2024年以來，商業(yè)銀行永續(xù)債饭尝、二級資本債的發(fā)行逐漸升溫肯腕。10月25日，中國貨幣網(wǎng)公開了廣發(fā)銀行的2024年三季度信息披露報(bào)告钥平，報(bào)告沒有披露前三季度的營業(yè)收入实撒、凈利潤、不良率等關(guān)鍵經(jīng)營數(shù)據(jù)涉瘾，只披露了最新的資本充足水平情況以及存續(xù)資本工具情況知态。

從已披露數(shù)據(jù)來看，截至三季度末立叛，廣發(fā)銀行的資本債券余額為895億元肴甸，其中，有560億元的債券都是今年第三季度發(fā)行的囚巴。大規(guī)模高頻次發(fā)行資本債的背后原在，是廣發(fā)銀行在自身盈利能力下行以及資本新規(guī)的雙重?cái)D壓下，所面臨的越來越大的資本充足壓力彤叉。除了盈利與資本充足壓力庶柿，廣發(fā)銀行在內(nèi)控合規(guī)層面也問題頻發(fā)，接連的罰單與高管落馬秽浇，都為該行的經(jīng)營敲響警鐘浮庐。

盈利水平下行，內(nèi)生增長動(dòng)力不足

具體來看柬焕，今年第三季度审残，廣發(fā)銀行一共發(fā)行了三筆資本債券。6月21日斑举，該行發(fā)行了一筆300億元的永續(xù)債搅轿，票面利率是2.39%，債券期限是5+N年富玷。8月5日璧坟，廣發(fā)銀行又發(fā)行了一筆200億元的二級資本債既穆，債券期限5+5年，票面利率2.17%雀鹃；與這筆二級資本債一同發(fā)行的幻工，還有一筆60億元的二級資本債，債券年限為10+5年黎茎，票面利率則是2.3%囊颅。

今年以前，廣發(fā)銀行上一次獲準(zhǔn)發(fā)債還是在2020年傅瞻，當(dāng)年8月獲準(zhǔn)發(fā)行450億元二級債踢代，目前還有335億元尚在存續(xù)期內(nèi)，如今卻在短短的兩個(gè)月內(nèi)連發(fā)560億元二永債（二級資本債俭正、永續(xù)債），一定程度上也說明該行對外源性補(bǔ)充的需求較大焙畔。

從資本充足水平來看掸读，截至三季度末，廣發(fā)銀行的資本充足率為13.81%宏多，一級資本充足率為10.63%儿惫，核心一級資本充足率則為9.45%，與二季度末相比伸但，資本充足率和一級資本充足率分別下滑了67bps肾请、172bps，要知道更胖，二級資本債和永續(xù)債分別主要補(bǔ)充二級資本和其他一級資本铛铁，在三季度大規(guī)模發(fā)行二永債后，資本充足率和一級資本充足率反而下行却妨，也說明廣發(fā)銀行面臨的資本補(bǔ)充壓力較大饵逐。不過，截至三季度末彪标，該行的核充率為9.45%倍权，相比二季度末還上升了7bps。

對外源性資本補(bǔ)充需求的迫切捞烟，或與廣發(fā)銀行的盈利能力下行有很大關(guān)系薄声。去年下半年，標(biāo)普在對廣發(fā)銀行的評級觀點(diǎn)中指出题画，廣發(fā)銀行的凈息差較低默辨，信貸成本較高，盈利能力弱于同行苍息，限制了內(nèi)部資本的產(chǎn)生廓奕。聯(lián)合資信在對廣發(fā)銀行的2024 年跟蹤評級報(bào)告中也表示抱婉，2023 年以來，該行的業(yè)務(wù)發(fā)展使資本消耗較快桌粉，而盈利水平對資本內(nèi)生能力的補(bǔ)充作用也有待提升蒸绩。

2023年，在凈息差進(jìn)一步收窄至1.69%的情況下铃肯，廣發(fā)銀行分別實(shí)現(xiàn)營收696.78億元患亿、凈利潤160.19億元，同比增速分別為-7.29%押逼、3.16%步藕。看似是“增利不增收”挑格，但具體來看咙冗，凈利潤能夠維持正增長的主要原因是所得稅大幅減少，從35.61億元減少到27.73億元漂彤，才挽回了部分凈利潤雾消，讓凈利潤不至于負(fù)增長。

而這種“不增收但增利”的態(tài)勢并沒有維持太久挫望，根據(jù)大股東中國人壽的半年報(bào)中披露的部分廣發(fā)銀行經(jīng)營數(shù)據(jù)立润，今年上半年，廣發(fā)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤83.07億元（該半年報(bào)未披露營收數(shù)據(jù)）媳板，相比2023年同期的99.2億元桑腮，下滑了16.62%。

盈利能力下行導(dǎo)致資本內(nèi)生增長動(dòng)力不足蛉幸，又進(jìn)一步制約了廣發(fā)銀行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張破讨。截至今年6月末，廣發(fā)銀行的資產(chǎn)余額為35343.81億元奕纫，相比年初只增加了0.71%添忘，增速并不高。事實(shí)上若锁，從2022年開始搁骑，該行的資產(chǎn)擴(kuò)張速度就明顯放緩，前兩年的資產(chǎn)規(guī)模年內(nèi)增幅依次為1.72%又固、2.68%仲器。

年內(nèi)披露10張罰單，信貸問題頻發(fā)

業(yè)績表現(xiàn)不佳的同時(shí)仰冠，廣發(fā)銀行的內(nèi)控水平也堪憂乏冀。10月12日，廣發(fā)銀行貴陽分行收到金融監(jiān)管總局貴州監(jiān)管局開出的一張90萬元罰單洋只，罰單所涉違規(guī)事實(shí)一共三項(xiàng)辆沦，包括“貸款管理不到位”“信用證貿(mào)易背景不真實(shí)”“開立無真實(shí)貿(mào)易背景承兌匯票昼捍，虛增存款”，業(yè)務(wù)范圍覆蓋攬儲(chǔ)肢扯、表外信用證業(yè)務(wù)妒茬、信貸業(yè)務(wù)等。此外蔚晨，還有3名相關(guān)責(zé)任人合計(jì)被罰15萬元乍钻。

根據(jù)企業(yè)預(yù)警通統(tǒng)計(jì)，今年以來铭腕，廣發(fā)銀行一共收到了10張罰單（以披露日期為準(zhǔn)）银择，都是針對該行各個(gè)分支機(jī)構(gòu)以及信用卡中心開出的，合計(jì)罰沒金額高達(dá)852.94萬元累舷，從處罰緣由來看浩考，違規(guī)“重災(zāi)區(qū)”是信貸業(yè)務(wù)，違規(guī)事實(shí)包括貸前調(diào)查不充分被盈、貸后管理不盡職析孽、線上消費(fèi)貸款流入股市、信貸資金被用于購買理財(cái)產(chǎn)品害捕、授信管理不審慎等绿淋。

信貸業(yè)務(wù)的頻繁違規(guī)闷畸，也給廣發(fā)銀行未來的資產(chǎn)質(zhì)量帶來一定的壓力尝盼。從2023年報(bào)來看，由于去年加大不良處置力度佑菩，核銷和轉(zhuǎn)讓了 323.74 億元的不良貸款盾沫，廣發(fā)銀行的不良貸款余額與不良率都有所下降，截至去年末的不良貸款余額為326.08億元殿漠，不良率為1.58%赴精。

但大手筆核銷不是長久之計(jì)，更何況同一時(shí)期绞幌，該行還有395.8億元的關(guān)注類貸款蕾哟，占總貸款的1.91%，此時(shí)各個(gè)分支機(jī)構(gòu)在信貸業(yè)務(wù)管理上還存在調(diào)查不充分莲蜘，管理不盡職谭确、不審慎等違規(guī)行為，也極容易出現(xiàn)信貸違約票渠，加大信貸風(fēng)控難度逐哈。

內(nèi)控合規(guī)層面的不足，或與廣發(fā)銀行近兩年頻繁的高層落馬有一定聯(lián)系问顷。今年5月昂秃，廣發(fā)銀行烏魯木齊分行原行長陳峻暉因嚴(yán)重違紀(jì)違法被紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查禀梳，后被雙開并移送檢察機(jī)關(guān)依法審查起訴；7月肠骆，廣發(fā)銀行石家莊分行原副行長劉玉娟被查算途；9月，廣發(fā)銀行北京區(qū)域?qū)徲?jì)中心副總經(jīng)理（主持工作）邵敏被查哗戈。

這些被查的中高層領(lǐng)導(dǎo)郊艘，全都是廣發(fā)銀行各分支機(jī)構(gòu)的高管，不僅如此唯咬，去年廣發(fā)銀行落馬的中高層領(lǐng)導(dǎo)里纱注，也有沈陽分行原行長楊樺等分行高管。這也從側(cè)面說明胆胰，廣發(fā)銀行在用人狞贱、管理方面存在一定的漏洞，在分支機(jī)構(gòu)管理方面沒有形成完全有效的監(jiān)督制約機(jī)制蜀涨。

在業(yè)績逐漸失速瞎嬉、內(nèi)控漏洞頻現(xiàn)、內(nèi)源資本補(bǔ)充空間受限的當(dāng)下厚柳，廣發(fā)銀行三季度發(fā)行的這幾筆資本債券能有效緩解該行的資本壓力和經(jīng)營壓力氧枣，推動(dòng)營收利潤指標(biāo)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)嗎？期待2024年報(bào)給出更多答案别垮。