我們來具體分析一下格力電器的現(xiàn)金流量比率焦影，公式為：
現(xiàn)金流量比率=營業(yè)活動(dòng)凈現(xiàn)金流/流動(dòng)負(fù)債，考察的是公司賺的現(xiàn)金償還流動(dòng)負(fù)債的能力玫膀。
通過計(jì)算我們知道格力電器現(xiàn)金流量比率非常低矛缨，遠(yuǎn)沒有達(dá)到我們的標(biāo)準(zhǔn)。為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況帖旨，我們來具體看一下格力電器負(fù)債和股東權(quán)益結(jié)構(gòu)表箕昭。
其中應(yīng)付票據(jù)有91億，應(yīng)付賬款有295億解阅，這是對(duì)上游供貨商而言的落竹，即先從供貨商那里拿貨，過一段時(shí)間再付錢货抄。
預(yù)收款項(xiàng)有100億筋量，是對(duì)下游經(jīng)銷商而言的，即經(jīng)銷商提前先付錢然后過段時(shí)間再拿貨碉熄。
這兩項(xiàng)說明公司對(duì)上下游都具備非常強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，是拿著上下游的錢在做自己的生意肋拔。
在流動(dòng)負(fù)債中還有597億的其他流動(dòng)負(fù)債锈津，從2016格力電器年報(bào)中我們看到，其中有582億都是公司的銷售返利凉蜂，即公司為了促進(jìn)銷售做的讓利客戶的費(fèi)用琼梆。這部分錢也是屬于沒有利息的營運(yùn)負(fù)債，是正常經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的窿吩。
通過上述分析茎杂，雖然說格力電器有大量的流動(dòng)負(fù)債，但這些流動(dòng)負(fù)債一部分是拿著上下游的錢做自己生意纫雁，一部分是正常經(jīng)營活動(dòng)中產(chǎn)生的營運(yùn)負(fù)債煌往，這些都是無息負(fù)債，是不會(huì)給公司產(chǎn)生還款壓力的。
這也就是流動(dòng)比率的局限性刽脖，拿著上下游的錢做自己生意恰恰是公司競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的表現(xiàn)羞海，但是在財(cái)務(wù)上會(huì)增加流動(dòng)負(fù)債，然后使流動(dòng)比率的指標(biāo)不理想曲管。
因此流動(dòng)比率這個(gè)指標(biāo)也只是我們參考項(xiàng)却邓，100/100/10三個(gè)項(xiàng)目只占現(xiàn)金能力的10%權(quán)重。我們?cè)诜治龉粳F(xiàn)金能力的時(shí)候重點(diǎn)從現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例和平均收現(xiàn)天數(shù)上去分析院水，100/100/10只作為參考就行腊徙。
