這兩天在考拉的營（影）銷（響）下苏遥，有幾個小伙伴已紛紛開立證券賬戶赡模，開始打新可轉(zhuǎn)債了。很開心能夠影響一部分人教硫，不過有個問題辆布，參與的人增多了，是不是中簽率會降低呢景用？哈哈哈
其實打新可轉(zhuǎn)債賺取的是芝麻的錢惭蹂，等可轉(zhuǎn)債上市后盾碗，參與買賣賺取的才是西瓜。但是任何認知都有一個過程廷雅，就像我花了兩年才開始“略懂”可轉(zhuǎn)債一樣氢伟，可謂不可一口就吃成胖子，認知需要結(jié)合投資經(jīng)驗一步一步提高的谬盐。
我認為先開個戶，從打新開始皇型，去認識體會這個品種的特性比較合適弃鸦，往后有興趣可以再研究可轉(zhuǎn)債的買賣幢痘。
打新可轉(zhuǎn)債，首先需要了解一些基本知識购岗，然后需要了解投資過程中存在“確定性”與“不確定性”喊积。
1玄妈、確定性
簡單地說，投資的確定性绎签，就是我清楚地知道辜御，在買入后我能賺多少屈张？并且預(yù)判我最大能夠虧損多少。
比如購買國債碳抄，假如說購買了1000元的3年的國債剖效，利率是3.5%，那每年我都應(yīng)該拿到1000*0.035=35元的利息咒林，然后3年后到期了我拿回本息1000*（1+3.5%）=1035爷光。這3年間一共收益是35*3=105元蛀序。
因為有國家背書，這個收益就非常有確定性遣鼓。
而可轉(zhuǎn)債呢骑祟，在開始上市的時候气笙，面值是100元曾我，期限通常為6年，每一年都應(yīng)該按照規(guī)則來付利息健民。我們以即將上市的聞泰轉(zhuǎn)債為例抒巢，約定可轉(zhuǎn)債在這6年期間，每一年都需要支付利息秉犹。?
按照發(fā)行信息蛉谜，利率為“一年 0.10%、第二年 0.20%崇堵、第三年 0.30%型诚、第四年 1.50%、第五年 1.80%鸳劳、 第六年 2.00%”
這就是確定性狰贯，如果中簽，那么持有這只可轉(zhuǎn)債期間就應(yīng)該每年按上述利率拿到利息赏廓。而且這里的寫了“到期贖回價”涵紊，最后一年除了利息，本金是拿回108元的驱负。
2、不確定性
不確定性在于捞稿，可轉(zhuǎn)債上市的時候，有可能上漲到100多，也有可能跌到90多继阻，是漲是跌和好幾個因素相關(guān)。
1）整個市場的溫度
最近一段時間墨辛，可轉(zhuǎn)債市場情緒挺高的，我看了一下集思錄上的數(shù)據(jù)太惠，可轉(zhuǎn)債指數(shù)1824.28，平均價格139.085埃脏，中位數(shù)119.3，轉(zhuǎn)股溢價率33.09%佩谷，到期收益率-3.14%抡谐。小于90元有2個；90-100元11個；100-110元有88個惫撰；110-120元有95個；120-130元有52個夯膀；大于130元有126個。
以上數(shù)據(jù)顯示励翼，大多數(shù)可轉(zhuǎn)債在面值100元以上汽抚，而且上130元的不少。在這種市場情緒比較高的時候，新上市的可轉(zhuǎn)債一般都不會跌破面值告组。
但是仍然需要了解的是便锨，有可能因為整體市場情緒不高，可轉(zhuǎn)債一上市就跌破面值的可能。
回顧一下友雳，去年年底到今年年初，好多可轉(zhuǎn)債下跌策精，有些價格甚至跌到了80-90之間丸卷。那個時候有新上市的可轉(zhuǎn)債，就有可能受到市場情緒的影響而跌破面值。
那么在這種情況下住闯，我們也不用慌比原。因為我們知道氢拥，只要持有到期，我們都可以最終拿到利息和本金，只是時間的問題就不會慌。在6年內(nèi)，總會有一天會回到100元以上的。所以只要公司不差皂贩，耐心持有即可辈末。
2）公司質(zhì)地和所處行業(yè)不一樣
由于公司質(zhì)地的不同，市場的預(yù)期也不一樣组去。好一點的公司广料，由于能夠獲得有較好的盈利购桑，所以市場會給予較大的溢價勃蜘，就是說面值是100元阳惹，市場看好快鱼，那么給個10%的溢價窃判，價格自然能達到110元窿凤。給予的溢價越多，可轉(zhuǎn)債價格就越高。
而且當可轉(zhuǎn)債價格超過110元的時候色建，和正股價格相關(guān)性更大，如果正股快速上漲介牙，能夠帶動可轉(zhuǎn)債的價格快速上漲喳整。因為可轉(zhuǎn)債單日的漲幅最高可以達20%，所以可轉(zhuǎn)債的價格有時候能夠輕松地超過130元摸屠。
有時候如果公司的行業(yè)正是近期的熱門行業(yè)刻蚯，那么價格也會隨漲船高。比如之前的醫(yī)藥類股票和可轉(zhuǎn)債以政，再比如近期比較火的新能源行業(yè)昙啄，只要是和新能源沾點邊的公司穆役，其正股和可轉(zhuǎn)債都有不同程度的上漲叛溢。
結(jié)語
我想說的是楷掉，在投資可轉(zhuǎn)債之前先了解確定性和不確定性的原理斑鸦，打新與否墩虹，打新中了之后尖坤，上市以后雖然價格具有不確定性寞忿，但能確定不會虧本霞篡。至于能賺多少世蔗，根據(jù)企業(yè)質(zhì)地和市場情緒來決定的，這樣心中就會有底朗兵，更能輕松面對漲跌污淋。
以上為個人投資感悟，不構(gòu)成投資建議余掖。
