銀行理財產(chǎn)品為何提前“退場”弓摘？
? ? ? 前不久，王女士收到銀行通知滨溉，她2018年購買的一款5年期理財產(chǎn)品要提前終止重贺，“明明5年到期，現(xiàn)在兩年多一點兒就強制結(jié)束了声怔。這款產(chǎn)品每年收益率能有6%态贤，比現(xiàn)在的理財高多了〈谆穑”經(jīng)了解抵卫，今年以來，不少投資者都和王女士一樣遭遇銀行理財產(chǎn)品的提前終止胎撇。明明沒有到期介粘，為何銀行要強制“早退”？銀行單方面“解約”合理嗎晚树？
被提前終止的理財產(chǎn)品
年化收益率高達5.5%-6.1%
? ? ? 據(jù)了解姻采，王女士購買的這款產(chǎn)品名稱為——2018-8期“安享長盈”工銀財富客戶專屬理財產(chǎn)品1829天，2018年3月發(fā)行爵憎，期限長達5年慨亲，原到期時間為2023年3月8日，但工行發(fā)布了提前終止公告宝鼓，產(chǎn)品到期日提前到2020年7月29日刑棵，產(chǎn)品期限由1829天變?yōu)?77天，此產(chǎn)品成立以來年化收益率6.1%愚铡。
? ? ? 根據(jù)工行公告蛉签，（2018-15期）“安享長盈”工銀財富客戶專屬理財產(chǎn)品1158天產(chǎn)品也被提前終止，產(chǎn)品到期日由2021年7月5日變更為2020年7月29日沥寥，產(chǎn)品期限由1158天變更為817天碍舍，此產(chǎn)品成立以來年化收益率5.5%。
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? ? ? 公開信息顯示邑雅，“安享長盈”系列理財產(chǎn)品針對財富客戶發(fā)售片橡，風險等級均為PR3級，2018年發(fā)行淮野，預(yù)期收益率在5.5%-6.1%之間捧书。
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? ? ? 業(yè)內(nèi)人士指出吹泡，“安享長盈”理財產(chǎn)品為資管新規(guī)發(fā)布前發(fā)行的“老產(chǎn)品”，設(shè)定了“預(yù)期收益率”经瓷；而現(xiàn)在凈值型“新產(chǎn)品”采用“單位凈值”“業(yè)績比較基準”等說法爆哑，讓理財產(chǎn)品客戶不再有“保本保收益”的心理預(yù)期。
多家銀行自去年開始
提前終止理財產(chǎn)品
? ? ? 事實上了嚎，銀行強制提前贖回部分理財產(chǎn)品并非最近才出現(xiàn)，也并非只有工行這么做廊营。
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? ? ? 2019年11月歪泳，光大銀行在其官網(wǎng)發(fā)布公告稱，該行將于2019年11月30日起停止“活期寶”理財服務(wù)露筒，“活期寶”余額將轉(zhuǎn)回至投資者的簽約卡內(nèi)呐伞。
? ? ? 同月，交行在官網(wǎng)上發(fā)布《關(guān)于停止辦理沃德薪金定投組合產(chǎn)品的公告》稱慎式，為落實監(jiān)管要求伶氢，將于2019年11月20日起停止辦理沃德薪金定投組合產(chǎn)品，并提前終止沃德薪金定投組合產(chǎn)品協(xié)議瘪吏。
? ? ? 今年5月20日癣防，北京農(nóng)商行在官網(wǎng)發(fā)布公告稱，根據(jù)資管新規(guī)及理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型要求掌眠，該行將于2020年5月20日提前終止“北京農(nóng)商行‘金鳳凰理財’穩(wěn)健富榮金色時光天添鑫悅享人民幣理財產(chǎn)品”蕾盯。
資管新規(guī)要求
壓降違規(guī)存量理財
? ? ? 2018年4月，央行發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》蓝丙，即資管新規(guī)级遭。其中明確要求，銀行理財要打破剛性兌付渺尘，破除多層嵌套與禁止資金池模式挫鸽，實現(xiàn)凈值化轉(zhuǎn)型，保本型等違規(guī)理財產(chǎn)品必須退出鸥跟。
? ? ? 根據(jù)各家銀行的說法丢郊，提前終止部分理財產(chǎn)品正是為了遵守資管新規(guī)的要求，推進理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)型進展医咨。
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? ? ? 工行有關(guān)負責人表示蚂夕，提前終止未到期的理財產(chǎn)品的原因之一是，資管新規(guī)發(fā)布以來腋逆，該行推動落實理財業(yè)務(wù)經(jīng)營整改婿牍。對部分不符合新規(guī)要求且難以整改的產(chǎn)品予以提前終止，也是這項工作的一部分惩歉。
? ? ? 交行和北京農(nóng)商行也都表示是為了滿足資管新規(guī)及理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型要求等脂。銀行業(yè)協(xié)會專職副會長潘光偉近日表示俏蛮，截至今年6月末，凈值型的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模約為13.2萬億元上遥，同比增長67%搏屑，占全部理財產(chǎn)品存續(xù)余額的53%。
銀行難以承受“老產(chǎn)品”的高收益
? ? ? 工行有關(guān)負責人指出粉楚，2019年11月以來辣恋，市場利率加速下行，新增投資品收益急劇下行拖累理財投資組合表現(xiàn)模软。為保障客戶收益水平伟骨，維護投資者利益，該行決定提前終止該批發(fā)行時預(yù)期業(yè)績基準較高的產(chǎn)品燃异。
? ? ? 普益標準監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示携狭，近幾年，銀行理財產(chǎn)品收益率節(jié)節(jié)敗退回俐，已經(jīng)連跌45個月逛腿，平均年化收益率降至3.75%左右。
? ? ? 以工行5年期產(chǎn)品為例仅颇，成立以來年化收益率高達6.1%单默，期限長達5年，近兩年市場利率大幅走低忘瓦，對比國有大行一年期銀行理財收益率水平3.1%雕凹，相差了3個百分點，按照該理財?shù)漠a(chǎn)品說明中的預(yù)期募集規(guī)模20億元來看政冻，相當于銀行每年需要為該產(chǎn)品承擔6000萬元的損失枚抵。如果未來較長時間內(nèi)利率繼續(xù)下降，銀行損失還將繼續(xù)擴大明场。
觀察
銀行單方面“解約”是“霸王條款”嗎
? ? ? “說好的五年到期汽摹，現(xiàn)在才過了兩年多就提前結(jié)束。銀行這不是單方面毀約嗎苦锨？”王女士收到提前終止的通知時逼泣，非常生氣。但是當她在手機銀行里找出這款產(chǎn)品的說明書時舟舒，憤憤不平的心情又轉(zhuǎn)成了無奈拉庶。
? ? ? 原來，產(chǎn)品說明書中已經(jīng)明確表示：“為保護客戶利益秃励，工商銀行可根據(jù)市場變化情況提前終止本產(chǎn)品氏仗。除本說明書第七條約定的可提前贖回的情形外，客戶不得提前終止本產(chǎn)品夺鲜〗远”
? ? ? 事實上呐舔，絕大多數(shù)銀行的理財產(chǎn)品都有類似規(guī)定。北京時代九和律師事務(wù)所合伙人許桂林表示慷蠕，雖然理財產(chǎn)品提前終止對投資者的收益會造成損失珊拼，但從合同約定來看，銀行由于法律法規(guī)或政策變化導(dǎo)致的提前終止理財產(chǎn)品是合法合規(guī)的流炕。當然澎现，理財產(chǎn)品的強退極有可能引發(fā)投資者的不滿，進而對銀行聲譽產(chǎn)生影響每辟。因此剑辫，銀行在提前終止存量產(chǎn)品的時候，最好避免集中處置影兽，確保平穩(wěn)有序退出揭斧。
? ? ? 金啟航金融研究院認為莱革，短期來看峻堰，提前終止不論是對客戶還是對銀行都有不利影響。對投資者來說盅视，贖回的資金如果再去買新產(chǎn)品捐名，現(xiàn)在的理財產(chǎn)品收益率要遠低于之前的收益率，實際收益會明顯縮水闹击；對銀行來說镶蹋，除了要短期內(nèi)償付大量本金，自身的形象也會受到一定損害赏半，甚至面臨部分客戶的永久性流失贺归。從長遠來看，產(chǎn)品“強退”背后的理財凈值轉(zhuǎn)型會給中國資管市場的發(fā)展帶來更復(fù)雜的挑戰(zhàn)断箫。
