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不知不覺中暮蹂，我開始定投指數(shù)基金已經(jīng)有一年多了寞缝，慢慢基金倉位也從開始的40%逐步提升到了70%。
這時候仰泻，我才發(fā)現(xiàn)了定投很難堅持下來的一個重要原因——鈍化效應荆陆。
舉個例子。假設你從現(xiàn)在開始定投集侯，每月1000元被啼。在你進行第二期定投的時候帜消，新投入金額占總?cè)虢痤~的50%。但是浓体，當一年以后泡挺，你新投入的金額只占總投入金額的1/13，也就是7.7%命浴。
這時候娄猫，你新投入金額對總成本的影響越來越小。
換言之生闲，你的整體賬戶收益會隨著市場波動而波動媳溺，像在坐“過山車”一樣。
這時跪腹，對于投資者的心理考驗是在逐步加大的褂删。
就像炒股有句話說的那樣，“會買的是徒弟冲茸，會賣的是師父”。
因此缅帘，定投的賣點是非常重要的轴术，對于結(jié)果的影響極大。
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其次钦无，定投并不適合于所有的情況逗栽。
定投在單邊下跌的市場里或者先跌后漲的市場里，都是比較有利的失暂，但是在上漲為主的市場里彼宠，反而會明顯落后于市場。
以美國股市為例弟塞，過去十年經(jīng)歷了一個長期牛市凭峡，以三年內(nèi)的納斯達克指數(shù)基金進行測算。
從2017年3月15日至今决记，如果一次性買入并持有摧冀，最高收益率可以達到75.57%（2月15日左右），但是如果采用定投的方式呢系宫？
采用普通定投，也就是定時定額的定投方式扩借，最高收益率大概是46.67%椒惨，比上面的收益率低了28.9%，平均每年低了10%左右潮罪。
這種時候康谆，你會不會覺得有些落寞呢凄杯？
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那么，對于以上這兩點秉宿，該怎么克服呢戒突？
首先看心理層面。
一描睦、對于絕大多數(shù)普通投資者膊存，還是應該放平心態(tài)。
長期年化收益率達到20%忱叭，那是股神巴菲特才能做出來的事兒隔崎。而我們普通人定投的目標，更應該是取得市場平均收益韵丑，在中國過去二三十年里大概是年化12~15%爵卒，長期累積下來也是非常可觀的收益撵彻。
二钓株、相信牛市一定會來的。
A股歷來牛短熊長陌僵，目前為止轴合，我們還處于一個漫漫熊市中。而美股則是牛長熊短碗短，一個月前受葛，美股正在史無前例的十年長牛中，風光無限好偎谁。
但是总滩，最近美股迎來了“見證歷史式”的劇烈下跌，進入了技術(shù)熊市巡雨。
由此可見闰渔，牛熊交替的規(guī)律是不會變的。
既然道理都對鸯隅，指數(shù)基金買得也便宜澜建，那就繼續(xù)堅持唄。
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其次看操作層面蝌以。
一炕舵、作為長期投資，一定要用3-5年用不到的錢跟畅。最近的黑天鵝事件咽筋，其實是很好的買入機會，但你卻因為用錢不得不賣出徊件，就會失去投資機會而且還會造成比較大的損失奸攻。
二蒜危、一定不能借錢或者上杠桿。曾經(jīng)年少無知的我買過分級B睹耐，看著上漲的時候那叫一個爽辐赞，結(jié)果遭遇股災2.0，下折直接虧損了80%以上……當時感覺都被嚇傻了硝训。守住自己的能力圈响委，不會錯。
三窖梁、需要根據(jù)自己的風險承受能力赘风，始終保持倉位在一定水平以下。
比較合適的方式是采用“100法則”纵刘，也就是將指數(shù)基金倉位控制在（100-年齡）％邀窃，這已經(jīng)考慮了年齡對風險偏好的影響。?實際過程中可以再根據(jù)個人風險偏好進行調(diào)節(jié)假哎，比如控制在（90-年齡）%瞬捕。
這個世界充滿著不確定性，留出一部分倉位位谋，可以很好地降低對心理的沖擊山析。而且，在遇到黑天鵝事件時掏父，可以采用臨時加投的方式，彌補損失秆剪。
四赊淑、結(jié)合大盤點位，執(zhí)行加強版的“定投不定額”仅讽。
之前介紹過陶缺，采用“上漲少投、下跌多投”方式洁灵，可以獲取更高的收益饱岸。
除此之外，還可以結(jié)合大盤點位進行進一步加強徽千。比如3000點以上苫费，全部暫停定投；2700點以下双抽，額外增加定投百框。
五、及時賣出部分利潤牍汹。
比如當某只基金的收益率達到一定程度铐维，比如10-20%時柬泽，就可以將已經(jīng)取得的利潤部分賣出，用于消費或者買入銀行理財嫁蛇。這樣锨并，就會有一種已經(jīng)賺到了錢的感覺。而且后面無論剩余的基金漲跌睬棚，心理感受都會好很多第煮。
六、一定要堅持到較高收益或者極度高估賣出闸拿。
既然已經(jīng)承受了這樣的波動空盼，那么需要給自己設置一個收益目標，比如至少30-50%才賣出新荤，或者牛市極度瘋狂才賣出揽趾。
事實上，對于國內(nèi)市場苛骨，30%-50%的收益是不難達到的篱瞎。比如過去一年的“核心資產(chǎn)”，或者消費痒芝、科技類基金俐筋，都達到了這樣的收益率。
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除了這些严衬，還有什么方法嗎澄者？
這里我想引用一段話結(jié)束這一篇文章。
像其他集中投資者一樣请琳，紅杉基金在取得超出平均水平的業(yè)績的同時粱挡，具有波動更大的特征。在上述期間俄精，整個股市大盤的標準方差是16.1%询筏，而紅杉基金是21.2%。那些堅持現(xiàn)代投資組合理論風險定義的人認為竖慧，紅杉以冒更高的風險為代價取得了他們優(yōu)異的回報嫌套，就像他們對于芒格合伙企業(yè)的評價一樣。但是當人們看到紅杉在調(diào)研方面所付出的努力圾旨，他們的認真與勤奮踱讨，又很難同意這種方法更具風險的說法。
所以碳胳，為了取得更好的投資收益勇蝙，還要不斷學習哦，認真又勤奮！
