更新的頻率有多高。

我們在講資產(chǎn)的時候講過暇番，并不是企業(yè)真金白銀買來的東西景东，我們說只有那些能夠持續(xù)為企業(yè)創(chuàng)造價值帶來未來收益的東西，才是資產(chǎn)奔誓，所以如果你買了一個大型設備斤吐，花了很多錢，但是它的更新?lián)Q代特別快厨喂，一年之后馬上被淘汰了和措，這樣的東西對于公司來講，只能創(chuàng)造一年的收入蜕煌，但是不能持續(xù)為企業(yè)帶來利潤派阱。所以這個在財務高手眼里其實是費用，就不是資產(chǎn)斜纪。

包括你要考慮團隊的流動性有多高贫母，比如說一開始你建設一個一百人的團隊，流動性非常高盒刚，你給每個人都配了一臺電腦設備腺劣，最后有50人流動到其他部門，那50臺設備就閑置了因块，這對公司來講就是資源和財務上一個極大的浪費橘原。

所以這種情況下，如果你的人員流動性非常高涡上，或者你進入一塊新業(yè)務趾断，你還處于早期嘗試階段，不確定未來產(chǎn)生收益吩愧，我就建議你應該租芋酌，而不是去買。

這也是為什么這幾年有像一點租這樣的公司做得非常好雁佳，發(fā)展得非称甑郏快，就是因為很多創(chuàng)業(yè)公司意識到他們在小步迭代的時候甘穿，他們先可以租一些設備腮恩，等到項目上滿了，各種可能性比較確定的時候温兼，他們再考慮去買這個設備秸滴。

在第一個版塊，就跟你分享這些內容募判，希望財務思維荡含，能幫助你在不同的崗位上實現(xiàn)決策升級咒唆。

第二個版塊：

如何用財務思維挑選一家靠譜的公司？

決定一個人職業(yè)發(fā)展的關鍵释液，并不是你在某一個崗位上表現(xiàn)得多么出色優(yōu)秀全释。最主要的是你要選對賽道，也就是說要選擇一家靠譜的企業(yè)误债。

大家可能聽說過阿里最牛前臺的故事浸船，她2000年進入阿里的時候只是一個前臺，當然寝蹈，這些年她一直在學習李命，在進步，但更關鍵的是箫老，她選對了企業(yè)封字。所以，她現(xiàn)在已經(jīng)從前臺變成了身價過億的高管耍鬓。

還有海底撈最早的員工之一楊麗娟阔籽。那時候海底撈還是非常小的企業(yè)，她在餐館里做服務生牲蜀，但是她也是一直在堅持學習笆制，尤其是海底撈公司本身發(fā)展非常快各薇，成功上市项贺，所以楊麗娟也從小餐館的服務員，變成了現(xiàn)在海底撈的COO（首席運營官）峭判。

這兩個故事告訴我們兩個道理，你想在職場走得快走得遠棕叫，就要找到一個靠譜的企業(yè)林螃。第二，永遠不要放棄學習俺泣，你到企業(yè)當中疗认，無論開始的起點多么辛苦，只要你有一顆不斷學習的心伏钠，你就一定能夠走到你自己最終想要去的地方横漏。

這也是為什么我愿意到得到這個平臺來開這樣一門課，可以跟大家有這樣一個機會來不斷地學習熟掂，不斷迭代自己的思維缎浇。

反過來講，如果你選到一家不好的公司赴肚，對于你自己的個人發(fā)展影響也是非常大的素跺。因為這一段經(jīng)歷永遠跟著你走二蓝，永遠出現(xiàn)在你的簡歷上。

我在清華做EMBA的面試考官指厌，看每一個申請人的時候刊愚，我們關注的不僅是他現(xiàn)在在哪一家公司，哪一個崗位踩验，我們特別關注他整個的職業(yè)發(fā)展的過程鸥诽，我們非常在意這個申請人以前在什么樣的公司工作過。

特別是如果這個公司恰巧是一家有問題的公司箕憾，我們就特別會去關注他進入這家公司的時間和這個公司實際出問題的時間有沒有高度的重合牡借。特別是是不是在他去了之后，很快公司就出了問題厕九。

倒不是說每一家公司出問題蓖捶，一定跟申請人個人有直接關系，但是扁远，我們的想法是說俊鱼，如果他去了這家公司，這家公司很快就出了問題畅买，那這代表了什么呢并闲？至少這個申請人選公司的眼光能力是比較弱的。

我們知道作為一個領袖谷羞，作為一個企業(yè)的領導者帝火，選對人和選對賽道的眼光是非常重要的。

所以湃缎，我們在去一個企業(yè)應聘之前犀填，要對這個企業(yè)做一個把脈，了解這個企業(yè)是不是一家靠譜的企業(yè)嗓违，避免選到不靠譜的企業(yè)九巡。

具體怎么做呢？下面我會從兩個方向給大家來分析一下蹂季。

首先要考慮冕广，這是不是一家上市公司。

如果你要應聘的是一家上市公司偿洁，最高效快速把脈的方法撒汉，就是閱讀這家公司的財務報告。如果它恰巧是一個創(chuàng)業(yè)公司涕滋，或者非上市公司睬辐，因為非上市公司的財務報告不要求對外披露，所以你獲得它的財務信息難度會非常大。這個問題我在下面一個版塊討論「任現(xiàn)在我想先從上市公司怎么樣快速把脈做診斷這個點開始鹃唯。

我們去申請一家上市公司，看它做得好不好的話瓣喊，其實核心是你需要去看企業(yè)的財務報表坡慌。因為財務報表實際上是濃縮了一個公司經(jīng)營的情況，事實上即使你不去應聘藻三，你已經(jīng)在一家上市公司上班了洪橘，我也鼓勵你要定期閱讀你所在公司的財務報表擂错。

因為每個人在日常工作當中关划，我們只看到的是跟自己有業(yè)務聯(lián)動關系的別的部門，我們能看到的都是非常局部的經(jīng)營情況蔑鹦。特別是在大的企業(yè)或者業(yè)務部門特別多逗概、業(yè)務線非常復雜的企業(yè)當中弟晚，通過閱讀財務報表來了解企業(yè)經(jīng)營情況的價值就越大。

財務報表核心主要是三張表逾苫，分別是資產(chǎn)負債表卿城、損益表也就是利潤表，還有現(xiàn)金流量表铅搓。

資產(chǎn)負債表是幫助你看到這個企業(yè)的規(guī)模多大瑟押，家底多厚。資產(chǎn)負債表左邊是資產(chǎn)星掰，右邊是債務和權益多望。右邊就是這個企業(yè)的錢從哪來，我們知道要經(jīng)營一家企業(yè)氢烘，你首先要有本金怀偷，要么是通過銀行貸款，或者就是通過股東的投資播玖。

這些錢除了有一部分趴在賬上之外枢纠，大部分都買了生產(chǎn)資料，這也是我們反復強調的黎棠，有財務思維的人，在他們的眼里镰绎，錢的價值在于它是作為生產(chǎn)資料能夠去幫企業(yè)賺到更多的錢脓斩。

所有買的這些生產(chǎn)資料，無論是設備畴栖、廠房随静、原材料，都構成了企業(yè)左邊的資產(chǎn)，資產(chǎn)負債表就是資產(chǎn)=負債+權益燎猛。如果你看到一家公司的資產(chǎn)負債表恋捆，發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)和負債權益之間畫不上等號，一定做錯了重绷。

公司是要賺錢的沸停，所以我們需要第二張表，也就是損益表告訴你公司這一期賺了多少錢昭卓。損益表的編制原則非常簡單愤钾，也就是你的收入減掉所有的成本，就是你的利潤候醒。

我們剛才講了能颁，企業(yè)靠利潤發(fā)展，是靠現(xiàn)金流生存倒淫，現(xiàn)金對于企業(yè)是非常重要的伙菊。所以每一家企業(yè)都會要求編制第三張表——現(xiàn)金流量表，實際上就是告訴你這一段時間之內敌土，企業(yè)的現(xiàn)金流入和流出的情況镜硕。

有了這三張最基本的表之后，你就可以開始對公司做財務報表分析了纯赎。

我們去哪下載企業(yè)的財務報表谦疾？如果是上市公司的話，通常在它的官方網(wǎng)站都有一個投資者關系的欄目犬金，你點開投資者關系念恍，就可以看到企業(yè)定期的財務報表。如果你覺得找網(wǎng)站太麻煩晚顷，那么現(xiàn)在有很多第三方平臺峰伙，比如說新浪還有其他的財經(jīng)平臺，他們也會定期公告企業(yè)的中期或者年度的財務報告该默。其實你搜一下這個公司的名字瞳氓，搜一下年報，基本上都可以看到公司的財務報表栓袖。

有了這個財務報表之后匣摘，實際上在你做分析的時候，你的核心是回答三個問題裹刮。如果你想快速給一家上市公司把脈音榜，那么就看看它現(xiàn)在是不是健康的，你是不是應該加入捧弃，短期會不會出問題赠叼。核心要回答三個問題擦囊。

第一個問題，這家公司當下的財務情況是怎么樣的嘴办。

第二個問題瞬场，跟它過去的歷史業(yè)績比，這家公司是在不斷變好還是變壞涧郊，我們引入一個時間序列或者一個趨勢的分析贯被。

第三個問題，這家公司跟別的公司比底燎，是更好還是更壞刃榨。

回答這三個問題的要領，就是給企業(yè)做一個“全身檢查”双仍。企業(yè)的常規(guī)檢查項目有哪些呢枢希？一共五個大的維度。前兩個維度是跟企業(yè)的生存可能性有關朱沃，后面三個維度是跟企業(yè)的發(fā)展可能性有關的苞轿。

第一個維度是流動性——判斷這家公司是不是足夠的錢去還它短期的債務。

我們剛剛已經(jīng)講了很多次逗物，企業(yè)通常破產(chǎn)最終的原因就是因為資金鏈斷了搬卒，沒有足夠的錢還短期的債務。所以翎卓，我們關注企業(yè)生死存亡問題地或者你判斷一家企業(yè)是不是健康契邀，第一個維度就是要關注這個公司的流動性是不是好。

這里我教你兩個指標看企業(yè)的流動性失暴，第一個叫現(xiàn)金比例坯门，也就是你看一下實際趴在公司賬上的現(xiàn)金。然后再除以資產(chǎn)負債表右邊的流動負債逗扒，什么叫流動負債呢古戴？就是公司在一年內必須要還清的債務，這兩個之間的比例是多少矩肩。

中國的上市公司目前這個比例基本上是在20%现恼，也就是說如果公司有一百塊錢的債務，一年內要還清黍檩，在賬上應該有20塊錢的現(xiàn)金叉袍。

聽到這兒你可能有點疑惑，明明有一百塊錢的債務刽酱，我20塊錢的現(xiàn)金哪里夠畦韭，還有80塊錢的債務怎么辦？不要忘記流動負債指一年內到期的債務肛跌，企業(yè)除了現(xiàn)金之外，還有很多叫流動資產(chǎn)，也就是說變現(xiàn)能力非常強的資產(chǎn)也可以用來還短期債務衍慎。

比如說企業(yè)的存貨转唉，還有企業(yè)的短期投資、應收賬款稳捆，這些都是變現(xiàn)能力非常強的資產(chǎn)赠法。它們在一起的話，是需要能夠去滿足這個短期的債務的乔夯。

所以砖织，我們剛剛講回第一個版塊，如果作為一個銷售經(jīng)理末荐，你沒有利潤和現(xiàn)金的概念的話侧纯，你光是銷售收入上去了，但是你收不回來現(xiàn)金甲脏，就會大大影響公司的流動性的健康程度眶熬。

所以這個是財務思維在業(yè)務當中怎么去改變你銷售的策略。

現(xiàn)金比例大概是在20%块请，但是你的流動資產(chǎn)也就是說你一年內能夠快速變現(xiàn)的資產(chǎn)至少應該是跟流動負債的比例是一比一娜氏，也就是說你要有快速變現(xiàn)的資產(chǎn)能夠覆蓋短期的債務，所以第一個維度是看公司的現(xiàn)金情況和流動性是不是好墩新。

我們講到這兒也多提一句贸弥，公司的現(xiàn)金多其實也不見得是一件好事，可能有人會說盡量存一些現(xiàn)金不就安全了嗎海渊？企業(yè)的現(xiàn)金多其實是現(xiàn)金效率比較低绵疲，當你的現(xiàn)金過多的時候，其實這個也是企業(yè)資金使用效率低下的表現(xiàn)切省。

所以企業(yè)的現(xiàn)金要在抗風險和使用效率之間取一個平衡最岗，第一個維度是流動性。

第二個維度是——資本結構朝捆。就是這個公司運營時般渡，他的錢從哪來？主要靠銀行貸款芙盘，還是主要靠投資人給錢驯用。

這個里面你可以看的一個指標叫資產(chǎn)負債率，就是你看債務整個占融資當中比例有多高儒老。

中國健康的上市公司資產(chǎn)負債率是42%左右蝴乔，也就是說一百塊錢有42塊錢是從貸款、債務來的驮樊。

我想強調一點薇正，首先公司負債經(jīng)營是一個特別普遍的現(xiàn)象片酝，不要看到公司有債務就非常緊張。在中國的上市公司當中挖腰，根據(jù)我們的統(tǒng)計雕沿，沒有一家是沒有任何債務的。所以有負債是很普遍的現(xiàn)象猴仑。而且公司有債務审轮，實際上有很多優(yōu)勢：

第一，公司有債務辽俗，你就需要定期還利息疾渣，還利息的話，就能夠降低你的利潤崖飘，降低了利潤就可以少上一些稅榴捡。

第二，如果你的資金足夠便宜坐漏，比如說你現(xiàn)在有一個投資機會薄疚，能夠掙20萬塊錢，但是如果這時候跟銀行貸款的話赊琳，利息哪怕是10萬塊錢街夭，只要你靠這個機會掙了20萬錢，你的利潤也能有10萬塊躏筏，這時候板丽，用銀行杠桿賺，也是很正確的一個做法趁尼。

第三埃碱，如果企業(yè)負債，定期還利息的話酥泞，實際上也是治理公司一個很好的手段砚殿，因為這樣的話，就避免太多的錢在公司當中芝囤。你想你兜里如果有太多錢似炎，你總是想買這個買那個，如果你沒有太多的錢悯姊，自然也不會考慮這個問題羡藐。

從股東的角度來講，有一部分負債悯许，要還利息的錢仆嗦，也會抑制管理層逐利的一個動機或者趨勢。所以負債是有好處的先壕，但是反過來講瘩扼，過高負債是非常危險的谆甜。根據(jù)研究，我們做過一個對比研究邢隧，發(fā)現(xiàn)那些實際破產(chǎn)的公司在破產(chǎn)前一年店印，他們的債務比例資產(chǎn)負債表會達到75%以上，而那些健康的公司基本上都是在40%多倒慧。

所以，如果這個公司的負債比例超過40%包券，你要畫一個問號或者紅線纫谅。但是你除了關注這個比例本身之外，還特別要關注負債性質和負債期限溅固。

如果大部分是短期負債付秕，也就是一年內要還清的債務的話，這時候公司的債務壓力是比較大的侍郭，這樣的公司你去應聘询吴，就要特別打一個問號。

還有一種是要看負債的性質亮元，那種帶利息的債務越多的東西猛计，你應聘時要特別注意，因為這樣的公司的債務風險也是更高的爆捞。

我們講了兩個維度奉瘤，一個是流動性，也就是與現(xiàn)金相關的煮甥，還有一個是債務比例盗温，這都跟企業(yè)的生死存亡直接相關。

你去一家企業(yè)考慮的不僅僅是生存問題成肘，還有發(fā)展問題卖局，對于上市公司來講，你考慮發(fā)展問題也有三個維度的指標双霍。

第一個維度資產(chǎn)管理效率砚偶。我們講資產(chǎn)就是為了創(chuàng)造更多的收益，所以資產(chǎn)管理效率主要是涉及比如說應收賬款的回款周期是不是夠快店煞。還有它的存貨管理怎么樣蟹演，比如說存貨多快，多短時間能夠變成收入顷蟀。這方面的資產(chǎn)管理效率越高的公司酒请，就說明它整個經(jīng)營是非常緊的，這樣的公司相對來講就是比較優(yōu)質的公司鸣个。

第二個維度就是盈利能力羞反。這個不用多說布朦，大家都理解。我們在考察一家公司的時候會特別關注盈利能力怎么樣昼窗，掙了多少錢是趴，所以這也是你需要考察的一個指標。

盈利能力越強的公司澄惊，它自我可持續(xù)增長的能力就越強唆途，也就是說它不靠外力和銀行貸款，這樣的企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展的能力是更強的掸驱。

我們在課程中講過利潤可持續(xù)性的維度肛搬，你在考察的時候，不能看利潤一年的高低毕贼，而是要看它是不是有可持續(xù)發(fā)展的能力温赔。

第三個維度，是市值管理做得好不好鬼癣。前幾年我去財政部開會的時候陶贼，財政部不是特別強調市值管理問題，因為以前大家還非常傳統(tǒng)地關注這些會計指標待秃。但是這些年拜秧，因為上市公司越來越多，市值波動也非常大锥余，現(xiàn)在財政部也非常關注上市公司的市值管理做得好不好腹纳。

比如說市盈率，一般來講驱犹，市盈率越高的公司嘲恍，越是投資者越看好的公司。一般來講雄驹，高成長的公司佃牛，市盈率就會比較高。

綜合一下剛才的討論医舆，有五個維度的指標俘侠，所謂企業(yè)快速把脈的常規(guī)檢查。分別是流動性蔬将、債務管理得好不好爷速、資產(chǎn)的使用效率，還有它的市值管理霞怀，以及它的盈利能力惫东。

所以，這五個維度的指標，把它計算出來之后廉沮，你需要做什么呢颓遏？我們就要回答第二個問題，因為你單看這些指標滞时，其實很難看出它到底是不是合理的叁幢，或者有沒有問題。這個時候你就需要回答第二個問題坪稽，就是跟這家公司過去自己的歷史業(yè)績比曼玩，是在變好，還是在變差窒百。

因為時間是一個特別強大的東西演训，很多東西在靜態(tài)環(huán)境下，光看指標看不出問題贝咙，但是放在一個時間序列里來看，就很明顯看到企業(yè)的發(fā)展趨勢拂募。而我們加入一家公司最重要的不是當下庭猩，而是未來是怎么樣的。

舉一個例子陈症，如果你去看谷歌在1997—2005年之間的銷售額蔼水，每年的銷售收入，如果你看靜態(tài)指標的話录肯，你會發(fā)現(xiàn)銷售收入非常好看趴腋。而且你如果簡單只是去看銷售額，每年實際額度的變化论咏，你會發(fā)現(xiàn)它每年都是增長的优炬。

但是如果你換一個角度看，這也是金融分析師經(jīng)常會用的一個角度厅贪，他會看銷售增長率的變化蠢护。什么叫增長率呢？你用今年的銷售收入減去去年的銷售收入养涮，除以去年的銷售收入葵硕。谷歌的銷售雖然每年的數(shù)字是這么長的，但是看增長贯吓，這個比例其實是曲線下滑的態(tài)勢懈凹。

背后的道理很簡單，當你是一個初創(chuàng)經(jīng)營者悄谐，如果你今年掙了一塊錢介评，你想達到百分之百的經(jīng)營，明年賺兩塊錢就可以達到尊沸。而谷歌需要掙兩個億才能達到威沫。所以我們看一家企業(yè)的時候贤惯，如果從時間序列來看，你會看到很多靜態(tài)指標看不到的問題棒掠。

企業(yè)當下怎么樣孵构，跟過去比是變好還是變壞，這兩個分析也有局限性烟很，你不知道一個企業(yè)正常的范圍應該是多少颈墅。所以我們在做財務報表分析時，有一個特別重要的維度雾袱，就是跟別人比恤筛，你比別人做得好還是差，這也是我們求職時特別要在意的一個問題芹橡。

這個比較本身不難毒坛，難在怎么選對對標系。如果你看企業(yè)微觀的財務情況林说，都是不一樣的煎殷，因為每個企業(yè)都有特殊性。但是腿箩，如果你站高一層豪直，從一個稍微宏觀一點的角度來看的話，你會發(fā)現(xiàn)每家企業(yè)我們叫財務輪廓珠移，就是它呈現(xiàn)出來的財務狀態(tài)是什么樣子的弓乙，其實是被四個輪廓限制住的，或者說四個維度決定的钧惧。

是哪四個維度呢暇韧？這是一個很重要的點，一個是企業(yè)所在的宏觀周期是什么樣的垢乙；第二锨咙，這個企業(yè)所在的行業(yè)是什么；第三追逮，這個企業(yè)現(xiàn)在處在它生命周期的哪個階段酪刀；第四，這個企業(yè)的商業(yè)模式和經(jīng)營戰(zhàn)略是什么樣的钮孵。

當你限定了你選對標企業(yè)的范圍骂倘，比如我拿一個2歲孩子的身高體重和大人去比，無論怎么比巴席，這個孩子看起來都是不健康的历涝，實際上不是因為孩子不健康，而是對標系選錯了。

所以當你選對標企業(yè)的時候荧库，一定按照這四個維度來選合適的對標企業(yè)堰塌，來看看這個企業(yè)是健康還是不健康。

先說說宏觀經(jīng)濟周期和行業(yè)分衫，所有金融分析師场刑，比如說投行這些人在給企業(yè)估值做分析的時候，首先會考慮的是宏觀經(jīng)濟周期蚪战，然后是行業(yè)牵现，最后才去做財務報表分析。

其實宏觀經(jīng)濟周期對企業(yè)影響非常大邀桑，事實上我們做了一個研究瞎疼，發(fā)現(xiàn)在美國，在1977年到2005年之間壁畸，如果你看美國所有上市公司的資本結構贼急，就是他們的債務比例，你會發(fā)現(xiàn)在1998年、1999年的時候有一個整體的下調宙址。也就是說在1998年、1999年美國所有上市公司都少用了很多債務，更多跑到資本市場跟股東進行再一輪的融資锁蠕。

為什么呢？是因為這兩年是IT特別熱的時候距芬，大家知道納斯達克很多IT公司上市悬槽，估值非常高。當這些公司在股票市場上估值非常高的時候影斑，對于企業(yè)來講给赞，從資本市場上融資，這個資金成本比較低矫户，怎么理解呢片迅？比如說你現(xiàn)在需要一千塊錢，如果你這個公司現(xiàn)在的股票在資本市場上每股是十塊錢的話皆辽，那你需要放出一百股柑蛇，你才能融到一千塊錢。但如果你的公司估值已經(jīng)到一千塊錢了驱闷，那么你只需要放一股就可以了耻台。

你會問這兩者有什么差別呢？差別可大了空另，作為創(chuàng)始人特別在意控制權盆耽，當你放出來的股份越多，對老股東稀釋的作用就大。所以我們講當公司在資本市場上估值被高估的時候摄杂，這時候盡可能用股票市場的錢坝咐，這個資本成本比較低。

到了2001年科技股的泡沫破掉了析恢，所以所有美國上市公司墨坚，資本成本都有一個特別明顯的回調，這些公司又跑去跟銀行借錢氮昧，這時候銀行的貸款利息和它在資本市場上的比起來框杜，銀行利息變低了。

當然中國的企業(yè)在行業(yè)選擇上很有意思袖肥，你會發(fā)現(xiàn)公司一旦上市咪辱，就特別愿意做一些不同行業(yè)的投資。比如網(wǎng)易一開始是做互聯(lián)網(wǎng)的椎组，后來丁磊跑去養(yǎng)豬油狂，而且聽說養(yǎng)得非常不錯，所以我們中國企業(yè)特別喜歡跨界寸癌。這種情況下专筷，你在找對標企業(yè)時，一定要更關注它在哪個細分領域蒸苇。

舉個例子磷蛹，2016年發(fā)審委收到一家裝飾公司的申請，發(fā)審委就要求這個公司提供對標企業(yè)的財務狀況溪烤。這個公司就提交了一個名單味咳，發(fā)審委一看，為什么所有企業(yè)的利潤率只有20%多檬嘀，但是你能做到30%多槽驶？后來仔細一看名單才發(fā)現(xiàn)，原來他為了提升自己盈利的優(yōu)勢鸳兽，他選的對標企業(yè)都是選的公共建筑裝飾掂铐，雖然大家都是在裝飾領域，但是做公共建筑裝飾的公司揍异，利潤率一定低于做高端住宅的公司全陨。

所以，這家公司真正合適的對標公司并不是做公共裝飾的衷掷，而應該是像類似于東易日盛這樣的企業(yè)烤镐。這樣比較完，你會發(fā)現(xiàn)這家裝飾公司的利潤率并沒有想象中那么高棍鳖，所以這個是行業(yè)找對標行業(yè)要考慮的影響炮叶，特別是細分行業(yè)的影響碗旅。

再講生命周期，企業(yè)就像一個人一樣镜悉，有出生祟辟、成長、成熟侣肄、衰退的過程旧困。早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財務特點都是銷售增長非常快稼锅，但是很多企業(yè)甚至到上市時還處于虧損的時候吼具，成熟企業(yè)的銷售增長會變得非常慢，但是有比較充裕的現(xiàn)金矩距。

舉一個例子拗盒，市盈率上你非要拿兩個公司比，怎么辦锥债？你可以做一個調整陡蝇，在金融當中，英文叫PEG哮肚，你用市盈率除以公司的增長率登夫，比較PEG是可以把不同的企業(yè)放在一起比。

最后一個維度是什么呢允趟？就是企業(yè)的經(jīng)營模式和它的戰(zhàn)略恼策，我們知道企業(yè)核心的戰(zhàn)略有兩種，一個是差異化競爭潮剪，還有一個是成本領先戏蔑。

星巴克和家樂福，如果你有機會看這兩家公司的報表鲁纠，你會發(fā)現(xiàn)星巴克是走差異化路線的，所以毛利率特別高鳍寂，基本在50%以上改含。但是像家樂福這家公司，毛利率我看了一下大概只有30%迄汛。所以這二者比較捍壤，顯然不是一個很合適的比較。

聽到這兒鞍爱，你可能會想他們本身也不是同一個細分領域的行業(yè)鹃觉，這樣比可能是一個行業(yè)的影響。

我再給你舉一個例子睹逃，同一個細分領域的公司直接競爭對手盗扇，因為他們的商業(yè)模式不一樣祷肯，所以他們的財務輪廓也特別不一樣。

這兩家公司是誰呢疗隶？都是做鴨脖的佑笋，一個叫絕味鴨脖，一個叫周黑鴨斑鼻。你去看絕味鴨脖基本上在27%左右蒋纬，周黑鴨在2013—2015年達到55%。

但是這個比例其實是不正確的坚弱，為什么呢蜀备？因為你忽略了這兩家企業(yè)商業(yè)模式之間的差異。我們知道周黑鴨主要做的是自營路線荒叶，門店都是自己開的碾阁，自營化，它的每個店的坪效非常高停撞，單店收入很高瓷蛙。但是因為它自營，所以很難短期鋪很多店戈毒。

但是絕味鴨脖是連鎖加盟模式艰猬，用比較低的價格把貨賣給它的加盟商，所以就因為這個商業(yè)模式導致利潤是比較低的埋市。

事實上正確的比較是什么呢冠桃？你應該去看周黑鴨自營的利潤和絕味鴨脖自營利潤的比較，事實上你會發(fā)現(xiàn)其實絕味鴨脖比周黑鴨的利潤還要高道宅。

這個例子就是想告訴大家食听，你在應聘一個企業(yè)，想看它是不是值得你加入的時候污茵，如果想跟別的企業(yè)做對比樱报，你需要考慮四個維度，一個是周期是什么情況泞当，宏觀的環(huán)境是什么樣的迹蛤。第二個，處在哪一個細分領域行業(yè)襟士。第三個盗飒，就是它所在的生命周期的階段是什么樣的。第四陋桂，它的商業(yè)模式和戰(zhàn)略是什么樣的逆趣。

聽到這兒，你可能會說嗜历，賈老師宣渗，我們雖然看的是上市公司的報表抖所，但是我們看到這些數(shù)據(jù)，算了半天落包，我們怎么知道我們看到的這些數(shù)據(jù)代表的就是企業(yè)經(jīng)營的情況呢部蛇？

現(xiàn)在做財務造假的企業(yè)越來越多，如果說財務報表是企業(yè)的一面鏡子咐蝇，那么你怎么知道自己看到的不是哈哈鏡涯鲁，或者是一個PS照片呢？這個問題其實是非常值得討論的有序。

因為時間有限抹腿，我們不能完全展開說。但是我想告訴你一點旭寿，雖然我們現(xiàn)在財務造假手段越來越高端警绩，而且很多信息我們從外面作為一個求職者是看不到的，但是你可以把握一個原則盅称，這個原則非常好用肩祥，也很簡單。

那就是財務的人非常相信一句話缩膝，就是事出反常必有妖混狠，如果它背后邏輯講不通，通常這個企業(yè)的財務出現(xiàn)造假的可能性比較高疾层。如果你看到的企業(yè)是在產(chǎn)業(yè)鏈中游将饺，它沒有特別強勢的話語權，它的毛利率超過上下游的可能性痛黎，正常的判斷予弧，是比較小的，如果超過的話湖饱，可能這就是一個不太正常的掖蛤，需要你特別關注的信號。

最近這兩天如果你關注財經(jīng)新聞井厌，你會看到拼多多最近惹了一身麻煩蚓庭，當然你現(xiàn)在再看這個新聞已經(jīng)變成404了，基本已經(jīng)看不到了旗笔。

大家知道拼多多是在美國上市的，美國一家第三方研究機構就說拄踪，拼多多的財務是出現(xiàn)了問題的蝇恶，財務是造假的。它的理由是什么呢惶桐？羅列了很多撮弧，我只給大家舉其中一個簡單的例子潘懊，他們認為拼多多為了提高當期利潤，實際上是低估了或者說低報了員工的數(shù)量和人力成本贿衍。

他們的這個推斷依據(jù)是什么呢授舟？其實就是一個很簡單的商業(yè)常識，他們會去算贸辈，因為我們知道像拼多多這樣一個平臺释树，最重要的是成效總額，就是GMV擎淤，他會看拼多多的GMV2017年是1410億奢啥，每個人是1.67億。阿里是多少呢嘴拢？1.2億桩盲，京東是3900萬，電商行業(yè)平均值是在4900萬席吴，所以你看到拼多多的人均GMV基本上是行業(yè)平均水平的三倍以上赌结。

這里面有兩個合適的解釋，一個是拼多多太棒了孝冒，作為一個新興電商柬姚，短期快速解鎖了電商秘密，所以效率非常高迈倍。

另外一個可能性伤靠，就是它的人力成本可能低報了，或者是高估了GMV啼染，當然這個案例還沒有最后的決斷宴合，大家可以去做一些研究。

我們想說的是在我們做財務報表分析之前迹鹅，判斷一個企業(yè)是否健康之前卦洽，你可以先基于商業(yè)的常識和邏輯去判斷一下，不要覺得這個方法好像沒什么技術含量斜棚，奧塔穆剃刀定律就顯示阀蒂，所有的解釋當中，最簡單的那個往往是最對的弟蚀。所以蚤霞，不要低估你的商業(yè)直覺，這個在財務分析當中是非常重要的义钉。

第三個版塊：

如何超越財務思維昧绣， 擁有戰(zhàn)略眼光？

剛才我們講到捶闸，如果你去應聘一家上市公司夜畴，最快速給企業(yè)把脈的方法就是分析它的財務報表拖刃。如果你要應聘的是一家創(chuàng)業(yè)公司，或者非上市公司贪绘，因為它不要求披露財務報表兑牡，你沒有足夠的財務信息怎么辦？這個問題確實是非常難的税灌，如果看不到它的報表均函，其實這套分析方法就不適用。

你會想垄琐，“我可以去公司轉一圈边酒，跟財務部門的人套套詞，看看能不能開放企業(yè)財務數(shù)據(jù)狸窘《针”如果你真的套成功了，公司給你開放這個數(shù)據(jù)了翻擒，我給你的建議是氓涣，你千萬不能去這家公司。因為財務人員第一的工作職責就是要嚴格保密陋气。如果是這樣的公司的話劳吠，說明它的財務部門和內控都有非常大的問題，所以反倒你不能去巩趁。

如果你去一家非上市公司痒玩，沒有太多財務信息，你只能從細枝末節(jié)間接地來判斷這家企業(yè)是不是值得去议慰，當下的風險有多高蠢古。有些維度你可以參考，比如你先上網(wǎng)查一下工商注冊信息别凹，現(xiàn)在有很多電商網(wǎng)站都可以看到這個企業(yè)是什么樣的性質草讶。如果你去的是央企自然這種顧慮就比較少一些，如果是民營企業(yè)炉菲，就要看一下是不是一股獨大堕战，要盡可能了解這個人本身靠譜不靠譜，家底是不是夠厚支撐這個企業(yè)的發(fā)展拍霜。

如果是個典型的創(chuàng)業(yè)公司嘱丢，一般都有一個團隊，而且這個公司已經(jīng)成功完成了融資的話祠饺，它一般會有外部投資人越驻，比如說私募在里面，你就可以查到這些信息。如果有私募進駐伐谈，這個公司已經(jīng)融到資，短期出現(xiàn)風險的可能性就比較小试疙。所有權信息大家可以先關注一下诵棵。

有的時候你去一個公司，可能連這個公司的規(guī)模都搞不清楚祝旷，這個時候怎么辦呢履澳？當然你面試的時候可以問面試官說公司規(guī)模多大，面試官隨便告訴你一個數(shù)怀跛，你怎么知道對還是不對呢距贷？我們有一個方法叫分治策略，把一個大的目標或者問題拆分成幾個部分吻谋，逐一突破忠蝗。分治策略不是財務領域的發(fā)明，它其實在計算機行業(yè)也用得非常廣漓拾。

你如果申請一家咨詢公司阁最，你知道他們經(jīng)常出案例分析的題，也考的是分治策略思維方式的應用骇两。比如說咨詢公司特別喜歡問申請人的問題就是速种，你給我分析分析北京王府井星巴克一天的營業(yè)收入是多少，這也是典型的判斷規(guī)模的問題低千。在缺乏所有信息的情況下配阵，你怎么做一個邏輯判斷？這時候你可以把一個大的問題示血，就是收入規(guī)模拆成兩個維度棋傍，這就是我們說的拆分，分治策略矾芙，逐一突破舍沙。

星巴克有兩個維度，一個是客單價剔宪，一個是每天進店的人數(shù)拂铡。你可以看一下，客單價還可以繼續(xù)拆分葱绒，因為不同時段平均的客單價不一樣感帅，比如說大家吃飯的時候買咖啡以外還會買三明治，其他的時段可能就是喝咖啡比較多地淀。所以逐步往下拆的話失球，拆成不同的時段，然后估一個合理的客單價，再往上推集中在一起实苞，可以算出一天平均客單價是多少豺撑，再乘以人數(shù)數(shù)字的預估，大概就可以判斷這個企業(yè)的規(guī)模是多大黔牵。

你想想看聪轿，這種方法你在得到這樣一個公司，因為得到現(xiàn)在也是一個非上市公司猾浦。其實得到也是一個做產(chǎn)品的公司陆错，你可以看它上線了多少課，每個課有多少同學學習金赦，每個同學花多少錢音瓷，大概就能算出得到一年的收入規(guī)模是多少。

當然夹抗，你去一個初創(chuàng)企業(yè)的話绳慎，我還特別建議你去它的辦公室走一圈，要關注一下比如說裝修漠烧。我們知道2B的模式比如說他的客戶如果都是大企業(yè)偷线，我知道一個醫(yī)療公司主要面向的都是政府官員的話，這個公司在裝修方面就裝修得比較好沽甥。但是如果它本身是2C的業(yè)務声邦，比如說得到公司面向的都是學員，如果這個公司也裝修得非常豪華摆舟，可能這個公司在成本控制方面也會有一些問題亥曹，這可能就是一個亂花錢的信號。

另外恨诱，你可以看一下這個公司的招聘信息媳瞪，這個非常有用。你可以看照宝，這段時間這個公司主要在招什么崗位蛇受，這個崗位你在面試時候，面試官講的公司未來方向是不是吻合厕鹃，這也是交叉驗證的方法兢仰。包括這個招聘信息已經(jīng)掛出去多長時間，招的什么崗位剂碴，所有的這一切把将，都是從側面在比較缺乏財務數(shù)據(jù)的情況下，從一些側面的維度能夠去了解企業(yè)與創(chuàng)業(yè)公司的方法忆矛。

當然察蹲，如果當你決定加入一家創(chuàng)業(yè)公司的時候，你確實是冒了非常大的風險，我們講你一旦做這個決定就需要勇于承擔這樣一個風險洽议。

就像當年楊麗娟加入海底撈的時候宗收，也并不知道海底撈會做到現(xiàn)在這樣一個規(guī)模，但是一認準了這個企業(yè)亚兄，進入之后就要承擔相應的風險镜雨。

因為時間關系，今天直播比較長儿捧，但是我最后想說一句，我們今天在這兒討論財務思維挑宠，包括我在得到開這門課也是講財務思維菲盾，但是我始終會強調，財務思維的底層是財務報表分析各淀，是會計懒鉴、是數(shù)據(jù)、是量化碎浇。但是財務思維的最頂層一定是戰(zhàn)略思維临谱。

一個好的財務人員，他能夠做到企業(yè)的領導者奴璃，一定要迭代悉默，然后具有這個戰(zhàn)略思維。

上個星期五苟穆，我在清華經(jīng)管學院跟阿里巴巴做了一場論壇抄课，跟張勇之間有一個論壇的對話。很有意思雳旅，在那場活動當中我還遇到了好幾個得到的同學跑來跟我溝通和聊天跟磨。

大家知道張勇其實是做會計出身的，成為了這個公司的CEO攒盈。我當時在飯桌上就問他一個問題抵拘，我說你一個做財務背景的人，現(xiàn)在做CEO型豁，你覺得最大的挑戰(zhàn)是什么僵蛛？張勇當時的回答是說，最大的挑戰(zhàn)就是要改變自己的性格迎变。

因為我們知道做財務的人更多的是穩(wěn)健墩瞳，甚至是有點抗拒風險的，但是作為一個企業(yè)氏豌，像阿里巴巴這樣一個企業(yè)喉酌，作為領導者，最重要的是要有創(chuàng)新的決心。所以泪电，張勇講般妙，他在阿里巴巴其實最珍惜的一個角色是創(chuàng)造者。

他說作為一個領導相速，你必須要具備三個核心素質碟渺，第一，就是你要敢于做不完美的決定突诬。第二苫拍，你在做了這個決定之后，要敢于去承擔它的后果旺隙。第三绒极，作為領導者，最重要的就是識別人才蔬捷，而且盡可能給他們提供所需要的資源垄提，讓他們能夠放開手腳，毫無顧忌周拐，沒有后顧之憂地去為企業(yè)創(chuàng)造更多的價值铡俐。

以上就是直播的所有精華內容，希望你有所收獲妥粟。