許多人具有分析數(shù)據(jù)所需的才智揩瞪，但是很少有人能夠更加深刻地看待事物并承受巨大的心理壓力赋朦。
最大的投資錯誤不是來自信息因素或分析因素，而是來自心理因素李破。
大多數(shù)崩潰來自投資者心理造成的市場波動宠哄。當(dāng)這些力量推動市場至泡沫過度或崩潰時，就會為拒絕高價持有嗤攻、堅持低價買進(jìn)的頂尖投資者創(chuàng)造更高的盈利毛嫉。
第一種侵蝕投資者的成就的情感是對金錢的渴望，尤其是當(dāng)這種渴望演變成貪婪的時候妇菱。
危險產(chǎn)生于渴望變成貪婪的時候承粤。對于貪婪，韋氏詞典將其定義為“對財富或利潤過度的或無節(jié)制的闯团、通常應(yīng)受遺責(zé)的占有欲”辛臊。
貪婪是一股極其強(qiáng)大的力量。它強(qiáng)大到可以壓倒常識房交、風(fēng)險規(guī)避彻舰、謹(jǐn)慎、邏輯候味、對過去的教訓(xùn)的痛苦記憶刃唤、決心、恐懼以及其他所有可能令投資者遠(yuǎn)離困境的要素白群。反之尚胞，貪婪時常驅(qū)使投資者加入逐利的人群，并最終付出代價帜慢。
與貪夢相對應(yīng)的是恐懼——我們必須考慮的第二個心理因素笼裳。
恐懼就像貪婪一樣，意味著過度崖堤。因此恐懼更像恐慌侍咱。恐懼是一種過度憂慮密幔，妨礙了投資者采取本應(yīng)采取的積極行動楔脯。
第三個因素就是人們有容易放棄邏輯、歷史和規(guī)范的傾向胯甩。
這種傾向使得人們愿意接受任何能讓他們致富的可疑建議……只要說得通就行昧廷。對此堪嫂，查理·芒格引用德摩斯梯尼的一句話做了精彩的點(diǎn)評：“自欺欺人是最簡單的，因?yàn)槿丝偸窍嘈潘Ｍ哪炯怼皆串！毕嘈拍承┗久嫦拗埔蛩夭辉倨鹱饔茫蚨蕛r值不再重要的信念眉枕，是每一個泡沫以及隨之而來的崩潰的核心恶复。
第四個造成投資者的錯誤的心理因素是從眾（即使群體共識存在顯而易見的荒繆）而不是堅持己見的傾向。
從眾的壓力和賺錢的欲望一次又一次地致使人們放棄了自己的獨(dú)立性和懷疑精神速挑，將與生俱來的風(fēng)險規(guī)避拋諸腦后谤牡，轉(zhuǎn)而去相信毫無意義的東西。
第五個心理影響因素是嫉妒姥宝。
無論貪婪的負(fù)面力量有多大翅萤，它還有激勵人們積極進(jìn)取的一面，與之相比腊满，與別人相比較的負(fù)面影響更勝一籌套么。這就是我們所謂的人的天性中危害最大的一個方面。
一個在孤立環(huán)境下感覺快樂的人碳蛋，當(dāng)他看到別人做得更好時胚泌，可能會變得痛苦不堪。在投資領(lǐng)域中肃弟，投資者在面對別人賺錢比自己多這一事實(shí)時诸迟，大多難以坐視不管。
第六個關(guān)鍵影響因素是自負(fù)愕乎。
投資（特別是糟糕的投資）是一個滿是自負(fù)的世界。由于風(fēng)險承擔(dān)在上升的市場中能夠獲得回報壁公，自負(fù)能夠令投資者采取積極的行動感论，以期通過高企的業(yè)績彰顯自己。
但是紊册，最好的投資者尋求的都是最好的風(fēng)險調(diào)整后收益而不是名聲比肄。
成功投資之路往往以謙卑而不是自負(fù)為特征。
