1998年蘑险，巴菲特在佛羅里達(dá)大學(xué)商學(xué)院做了一個超有內(nèi)涵的演講滴肿。
有讀者說，這是巴菲特最經(jīng)典的演講佃迄，沒有之一~
“請各位提問時一定要刁鉆泼差。你們問的問題越難，才越好玩呵俏∷┩裕”
巴菲特在演講之前是這樣要求的，但他自己提的問題就有夠刁鉆柴信，
“假如可以從認(rèn)識的人中選一個，買入他今后一生10% 的收入宽气，你會選誰随常？”
以下是演講原文潜沦，經(jīng)典值得珍藏，歡迎轉(zhuǎn)發(fā)分享绪氛。
巴菲特在佛羅里達(dá)大學(xué)商學(xué)院的演講
1998年10月15日
巴菲特：（手持麥克風(fēng)）測試唆鸡，1 百萬、2 百萬枣察、3 百萬争占。
我先簡單說幾句，把大部分時間留下來回答大家的問題序目。我想聊聊大家關(guān)心的話題臂痕。
請各位提問的時候一定要刁鉆。你們問的問題越難猿涨，才越好玩握童。什么都可以問，就是不能問上個月我交了多少稅叛赚，這個問題我無可奉告澡绩。
各位同學(xué)，你們畢業(yè)之后未來會怎樣俺附？我簡單說說我的想法肥卡。各位在這所大學(xué)能學(xué)到大量關(guān)于投資的知識，你們將擁有成功所需的知識事镣。
既然各位能坐在這里步鉴，你們也擁有成功所需的智商，你們還有成功所需的拼勁蛮浑。你們大多數(shù)人都會成功地實現(xiàn)自己的理想唠叛。
但是最后你到底能否成功，不只取決于你的頭腦和勤奮沮稚。我簡單講一下這個道理艺沼。
奧馬哈有個叫彼得?基威特的人，他說他招人的時候看三點：品行蕴掏、頭腦和勤奮障般。他說一個人要是頭腦聰明、勤奮努力盛杰，但品行不好挽荡，肯定是個禍害。品行不端的人即供，最好又懶又蠢定拟。
我知道各位都頭腦聰明、勤奮努力逗嫡，所以我今天只講品行青自。為了更好地思考這個問題株依，我們不妨一起做個游戲。
各位都是 MBA 二年級的學(xué)生延窜，應(yīng)該很了解自己周圍的同學(xué)了恋腕。假設(shè)現(xiàn)在你可以選一個同學(xué)，買入他今后一生之內(nèi) 10% 的收入逆瑞。
你不能選富二代荠藤，只能選靠自己奮斗的人。請各位仔細(xì)想一下获高，你會選班里的哪位同學(xué)哈肖，買入他今后一生之內(nèi) 10% 的收入。
你會給所有同學(xué)做個智商測試谋减，選智商最高的嗎牡彻？未必。你會選考試成績最高的嗎出爹？未必庄吼。你會選最有拼勁的嗎？不一定严就。因為大家都很聰明总寻，也都很努力，我覺得你會主要考慮定性方面的因素梢为。
好好想想渐行，你會把賭注壓在誰的身上？也許你會選你最有認(rèn)同感的那個人铸董，那個擁有領(lǐng)導(dǎo)能力祟印，能把別人組織起來的人。
這樣的人應(yīng)該是慷慨大方的粟害、誠實正直的蕴忆，他們自己做了貢獻，卻說是別人的功勞悲幅。我覺得讓你做出決定的應(yīng)該是這樣的品質(zhì)套鹅。
找到了你最欽佩的這位同學(xué)之后，想一想他身上有哪些優(yōu)秀品質(zhì)汰具，拿一張紙卓鹿，把這些品質(zhì)寫在紙的左邊。
下面我要加大難度了留荔。為了擁有這位同學(xué)今后一生 10% 的收入吟孙，你還要同時做空另一位同學(xué)今后一生 10% 的收入，這個更好玩。
想想你會做空誰杰妓？你不會選智商最低的肥隆。你會想到那些招人煩的人，他們可能學(xué)習(xí)成績優(yōu)秀稚失，但你就是不想和他們打交道，不但你煩他們恰聘，別人也煩他們句各。
為什么有人會招人煩？原因很多晴叨，這樣的人可能自私自利凿宾、貪得無厭、投機取巧或者弄虛作假兼蕊。類似這樣的品質(zhì)初厚，你想想還有什么，請把它們寫在剛才那張紙的右邊孙技。
看看左右兩邊分別列出來的品質(zhì)产禾，你發(fā)現(xiàn)了嗎？這些品質(zhì)不是把橄欖球扔出 60 米牵啦，不是 10 秒鐘跑完 100 米亚情，不是相貌在全班最出眾。左邊的這些品質(zhì)哈雏，你真想擁有的話楞件，你可以有。
這些是關(guān)于行為裳瘪、脾氣和性格的品質(zhì)土浸，是能培養(yǎng)出來的。在座的各位彭羹，只要你想要獲得這些品質(zhì)黄伊，沒一個是你得不到的。
再看一下右邊的那些品質(zhì)皆怕，那些令人生厭的品質(zhì)毅舆，沒一個是你非有不可的，你身上要是有愈腾，想改的話憋活，可以改掉。
大多數(shù)行為都是習(xí)慣成自然虱黄。我已經(jīng)老了悦即，但你們還年輕，想擺脫惡習(xí)，你們年輕人做起來更容易辜梳。
常言道粱甫，習(xí)慣的枷鎖，開始的時候輕的難以察覺作瞄，到后來卻重的無法擺脫茶宵。這話特別在理。
我在生活中見過一些人宗挥，他們有的和我年紀(jì)差不多乌庶，有的比我年輕十幾二十幾歲，但是他們?nèi)旧狭艘恍牧?xí)性契耿，把自己毀了瞒大，改也改不掉，走到哪都招人煩搪桂。他們原來不是這樣的透敌，但是習(xí)慣成自然，積累到一定程度踢械，根本改不了了酗电。
你們還年輕，想養(yǎng)成什么習(xí)慣裸燎、想形成什么品格顾瞻，都可以，就看你自己怎么想了德绿。
本?格雷厄姆荷荤，還有他之前的本?富蘭克林，他們都這么做過移稳。
本?格雷厄姆十幾歲的時候就觀察自己周圍那些令人敬佩的人蕴纳，他對自己說：“我也想成為一個被別人敬佩的人，我要向他們學(xué)習(xí)个粱」琶”格雷厄姆發(fā)現(xiàn)學(xué)習(xí)他敬佩的人，像他們一樣為人處世都许，是完全做得到的稻薇。
他同樣觀察周圍遭人厭惡的人，擺脫他們身上的缺點胶征。我建議大家把這些品質(zhì)寫下來塞椎，好好想想，把好品質(zhì)養(yǎng)成習(xí)慣睛低，最后你想買誰 10% 的收入案狠，就會變成他服傍。
你已經(jīng)確定擁有自己 100% 的收入，再有別人的 10%骂铁，這多好吹零。你選擇了誰，你都可以學(xué)得像他一樣拉庵。
Q1：有傳言說您是救贖長期資本管理公司的買家之一灿椅，到底發(fā)生了什么，能給我們講講嗎钞支？
巴菲特：這件事非常耐人尋味阱扬。長期資本管理公司的由來，相信在座的大多人都知道伸辟，實在太令人感慨了。
約翰?梅里韋瑟馍刮、艾瑞克?羅森菲爾德信夫、拉里?希利布蘭德、格雷格?霍金斯卡啰、維克多?哈格哈尼静稻，還有兩位諾貝爾獎桂冠得主羅伯特?默頓和邁倫?舒爾茲，把他們這 16 個人加起來匈辱，他們的智商該多高振湾，隨便從哪家公司挑 16 個人出來，包括微軟亡脸，都沒法和他們比押搪。
第一，他們的智商高得不得了浅碾。
第二大州，他們這 16 個人都是投資領(lǐng)域的老手。他們不是倒賣服裝發(fā)的家垂谢，然后來搞證券的厦画。他們這 16 個人加起來，有三四百年的經(jīng)驗了滥朱，一直都在投資這行摸爬滾打根暑。
第三，他們大多數(shù)人都幾乎把自己的整個身家財產(chǎn)都投入到了長期資本管理公司徙邻，他們把自己的錢也投進去了排嫌。他們自己投了幾億的錢，而且智商高超鹃栽，經(jīng)驗老道躏率，結(jié)果卻破產(chǎn)了躯畴。真是讓人感慨。
要讓我寫一本書的話薇芝，書名我都想好了蓬抄，就叫《聰明人怎么做蠢事》，我的合伙人說我的自傳可以叫這個名字夯到。
但是嚷缭，我們從長期資本這件事能得到很多啟發(fā)。長期資本的人都是好人耍贾。我尊重他們阅爽。當(dāng)我在所羅門焦頭爛額的時候，他們幫過我荐开。他們根本不是壞人付翁。
但是他們?yōu)榱速嵏嗟腻X，為了賺自己不需要的錢晃听，把自己手里的錢百侧，把自己需要的錢都搭進去了。這不是傻是什么能扒？絕對是傻佣渴，不管智商多高，都是傻初斑。
為了得到對自己不重要的東西辛润，甘愿拿對自己重要的東西去冒險，哪能這么干见秤？我不管成功的概率是 100 比 1砂竖，還是 1000 比 1，我都不做這樣的事鹃答。
假設(shè)你遞給我一把槍晦溪，里面有 1000 個彈倉、100 萬個彈倉挣跋，其中只有一個彈倉里有一顆子彈三圆，你說：“把槍對準(zhǔn)你的太陽穴，扣一下扳機避咆，你要多少錢舟肉？”我不干。你給我多少錢查库，我都不干路媚。
要是我贏了，我不需要那些錢樊销；要是我輸了，結(jié)果不用說了。這樣的事何暮，我一點都不想做，但是在金融領(lǐng)域撤师，人們經(jīng)常做這樣的事，都不經(jīng)過大腦拧揽。
有一本很好的書剃盾，不是書好，是書名好淤袜。這是一本爛書痒谴，但是書名起得很好，是沃爾特?古特曼寫的铡羡，書名是《一生只需富一次》积蔚。這個道理難道不是很簡單嗎？
假設(shè)年初你有 1 億美元烦周，如果不上杠桿库倘，能賺 10%，上杠桿的成功率是 99%论矾，能賺 20%，年末時你有 1.1 億美元杆勇，還是 1.2 億美元贪壳，有區(qū)別嗎？沒一點區(qū)別蚜退。
要是年末你死了闰靴，寫訃告的人可能有個筆誤，雖然你有 1.2 億钻注，但他寫成了 1.1 億蚂且。多賺的錢有什么用？一點用沒有幅恋。對你杏死、對你的家人，對別人捆交，都沒用淑翼。
要是虧錢了的話，特別是給別人管錢品追，虧的不但是錢玄括，而且顏面掃地、無地自容肉瓦，把朋友的錢都虧了遭京，沒臉見人胃惜。
我真理解不了，怎么有人會像這 16 個人一樣哪雕，智商很高船殉、人品也好，卻做這樣的事热监，一定是瘋了捺弦。他們吃到了苦果，因為他們太依賴外物了孝扛。
我臨時掌管所羅門的時候列吼，他們和我說，六西格瑪?shù)氖录嗍肌⑵呶鞲瘳數(shù)氖录恢麄兡俊Ｋ麄冨e了。只看過去的情況陌选，無法確定未來金融事件發(fā)生的概率理郑。
他們太依賴數(shù)學(xué)了，以為知道了一只股票的貝塔系數(shù)咨油，就知道了這只股票的風(fēng)險您炉。要我說，貝塔系數(shù)和股票的風(fēng)險根本是八竿子打不著役电。
會計算西格瑪赚爵，不代表你就知道破產(chǎn)的風(fēng)險。我是這么想的法瑟，不知道現(xiàn)在他們是不是也這么想了冀膝。說真的，我都不愿意以長期資本為例霎挟。我們都有一定的概率會攤上類似的事窝剖，我們都有盲點，或許是因為我們了解了太多的細(xì)枝末節(jié)酥夭，把最關(guān)鍵的地方忽略了赐纱。
亨利?考夫曼說過一句話：“破產(chǎn)的有兩種人，一種是什么都不知道的熬北，一種是什么都知道的千所。”說起來蒜埋，真是令人扼腕嘆息淫痰。
同學(xué)們，引以為戒整份。我們基本上沒借過錢待错，當(dāng)然我們的保險公司里有浮存金籽孙。但是我壓根沒借過錢。
我只有 1 萬塊錢的時候都不借錢火俄，不借錢不一樣嗎犯建？我錢少的時候做投資也很開心。我根本不在乎我到底是有 1 萬瓜客、10 萬适瓦，還是 100 萬。除非遇上了急事谱仪，比如生了大病急需用錢玻熙。
當(dāng)年我錢很少，但我也沒盼著以后錢多了要過不一樣的生活疯攒。
從衣食住行來看嗦随，你我之間有什么差別嗎？我們穿一樣的衣服敬尺，我們都能喝天賜的可口可樂枚尼，我們都能吃上麥當(dāng)勞，還有更美味的 DQ 冰淇淋砂吞，我們都住在冬暖夏涼的房子里署恍，我們都在大屏幕上看橄欖球賽。你在大電視上看蜻直，我也在大電視上看盯质。我們的生活完全一樣，沒多大差別袭蝗。
要是你生了大病，會得到良好的治療般婆。如果我得了大病到腥，也會得到良好的治療。我們唯一不一樣的地方是我們出行的方式不同蔚袍。
我有一架小飛機乡范，可以飛來飛去，我特別喜歡這架飛機啤咽，這是要花錢的晋辆。除了我們出行的方式不同，你說有什么是我能做宇整，但你做不了的嗎瓶佳？
我有一份我熱愛的工作，但我一直都在做我喜歡的工作鳞青。當(dāng)年我覺得賺 1000 美元是一大筆錢的時候霸饲，我就喜歡我的工作为朋。
同學(xué)們，做你們喜歡的工作厚脉。要是你總做那些自己不喜歡的工作习寸，只是為了讓簡歷上的工作經(jīng)歷更漂亮，那你真是糊涂了傻工。
有一次霞溪，我去做一個演講，來接我的是一個 28 歲的哈佛大學(xué)的學(xué)生中捆。我聽他講完了他的工作經(jīng)歷鸯匹，覺得他很了不起。
我問他：“以后你有什么打算轨香？”他說：“等我 MBA 畢業(yè)后忽你，可能先進一家咨詢公司，這樣能給簡歷增加一些分量臂容】砌ǎ”
我說：“你才 28 歲，已經(jīng)有這么漂亮的工作經(jīng)歷了脓杉，你的簡歷比一般人的漂亮 10 倍糟秘。你還接著做自己不喜歡的工作，不覺得有點像年輕的時候把性生活省下來球散，留到歲數(shù)大的時候再用嗎尿赚？
或早或晚，你們都應(yīng)該開始做自己真心想做的事蕉堰。
我覺得我說的話凌净，大家都聽明白了。各位畢業(yè)之后屋讶，挑一個自己真心喜歡的工作冰寻，別為了讓自己的簡歷更漂亮而工作，要做自己真心喜歡的皿渗。
時間久了斩芭，你的喜好可能會變，但在做自己喜歡的事的時候乐疆，早晨你會從床上跳起來划乖。
我剛從哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院畢業(yè)，就迫不及待地希望立刻為格雷厄姆工作挤土。我說我不要工資琴庵，格雷厄姆說我要的薪水太高了。我一直騷擾他∠肝裕回到奧馬哈后尉桩，我做了三年股票經(jīng)紀(jì)人，一直給格雷厄姆寫信贪庙，告訴他我發(fā)現(xiàn)的投資機會蜘犁。
最后，我終于得到了機會止邮，在他手下工作了一兩年这橙。那是一段寶貴的經(jīng)歷〉寂總之屈扎，我做的工作始終都是我喜歡的。
你財富自由之后想做什么工作撩匕，現(xiàn)在就該做什么工作鹰晨，這樣的工作才是理想的工作。做這樣的工作止毕，你會很開心模蜡，能學(xué)到東西，能充滿激情扁凛。每天會從床上跳起來忍疾，一天不工作都不行。
或許以后你喜歡的東西會變谨朝，但是現(xiàn)在做你喜歡的工作卤妒，你會收獲很多。我根本不在乎工資是多少字币。不知怎么则披，扯得有點遠(yuǎn)了。
總之洗出，如果你現(xiàn)在有1塊錢士复，以為將來有2塊錢的時候，自己能比現(xiàn)在過得更幸福共苛，你可能想錯了判没。你應(yīng)該找到自己真心喜歡做的事情蜓萄，投入地去做隅茎。
別以為賺10倍或20倍能解決生活中的所有問題，這樣的想法很容易把你帶到溝里去嫉沽。
在不該借錢的時候借錢辟犀，或者急功近利、投機取巧绸硕，做自己不該做的事堂竟，將來都沒地方買后悔藥魂毁。
Q2：您喜歡什么樣的公司？
巴菲特：我喜歡我能看懂的生意出嘹。先從能不能看懂開始席楚，我用這一條篩選，90% 的公司都被過濾掉了税稼。
我不懂的東西很多烦秩，好在我懂的東西足夠用了。世界如此之大郎仆，幾乎所有公司都是公眾持股的只祠。所有的美國公司，隨便挑扰肌。首先抛寝，有些東西明知道自己不懂，不懂的曙旭，不能做盗舰。
有些東西是你能看懂的∫恼可口可樂岭皂，是我們都能看懂的，誰都能看懂沼头∫妫可口可樂這個產(chǎn)品從 1886 年起基本沒變過〗叮可口可樂的生意很簡單土至，但是不容易。
我不喜歡很容易的生意猾昆，生意很容易陶因，會招來競爭對手。我喜歡有護城河的生意垂蜗。我希望擁有一座價值連城的城堡楷扬，守護城堡的公爵德才兼?zhèn)洹?/strong>
有的生意，我看不出來十年后會怎樣贴见，我不買烘苹。一只股票，假設(shè)從明天起紐約股票交易所關(guān)門五年片部，我就不愿意持有了镣衡，這樣的股票，我不買。
我買一家農(nóng)場廊鸥，五年里沒人給我的農(nóng)場報價望浩，只要農(nóng)場的生意好，我就開心惰说。我買一個房子磨德，五年里沒人給我的房子報價，只要房子的回報率達(dá)到了我的預(yù)期吆视，我就開心剖张。
人們買完股票后，第二天一早就盯著股價揩环，看股價決定自己的投資做得好不好搔弄。糊涂到家了。買股票就是買公司丰滑，這是格雷厄姆教給我的最基本的道理顾犹。
買的不是股票，是公司的一部分所有權(quán)褒墨。只要公司生意好炫刷，而且你買的價格不是高得離譜，你的收益也差不了郁妈。投資股票就這么簡單浑玛。要買你能看懂的公司，就像買農(nóng)場噩咪，你肯定買自己覺得合適的顾彰。沒什么復(fù)雜的。
這個思想不是我發(fā)明的胃碾，都是格雷厄姆提出來的涨享。我特別走運。19 歲的時候仆百，我有幸讀到了《聰明的投資者》厕隧。我六七歲的時候就對股票感興趣，11 歲時第一次買股票俄周。我一直都在自己摸索吁讨，看走勢圖、看成交量峦朗，做各種技術(shù)分析的計算建丧，什么路子都試過。
后來甚垦，我讀到了《聰明的投資者》茶鹃，書里說，買股票艰亮，買的不是代碼闭翩，不是上躥下跳的報價，買股票就是買公司迄埃。我轉(zhuǎn)變到這種思維方式以后疗韵，一切都理順了。道理很簡單侄非。所以說蕉汪，我們買我們能看懂的公司。
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聰明的投資者（第4版）
作者：[美]本杰明·格雷厄姆逞怨，等
京東
在座的各位者疤，沒有看不懂可口可樂公司的，但是某些新興的互聯(lián)網(wǎng)公司呢叠赦，我敢說驹马，在座的各位，沒一個能看懂的除秀。
今年在伯克希爾的股東大會上糯累，我說要是我在商學(xué)院教課，期末考試時册踩，我會出這樣的題目泳姐，告訴學(xué)生一家互聯(lián)網(wǎng)公司的信息，讓他們給這家公司估值暂吉。哪個學(xué)生給出了估值胖秒，我就給他不及格。（笑）
無論什么時候慕的，都要知道自己在做什么扒怖，這樣才能做好投資。必須把生意看懂了业稼，有的生意是我們能看懂的盗痒，但不是所有生意我們都能看懂。
Q3：能否講講您在商業(yè)中犯的錯誤低散？
巴菲特：對于我和我的合伙人查理?芒格來說俯邓，我們犯過的最大的錯誤不是做錯了什么，而是該做的沒做熔号。
在這些錯誤中稽鞭，我們對生意很了解，本來應(yīng)該行動引镊，但不知道怎么了朦蕴，我們就在那猶豫來猶豫去篮条，什么都沒做。
有些東西我們不明白就算了吩抓，但有些東西是我們能看明白的涉茧，本來可以賺幾十億、幾百億的疹娶，卻眼睜睜看著機會溜走了伴栓。
我本來可以買微軟賺幾十億，但這不算數(shù)雨饺，因為我一直搞不懂微軟钳垮。但是醫(yī)藥股，我本來是可以賺到幾十億的额港，這些錢是我該賺到的饺窿，我卻沒賺到。
當(dāng)克林頓當(dāng)局提出醫(yī)療改革方案后移斩，所有的醫(yī)藥股都崩盤了短荐。我們本來可以買入醫(yī)藥股大賺特賺的，因為我能看懂醫(yī)藥股叹哭，我卻沒做這筆投資忍宋。
至于各位能看到的錯誤，幾年前我買入美國航空優(yōu)先股是個錯誤风罩。當(dāng)時我手里閑錢很多糠排。手里一有閑錢，我就容易犯錯超升。
查理讓我去酒吧喝酒去入宦，別在辦公室里待著。但我還是留在辦公室室琢，兜里有錢乾闰，就做了傻事。每次都這樣盈滴。當(dāng)時我買了美國航空的優(yōu)先股涯肩。沒人逼我，是我自己要買的巢钓。
現(xiàn)在我有一個 800 熱線電話病苗，每次我一想買航空股，就打這個電話症汹。電話那邊的人會安撫我硫朦。我說：“我是沃倫，又犯了想買航空公司的老毛病背镇∫д梗”他們說：“繼續(xù)講泽裳，別停下，別掛電話破婆，別沖動涮总」鐾＃”最后那股勁就過去了。
我買了美國航空以后腕柜，差點把所有錢都虧進去逝变，真是差一點全虧了。我活該虧錢歼狼。
我買入美國航空，是因為它是一只很合適的證券，但它的生意不好嚎朽。對所羅門的投資也一樣。我根本不想買它的生意柬帕，只是覺得它的證券便宜哟忍。這也算是一種錯誤。
本來不太喜歡公司的生意陷寝，卻因為喜歡證券的條款而買了锅很。這樣的錯誤我過去犯過，將來可能還會犯凤跑。最大的錯誤還是該做的沒做爆安。
我想告訴大家，人們總說通過錯誤學(xué)習(xí)仔引，我覺得最好是盡量從別人的錯誤里學(xué)習(xí)扔仓。不過，在伯克希爾咖耘，我們的處事原則是翘簇，過去的事就讓它過去。
我有個合伙人儿倒，查理?芒格版保，我們一起合作 40 年了，我們從來沒紅過臉夫否。我們對很多東西看法不一樣找筝，但是我們不爭不吵。
我們從來不想已經(jīng)過去的事慷吊。我們覺得未來有那么多值得期待的袖裕，何必對過去耿耿于懷。不糾結(jié)過去的事溉瓶，糾結(jié)也沒用急鳄。人生只能向前看谤民。
你們從錯誤里或許能學(xué)到東西，但最重要的是只投資自己能看懂的生意疾宏。如果你像很多人一樣张足，跳出了自己的能力圈，聽別人的消息買了自己毫不了解的股票坎藐，犯了這樣的錯为牍，你需要反省，要記得只投資自己能看懂的岩馍。
你做投資決策的時候碉咆，就應(yīng)該對著鏡子，自言自語：“我要用每股 55 美元的價格買入 100 股通用汽車蛀恩，理由是……”自己要買什么疫铜，得對自己負(fù)責(zé)。一定要有個理由双谆，說不出來理由壳咕，別買。
是因為別人在和你閑聊時告訴你這只股票能漲嗎顽馋？這個理由不行谓厘。是因為成交量異動或者走勢圖發(fā)出了信號嗎？這樣的理由不行寸谜。你的理由庞呕，一定是你為什么要買這個生意。我們恪守這個原則程帕，這是本?格雷厄姆教我的住练。
Q4：和身處華爾街相比，住在偏遠(yuǎn)的小城市有什么好處愁拭？
巴菲特：我在華爾街工作過一兩年讲逛，我在東西海岸都有朋友。我喜歡拜訪他們岭埠。每次和他們見面盏混，都能得到一些靈感。
思考投資的最佳方法還是獨自一人待在房間里惜论，靜靜地想许赃。要是這樣不行，別的辦法也都沒用馆类。
在任何類似市場的環(huán)境中混聊，你都很容易受到影響，做出過激的反應(yīng)乾巧，華爾街是個典型的市場環(huán)境句喜。在華爾街预愤，你覺得每天不做點什么都不行。
錢德勒家族花了 2000 美元買下了可口可樂公司咳胃，選中了可口可樂這樣的公司植康，別的什么都不用做了，該做的事就是不做別的展懈。1919 年都不應(yīng)該賣销睁，但是錢德勒家族后來把他們的股票賣了。
你該怎么做呢存崖？一年找到一個好的投資機會冻记，然后一直持有，等待它的潛力充分釋放出來金句。
在一個人們每五分鐘就來回喊報價的環(huán)境里檩赢，在一個別人總把各種報告塞到你面前的環(huán)境里吕嘀，很難做到持有不動违寞。華爾街靠折騰賺錢。你靠不折騰賺錢偶房。
要是在座的各位每天都相互交易自己的投資組合趁曼，所有人最后都會破產(chǎn)，所有的錢最后都會進到中間商的口袋里棕洋。
換個做法挡闰，你們都持有一般公司組成的投資組合，50 年里你們都一動不動掰盘，最后你們都會很有錢摄悯，你們的券商會破產(chǎn)。
券商像這樣一個醫(yī)生愧捕，他讓你換藥的次數(shù)越多奢驯，他賺的越多。他要是給你一種藥次绘，把你的病根治了瘪阁，他只能做成一筆買賣，一筆交易邮偎，然后就沒了管跺。如果他能讓你相信每天換各種藥吃對健康有益，這對他有好處禾进，對賣藥的有好處豁跑，你會虧很多錢。你的身體好不了泻云，還會破財贩绕。
任何刺激你瞎折騰的環(huán)境火的，都要遠(yuǎn)離。華爾街無疑就是這樣的環(huán)境淑倾。
我回到奧馬哈之后馏鹤，每半年都去大城市一次。我每次都列一個清單娇哆，把自己要做的事寫下來湃累，比如要調(diào)研的公司等等。這些路費都沒白花碍讨，該做完的事治力，做完了，我就回到奧馬哈思考勃黍。
Q5：請講講您對分散投資的看法宵统？
巴菲特：這個要看情況了。如果不是職業(yè)投資者覆获，不追求通過管理資金實現(xiàn)超額收益率的目標(biāo)马澈，我覺得應(yīng)該高度分散。
我認(rèn)為 98% 到 99% 的投資者應(yīng)該高度分散弄息，但不能頻繁交易痊班，他們的投資應(yīng)該和成本極低的指數(shù)型基金差不多。只要持有美國的一部分就可以了摹量，這樣投資涤伐，是相信持有美國的一部分會得到很好的回報，我對這樣的做法毫無異議缨称。對于普通投資者來說凝果，這么投資是正路。
如果想積極參與投資活動睦尽，研究公司并主動做投資決策器净，那就不一樣了。
既然你走上研究公司這條路骂删，既然你決定投入時間和精力把投資做好掌动，我覺得分散投資是大錯特錯的。那天我在 SunTrust 的時候宁玫，說到過這個問題粗恢。要是你真能看懂生意，你擁有的生意不應(yīng)該超過六個欧瘪。
要是你能找到六個好生意眷射，就已經(jīng)足夠分散了，用不著再分散了，而且你能賺很多錢妖碉。
我敢保證涌庭，你不把錢投到你最看好的那個生意，而是再去做第七個生意欧宜，肯定會掉到溝里坐榆。靠第七個最好的主意發(fā)家的人很少冗茸，靠最好的主意發(fā)家的人很多席镀。
所以，我說任何人夏漱，在資金量一般的情況下豪诲，要是對自己要投資的生意確實了解，六個就很多了挂绰，換了是我的話屎篱，我可能就選三個我最看好的。
我本人不搞分散葵蒂。我認(rèn)識的投資比較成功的人交播，都不搞分散，沃爾特?施洛斯是個例外刹勃，沃爾特的投資非常分散堪侯，他什么東西都買一點嚎尤，我說他是挪亞荔仁，什么東西都來兩個。
Q6：如果能重新活一次芽死，為了讓生活更幸福乏梁，您會怎么做？
巴菲特：希望我的回答关贵，大家聽了不會覺得不舒服遇骑。要是我重新活一次的話，我只想做一件事揖曾，選能活到 120 歲的基因落萎。
我其實是非常幸運的。我經(jīng)常舉一個例子炭剪，覺得可能會對各位有啟發(fā)练链，所以花兩分鐘時間講講。
假設(shè)現(xiàn)在是你出生前 24 小時奴拦，一個神仙出現(xiàn)了媒鼓，他說：“孩子，我看你前途無量，我現(xiàn)在手里有個難題绿鸣，我得設(shè)計你出生后生活的世界疚沐，我覺得太難了，你來設(shè)計吧潮模。
你有 24 小時的時間亮蛔，社會規(guī)則、經(jīng)濟規(guī)則擎厢、政府規(guī)則尔邓，這些都給你設(shè)計，你還有你的子孫后代都在這些規(guī)則的約束下生活锉矢√菟裕”
你問了：“我什么都能設(shè)計？”神仙說：“對沽损，什么都能設(shè)計灯节。”你說：“沒什么附加條件绵估？”
神仙說：“有一個附加條件炎疆。你不知道自己出生后是黑人還是白人，是富有還是貧窮国裳，是男人還是女人形入，是身體健壯還是體弱多病，是聰明過人還是頭腦遲鈍缝左。你知道的就一點亿遂，你要從一個裝著 58 億個球的桶里選一個球∶焐迹”
我把這個叫娘胎彩票蛇数。你要從這 58 億個球里選一個，這是你一生之中最重大的決定是越，它會決定你是出生在美國還是阿富汗耳舅，智商是 130 還是 70。選出來之后倚评，很多東西都注定了浦徊。你會設(shè)計一個怎樣的世界？
我覺得用這種思維方式可以很好地看待社會問題天梧。
因為你不知道自己會選到哪個球盔性，所以在設(shè)計世界的時候，你會希望這個世界能提供大量產(chǎn)品和服務(wù)腿倚，你希望所有人都能過上好日子纯出。你會希望這個世界的產(chǎn)品越來越豐富蚯妇，將來你的子孫后代能越過越好。
在希望世界能提供大量產(chǎn)品和服務(wù)的同時暂筝，還要考慮到有的人手氣太差箩言，拿到的球不好，天生不適合這個世界的體系焕襟，你希望他們不會被這個世界拋棄陨收。
我天生非常適合我們現(xiàn)在的這個世界。我一生下來就具備了分配資金的天賦鸵赖。這其實沒什么了不起的务漩。
如果我們都被困在荒島上，永遠(yuǎn)回不來它褪，我們所有人里饵骨，誰最會種地，誰最有本事茫打。我再怎么說我多擅長分配資金居触，你們也不會理我。
我趕上了好時候老赤。蓋茨說轮洋，要是我生在幾百萬年前，早成了動物的盤中餐抬旺。他說：“你跑不快弊予，也不會爬樹，什么都不行开财，剛生下來就得被吃了汉柒。你生在今天是走運〈参矗”
既然我運氣這么好竭翠，我就要把自己的天分發(fā)揮出來振坚，一輩子都做自己喜歡的事薇搁，交自己喜歡的人。只和自己喜歡的人共事渡八。
要是有個人讓我倒胃口啃洋，但是和他走到一起，我能賺 1 億美元屎鳍，我會斷然拒絕宏娄，要不和為了錢結(jié)婚有什么兩樣？
無論什么時候逮壁，都不能為了錢結(jié)婚孵坚，要是已經(jīng)很有錢了，更不能這樣了，你們說是不是卖宠？我不為了錢結(jié)婚巍杈。
我還是會一如既往地生活，只是不想再買美國航空了扛伍！
謝謝
