當(dāng)我們?cè)诜治鲆患疑鲜泄臼欠駷槌砷L(zhǎng)型公司嫉柴，是否具有投資的價(jià)值時(shí)厌杜，我們除了了解公司的基本情況、營(yíng)運(yùn)團(tuán)隊(duì)计螺、近期情況等夯尽，必須得分析這家公司近五年的財(cái)務(wù)報(bào)表侧馅，它會(huì)讓你避開(kāi)一些爛公司，避免投資帶來(lái)的巨大損失呐萌。
我們主要從現(xiàn)金流量馁痴、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力肺孤、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)罗晕、償債能力五個(gè)方面進(jìn)行分析。下面對(duì)主要指標(biāo)赠堵，主要的知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行總結(jié)小渊。
一、比起長(zhǎng)茫叭，越長(zhǎng)越好
（現(xiàn)金流量）
1酬屉、原則100/100/10
1）現(xiàn)金流量比率
>100%
公司賺進(jìn)來(lái)的現(xiàn)金足夠償還短期債務(wù)
暗示向銀行借錢(qián)周轉(zhuǎn)的能量較強(qiáng)
計(jì)算公式：營(yíng)業(yè)活動(dòng)凈現(xiàn)金流/流動(dòng)負(fù)債
2）現(xiàn)金允當(dāng)比率
>100%
代表公司最近5年賺的錢(qián)夠自己用不需要看銀行和股東的臉色
能夠滿(mǎn)足公司的成長(zhǎng)需要
計(jì)算公式：最近5年度營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流/最近5年度（資本支出+存貨增加額+現(xiàn)金股利）
3）現(xiàn)金再投資比率
>10%
指公司真正留下來(lái)的現(xiàn)金占總資產(chǎn)的最低比例
計(jì)算公式：營(yíng)業(yè)活動(dòng)凈現(xiàn)金流-現(xiàn)金股利/固定資產(chǎn)毛額+長(zhǎng)期投資+其他資產(chǎn)+營(yíng)運(yùn)資金
2、現(xiàn)金與約旦現(xiàn)金
10-25%
如果是燒錢(qián)行業(yè)揍愁，要>25%
3呐萨、平均收現(xiàn)天數(shù)?
如果前兩個(gè)指標(biāo)不夠好，要看這個(gè)指標(biāo)莽囤，<15%視為收現(xiàn)金的公司
三個(gè)指標(biāo)谬擦，第2項(xiàng)最重要，占比70%
二朽缎、翻桌率惨远，越高越好
（營(yíng)運(yùn)能力）
1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
是否>1
如果<1
馬上看手上現(xiàn)金是否>25%
平均收現(xiàn)天數(shù)<15天
2话肖、平均銷(xiāo)貨天數(shù)
同行業(yè)對(duì)比北秽，判斷產(chǎn)品是否熱銷(xiāo)
3、平均收現(xiàn)天數(shù)
<15天為收現(xiàn)公司
一般為60-90天
若>90
要繼續(xù)分析是否是行業(yè)因素
公司就是收款時(shí)間太長(zhǎng)
三最筒、這是不是一門(mén)好生意贺氓？越高越好
（盈利能力）
1、毛利率
>30%是钥，越高越好
如果為負(fù)數(shù)掠归，堅(jiān)決不能投資
2缅叠、營(yíng)業(yè)利益率/營(yíng)業(yè)費(fèi)用率
利益率引出費(fèi)用率
費(fèi)用率<10%悄泥，行業(yè)前三
>20%，可能為幾種行業(yè)中的一種
其中餐飲行業(yè)費(fèi)用率一般>33%肤粱，所以餐飲業(yè)的毛利率通常要在50%上下
3弹囚、營(yíng)業(yè)安全邊際率
>60%，代表有較寬裕的獲利空間
計(jì)算公式：
4领曼、凈利率
>2%才能投資
計(jì)算公式：
5、每股獲利
同行業(yè)比較，越高越好懂酱。
計(jì)算公式：
6钧椰、股東報(bào)酬率
這是阿菲特最看重的三大指標(biāo)之一
理想重要>20%，
若<7%,則不值得投資
四蛉艾、那根棒子
（財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)）
1、負(fù)債占資產(chǎn)比率
位置偏高，代表股東出資比較多府适，外債比較少
同時(shí)看，交叉驗(yàn)證
毛利率
營(yíng)業(yè)利益率
位置偏低肺樟，代表外債較多檐春，暗示股東不太支持公司
毛利率、營(yíng)業(yè)利益率偏低甚至負(fù)數(shù)
現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率
如果公司手上沒(méi)錢(qián)么伯，應(yīng)該果斷離場(chǎng)
2疟暖、長(zhǎng)期資金占不動(dòng)產(chǎn)、廠(chǎng)房及設(shè)備比率：
以長(zhǎng)之長(zhǎng)田柔、越長(zhǎng)越好俐巴。
若<00%，則需要小心
五硬爆、你欠我的窜骄，能還嗎？還越多越好
（償債能力）
1摆屯、流動(dòng)比率：
你欠我的能還嗎邻遏？
指標(biāo)要>300%
如果<300%，需要看
手上現(xiàn)金多不多
應(yīng)收賬款天數(shù)是否比同行業(yè)平均水平要好
庫(kù)存長(zhǎng)不長(zhǎng)
2虐骑、速動(dòng)比率
你欠我的准验，能速速還嗎？
指標(biāo)要>150%
如果<150%廷没，需要驗(yàn)證
手上現(xiàn)金是否>10%糊饱，越多越好
是否是收現(xiàn)的公司
是否是燒錢(qián)的公司
小結(jié)：當(dāng)然這些指標(biāo)只是參考，不能明確告訴你買(mǎi)哪一家上市公司的股票颠黎，但至少會(huì)避免你買(mǎi)入爛公司或即將破產(chǎn)的公司股票另锋，而免于造成巨大的損失。
