本以為是一本價(jià)值投資大師之作硝拧，沒想到前面半部卻是作者對人類文明的宏觀概括径筏。這種拉長到15萬年看人類史的投資家，的確證明了一個(gè)頂級的價(jià)值投資者障陶，需要具備多宏觀的視野滋恬，非同凡響！

農(nóng)業(yè)文明- 誕生在公園元前9600年農(nóng)業(yè)文明是地球時(shí)候變暖（每隔三萬年的米蘭科維奇循環(huán)）帶給人類的禮物”Ь浚現(xiàn)代人祖先智人在15萬年前左右出現(xiàn)恢氯，當(dāng)時(shí)人類的總數(shù)一度下降到2萬人左右。其中西南亞兩河流域媳维，及黃河流域酿雪，誕生了人類最古老高階的農(nóng)業(yè)文明。古代的官僚侄刽，國王指黎、祭司、智者州丹、都建立在一個(gè)廣大的農(nóng)業(yè)人口勞動(dòng)剩余以上醋安。軸心時(shí)代杂彭，東西方智者紛紛關(guān)懷弱勢群體，并對人類的生命終極意義發(fā)出提問吓揪。Morris Theorem亲怠，莫里斯定律：“歷史，就是即貪婪柠辞、懶惰团秽、又充滿恐懼的人類，在尋求讓生活更容易叭首、安全习勤、有效的方式時(shí)創(chuàng)造的，而人類對比毫無意識(shí)焙格。但是農(nóng)業(yè)文明有其局限性图毕，就是土地。1798年眷唉，馬爾薩斯出版了《人口學(xué)原理》予颤，指出人口增長永遠(yuǎn)會(huì)超過人類食物生產(chǎn)的能力。這是對工業(yè)革命來來臨之前冬阳，人類文明最好的總結(jié)蛤虐。

現(xiàn)代文明 - 文明3.0作者的定義，是科學(xué)技術(shù)和自由市場經(jīng)濟(jì)肝陪，即high tech 和 free market 的偉大結(jié)合笆焰。這在人類歷史上從來沒有過，可以取得1加1大于4的效果见坑。任何國家，地區(qū)捏检，如果拒絕加入統(tǒng)一大市場荞驴，拒絕參與到這國際競爭當(dāng)中去，則一定會(huì)落后贯城。3.0文明的鐵律是最大的市場最終會(huì)成為唯一的市場熊楼。人類從本性而言情感上追求結(jié)果平等，理性上追求機(jī)會(huì)平等∧芊福現(xiàn)代化的本質(zhì)就是自由市場經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)代科技的結(jié)合鲫骗。而進(jìn)入到這種狀態(tài)的社會(huì)和國家就是現(xiàn)代化的社會(huì)和國家。市場已經(jīng)變得比土地更重要踩晶。

中國現(xiàn)代化 - 只要中國能夠從文明2.5跨入3.0执泰，即永遠(yuǎn)留在美國主導(dǎo)的全球大市場，那就會(huì)不斷的正向循環(huán)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化渡蜻。然而去研究近代200年术吝，不斷糾結(jié)為什么中國當(dāng)年沒有實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化计济，卻是個(gè)偽命題。因?yàn)閷?shí)現(xiàn)的概率相當(dāng)小排苍，沒有弱王權(quán)下商人經(jīng)濟(jì)沦寂，沒有當(dāng)時(shí)歐美的環(huán)大西洋經(jīng)濟(jì)循環(huán)，憑借我們當(dāng)時(shí)的體系很難實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化淘衙。近鄰日本传藏，僅僅通過模仿，模仿彤守，轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)現(xiàn)代國家毯侦。經(jīng)濟(jì)大發(fā)展需要的是一個(gè)穩(wěn)定的政府一個(gè)守夜人西方的民主制度并非是一個(gè)前提條件。

美國 - 今天的全球市場依然是美國秩序下的全球市場遗增。美國給予的市場準(zhǔn)入權(quán)其實(shí)決定了世界上任何其它國家繁榮或貧窮的程度叫惊。最近Bytedance如果只是在65B美元估值出讓美國業(yè)務(wù)的20%給甲骨文和沃爾瑪，則已經(jīng)是個(gè)很好的結(jié)果做修。鄧小平就最重視中美關(guān)系霍狰。美國對內(nèi)民主，對外實(shí)際上是霸權(quán)饰及。這是美國硬實(shí)力的一部分蔗坯。中國想要發(fā)展，絕對離不開美國秩序下的全球國際市場燎含。

價(jià)值投資 - 財(cái)富創(chuàng)造的根源宾濒，就是人類文明在過去200年里GDP持續(xù)累進(jìn)性的增長。如果成本相對固定屏箍，幾個(gè)百分點(diǎn)的收入增長绘梦，就會(huì)帶來很可觀的利潤增長。通貨膨脹就是貨幣現(xiàn)象赴魁，長期而言現(xiàn)金和股票會(huì)產(chǎn)生巨大差異卸奉。投機(jī)者則為市場先生，speculators對公司的基本面盈利能力不產(chǎn)生任何影響颖御，投機(jī)歸零榄棵。如果你贏了，那也對應(yīng)一定有人輸了潘拱。作者有一次興趣盎然的和保安聊了一個(gè)多小時(shí)疹鳄。全球上市企業(yè)大概有10萬家左右，但是在任何時(shí)候其實(shí)需要研究不超過5到10家公司芦岂，然后看準(zhǔn)了可以大規(guī)模的下注瘪弓，heavy bets∏葑睿“我對投機(jī)有一種生理上的厭惡杠茬，我一點(diǎn)都不喜歡月褥。”價(jià)值投資者瓢喉，在美國市場估計(jì)也就只有5%宁赤。我認(rèn)為大的公募基金經(jīng)理基本上會(huì)往前看兩三年的盈利，但是十年為周期的就比較少栓票。這個(gè)所以5%也許是低估了决左。市場就是為熱衷于交易看短期盈利的人設(shè)立的。投資還需要得到準(zhǔn)確的信息和完整的信息走贪。如果是走巴菲特芒格路線佛猛，也許窮盡畢生努力50年，這就得到那么幾個(gè)真正有分量的洞見坠狡。這就要求要不斷的去學(xué)習(xí)继找，終身學(xué)習(xí)。作者讀名人傳記逃沿、讀物理婴渡、讀最喜歡的歷史，都可以獲得靈感凯亮。他的想法來自于方方面面边臼，但是最主要還是來自于閱讀和談話。從10年20年的時(shí)間來看假消，再好的公司都會(huì)經(jīng)歷熵增熵減柠并。未來中美之間會(huì)形成一個(gè)環(huán)太平洋經(jīng)濟(jì)中心。資產(chǎn)管理作為一種職業(yè)富拗，最困難的地方之一就是它有太多似是而非的所謂可以賺錢的理論和方法臼予。價(jià)值投資者一定是少出手，重下注的啃沪！最終消費(fèi)和資本形成總額對GDP增長的影響瘟栖，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過凈出口額。

復(fù)利 - 絕大多數(shù)人對復(fù)利沒有信念谅阿，是因?yàn)閺?fù)利這個(gè)現(xiàn)象在生活中并不常見。比如說酬滤，最有可能復(fù)利增長的是各種經(jīng)驗(yàn)签餐、智慧。但是絕大多數(shù)人知識(shí)無法積累盯串，而且經(jīng)常老化氯檐。只要復(fù)利的時(shí)間足夠長，這就是你人生最好的体捏、最重要的機(jī)會(huì)冠摄。對于作者而言糯崎，投資的經(jīng)歷讓他真實(shí)感受到人的熵減過程。尤其是正道上的價(jià)值

投資河泳，其實(shí)就是一個(gè)人的熵減過程沃呢。熱力學(xué)第二定律決定了這個(gè)世界，我們身邊的國家拆挥，世界五百強(qiáng)最終都會(huì)走向熵增過程中混亂無序到滅亡薄霜，作為人類，我們必須勵(lì)志于成為世界熵減的一部分纸兔。年輕的時(shí)候覺得日子很慢惰瓜，到了40歲后，一年轉(zhuǎn)眼就過去了汉矿。所以這輩子必須活自己的生活崎坊，只有活自己的生活，你才能活出幸福來洲拇。不怕慢奈揍，慢就是快∩氪“當(dāng)我接觸到熱力學(xué)第二定律打月，也即熵增定律的時(shí)候，又一下子感受到對物資世界蚕捉、對宇宙的絕望和孤寂奏篙。” All evils are due to lack of knowledge. 人生的意義就是獲得真知迫淹。

人類的文明讓熵減成為可能秘通。希望Vincent可以成為微觀熵減的一部分，一顆發(fā)光的塵埃敛熬。