今日A股小幅低開，滬指開盤報2592.35點泌绣，跌0.18%钮追；深成指開盤報7575.43點，跌0.19%阿迈；創(chuàng)業(yè)板平開元媚，報1259.80點。
先前幾家“爆雷”企業(yè)開盤后即現(xiàn)大幅波動仿滔，海陸重工惠毁、科陸電子、南寧糖業(yè)崎页、天舟文化鞠绰、奧維通信開盤集體直線跌停，此前公告均顯示2018年業(yè)績“變臉”飒焦，計提商譽減值準(zhǔn)備是重要原因蜈膨。
1月28日中午，海陸重工發(fā)布公告稱牺荠，公司子公司江南集成無法完成業(yè)績承諾翁巍，商譽減值計提7.5億元至8.5億元，預(yù)計公司全年凈利潤虧損近2億休雌；此前公司預(yù)計全年凈利潤為1.46億元至1.94億元灶壶。
消息發(fā)布后，海陸重工從漲停板上跌落杈曲，回收日內(nèi)漲幅驰凛。
不僅如此，ST冠福和盾安環(huán)境都曾在上周末“爆雷”担扑，
理由同樣為擬計提商譽減值準(zhǔn)備恰响。1月27日晚，兩公司雙雙下調(diào)業(yè)績預(yù)期涌献，從預(yù)計盈利轉(zhuǎn)為巨虧數(shù)十億胚宦。
同時，證監(jiān)會也發(fā)布了商譽減值的風(fēng)險提示燕垃！之前枢劝，財政部《企業(yè)會計準(zhǔn)則動態(tài)》的最新消息對目前A股市場上存在的巨大商譽問題做出了應(yīng)對。根據(jù)此次財政部“商譽及其減值”議題文件征求咨詢委員的意見卜壕，大部分咨詢委員都同意了對商譽問題進行攤銷呈野，并認(rèn)為，相較于商譽減值印叁，商譽攤銷能夠更好地實現(xiàn)將商譽賬面價值減記至零的目標(biāo)，因為商譽攤銷能夠更加及時、恰當(dāng)?shù)胤从成套u的消耗過程轮蜕。
雖然財政部會計準(zhǔn)則委員會網(wǎng)站1月8日消息稱昨悼，上述針對“商譽及其減值”議題文件的反饋意見，僅是咨詢委員們針對有關(guān)會議文件發(fā)表的專家研討意見跃洛。目前仍按現(xiàn)行會計準(zhǔn)則對企業(yè)商譽進行處理率触。但該消息一出仍然是“一石激起千層浪”，整個資本市場開始躁動不安汇竭。
那么葱蝗，什么是商譽減值呢？
什么是商譽细燎？通常情況下两曼，商譽是指在同等條件下，企業(yè)能獲得超過正常利潤值的能力玻驻。商譽來源于企業(yè)的地理位置優(yōu)勢悼凑、較強的經(jīng)營管理能力、悠久的歷史璧瞬、抑或從業(yè)人員素質(zhì)較高等因素户辫。
這是我們通常理解的商譽。反映在會計上嗤锉，就是另外一回事了渔欢。2006年我國企業(yè)會計準(zhǔn)則第20號《企業(yè)合并》中規(guī)定：“購買方對合并成本大于合并中取得被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額的差額應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽∥脸溃”簡單來講奥额，被購買方的公允價值是700萬，購買方出價1000萬酷誓，那么披坏，1000-700=300萬就記為商譽。
而商譽具體表現(xiàn)為在企業(yè)合并中購買企業(yè)支付的買價超過被購買企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值的部分盐数。
資產(chǎn)減值是指資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價值所形成的價值的減少棒拂，資產(chǎn)減值意味著現(xiàn)時資產(chǎn)預(yù)計給企業(yè)帶來的經(jīng)濟利益比原來入賬時所預(yù)計的要低。當(dāng)資產(chǎn)發(fā)生減值時玫氢，按照謹(jǐn)慎性原則的要求帚屉，應(yīng)該按降低后的資產(chǎn)價值記賬，以釋放風(fēng)險漾峡，因此會計上對資產(chǎn)減值進行確認(rèn)和計量的實質(zhì)就是對資產(chǎn)價值的再確認(rèn)攻旦、再計量。對于商譽而言生逸，往往面臨著可能發(fā)生減值的問題牢屋，經(jīng)常需要對商譽的價值進行再確認(rèn)且预、再計量。需要說明的是烙无，對于包括商譽在內(nèi)的資產(chǎn)減值的會計確認(rèn)和計量問題锋谐，并不是基于傳統(tǒng)會計中對實際發(fā)生的交易的確認(rèn)和計量，而是更多地立足于眼前截酷，著眼于未來涮拗，只要造成資產(chǎn)價值減少的跡象已經(jīng)存在，只要資產(chǎn)價值的減損能夠予以可靠的計量迂苛，只要對于決策具有相關(guān)性三热，就應(yīng)當(dāng)確認(rèn)該資產(chǎn)價值的減少。
數(shù)據(jù)顯示三幻，2018年三季報顯示就漾，當(dāng)前A股市場面臨市值1.45萬億元的商譽減值風(fēng)險。不管是減值測試還是攤銷赌髓，這1.45萬億元的商譽从藤，都猶如懸掛在相關(guān)公司頭上的達摩克利斯之劍。
近期锁蠕，很多個股的業(yè)績都在幾日之內(nèi)由好變壞夷野，不少投資者都被套其中！以為買了個王者荣倾，誰知是個青銅悯搔！
那么為什么會出現(xiàn)商譽減值，逐年攤銷一說呢舌仍？
據(jù)報道妒貌，大部分財政部會計準(zhǔn)則咨詢委員會支持“商譽攤銷”民轴，而非現(xiàn)有的“商譽減值測試”井厌。1月8日诫舅，財政部會計準(zhǔn)則委員會發(fā)表說明稱蹦哼，商譽會計處理按現(xiàn)行要求執(zhí)行。
合并商譽的產(chǎn)生剧包，本是由于被購并企業(yè)擁有良好信譽贷岸、或經(jīng)營管理水平高晋南、或技術(shù)先進头镊，由此企業(yè)擁有比一般企業(yè)更高的盈利能力蚣驼，商譽等于并購?fù)顿Y成本減去凈資產(chǎn)公允價值，顯然并購溢價越高相艇、商譽也越高颖杏。若高商譽資產(chǎn)在并購后確實體現(xiàn)高盈利能力，那么確實物有所值坛芽。
但在現(xiàn)實中留储，并購商譽的產(chǎn)生翼抠，卻是由被并購資產(chǎn)原股東通過業(yè)績承諾等吹牛方式產(chǎn)生，成因則主要是為了利益輸送或追逐炒作熱點获讳；而三年机久、五年的業(yè)績補償或保證，遠不夠上市公司所付出的并購商譽成本赔嚎。由此商譽名不副實、成為壓在上市公司頭頂?shù)某林嘏菽?/p>
近年來對商譽的處理政策有所完善胧弛，2018年11月16日尤误，證監(jiān)會發(fā)布《會計監(jiān)管風(fēng)險提示-商譽減值》，其中對商譽減值的會計處理及信息披露等進行了監(jiān)管風(fēng)險提示结缚，一定程度有利于約束商譽減值操作的隨意性损晤；不過，商譽減值測試畢竟存在一定的主觀性红竭，其中一些參數(shù)設(shè)置只要稍微變動一點尤勋，就可能影響到商譽減值數(shù)額的巨大變化，因此商譽減值仍可能作為上市公司盈余管理的工具茵宪。為配合莊家炒作若需要好財報最冰，商譽就不減值或少減值，反之就對商譽進行大額減值甚至單次全額計提稀火、來個財務(wù)大洗澡暖哨，二級市場投資者由此承擔(dān)商譽減值的巨大不確定性風(fēng)險。
對商譽的會計處理在歷史上經(jīng)歷了不同階段凰狞。1970年美國要求商譽須在不少于40年內(nèi)攤銷篇裁；1991年SEC規(guī)定縮短高新技術(shù)公司在兼并中所確認(rèn)商譽的攤銷期，多數(shù)情況下僅允許攤銷期為三年赡若；2003年對商譽改為減值測試法达布。我國對商譽的會計處理也基本遵循國際準(zhǔn)則，1996年1月財政部頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則-企業(yè)合并》規(guī)定逾冬，商譽一般應(yīng)當(dāng)在不超過10年的期限內(nèi)采用直線法攤銷黍聂；2007年上市公司實行新企業(yè)會計準(zhǔn)則體系,商譽不進行攤銷,在期末進行減值測試。
由此看來粉渠，對商譽的處理分冈，并非就只有減值測試這一個辦法，相比商譽減值霸株，商譽攤銷更能及時雕沉、恰當(dāng)?shù)胤从成套u的消耗過程，且便于操作去件，利于投資者理解∑陆罚現(xiàn)在財政部會計準(zhǔn)則咨詢委員會支持“商譽攤銷”扰路，這固然是個好事情，但未來中國會計準(zhǔn)則會否按照這個方向改倔叼，這也有不確定性汗唱，有專家認(rèn)為或許還需考慮與國際會計準(zhǔn)則趨同。
美國之所以將商譽攤銷改為商譽減值測試丈攒，是因為商譽攤銷對上市公司凈收益會產(chǎn)生更多的負(fù)面影響哩罪、影響股價，導(dǎo)致美國企業(yè)在國際并購競標(biāo)中處于劣勢地位巡验，為扭轉(zhuǎn)這個劣勢而行之际插。但A股上市公司并購的最主要矛盾，卻是過高溢價显设、利益輸送框弛，而中小股東對此又毫無約束之力。因此捕捂，對商譽的會計處理方法無需東施效顰瑟枫，而應(yīng)針對A股的特色問題作出相應(yīng)的科學(xué)合理安排。在筆者看來指攒，即便A股上市公司還維持原來商譽減值測試辦法來編制財報慷妙，與此同時，也必須按攤銷方式再編制另外一套財報并予披露幽七，未來適當(dāng)時候甚至可以廢棄商譽減值測試做法景殷。
如何設(shè)定商譽攤銷年限也是值得探討的問題。商譽與被并購企業(yè)的股東澡屡、管理層密切相關(guān)猿挚，若按目前減持制度，這些股東驶鹉、管理層有可能在并購三五年后就減持或離職绩蜻，且有些企業(yè)的生存期也較短，因此商譽的使用壽命一般都較短室埋，若按數(shù)十年攤銷办绝，這不符合現(xiàn)實情況。因此筆者建議姚淆，對于被并購企業(yè)為高新技術(shù)公司的孕蝉，商譽攤銷期可為3年，因為技術(shù)更新速度極快腌逢，很有可能3年之后當(dāng)初的高技新術(shù)變得一文不值降淮。對于其他被并購資產(chǎn)，攤銷期則應(yīng)定在10年以下為好搏讶。
將商譽由減值測試改為攤銷佳鳖，且攤銷期設(shè)置得并不太長霍殴，那么高溢價、高商譽收購對上市公司即期業(yè)績的負(fù)面影響就可能比較大系吩，股價有可能就此暴跌来庭，股民將可能避之唯恐不及，這將倒逼上市公司收購時采取更加穩(wěn)妥穿挨、以更加接近資產(chǎn)內(nèi)在價值或者凈資產(chǎn)的價位交易月弛，從而有利于遏制高商譽并購中的利益輸送等行為。
超萬億的商譽減值科盛，對于a股這個歷史最低估值的市場來說尊搬，肯定不是一件好事！去年10.18日的股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險還只是暫時安全土涝，如今又來了一個商譽減值，逐年攤銷這個不確定的大利空幌墓！
看來2019年但壮，這最后一周，注定是難得消停了常侣！
