今日導(dǎo)圖
一、概念
五大數(shù)字了中償債能力包括兩個指標(biāo)：流動比率和速動比率
速動比率：速動速動就是迅速還清！
因此要將流動資產(chǎn)中不能馬上動的資產(chǎn)徙菠，即不能馬上變現(xiàn)的流動資產(chǎn)去除掉烤咧。
二、兩個概念對比分析
兩個指標(biāo)的分母相同汇在，都是你欠我的；
而分子：流動比率的分子是流動資產(chǎn)脏答，速動比率分子是速動資產(chǎn)糕殉；
速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-不能馬上動的
一家公司三個最重要的流動資產(chǎn)：分別是（1）現(xiàn)金亩鬼；（2）應(yīng)收賬款；（3）存貨阿蝶。
其中辛孵，存貨是最受市場影響的，有可能很熱銷赡磅，也有可能完全滯銷魄缚，一旦存貨賣不出去，雖然賬面上有錢焚廊，但是卻不能換成現(xiàn)金冶匹，這好不現(xiàn)在部分城市的房子，有價無市咆瘟。
所以存貨是第一個需要去除的流動資產(chǎn)嚼隘。
一家公司不能馬上動的流動資產(chǎn)，除了存貨袒餐，需要扣除外飞蛹，還有預(yù)付賬款。
拿個人生活經(jīng)驗(yàn)類比：我們在美容院灸眼、理發(fā)店卧檐、按摩店辦的會員卡（因?yàn)楸阋四敲匆粊G丟，所以焰宣。霉囚。。匕积。盈罐。！）一次充入3000大元闪唆，雖然這3000元屬于我們自己的盅粪，但是真正需要用錢時是拿不到的，只能在那里躺著悄蕾。
三票顾、計算公式
速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債=（流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款）/流動負(fù)債
以長江電力2016年為例：
流動資產(chǎn) 90.75億；存貨4.39億笼吟；預(yù)付款項(xiàng)0.35億库物；流動負(fù)債621億
速動比率=（90.75-4.39-0.35）/621=13.8% ? ? 與財報說一致
以 環(huán)旭電子 ?2016年為例：
流動資產(chǎn) 129億霸旗；存貨28.05億贷帮；預(yù)付款項(xiàng)0.12億；流動負(fù)債76.78億
速動比率=（129-28.05-0.12）/76.78=131.3% ? ? ? ? ?與財報說131.5% ?相差一點(diǎn)點(diǎn)诱告，算是一致
我們再看一下2016年 科大訊飛 ?速動比率=（55.33-6.04-0.54）/25.21=193.4% ? ?? 與財報說一致
四撵枢、判斷指標(biāo)
和“流動比率”一樣民晒，速動比率也是數(shù)值越大越好！
根據(jù)MJ老師的經(jīng)驗(yàn)锄禽，速動比率要>=150%,而且最好連續(xù)三年都打指標(biāo)潜必！
如果該指標(biāo)不達(dá)標(biāo)，又想投資這家公司怎么辦沃但？需要進(jìn)行下面三項(xiàng)指標(biāo)交叉驗(yàn)證磁滚。
（1）手上的現(xiàn)金：越多越好，越多說明速速償債的能力越強(qiáng)宵晚；
（2）平均收現(xiàn)天數(shù)：如果這家公司是天天收錢的公司垂攘，即平均收線天數(shù)<15天，則也可以認(rèn)為這家公司有速速償債的能力淤刃；
（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：前面指標(biāo)都不合格晒他，這項(xiàng)絕對不能小于1。
因?yàn)槿绻菬X的行業(yè)逸贾，速動比率低陨仅，手上現(xiàn)金又不夠，市場已有風(fēng)吹草動立馬會陷入危機(jī)铝侵，這樣公司非常唯心灼伤，不能投資！
五咪鲜、同行實(shí)例分析
下面是A股超市行業(yè)企業(yè)的速動比率
可見饺蔑，超市整體行業(yè)的快速償債能力并不強(qiáng)，都不能滿足指標(biāo)嗜诀。
那些企業(yè)的其他三個指標(biāo)猾警，看下圖
周轉(zhuǎn)率都大于1，和平均收現(xiàn)天數(shù)都小于15天隆敢，滿足指標(biāo)》⒚螅現(xiàn)金只有紅旗連鎖，新華都拂蝎，步步高穴墅，中百集團(tuán)不到20%
從上面的統(tǒng)計表可以看到，超市連鎖行業(yè)的公司普遍特點(diǎn)是：
1温自、他們都是收現(xiàn)金的公司玄货；
2、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都大于1
在同行比較中悼泌，永輝超市的快速償債能力比其他公司優(yōu)秀很多松捉。
其他家沒有達(dá)到100%，也就是他們的流動資產(chǎn)減去不會動的流動資產(chǎn)后馆里，是資不抵債０馈可柿！
我們在具體看看永輝超市5年的財報，按照老師的建議：
“永輝超市”的速動比率在過去五年呈現(xiàn)遞增趨勢丙者，從2012年的41.3%到2016年的136.8%复斥，快速償債能力越來越好！
（1）手上現(xiàn)金：五年也是越來越多械媒，2016年達(dá)到32.4%>25%目锭，很棒！
（2）應(yīng)有賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：2.2天纷捞，收現(xiàn)能力超強(qiáng)侣集，具備速速償債能力！
（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2次/年>1, 經(jīng)營能力很優(yōu)秀兰绣！
因此世分，雖然速動比率指標(biāo)136.8%<150%和標(biāo)準(zhǔn)差一點(diǎn),但輔助驗(yàn)證指標(biāo)都滿足，可以認(rèn)為“永輝超市”具備快速償債能力Ｗ罕纭臭埋！
再看一下環(huán)旭電子：
1、流動比率 168.2%>100%
2臀玄、速動比率 131.5 %<150%
3瓢阴、手上現(xiàn)金：33.4% >25%?? 現(xiàn)金充足
4、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 62.1天? 在60~90天范圍內(nèi)還算可以
5健无、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率? 1.69天/年?? >1天荣恐，還是不錯
總體來說是不錯，（其毛利率累贤、營業(yè)利潤率叠穆、凈利率 都不太高，是個很艱苦的公司）
