? 慣例有咨，先對(duì)五大數(shù)字力總體做簡(jiǎn)介，便于有個(gè)整體概念验毡，每天學(xué)習(xí)其中的一個(gè)指標(biāo)，最后完成財(cái)報(bào)大盤點(diǎn)帝嗡。
????本周我們學(xué)習(xí)第三部分“盈利能力”米罚，一起來看看我們所要投資的公司到底做的是不是一門好生意。
???? 判斷公司的“獲利能力”主要看6個(gè)指標(biāo)丈探，分別是“毛利率录择、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、經(jīng)營(yíng)安全邊際率、凈利率隘竭、每股盈利（EPS）和股東報(bào)酬率（ROE）塘秦。這六個(gè)指標(biāo)，對(duì)于判斷公司“盈利能力”中的權(quán)重如下：
????? ?周一我們談過把“毛利率”作為是否投資的重要判斷依據(jù)动看，詳情請(qǐng)看這是不是一門好生意尊剔？
那是不是說只要毛利率高就是好公司了呢？當(dāng)然不是菱皆。高毛利率是說明行業(yè)利潤(rùn)空間须误。企業(yè)盈利能力與自己管控水平相關(guān)。所以我們前兩天又學(xué)習(xí)了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率仇轻、營(yíng)業(yè)費(fèi)用率和經(jīng)營(yíng)安全邊際率三項(xiàng)指標(biāo)京痢。
??????? 高毛利只是企業(yè)盈利的走對(duì)的第一步，行業(yè)選對(duì)路了 篷店，但要成為優(yōu)秀的企業(yè)祭椰，還要有其他很多方面的功夫，這里我們繼續(xù)“盈利能力”中的第四個(gè)指標(biāo)學(xué)習(xí)------凈利率疲陕。
一方淤、相關(guān)指標(biāo)公式及反映內(nèi)容
凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入
1.指標(biāo)取數(shù)：
1.1凈利潤(rùn)=利潤(rùn)表中凈利潤(rùn)項(xiàng)目
1.2營(yíng)業(yè)收入=利潤(rùn)表中營(yíng)業(yè)收入項(xiàng)目
根據(jù)MJ老師經(jīng)驗(yàn)總結(jié)：
凈利率>資金成本，即報(bào)酬>成本蹄殃。
一般公司從銀行貸款携茂，利息都大于2%，因此：
MJ老師總結(jié)：凈利率至少>2%的公司才值得投資诅岩，當(dāng)然邑蒋，凈利率越高越好！
二按厘、指標(biāo)計(jì)算：
與財(cái)報(bào)說指標(biāo)一致。
三钱慢、同行業(yè)指標(biāo)對(duì)比
?凈利潤(rùn)大于2%公司：長(zhǎng)安汽車逮京，長(zhǎng)城汽車，比亞迪汽車束莫，江淮汽車懒棉。
根據(jù)現(xiàn)在學(xué)習(xí)到指標(biāo)比重拉通對(duì)比分析：
現(xiàn)金流量得分(錢多好)：
長(zhǎng)安汽車30.87,比亞迪汽車26.64,力帆汽車26.1,長(zhǎng)城汽車25.38,江淮汽車6.89。
經(jīng)營(yíng)能力得分(周期短好):
江淮汽車13.17,長(zhǎng)城汽車38.36,長(zhǎng)安汽車42.15,比亞迪汽車51.74,力帆汽車54.22
盈利能力得分(越大越好):
長(zhǎng)安汽車0.219,長(zhǎng)城汽車0.19,比亞迪汽車0.11,力帆汽車0.03,江淮汽車-0.09
一樣的汽車行業(yè),在產(chǎn)品戰(zhàn)略上的選擇上就讓企業(yè)的盈利水平分出高低（如長(zhǎng)城览绿，長(zhǎng)安）策严。如果合理安排資金使用，讓企業(yè)是否有足夠抗風(fēng)險(xiǎn)能力（如長(zhǎng)安饿敲，比亞迪）妻导。經(jīng)營(yíng)能力好的企業(yè)不一定盈利能力得分好,這是很奇怪的事（如長(zhǎng)安，長(zhǎng)城。經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)的江淮倔韭，盈利能力居然最差术浪！我覺得可理解為經(jīng)營(yíng)能力是企業(yè)內(nèi)功，盈利能力體現(xiàn)是市場(chǎng)外功寿酌，產(chǎn)品是否有價(jià)格優(yōu)勢(shì)帶來足夠盈利能力胰苏。需要花時(shí)間來解惑）
學(xué)習(xí)于：不讀財(cái)報(bào)就出局
