私募股權(quán)基金在退出階段是真正兌現(xiàn)賬面盈利的階段。
對于私募股權(quán)投資而言野舶，由于本身流動性差易迹，只要沒有真正退出，所有的估值增長仍然是紙上財富平道，不能完全作數(shù)的睹欲。
因此，對于私募股權(quán)投資一屋，任何沒有退出構(gòu)想和安排的投資都是耍流氓窘疮。換言之，私募股權(quán)基金投資之日起就計劃著退出的一天冀墨。業(yè)內(nèi)有著名的比喻闸衫，如果把私募股權(quán)投資比喻為婚姻的話，私募股權(quán)基金結(jié)婚就是奔著離婚的目的去的轧苫。
私募股權(quán)基金退出渠道一般有以下幾種楚堤，從優(yōu)先次序進行排序，即上市退出含懊、并購?fù)顺錾矶⒒刭彙⑶逅恪?/p>
最有選擇的退出方式岔乔，是上市IPO退出酥筝。首先是IPO后進入二級市場流動性更好，其次是二級市場給的估值要更好雏门，也就是說一般而已嘿歌，上市退出基金拿到的收益最高掸掏。
次優(yōu)方案是并購?fù)顺觯跉W美發(fā)達市場宙帝，并購?fù)顺稣汲晒ν顺龅谋壤咏?0%丧凤。在國內(nèi)，從大型PE機構(gòu)的退出案例看也有這個趨勢步脓。
在上市和并購?fù)顺銮啦粫车那闆r下愿待，基金會選擇讓企業(yè)原始股東或目標(biāo)企業(yè)進行回購基金持有股份⊙セ迹或者是由管理層進行回購仍侥，管理層回購（MBO）在重振資本中有非常大的比例。
清算退出鸳君，是基金最不愿意選擇的退出方式农渊。首先因為破產(chǎn)清算的流程非常麻煩，其次或颊，一般到了破產(chǎn)清算的程度砸紊，能夠拿回的投資其實已經(jīng)很有限了。
綜上饭宾，在退出階段批糟，基金的盈利點主要是能以最優(yōu)的退出方式實現(xiàn)投資退出。
