7.1財務
目標與戰(zhàn)略目標
7.2.1 公司注冊資本?
初期股本結構和規(guī)模如下：
表7-1 ??資金的來源表
????????公司預計運營初期市場還未打開，社會信譽不夠仇味，所占市場份額較小，故風險投資所占比重較自有資金相對較少廊遍；資本構成中絕大多數(shù)比重為自有資金贩挣。隨著企業(yè)的不斷成長和成熟揽惹，股本結構將有所改變，風險投資和技術入股所占比例都將有所提升狭握。
7.2.2 資金的使用
????????公司創(chuàng)辦的初期主要任務是引進高水平的軟件開發(fā)人員進行手機客戶端的開發(fā)疯溺，社區(qū)網絡服務平臺的建立哎垦，以及開拓市場漏设。資金主要用于公司籌建期的開辦費今妄、固定資產的購買、職工薪酬犬性、技術研發(fā)和市場開拓等方面乒裆。初期對該項目投資150萬元推励，后期需新增投資200萬元。具體構架如下：
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?表7-2 ?前期資金分配表
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??單位：萬元
?名 ?稱? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?金 ?額
項目前期費用：市場調查稿黄、研究開發(fā)抛猖、試驗及技術資料等? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?20
設備費用：服務器鼻听、網絡及測試設備、測試用設備? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?45
測試費用：專家評估費用撑教、軟件測試費用? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?65
預留費用：儲備風險費用? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?20
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?合 ??????計???????150
新增投資的設備及研發(fā)資金使用計劃如下表7-3所示伟姐。
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?表7-3 ?新增投資的設備及研發(fā)資金使用計劃表
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 單位：萬元
名 ?稱? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?金 ?額
網站平臺配置（服務器亿卤、數(shù)據(jù)庫軟件系統(tǒng)、應用軟件）? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 40
進一步開發(fā)設備購置（筆記本電腦秆乳、智能手機屹堰、應用軟件）? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 45
其他研發(fā)費用（辦公設備費用、測試費用等）? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?55
預留費用（儲備風險費用）? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?20
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 合 ??????計???????160
?新增投資的其它資金使用計劃如下表7-4所示睦袖。
表7-4?新增投資的其它資金使用計劃表
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 單位:萬元
名 ?稱? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?金 ?額
外協(xié)費用(差旅費)? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?10
水電費用? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 10
其他費用（宣傳展示馅笙、會議費嘶摊、其他不可預見費用）? ? ? ? ? ? ? ? 10
流動費用（推廣及應用測試費用）? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 10
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?合 ??????計? ?40
?預計未來5年資金的使用計劃如下表7-5所示评矩。
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?表7-5 未來5年資金的使用計劃如下表
項目進度使用計劃資金? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?數(shù)額(萬元)
第一年 至 ?第二年市場調查斥杜、研究開發(fā)、技術資料整理忘渔、推出測試版本? ? ? ? ? ? ? ? ?60
第三年購置應用設備平臺缰儿、用戶試用、系統(tǒng)進一步優(yōu)化宣赔、推出正式版本? ? ? ? ? ? ? ? 90
第四年 至 ?第五年進一步完善系統(tǒng)功能瞪浸、升級新的版本、推廣應用? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 200
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?合 ?計?350
7.3 經濟效益分析
單位生產成本和銷售收入估算如下表7-6所示
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 表7-6單位生產成本和總成本（含稅）
單位：萬元
產品類別? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 單位生產成本? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?總成本（含稅）? ? ? ? ? ? ? ? 銷售價格（含稅）
慧行者系統(tǒng)? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 16? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?16? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?40
7.4.1 靜態(tài)評價法
A钩蚊、投資利潤率
投資利潤率=年平均利潤額÷總投資=（36萬元+90萬元+180萬元）/3÷350萬元=29.14%
其中：總投資總額=固定資產投資+產品科研開發(fā)投資+流動資金
=150萬元+120萬元+80萬元
B砰逻、投資回收期
????????投資總額為350萬元泛鸟。其中：設備購置、研發(fā)中心改造150萬元勺美；產品科研開發(fā)120萬元；流動資金80萬元缎脾。以第一年為基礎占卧，根據(jù)第一年起對上述產品的凈利潤預計數(shù)和折舊額，可以計算出該項目的靜態(tài)回收期為3.43年辙纬，即將近3年5個月叭喜，即到第三年可以收回全部投資。
A譬涡、基準折現(xiàn)率
????????根據(jù)高科技項目投資評估時啥辨，必須考慮的因素主要有報酬、風險陨瘩。綜合考慮20年期國債的利率级乍、銀行中長期貸款利率、行業(yè)風險蒿囤、通貨膨脹風險崇决，假設項目折現(xiàn)率為10%。
B脸侥、動態(tài)投資回收期
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?動態(tài)投資回收期計算表（ⅰ=10%） ??????單位：萬元
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?第一年? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?第二年? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 第三年? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 第四年
投資支出? ? ? ? ? ? ? ? ? ?50? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?200? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 100? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 0
凈利潤? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?0? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?36? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?90? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 180
折舊? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?2.5? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 8.58? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 15? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 15
凈現(xiàn)金流量? ? ? ? ? ? ? ? ?2.5? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 44.58? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?105? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?195
10%折現(xiàn)值? ? ? ? ? ? ? ?0.9091? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 0.8264? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?0.7513? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 0.5645
折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量? ?2.273? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?6.847? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?8.8811? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?0.08
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?注：折舊按20年為折舊期睁枕，殘值率為10%外遇。
????????第一年初為基期，以10%作為基準折現(xiàn)率诡渴，假設項目新增投資在第一年一次性投入菲语，計算項目新增投資的動態(tài)回收期率為4.86年。即4年10個月眼耀。
7.4.3 內部收益率
????????我們估計第三年后項目產品進入穩(wěn)定期佩憾，預計該項目可持續(xù)到第三年以后。因此從第三年起每年產生的凈利潤保持在同一水平澈吨，根據(jù)上表所列數(shù)據(jù)寄摆，可計本項目的內部收益率18.15%修赞。綜合以上評價指標，可以得出由于本公司的銷售能力和優(yōu)質效應勾邦，使得銷售收入預計可以達到一個較好的水平割择，根據(jù)計算所得，新投入項目的內部報酬率已達到18.15%蕉饼，而目前銀行中長期貸款利率在5%之間玛歌，因此，項目的品質是十分優(yōu)良的创肥，非常具有投資價值。該項目完成時即第三年底巩搏，本公司所實施的本項目在三年內累計可上繳國家和地方稅收130.9萬元趾代，其中：企業(yè)所得稅36.5萬元。
