思維導(dǎo)圖
盈利能力6大指標：毛利率、利潤率孕荠、經(jīng)營安全邊際率娩鹉、凈利率、每股收益稚伍、凈資產(chǎn)收益率弯予。
一、概念
凈資產(chǎn)收益率 英文簡稱ROE个曙，臺灣稱其為股東報酬率锈嫩。是公司凈利潤與股東權(quán)益的比值，代表著股東的投資收益垦搬。
簡單理解：2017年初祠挫，甲乙分別出資20W投資店鋪，到17年年底悼沿，
甲投資店鋪盈利1W,他去年的ROE就是5%等舔；
乙投資店鋪盈利5W，他去年的ROE就是25%糟趾。
誰都掙錢慌植，但是乙的賺錢能力更強甚牲！
因此，ROE是衡量一家公司賺錢能力的重要指標蝶柿，數(shù)值越高丈钙，說明投資帶來的收益越高。
二交汤、公示和計算
凈資產(chǎn)收益率（ROE）=凈利潤/平均所有者權(quán)益
還是以長江電力計算2016年的ROE ?
分子：凈利潤 209億雏赦，分母 2015年所有者權(quán)益 914億，2016年所有者權(quán)益1285（平均所有者權(quán)益=（期初+期末）/2）
ROE=209/(914+1285)/2=19% ? ??
與財報說一致芙扎。
三星岗、指標判斷
一家公司ROE能達到10%就不錯了，（長江電力竟然是19%戒洼，難得一個厲害的指標啊俏橘，難道股東分到了好多錢了？）
MJ老師給出的指標：
1圈浇、ROE>20%的公司寥掐，是非常好的公司（長江電力相當(dāng)接近了！Ａ资瘛）
一年平均報酬率20%或許不算什么召耘，但長期復(fù)利手持能高于20%，就是股神級別的投資褐隆，這是時間復(fù)利的力量拔鬯！
2妓灌、ROE<7%，可能就不值得投資蜜宪，主要是由于以下方面：
1）資產(chǎn)成本一般為2%~7%虫埂，至少要能保本吧；
2）機會成本圃验，如果我們的錢透了ROE偏低的公司掉伏，這筆錢就不能投資ROE更高的公司，會錯過機會的澳窑！
四斧散、巴菲特非常重視的三個指標
巴菲特說：“投資必須是理性的，如果你不能理解它摊聋，就不要做”
他并購公司的條件之一就是這個公司是他非常了解的公司鸡捐，可以推斷其未來五年的盈利能力和競爭地位，他非陈椴茫看重指標有以下三點：
1）長期穩(wěn)定的獲利能力：這就是他常提到的“護城河”的概念箍镜，看財報要五年一起看源祈。
2）自由的現(xiàn)金流：即現(xiàn)金為王！
3）股東報酬率（ROE）：
>20%非常好色迂！ ? ? ? ?
?<7%就不要投香缺！ ?
優(yōu)秀的企業(yè)往往有一個共性：擁有長期的、可持續(xù)的高ROE歇僧。
總而言之图张，ROE是我們挑選行業(yè)或公司時很重要的一個指標，長期持有股票的是最終收益應(yīng)該和ROE基本一致诈悍。
但ROE反映的只是過去的成績祸轮，未來是否繼續(xù)保持，要結(jié)合公司的現(xiàn)金流情況写隶、公司新聞動態(tài)倔撞、五年ROE趨勢以及該行業(yè)前景等因素綜合考慮。
五慕趴、行業(yè)對比
A股市場中的大牛股痪蝇，無論是貴州茅臺還是伊利股份，其ROE指標都是名列前茅冕房；
更難得的是他們能持續(xù)保持高ROE躏啰，給有價值投資理念的股東創(chuàng)造了令人羨慕的財富回報！
茅臺
伊利股份
同時耙册，我們也摘取了A股龍頭企業(yè)與其同行2016念得ROE指標作對比
除了京東方和精倫電子比較接近外给僵，其他A股龍頭企業(yè)都甩同行好幾條街！
相對來說醫(yī)藥详拙、金融帝际、消費、地產(chǎn)行業(yè)的ROE都比較高饶辙。
我們在看看水電行業(yè)蹲诀，長江電力近五年ROE指標逐年增加，在水電行業(yè)中表現(xiàn)非常好弃揽！
再看看電子零部件制造行業(yè)脯爪，可以看出2014-2015電子零部件制造行業(yè)凈資產(chǎn)收益率都前十強都是很高的，在20%~60%矿微，最高達到87%痕慢，這兩年應(yīng)該是電子行業(yè)的暴利時代！15~16年相對減少涌矢，易德龍掖举、電連技術(shù)、春秋電子娜庇、精研科技表現(xiàn)比較好拇泛，需要在看看其他指標１醢汀！
