距離上市周年慶還有一個月萍程，愛奇藝先交出了首份年報幢妄。正如財報中提到的一樣，過去的2018年茫负，對于愛奇藝來說有著特殊的意義蕉鸳。
2月22日，愛奇藝（NASDAQ：IQ）公布了截至2018年12月31日的第四季度未經(jīng)審計的財務(wù)報告忍法。財報顯示潮尝，2018財年愛奇藝總營收達(dá)到250億元人民幣（約合36億美元），同比增長52%饿序，其中第四季度營收為70億元人民幣（約合10億美元）勉失，同比增長55%。另外原探，財報中還透露乱凿，在第四季度末顽素，愛奇藝的訂閱會員規(guī)模達(dá)到8740萬，付費(fèi)會員占比達(dá)到98.5%告匠。
會員收入破百億戈抄，營收結(jié)構(gòu)日趨良性
從愛奇藝財報中看到，其主營業(yè)務(wù)分為四大部分：會員服務(wù)后专、廣告、內(nèi)容分發(fā)输莺、以及其他戚哎。從財報中看，2018年嫂用，愛奇藝的四大業(yè)務(wù)收入型凳，均有不同的突破，整體的營收結(jié)構(gòu)已日趨合理嘱函。
這其中最受到關(guān)注的甘畅，是愛奇藝會員服務(wù)收入在第四季度突破百億，8740萬訂閱會員為其帶來了106億營收往弓。愛奇藝會員的增長疏唾，很大程度上來源于熱播節(jié)目的拉動力。2018年第四季度函似，愛奇藝上線的獨(dú)播自制劇《唐磚》槐脏、版權(quán)劇《大江大河》以及綜藝節(jié)目《國風(fēng)美少年》、《演員的品格》等撇寞，在貓眼專業(yè)版全網(wǎng)熱度排名中都曾有不錯的表現(xiàn)顿天。
在線廣告方面，愛奇藝財報顯示蔑担，第四季度愛奇藝廣告營收為22億元人民幣（約合3.205億美元）牌废，僅次于會員收入，同比增長9％啤握，全年廣告營收達(dá)到93億元人民幣（約合14億美元）鸟缕，相比2017年增長了21％。內(nèi)容分發(fā)業(yè)務(wù)在第四季度為愛奇藝帶來了5.22億元人民幣（約合7590萬美元）的收入恨统，同比增長137%叁扫。該項業(yè)務(wù)的增長，同樣與愛奇藝第四季度在自制劇和其它原創(chuàng)內(nèi)容有關(guān)畜埋。
值得注意的是莫绣，愛奇藝的“其他收入”在第四季度的增長亮眼。財報顯示悠鞍，第四季度对室，愛奇藝其他收入達(dá)到11億元人民幣（約合1.601億美元）模燥，同比增長129%，占總營收的比值達(dá)到16%掩宜。全年其他收入達(dá)到29億元人民幣（約合4.182億美元）蔫骂，與2017年相比增長105%。單季與全年的翻倍增長牺汤，讓這個以往不被關(guān)注的“其他業(yè)務(wù)”走入大家的視線辽旋。
“其他收入”的“其他”到底是什么？
同樣引人關(guān)注的問題是檐迟，愛奇藝的“其他收入”到底有哪些补胚？在招股書中我們發(fā)現(xiàn)，愛奇藝將“其他收入”定義為“直播追迟、在線游戲溶其、IP授權(quán)、網(wǎng)絡(luò)文學(xué)與電商等多樣化變現(xiàn)形式”敦间。其中瓶逃，“在線游戲收入主要來自游戲發(fā)行的收入分成；直播收入來自直播觀眾對虛擬物品的消費(fèi)”廓块。
這表明厢绝，除了會員、廣告和內(nèi)容分發(fā)剿骨，剩下的經(jīng)營類業(yè)務(wù)都叫“其他”代芜。最被大眾熟知的業(yè)務(wù)之一就是IP授權(quán)。2018年10月浓利，愛奇藝自制動畫《嘟當(dāng)曼》與廣州思成智能玩具有限公司成功達(dá)成授權(quán)合作挤庇，據(jù)了解目前《嘟當(dāng)曼》已與圖書、文具贷掖、服裝等多個業(yè)態(tài)授權(quán)商確定合作意向嫡秕，并將陸續(xù)推出各類衍生產(chǎn)品。除了玩具授權(quán)之外苹威，《嘟當(dāng)曼》電子繪本也已經(jīng)獨(dú)家登錄愛奇藝旗下獨(dú)立兒童品牌奇巴布昆咽。
愛奇藝優(yōu)質(zhì)自制內(nèi)容IP與各大品牌的聯(lián)動正在成為常態(tài)，網(wǎng)綜IP《熱血街舞團(tuán)》的合作品牌就多達(dá)15個牙甫，合作形式也不盡相同掷酗，除了常規(guī)的聯(lián)合定制產(chǎn)品，還開發(fā)了“IP+造節(jié)”模式窟哺；《中國新說唱》的授權(quán)合作品牌達(dá)13家泻轰，多方位的合作也幫助愛奇藝打造出了“R!CH”這一IP品牌，愛奇藝IP授權(quán)衍生路徑清晰完整且轨。
除了自有IP浮声，愛奇藝還參與了國際IP代理業(yè)務(wù)虚婿，比如2018年愛奇藝就與《小豬佩奇》發(fā)行方Entertainment One (eOne)公司達(dá)成合作，同時獲得了知名兒童動畫《班班和莉莉的小王國》在中國大陸的網(wǎng)絡(luò)播出權(quán)與衍生品授權(quán)業(yè)務(wù)的獨(dú)家代理權(quán)泳挥。
愛奇藝的泛娛樂布局不止于IP授權(quán)然痊。在直播方面，愛奇藝有奇秀直播屉符、游戲直播與二次元直播三大品類剧浸，值得一提的是二次元直播，愛奇藝一直重視動漫生態(tài)的建立矗钟，2015年開始布局二次元直播辛蚊，2018年先后直播了新世紀(jì)福音戰(zhàn)士潮流展&作品展、“皮卡丘大量發(fā)生真仲！”活動、初音未來Magical Mirai 2018演唱會等線下活動初澎；游戲方面秸应，2018年愛奇藝還收購了天象互動，進(jìn)一步進(jìn)軍游戲產(chǎn)業(yè)碑宴，并且宣布2019年計劃將平臺內(nèi)眾多優(yōu)質(zhì)IP改編為游戲软啼，類型涉及文學(xué)、漫畫延柠、動畫祸挪、綜藝、影視劇五大類型贞间，包括《延禧攻略》《中國新說唱》《國風(fēng)美少年》《四海鯨騎》《萬古仙穹》《狐貍之聲》《花樣男子》《為卿解鈴》《神瀾奇域·無雙珠》《深淵游戲》等眾多重量級IP贿条；動漫業(yè)務(wù)方面，愛奇藝開拓輕小說增热、漫畫業(yè)務(wù)整以，一方面持續(xù)為愛奇藝的生態(tài)輸送IP，另一方面輕小說和動漫單獨(dú)付費(fèi)的模式也為愛奇藝帶來了更多的收入峻仇；兒童業(yè)務(wù)方面公黑，愛奇藝旗下獨(dú)立兒童品牌奇巴布于2018年第四季度全新上線電子繪本業(yè)務(wù)，在會員收入之外摄咆，進(jìn)一步拓展了愛奇藝的貨幣化手段……再加上電商凡蚜、藝人經(jīng)紀(jì)等各種業(yè)務(wù)，愛奇藝的“其他收入”持續(xù)攀升吭从。
從愛奇藝2016~2018公布的財報數(shù)據(jù)也可以看到朝蜘，2018年是愛奇藝“其他業(yè)務(wù)”突破進(jìn)展的一年，收入同比翻番影锈，在愛奇藝的營收中的占比逐步提升芹务。
（愛奇藝2018年四季度其他收入占比蝉绷，金額單位為人民幣）
（愛奇藝2016—2018全年其他收入占比，金額單位為人民幣）
“其他收入”枣抱，下一個造血支柱熔吗？
新造一個造血支柱并不容易，對于上市公司而言佳晶，業(yè)務(wù)多元意味著較低的經(jīng)營風(fēng)險和可靠的成長速度桅狠，從廣告到會員，愛奇藝正是在走這樣一條“一生二轿秧、二生三”的道路中跌，愛奇藝創(chuàng)始人、CEO龔宇將之命名為“蘋果園”生態(tài)菇篡。即“從作為IP源頭的小說漩符、漫畫、輕小說等上游業(yè)務(wù)孵化出視頻內(nèi)容驱还，再通過產(chǎn)業(yè)下游的游戲嗜暴、商品、服務(wù)等授權(quán)業(yè)態(tài)最大化實現(xiàn)IP的商業(yè)價值议蟆，娛樂產(chǎn)業(yè)鏈條中的每個環(huán)節(jié)被緊密連接”闷沥。
從“植樹”到“造林”，愛奇藝“一魚多吃”的模式有了更廣闊的發(fā)揮空間咐容，有機(jī)會向IP全產(chǎn)業(yè)鏈挖掘可能性舆逃，并形成極具聯(lián)動效應(yīng)的生態(tài)〈亮＃“其他收入”快速增長的背后路狮，正是愛奇藝“蘋果園”生態(tài)發(fā)揮的巨大作用。以視頻為最大的“蘋果樹”享郊，與之同步成長的包括廣告览祖、付費(fèi)會員、出版炊琉、發(fā)行展蒂、衍生業(yè)務(wù)授權(quán)等在內(nèi)的九大IP貨幣化手段，共同組成了包涵多元娛樂業(yè)態(tài)的生態(tài)“果園”苔咪。
作為業(yè)務(wù)端最重要的發(fā)展戰(zhàn)略之一锰悼，“蘋果園”生態(tài)的建立無疑需要愛奇藝持續(xù)不斷的投入與耐心。如今团赏，布局多年的“蘋果園”成效顯現(xiàn)箕般，直接反映到了財報數(shù)字中，支撐各項收入齊頭并進(jìn)舔清。比如丝里，多元化的業(yè)務(wù)同時也推動著會員服務(wù)的增長曲初，除了視頻會員，主打泛二次元產(chǎn)業(yè)的FUN會員和專注體育領(lǐng)域的體育會員在2018年都有了突破性進(jìn)展杯聚。
從財務(wù)數(shù)據(jù)看臼婆，“蘋果園”已經(jīng)日漸繁茂，與此同時幌绍，愛奇藝的變現(xiàn)能力也在逐年增強(qiáng)颁褂。如今，“其他業(yè)務(wù)”以迅猛的發(fā)展態(tài)勢入場傀广，向著“新興造血支柱”的方向成長颁独。更值得期待的是，今天愛奇藝財報中的“其他收入”未來有可能衍生出不只一根造血支柱——游戲伪冰、直播誓酒、動漫、文學(xué)贮聂、兒童丰捷、體育以及藝人經(jīng)紀(jì)，每一個業(yè)務(wù)都擁有可觀的商業(yè)前景：游戲業(yè)務(wù)養(yǎng)活了中國眾多的游戲公司寂汇，還造就了騰訊、網(wǎng)易捣染；依靠直播業(yè)務(wù)上市的虎牙如今已經(jīng)有了43億美元的市值骄瓣；以二次元人群為主要用戶群體的B站一個季度的營收也已經(jīng)超過了10億人民幣……當(dāng)我們印象中每年都會奉獻(xiàn)上眾多爆款劇影蹤的愛奇藝，再附加上這些潛力無限的業(yè)務(wù)耍攘，也許才是龔宇想要建造的線上娛樂王國榕栏。
2015年，訂閱會員收入占愛奇藝總營收的比例只有19%蕾各，三年后的今天扒磁，愛奇藝訂閱會員收入全年已經(jīng)超過百億。那么問題來了式曲，如今同樣快速增長的“其它收入”妨托，三年后會為愛奇藝貢獻(xiàn)幾個“百億營收”呢？
