節(jié)前我們學(xué)習(xí)了《五大數(shù)字力》“現(xiàn)金流量”模塊的最后一個(gè)指標(biāo)“100/100/10”中的第一個(gè)100：即現(xiàn)金流量比率＞100%捆姜。
今天我們進(jìn)入第二個(gè)100，即現(xiàn)金流量允當(dāng)比率＞100%。
一图云、概念理解
舉例子：美容店A公司創(chuàng)業(yè)5年之后渤早，想擴(kuò)大規(guī)模，增加一臺(tái)100w的設(shè)備洲胖，如果店主五年內(nèi)掙的錢共有500w济榨，是不是感覺(jué)相當(dāng)輕松; 反之，美容店B公司五年只賺50w绿映，也想買這臺(tái)100w的設(shè)備腿短，就感覺(jué)跟很吃力！
這就是我們今天要講的指標(biāo)：現(xiàn)金流量允當(dāng)比率
它說(shuō)的是公司最近的五年绘梦，靠正常的營(yíng)業(yè)活動(dòng)所賺進(jìn)來(lái)的現(xiàn)金流橘忱，能否支付公司這5年發(fā)展成長(zhǎng)的成本。
下面結(jié)合公式一起加深理解~
二卸奉、計(jì)算
現(xiàn)金流量允當(dāng)比率=最近5年度營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量 /最近5年度的資本支出+存貨增加額+現(xiàn)金股利
其中的分子呢钝诚，表示最近5年度營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量，可以理解為“最近5年公司實(shí)際賺進(jìn)來(lái)的錢”榄棵。
分母分為三塊：1凝颇、資本支出：這五年來(lái)公司成長(zhǎng)需要投入的錢
2、存貨增加額：公司營(yíng)業(yè)所需要增加的存貨成本疹鳄；
3拧略、現(xiàn)金股利：公司給股東分紅支出的錢。
這個(gè)指標(biāo)的重點(diǎn)在于5年瘪弓，因?yàn)?年能夠看出一家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況垫蛆，5年還可以忽略一些偶然的因素，更可以看出公司成長(zhǎng)的比率和發(fā)展趨勢(shì)變化。
“現(xiàn)金流量允當(dāng)比率”告訴我們?nèi)绾斡脭?shù)字來(lái)判斷袱饭，這5年“公司成長(zhǎng)所需成本”（分母）和“公司實(shí)際賺到的錢”（分子）川无，這兩者之間的比例是否匹配。
以“格力電器”2016年度的現(xiàn)金流量允當(dāng)比率虑乖，為例進(jìn)行計(jì)算：
分子=184.09+129.7+189.39+443.78+148.6=1095,56（億元）
2懦趋、分母是成長(zhǎng)所需的所有支出，分為三部分
（1）資本支出：
（5年內(nèi)“購(gòu)建固定資產(chǎn)疹味、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金” — 5年內(nèi)“處置固定資產(chǎn)仅叫、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額”）=資本支出
a.在“現(xiàn)金流量表”中找到“購(gòu)建固定資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)和其它長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”一項(xiàng)糙捺，將近5年總和加起來(lái)惑芭，即32.77+28.85+17.77+24.61+36.02=140.02(億元)
b.在“現(xiàn)金流量表”中找到“處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)回收的現(xiàn)金凈額”一項(xiàng)继找，將近5年總和加起來(lái)：0.27+0.01+0.02+0.01+0=0.31（億元）
兩者相減遂跟，即合成分母第一項(xiàng)(資本支出）：140.02- 0.31=139.71（億元）
（2）存貨增加額：
存貨增加額=期末存貨 -- 期初存貨
在“資產(chǎn)負(fù)債表”中找到“存貨”：a 2016年指標(biāo)為90.25億
b 5年前存貨，即5年周期的第一年存貨（即2012年）為172億婴渡。
兩者相減：90.25-172.35= -82.1（億元）
(3)現(xiàn)金股利：
在現(xiàn)金流量表中的“分配股利幻锁，利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金”：
5年總和是：16.74+31.75+46.76+95.25+91.8=282.3（億元）
將計(jì)算出來(lái)的4個(gè)數(shù)據(jù)分別代入公式：
格力電器的2016年“現(xiàn)金流量允當(dāng)比率”為
1095.56/(139.71-82.1+282.3)=322.3%
與財(cái)報(bào)說(shuō)數(shù)據(jù)核對(duì)，結(jié)果一致边臼，計(jì)算完成哄尔！
三、判斷指標(biāo)
現(xiàn)金流量允當(dāng)比率＞100%比較好柠并！
大于100%說(shuō)明分子大岭接、分母小，即公司5年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流足夠支付企業(yè)發(fā)展的成本臼予，無(wú)須看銀行或者股東的臉色鸣戴。
再回到前面的問(wèn)題，我們一起來(lái)理解這個(gè)指標(biāo)：
（1）美容店A公司想擴(kuò)大規(guī)模粘拾，增加一臺(tái)100w的設(shè)備窄锅，如果店主5年內(nèi)掙的錢共有500w，即現(xiàn)金流量允當(dāng)比率=500/100=500%＞100%缰雇，非常棒
（2）美容店B公司想擴(kuò)大規(guī)模入偷，增加一臺(tái)100w的設(shè)備，如果店主5年內(nèi)掙的錢共有50w械哟，即現(xiàn)金流量允當(dāng)比率=50/100=50%,有點(diǎn)困難
四 今日小結(jié)
