2020年12月2日? ? ? ? ? ? 周三
1倔撞、問： 為什么本輪市場行情中慕趴，中證500沒有14-15年走得活躍、高調(diào)躏啰，比較中庸耙册，后面機(jī)會如何？
答：這就是均值回歸帝际，因?yàn)橹?5年漲的太好了。后面有機(jī)會蹲诀，但機(jī)會什么時候到來不好說呀。等待也是投資活動的一個環(huán)節(jié)则北，不光買痕慢、賣、持有活動是投資行動掖举。如果你把等待也當(dāng)成是投資的一部分拇泛，你就不心慌心急了。
2俺叭、問：我比較看好喜歡保險，跑保險的人收入都很高蜈垮。想問一下裕照，保險行業(yè)可以長期投資么？
答：可能是每個人的觀點(diǎn)不同惠猿，我不太看好保險行業(yè)负间。因?yàn)椋窈笳＃覈鴮㈤L期處在老齡化社會，這應(yīng)該是個不爭的事實(shí)扼鞋，最近大家議論紛紛的延遲退休也更進(jìn)一步證實(shí)了老齡化是我們必將面對的嚴(yán)峻課題。仔細(xì)想想云头，老齡化問題對保險行業(yè)其實(shí)是利空的。所以長期投資保險行業(yè)還是要慎重的盘寡。我還是建議個人投資最好選擇寬基指數(shù)基金撮慨，做好大類資產(chǎn)輪動就不錯了，行業(yè)輪動的機(jī)會最好別參與影涉，因?yàn)樘缓冒盐樟斯娣ィ笮屯顿Y機(jī)構(gòu)想準(zhǔn)確抓住機(jī)遇都很困難，何況我們個人鲜棠？
3培慌、問： 請問之前買的興全可轉(zhuǎn)債基金，什么時候賣掉呢吵护？買了一年半了馅而，盈利三十個點(diǎn)。
答：為什么要賣掉瓮恭？害怕多賺錢么？還是怕行情過熱會下跌造成過山車诸衔？主動管理型基金會根據(jù)市場行情的變化颇玷，主動調(diào)整倉位的，不用你操心谒亦！
4、問： 按資產(chǎn)配置的6個階段來劃分份招，從2015年至現(xiàn)在，每個階段分別對應(yīng)的是哪一個時間段廓旬？謝謝谐腰！
答：這個問題問得好，我還真沒有仔細(xì)品過励背。記住一點(diǎn)砸西，經(jīng)濟(jì)周期階段這個事，只要追求個大概正確就行了芹枷，就是模糊的正確鸳慈，誰也難劃準(zhǔn)確，劃準(zhǔn)確了就是神了蝶涩。但18年是周期第六階段是明確的，現(xiàn)在是階段4嗽上，也是可以確定的熄攘，但是，它會持續(xù)多長時間浅萧？什么到周期5哲思？會不會返回都是不確定的。
5棚赔、問：如何使用股權(quán)溢價風(fēng)險模型，指導(dǎo)我們的投資行為丧肴？
答：可以簡單用全A股的市盈率倒數(shù)比上十年期國債收益率，就是一個簡略版的股權(quán)溢價風(fēng)險模型抱环，大于2纸巷，說明是買股權(quán)類資產(chǎn)好時機(jī)，小于1何暇，就該撤了裆站，2—1之間黔夭，拿著不動。
6本姥、問：今天上證指數(shù)又創(chuàng)了新高婚惫。請問新高是當(dāng)前價與上次高點(diǎn)的收盤價比，還是與上次高點(diǎn)的最高價相比先舷？算是突破新高蒋川。
答：都是最高價相比。
7捺球、問：如何分析一只基金的投資風(fēng)格？
答：看他的持倉變化裂逐，對比不同的歷史時期的表現(xiàn)泣栈。
8醉冤、問：天然氣篙悯、原油鸽照、原油股矮燎、基建、有色都是周期行業(yè)么诞外？明年都有上漲的希望嗎？
答：這幾個都屬于周期行業(yè)茫虽，感覺都有表現(xiàn)的機(jī)會既们。這里面的東西一定要分清楚概念，一字之差号杏，含義就相差甚遠(yuǎn)斯棒。如原油（是商品）會漲、但是原油股（是企業(yè)股票）不會漲庭惜！基建漲渠驼，有色一定漲；有色漲百揭，基建不一定漲蜓席！這之間的關(guān)系，自已得好好琢磨琢磨祈秕。
