作為一代宗師哲银，他的投資哲學(xué)為“股神”巴菲特、“市盈率鼻祖”約翰.內(nèi)夫、“指數(shù)基金教父”約翰.博格等大批頂級投資大師所推崇，如今活躍在華爾街的數(shù)十位資產(chǎn)規(guī)模上億的投資管理人都自稱為他的信徒撕瞧。
很多學(xué)投資的人士也往往都是從格雷厄姆的書中開始尋找價值投資之道。如果你沒有時間去深入研究格雷厄姆的投資學(xué)狞尔，這里有一種方法可以幫助你快速了解格雷厄姆的投資精華丛版。
格雷厄姆的50條精彩投資語錄
1、作為一個成功的投資者應(yīng)遵循兩個投資原則：一是嚴(yán)禁損失偏序，二是不要忘記第一原則页畦。
2、內(nèi)在價值是價值投資的前提研儒。
3豫缨、股市從短期來看是“投票機(jī)”独令，從長期來看則是“稱重機(jī)”。
4州胳、市場短期愛選美记焊，長期愛測體重。
5、安全邊際：以四毛的價格買值一元的股票剖效，保留有相當(dāng)大的折扣蚊伞，從而類減低風(fēng)險。
6壹甥、牛市是普通投資者虧損的主要原因。
7、保持安全邊際與組合投資是好伴侶弛说，因單只股票的安全邊際保護(hù)可能失效。
8翰意、投資組合應(yīng)該采取多元化原則木人。投資者通常應(yīng)該建立一個廣泛的投資組合，把投資分布在各個行業(yè)的多家公司中冀偶，其中包括投資國債醒第，從而減少風(fēng)險。
9进鸠、防守型投資人應(yīng)分散投資但不要過度分散稠曼；應(yīng)投資財(cái)務(wù)穩(wěn)健、穩(wěn)定發(fā)紅利的大公司客年；出價不能高于公司七年平均盈利的25倍以內(nèi)霞幅，也不能高于過去一年的20倍。
10量瓜、投資組合最好不要有中小盤股司恳，因?yàn)樗麄冊谂Ｊ兄锌偸潜桓吖馈＿M(jìn)取型投資者只有在確信買得便宜時才能介入绍傲。
11扔傅、長期（10年-20年）股票/基金定投是普通投資者儲蓄—投資組合的必要部分。
12唧取、定投產(chǎn)品比較理想的是指數(shù)基金铅鲤，包括股指和債券組合。
13枫弟、基金經(jīng)理強(qiáng)于普通投資者邢享，但不強(qiáng)于指數(shù)。
14淡诗、管理投資組合如烹小鮮骇塘。一旦確定伊履，不要輕動。
15款违、戰(zhàn)勝市場平均水平非常難唐瀑，如果你還是想試一試的話，那么插爹，第一哄辣，你要有一個內(nèi)在合理的策略；第二赠尾，這個策略得是市場上不流行的力穗。戰(zhàn)勝市場平均收益水平可能但很難，普通投資者沒必要有此追求气嫁。
16当窗、買股票是買一宗生意的一部分；市場總是在過度興奮和過度悲觀間搖擺寸宵，智慧的投資者是從過度悲觀的人那里買來崖面，賣給過度興奮的人；你自己的表現(xiàn)遠(yuǎn)比證券的表現(xiàn)本身更能影響投資收益梯影。
17巫员、投資如經(jīng)商，要遵守以下商業(yè)原則：像了解你的生意一樣了解你的投資光酣；切勿讓別人幫你理財(cái)疏遏，除非確信他的能力和品行；不要投風(fēng)險和收益不對應(yīng)的項(xiàng)目救军；如果確信投資所依據(jù)的數(shù)據(jù)和推理正確财异，不要管別人在干什么。
18唱遭、投機(jī)不是不行戳寸，但致命的威脅是投機(jī)卻自以為投資。投機(jī)時就要像理智尚存的賭徒拷泽，只帶100美元去賭場疫鹊，把棺材本鎖在家中保險箱里。
19司致、帶小孩的寡婦如果愿意投入時間和精力拆吆，可以做進(jìn)取型投資者，但永遠(yuǎn)不要嘗試靠投機(jī)去獲得額外的收入脂矫。
20枣耀、對股票價格要斤斤計(jì)較，要像超市購物庭再，不要像買化妝品捞奕；真正重大的損失總是在投資者忘了問“多少錢”之后牺堰；高增長不等同于高盈利。上漲的股票風(fēng)險增加而不是減少颅围，下跌的股票風(fēng)險減少而不是增加伟葫。
21、在大家恐懼時貪婪院促，在大家貪婪時恐懼筏养。行不行？這個策略的問題是熊市無底一疯，牛市無頂撼玄。
22夺姑、如果追求在股市要漲之前買入墩邀，要跌之前賣出，會不可避免地滑入投機(jī)盏浙。投資是追求在股價低于公允價值時買入眉睹，在高于時賣出。搞對時間不如搞對價格废膘。
23竹海、不管多么小心，你無法不犯錯誤丐黄，只能恪守安全邊際斋配，也就是說，不管股票多么來勁絕不高買灌闺，你才能控制住犯錯的后果艰争。
24、一方面桂对，安全邊際取決于公司未來增長甩卓，但未來善變；另一方面蕉斜，安全邊際取決于當(dāng)前股價的高低逾柿，這是確定的。把握你能把握的宅此。
25机错、成長股是有，暴漲的成長股也有父腕，但平均而言普通投資者買并享受到成長股帶來暴利的機(jī)會弱匪，相當(dāng)于樹上長鈔票。
26侣诵、現(xiàn)在已然衰朽者痢法，將來可能重放異彩狱窘；如今倍受青睞者，未來可能日漸衰敗
27财搁、別看到星巴克生意好就去買星巴克的股票蘸炸。買熟悉的好公司，這話只對了一半尖奔。另一半是還要價格合適搭儒。
28、股價下跌本身不是風(fēng)險提茁，而是你不得不在股價下跌的時候賣出淹禾，也可以是你投資的公司本身發(fā)生重大負(fù)面變化，又或者是你買價太高茴扁。
29铃岔、要對新股發(fā)行保持警惕——買的沒有賣的精：發(fā)行者選擇最好的市場時機(jī)，由最精于推銷的證券公司銷售峭火，這對普通投資者不是好信號毁习。
30、牛市結(jié)束的標(biāo)志是小公司新股定價比更可靠的已上市可比公司還高卖丸。
31纺且、在牛市時很難見到上市公司手持現(xiàn)金超過股價，但熊市時這種機(jī)會比想象的要多稍浆，要抓住载碌。
32、市場總是會過度低估那些不熱門公司衅枫，正如會過度高估那些熱門公司一樣嫁艇。
33、對進(jìn)取型投資者來說为鳄，買入道指市盈率最低的幾家大公司股是可取的策略裳仆。
34、最理想的便宜貨是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的大公司孤钦，其價格低于歷史均價歧斟，且其市盈率低于歷史平均市盈率。這很難遇到偏形。
35静袖、買那些股價接近凈資產(chǎn)值的公司股票，這類公司還要有恰當(dāng)?shù)氖杏屎蛷?qiáng)健的財(cái)務(wù)俊扭。這可使你免于對股價波動的擔(dān)憂队橙。這些公司的數(shù)量比想象要多，看看公用事業(yè)。
36捐康、如果公司內(nèi)在價值并無變化仇矾，基本面并無變化，那么投資者應(yīng)把自己看作一家有價值公司的部分擁有者解总。股價波動是“市場”先生與你作交易建議的報(bào)價贮匕，如果報(bào)價好，利用它花枫；如果報(bào)價不好刻盐，不理它。讓市價服務(wù)你劳翰，而不是主宰你敦锌。
37、投機(jī)者的首要興趣是預(yù)測并從市場波動中獲利佳簸；投資者的首要興趣是以合適的價格買合適的資產(chǎn)乙墙。
38、投資者不必等待熊市來臨才低價買入溺蕉，可能更好的辦法是只要有資金就買那些合適的股票伶丐，除非市場價格已經(jīng)高到無法用成熟估值方法來衡量。
39疯特、對于高增長型公司，無法估計(jì)其現(xiàn)有盈利的市盈率肛走，也無法估計(jì)其未來盈利的市盈率漓雅。
40、別把上市公司單年的利潤當(dāng)回事朽色，計(jì)算五年平均利潤更有意義邻吞。
41、選股七原則：規(guī)模夠大葫男；財(cái)務(wù)穩(wěn)奖Ю洹；發(fā)放紅利至少20年梢褐；近10年未有虧損旺遮；近10年盈利增加至少1/3；股價低于1.5倍凈資產(chǎn)盈咳；股價低于近三年平均盈利15倍耿眉。
42、選擇押寶于自己對未來預(yù)測正確鱼响，或者選擇保護(hù)自己免于因預(yù)測錯誤受損鸣剪。建議你選后者。
43、大眾不可能靠準(zhǔn)確預(yù)測股市方向掙錢筐骇。
44债鸡、投資者如果十分愿意為公司未來盈利預(yù)付高價，那么當(dāng)一切都如愿實(shí)現(xiàn)時铛纬，他沒有盈利娘锁；一旦稍有不如預(yù)期，他會付出慘重代價饺鹃。
45莫秆、任何超過40倍PE的股票都是有風(fēng)險的，無論它有多高的成長!
46悔详、一個成功的投資者不需要很高的智商或豐富的商業(yè)知識镊屎，他們所需要的是一個不感情用事的冷靜頭腦與用合理的價格購買優(yōu)良的股票。
47茄螃、如果總是做顯而易見或大家都在做的事缝驳，你就賺不到錢。對于理性投資归苍，精神態(tài)度比技巧更重要用狱。
48、由股市造成的錯誤遲早都會由股市自身來糾正拼弃，市場不可能對明顯的錯誤長久視而不見夏伊。
49、即便是聰明的投資者也可能需要堅(jiān)強(qiáng)的意志才能置身于“羊群”之外吻氧。
50溺忧、投資者與投機(jī)者最實(shí)際的區(qū)別在于他們對股市運(yùn)動的態(tài)度上：投機(jī)者的興趣主要在參與市場波動并從中謀取利潤，投資者的興趣主要在以適當(dāng)?shù)膬r格取得和持有適當(dāng)?shù)墓善薄?/p>
讀懂了這50條精華盯孙，你就差不多讀懂了格雷厄姆鲁森。
