今天的學(xué)習(xí)內(nèi)容是對(duì)經(jīng)營(yíng)能力的三個(gè)指標(biāo)進(jìn)行總結(jié)復(fù)習(xí)藕施，現(xiàn)復(fù)盤如下：
一寇损、三個(gè)概念
每個(gè)公司的總資產(chǎn)一般都會(huì)包含三個(gè)方面：應(yīng)收賬款、存貨和固定資產(chǎn)裳食，經(jīng)營(yíng)能力圍繞公司如何高效利用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)展開矛市。
（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
1.含義：應(yīng)收賬款是否能及時(shí)收回至關(guān)重要，因?yàn)樯婕耙粋€(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流（生存的關(guān)鍵）诲祸，然后是資金的使用效率浊吏。
2.公式：有兩個(gè)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和平均收現(xiàn)天數(shù)一起看救氯。
（二）存貨周轉(zhuǎn)率
1.含義：存貨周轉(zhuǎn)率主要是表現(xiàn)產(chǎn)品的變現(xiàn)能力找田，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明產(chǎn)品在倉(cāng)庫(kù)停留的時(shí)間越短着憨，產(chǎn)品暢銷墩衙，產(chǎn)品變現(xiàn)能力強(qiáng)。
2.公式：有兩個(gè)甲抖，存貨周轉(zhuǎn)率和平均在庫(kù)天數(shù)一起看底桂。
（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
1.含義：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率類似于投入產(chǎn)出比，越高說(shuō)明投入效率越高惧眠。
2.公式：營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額=投入/產(chǎn)出
二籽懦、判斷標(biāo)準(zhǔn)
（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率/平均收現(xiàn)天數(shù)
1.平均收現(xiàn)天數(shù)<15天，即可認(rèn)為是收現(xiàn)金的公司氛魁。
2.平均收現(xiàn)天數(shù)在60~90天都屬于正常范圍暮顺。
（二）存貨周轉(zhuǎn)率/平均在庫(kù)天數(shù)
1.<30天厅篓，經(jīng)營(yíng)能力非常優(yōu)異。
2.30~50天捶码，在流通行業(yè)通常屬于模范生羽氮。
3.50~80天，經(jīng)營(yíng)能力不錯(cuò)惫恼。
4.80~100天档押，大多數(shù)為B2B行業(yè)。
5.100~150天祈纯，工業(yè)類或者原材料類行業(yè)令宿，如石油、鋼鐵等腕窥，需求不是很旺盛粒没。
6.>150天，要么經(jīng)營(yíng)能力不佳簇爆，要么屬于特殊行業(yè)癞松，如造船、造飛機(jī)入蛆、奢侈品或者房地產(chǎn)等行業(yè)响蓉。
（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在1~2之間，都屬于運(yùn)營(yíng)正常的公司哨毁。
2.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率小于1厕妖，代表它是資本密集或奢侈品行業(yè)，又叫“燒錢行業(yè)”挑庶。
三、三個(gè)指標(biāo)的權(quán)重
1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：50%
2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率/平均收現(xiàn)天數(shù)：25%
3.存貨周轉(zhuǎn)率/平均在庫(kù)天數(shù)：25%
四软能、燒錢行業(yè)財(cái)報(bào)閱讀順序
1.看總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率迎捺，發(fā)現(xiàn)小于1，知道這是家燒錢的行業(yè)查排。
2.看手上現(xiàn)金（現(xiàn)金占總資產(chǎn)的比率）凳枝，是否滿足大于25%，判斷手上有沒有錢跋核，越多越好岖瑰；如果不符合，看平均收現(xiàn)天數(shù)砂代。
3.平均收現(xiàn)天數(shù)蹋订，是否小于15天，是不是收現(xiàn)金的公司刻伊。
五露戒、延伸概念
（一）做生意的完整周期
1.從財(cái)報(bào)角度：做生意的完整周期=平均在庫(kù)天數(shù)+平均收現(xiàn)天數(shù)
2.從供應(yīng)商付款角度：應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+缺錢天數(shù)
（二）快收慢付
1.快收：縮短平均收現(xiàn)天數(shù)天數(shù)椒功，減小做生意的周期，盡快回收資金智什。
2.慢付：拉長(zhǎng)應(yīng)付賬款天數(shù)动漾，盡量用供應(yīng)商的錢。
六荠锭、案例簡(jiǎn)析
以美的集團(tuán)為例旱眯，看它的經(jīng)營(yíng)能力。
1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：近5年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都大于1证九，但呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)删豺，值得關(guān)注。
2.現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率：近3年呈改善狀態(tài)甫贯，2016年達(dá)到15.93%吼鳞，比較穩(wěn)定，指標(biāo)值在良好范圍叫搁。
3.平均收現(xiàn)天數(shù)：呈逐年改善的趨勢(shì)赔桌，2016年在49.96天，屬于比較良好的范圍渴逻。
4.平均在庫(kù)天數(shù)：呈逐年改善的趨勢(shì)疾党，2016年在40.45天，進(jìn)入模范生的范圍惨奕。
總體而言雪位，美的集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)能力高于行業(yè)平均水平，屬于質(zhì)優(yōu)公司梨撞。
附經(jīng)營(yíng)能力小結(jié)思維導(dǎo)圖：
