余額寶的接班人鸵赫？
除了P2P抵蚊、眾籌以外，票據(jù)理財(cái)或者叫銀票理財(cái)也是互聯(lián)網(wǎng)金融中非常熱門的一個(gè)話題耕赘。
招財(cái)寶的中小企業(yè)貸最開始的名字就叫“票據(jù)貸”骄蝇，玩的就是票據(jù)理財(cái)；
京東今年8月上線的“小銀票”操骡，和金銀貓合作九火，預(yù)期年化收益5.8%-7%，一上線就被搶光了当娱；
新浪“微財(cái)富”吃既，8月8日上線的票據(jù)理財(cái)項(xiàng)目，和銀票網(wǎng)合作跨细，產(chǎn)品本身收益7%鹦倚，但為了打響品牌，新浪和銀票網(wǎng)硬是通過補(bǔ)貼冀惭，把年化收益提高到了8.88%震叙，也是上線瞬間就被秒殺了掀鹅。
蘇寧易購理財(cái)頻道的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品“財(cái)運(yùn)通”做得更絕。今年雙十一的時(shí)候媒楼，還推出了一款最高年化收益11.11%的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品乐尊；
民生銀行旗下的電商平臺(tái)也推出了名叫“e票通”的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，收益率在5.7%左右划址；
平安陸金所這樣的傳統(tǒng)P2P平臺(tái)也已經(jīng)推出了自己的票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)扔嵌。
可以說現(xiàn)在越來越多的人盯上了票據(jù)理財(cái)這塊大肥肉，它的火爆程度一點(diǎn)不亞于P2P夺颤。
而且和魚龍混雜風(fēng)險(xiǎn)很高的P2P不同痢缎，許多推出票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的大都是些有爹可拼的主兒。像阿里世澜、京東独旷、蘇寧、新浪這些互聯(lián)網(wǎng)大佬寥裂，像民生嵌洼、平安這些傳統(tǒng)銀行，還有像金銀貓封恰、銀票網(wǎng)麻养、票據(jù)客這些原本就專門做票據(jù)理財(cái)生意的大平臺(tái)，因?yàn)橄胍銎睋?jù)理財(cái)就必須和各大銀行合作诺舔，有銀行信用背書回溺，所以能進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域的平臺(tái)實(shí)力基本上都還是可以的。
正因?yàn)槭找姹扔囝~寶高混萝，風(fēng)險(xiǎn)比P2P低遗遵，投資門檻只有100元甚至1元，期限又都不是很長逸嘀，一般最長不超過半年车要，收益率也是事先約定好的，一般在5%到8%之間崭倘，加上號(hào)稱銀行無條件100%保證本息安全翼岁，這種特性就讓票據(jù)理財(cái)特別受咱們屌絲投資者的歡迎，導(dǎo)致現(xiàn)在各大平臺(tái)推出的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)常處于一票難求的緊俏狀態(tài)司光。
那票據(jù)理財(cái)真的像那些平臺(tái)所宣稱的那樣琅坡，是一款即沒有什么風(fēng)險(xiǎn)，收益又很高的屌絲理財(cái)神器嗎残家？---------------------------------答案當(dāng)然是否定的啦榆俺。
小銀票的由來
廣義上說的票據(jù)包括各種有價(jià)證券，像股票、債券茴晋、發(fā)票陪捷、中央銀行發(fā)行的央票，甚至哈根達(dá)斯的月餅提貨券都可以看成是一種票據(jù)诺擅；
但狹義上的票據(jù)一般特指銀行非現(xiàn)金結(jié)算業(yè)務(wù)里所說的三票一卡中的三票市袖。這一卡就是信用卡，三票指的是支票烁涌、本票苍碟、匯票。支票很好理解撮执，大家在美國電影里都見過驰怎，和信用卡差不多，本票和匯票都是企業(yè)或個(gè)人通過這張票據(jù)把錢經(jīng)由銀行支付給另一個(gè)企業(yè)或個(gè)人二打。
本票是見票即付款，比如我在工行開了一張100萬元的本票掂榔，我拿著這張本票跑到建行柜臺(tái)就能要求建行馬上兌付這張本票继效，我原本在工行里的100萬元就迅速轉(zhuǎn)到建行了。
匯票就不是見票即付款装获，而是延期支付的瑞信，有一個(gè)付款的時(shí)間差。
比如說A企業(yè)向B企業(yè)訂購一批貨穴豫，就要向B企業(yè)支付一筆貨款凡简，但由于這筆訂單不是一次性交易完成的，可能要持續(xù)半年才能最后完成全部交易精肃。那對(duì)A企業(yè)來說秤涩，假如在交易剛開始的時(shí)候，我就給你一張本票司抱，把所有貨款都打給你了筐眷，那萬一你后面不給我發(fā)貨了，或者發(fā)給我的貨有問題习柠，到時(shí)候如果產(chǎn)生糾紛了匀谣，我因?yàn)榘彦X都已經(jīng)付給你了，那我就會(huì)很被動(dòng)资溃，風(fēng)險(xiǎn)很大武翎。
但反過來說，B企業(yè)也擔(dān)心啊溶锭。假如你一分錢不付宝恶，我卻一直給你墊資發(fā)貨，萬一這筆業(yè)務(wù)全部完成了，你最后賴賬不付錢了咋辦卑惜？這個(gè)問題用匯票就很好解決了膏执。比如合同簽訂后，A企業(yè)先給B企業(yè)開一張匯票露久，在這張匯票上約定三個(gè)月或者半年后更米，等我們這筆業(yè)務(wù)全部交易完成了，到時(shí)候再請(qǐng)銀行把這筆貨款兌付給你毫痕。
這么做對(duì)兩家企業(yè)都有好處征峦。
對(duì)A企業(yè)來說，我只需要支付很小的一筆保證金和手續(xù)費(fèi)就能取得B企業(yè)的信任消请，給我發(fā)貨了栏笆，不用再提前把全部貨款打給B企業(yè)，只需要等到匯票兌現(xiàn)日期臨近的時(shí)候再把錢交給銀行臊泰，這就可以省下更多的資金用于擴(kuò)大生產(chǎn)蛉加，從而大大提高了資金運(yùn)作效率，同時(shí)又避免了B企業(yè)拿到貨款后溜之大吉的風(fēng)險(xiǎn)缸逃。
對(duì)B企業(yè)來說针饥，雖然自己沒有第一時(shí)間收到所有貨款，但畢竟A企業(yè)給我的這張匯票是有銀行信用做擔(dān)保的需频，見票如見錢丁眼，只不過現(xiàn)在這錢還拿不到，只要我保質(zhì)保量按時(shí)交貨昭殉，半年后我就能保證拿到這筆貨款了苞七。
當(dāng)然實(shí)力雄厚的大企業(yè)也可以以自己的企業(yè)信用為擔(dān)保，自己發(fā)行匯票挪丢，這叫商業(yè)承兌匯票蹂风。但中國當(dāng)前的國情是，社會(huì)上的企業(yè)和個(gè)人的信用度本身就很差乾蓬，中國又沒有建立起國家層面的征信體系硫眨，所以在許多人眼里，商業(yè)承兌匯票就不那么靠譜巢块。
我不相信你的企業(yè)信用礁阁，那我能相信誰的信用呢？沒錯(cuò)族奢，銀行的信用是最值得信賴姥闭，所以大家都愿意讓銀行做擔(dān)保人，由銀行來發(fā)行匯票越走，這就是我上面說的銀行承兌匯票棚品，簡稱銀票靠欢。像銀票網(wǎng)，還有京東的小銀票铜跑，名字就是這么來的门怪。
為什么票據(jù)貼現(xiàn)那么難？
但還有個(gè)問題：B企業(yè)雖然得到了付款保證锅纺，但它畢竟沒有第一時(shí)間拿到現(xiàn)錢掷空，實(shí)際上B企業(yè)還是在自己墊資給A企業(yè)發(fā)貨，那B企業(yè)的資金壓力就會(huì)很大囤锉。錢這個(gè)東西是有時(shí)間價(jià)值的坦弟，今天拿到的一塊錢和一年后拿到的一塊錢，實(shí)際價(jià)值是不一樣的官地，算上通貨膨脹和復(fù)利投資的因素酿傍，你越早拿到這一塊錢行瑞，這一塊錢就越值錢岁疼。所以B企業(yè)就想，有什么辦法可以讓這張中看不中用的匯票馬上變成現(xiàn)錢呢缎岗？
銀行說：客官亏较，那還不簡單莺褒，咱家做的就是倒賣資金的買賣！這樣宴杀，你把這張匯票賣給我，我提前讓你拿到錢拾因，但你得付我點(diǎn)利息旺罢，因?yàn)槲乙桨肽旰蟛拍馨堰@張匯票兌現(xiàn)，這就相當(dāng)于你向我申請(qǐng)了一筆半年期的借款绢记，那借錢就得付利息吧扁达，不過因?yàn)橛羞@張匯票，所以你不用額外支付利息了蠢熄，在這張匯票的價(jià)格上打個(gè)折扣跪解。
比如說100000元的匯票要提前半年兌付，我只能給你95000元現(xiàn)錢签孔，還有5000元就是我扣掉的利息叉讥。這個(gè)業(yè)務(wù)就叫“票據(jù)貼現(xiàn)”。貼現(xiàn)這個(gè)詞很形象啊饥追，把現(xiàn)錢給補(bǔ)貼進(jìn)去图仓。因?yàn)橛行庞枚葮O高的銀票做抵押，所以一般這類票據(jù)貼現(xiàn)的利率都不高但绕，大概在5%-6%之間救崔，對(duì)企業(yè)來說惶看，和直接問銀行貸款相比，票據(jù)貼現(xiàn)的融資成本要低得多六孵。
但這樣一個(gè)對(duì)企業(yè)非常有利的融資業(yè)務(wù)纬黎，長期以來卻一直面臨著兩個(gè)問題。
一劫窒、匯票非常好用本今，所以許多不法分子就想通過偽造銀行承兌匯票來騙錢。這種情況外面非常多烛亦，而且這幾年一直呈現(xiàn)上升勢(shì)頭诈泼。
這是一種很嚴(yán)重的金融犯罪行為，所以我國《刑法》上還有一條叫“票據(jù)詐騙罪”煤禽，抓住要判刑的铐达，最高可以判無期！正是因?yàn)轵_子太多檬果，而很多票據(jù)又經(jīng)常會(huì)多次貼現(xiàn)瓮孙，多次轉(zhuǎn)手，結(jié)果貼來貼去情況就很復(fù)雜选脊，要甄別出這張匯票是否完全合法合規(guī)杭抠，到時(shí)候是不是真能兌換，銀行就需要耗費(fèi)很大的操作成本恳啥。
但另一方面偏灿，如果匯票是真實(shí)可靠的，票據(jù)貼現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)又很低钝的，所以銀行就不可能把利率開得很高翁垂，甚至比許多房貸的利率還要低，而做一筆票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)更是低的可憐硝桩。所以對(duì)銀行來說沿猜，票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是一項(xiàng)成本高，收益低的買賣碗脊，除非這張匯票的金額非常高啼肩，否則還不如做房貸劃算呢，這就導(dǎo)致許多銀行根本不愿意做這項(xiàng)業(yè)務(wù)衙伶，許多小企業(yè)手里拿著匯票也沒辦法變現(xiàn)祈坠。
二、正是由于票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的操作費(fèi)時(shí)又費(fèi)力矢劲，導(dǎo)致企業(yè)從申請(qǐng)票據(jù)貼現(xiàn)到拿到錢的時(shí)間周期比較長颁虐，對(duì)許多企業(yè)來說，銀行票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的速度太慢了卧须。
正是由于銀行的票據(jù)貼現(xiàn)又困難速度又慢另绩，這就給互聯(lián)網(wǎng)上的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品異軍突起提供了機(jī)會(huì)儒陨。盡管現(xiàn)在網(wǎng)上許多票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的利率超過6%、7%笋籽，比銀行票據(jù)貼現(xiàn)要貴蹦漠，但還是有許多企業(yè)更愿意這么做，就是因?yàn)檫@么做既容易车海，速度又快笛园。
比如說，有張匯票金額100萬元侍芝，一年后到期研铆，但由于企業(yè)急需資金，就把這張匯票質(zhì)押給某個(gè)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)借錢州叠，平臺(tái)拿到這張匯票后棵红，假如給出7%的貼現(xiàn)利率，就在網(wǎng)上發(fā)布一個(gè)年收益7%的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品咧栗，籌集到了93萬后逆甜，就給了企業(yè)，一年后企業(yè)要?dú)w還100萬致板，這7萬元的差價(jià)就是給投資者的利息和平臺(tái)的手續(xù)費(fèi)交煞。假如一年后企業(yè)不肯還錢，平臺(tái)就能拿著這張匯票直接問銀行要錢斟或。
這種模式其實(shí)和P2P非常像素征。或者說萝挤，你可以把現(xiàn)在網(wǎng)上的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品看成是一種有匯票做抵押或質(zhì)押的御毅，風(fēng)險(xiǎn)比較低的P2P。但一般意義上的P2P借款人既可以是個(gè)人也可以是企業(yè)平斩，而在票據(jù)理財(cái)中亚享，因?yàn)閭€(gè)人不能辦理匯票咽块，借款人統(tǒng)統(tǒng)都是企業(yè)绘面，所以叫P2B更合適。
票據(jù)理財(cái)沒你想得那么美-------匯票的風(fēng)險(xiǎn)
一侈沪，銀行之所以不愿意做票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)就是因?yàn)樵S多匯票真假難辨揭璃，讓銀行非常頭痛。因?yàn)檎鐒e匯票真?zhèn)问且豁?xiàng)非常專業(yè)的工作亭罪，別說力哥不懂瘦馍，銀行里如果不是專門做這塊業(yè)務(wù)的普通職員也不懂。
一種情況是票據(jù)本身是偽造应役、變?cè)焐踔量寺〕鰜淼那樽椋拖窦賻乓粯樱?/p>
一種情況是雖然票據(jù)本身是真的燥筷，但由于在多次貼現(xiàn)的操作過程中存在瑕疵，比如說背書不連續(xù)院崇，背書人的簽章沒有蓋在背書欄里面肆氓，背書的名稱與印鑒不符、沒有蓋騎縫章或者蓋章不夠清晰等等等等底瓣，只要出現(xiàn)任何一點(diǎn)瑕疵谢揪，銀行就可以不兌付。
或者說雖然最后銀行還是兌付了捐凭，但因?yàn)橛羞@些不規(guī)范的瑕疵在拨扶，導(dǎo)致銀行沒有按期兌付，拖延了兩個(gè)禮拜甚至兩個(gè)月再兌付茁肠。請(qǐng)問延期兌付造成的利息損失不是風(fēng)險(xiǎn)嗎患民？
央行降息后，現(xiàn)在銀行的存貸差更小了官套，銀行手頭更緊了酒奶，所以有些銀行就會(huì)很臭不要臉的以匯票存在瑕疵為由盡可能拖延兌付，而現(xiàn)在許多匯票的承兌銀行不是工農(nóng)中建這些大銀行奶赔，而是一些城商行甚至一些農(nóng)村合作銀行惋嚎，這些地方性小銀行操作不規(guī)范的地方多了去啦。
二站刑、現(xiàn)實(shí)世界中另伍，很多時(shí)候并不是說A企業(yè)開了一張匯票給B企業(yè)，B企業(yè)直接拿到網(wǎng)上來融資绞旅。而是B企業(yè)又把這張匯票給C企業(yè)背書摆尝，說白了就是轉(zhuǎn)賣給C企業(yè)，C企業(yè)再給D企業(yè)背書因悲，D企業(yè)給E企業(yè)背書……結(jié)果最后是H企業(yè)拿這張匯票來互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上融資堕汞。先不要說這一次又一次背書中是不是會(huì)出現(xiàn)操作上的瑕疵，更大的風(fēng)險(xiǎn)在于晃琳，假如C企業(yè)涉嫌非法經(jīng)營讯检，或者D企業(yè)和E企業(yè)之間存在貿(mào)易糾紛，那這張票據(jù)就會(huì)被凍結(jié)了卫旱！
但是對(duì)這些做票據(jù)理財(cái)?shù)幕ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)來說人灼，他們哪里搞得清楚這里面的情況啊顾翼？更何況現(xiàn)在許多票據(jù)理財(cái)平臺(tái)為了方便操作投放，節(jié)省成本，做的并不是票據(jù)質(zhì)押貸款适贸，而是票據(jù)抵押貸款——這張票據(jù)并沒有在平臺(tái)手里質(zhì)押著灸芳，而是只要求借款企業(yè)上傳匯票的掃描件涝桅！
銀行專業(yè)工作人員拿著實(shí)打?qū)嵉膮R票研究半天都有可能沒察覺出匯票的瑕疵，你就讓人家上傳一張掃描件烙样，那匯票造假門混過關(guān)不是更容易了嗎苹支？就算這張匯票是真的，因?yàn)闆]有質(zhì)押出去误阻，那企業(yè)完全可以一票多用债蜜，多次抵押，多次融資究反，到最后如果出事了寻定，幾個(gè)債權(quán)人搶一張匯票。
三精耐、有一些采取票據(jù)質(zhì)押貸款的平臺(tái)會(huì)宣稱和銀行簽過托管協(xié)議狼速，把匯票存放在銀行了，但這張能當(dāng)錢用的匯票是不是真的放在銀行保險(xiǎn)箱里了呢卦停？這就很難說了向胡。
因?yàn)楝F(xiàn)在市場(chǎng)上有許多所謂的票據(jù)公司就是專門把票據(jù)低買高賣來賺錢的，經(jīng)過反復(fù)買賣惊完，反復(fù)背書僵芹，反復(fù)貼現(xiàn)，有時(shí)候這種玩法一年收益可能高達(dá)20%小槐！假如拿到質(zhì)押匯票的平臺(tái)也這么玩的話拇派，雖然它的潛在收益會(huì)大幅提高，但投資者的潛在風(fēng)險(xiǎn)也大幅提高了凿跳。就像我上面說的件豌，貼來貼去貼到后來，不知道哪個(gè)環(huán)節(jié)貼出岔子就完了控嗜。
四茧彤，和P2P平臺(tái)一樣，票據(jù)平臺(tái)本身也存在信用風(fēng)險(xiǎn)疆栏。說到底曾掂，匯票到底是不是真的，是不是被多次貼現(xiàn)過承边，是不是被托管在銀行了遭殉，我們投資者不可能完全知道石挂，這就很考驗(yàn)平臺(tái)本身的誠信度博助。如果平臺(tái)本身出現(xiàn)資金鏈斷裂的問題，那平臺(tái)老板跑路也不是不可能的呀痹愚。
五富岳，票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的投資周期都不長蛔糯，短的只有一個(gè)月，最長也就半年窖式。但許多票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品從發(fā)售到開始計(jì)息要好幾天時(shí)間蚁飒，從產(chǎn)品到期再到把錢打回你的賬戶，又要3萝喘、5天甚至一個(gè)禮拜淮逻，這一來一去上的時(shí)間成本，你也得算進(jìn)去阁簸。
比如一筆30天的名義年化收益7%的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品爬早，假如一來一去花了5天時(shí)間，那你實(shí)際的年化收益就只有6%了启妹，這個(gè)坑和你買銀行理財(cái)產(chǎn)品一樣筛严，絕對(duì)不能忽視啊。
最后饶米，還有一種最極端的情況桨啃，就是開出匯票的這家企業(yè)在匯票還沒到期前就破產(chǎn)了，或者承兌這張匯票的銀行在匯票還沒到期前破產(chǎn)了檬输，那這張匯票就和廢紙一樣了照瘾，這難道不是風(fēng)險(xiǎn)嗎？
靠譜票據(jù)平臺(tái)的挑選訣竅
對(duì)于不想冒大風(fēng)險(xiǎn)丧慈，但又覺得余額寶收益太低的穩(wěn)健型投資者還是值得投資的网杆。
第一伊滋，和P2P一樣碳却，還是拼爹，盡管我們看不懂票據(jù)背后的那些個(gè)道道笑旺，但互聯(lián)網(wǎng)公司的品牌我們是知道的昼浦，就算借款人違約了，甚至匯票也是假的筒主，但大公司為了維護(hù)自己的品牌形象关噪，為了讓投資者還能相信自己，為了讓自己這門生意還能做下去乌妙，就算合同里沒有約定平臺(tái)有義務(wù)為借款擔(dān)保使兔，最后很多大平臺(tái)也會(huì)主動(dòng)兜底的。
第二藤韵，還是克制貪婪虐沥，年化收益在10%以上的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品一律不要碰！票據(jù)理財(cái)?shù)恼Ｊ找鎱^(qū)間就是5%-7%，它給你承諾的回報(bào)很高欲险，背后的風(fēng)險(xiǎn)一定很大镐依！
第三，盡量挑選大銀行承兌的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品天试，降低兌付銀行本身的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)槐壳。隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加速，銀行破產(chǎn)已經(jīng)不再是“狼來了”的傳說啦喜每。當(dāng)然像“宇宙行”肯定不會(huì)破產(chǎn)务唐，但許多地方小銀行就很難說了。
第四带兜，一定要搞清楚借款去向和用途绍哎，尤其是借款人的行業(yè)，像我之前提到過的鋼貿(mào)行業(yè)鞋真，現(xiàn)在全行業(yè)都處于危機(jī)之中崇堰，這種行業(yè)一律不要借。
第五涩咖，最好選擇票據(jù)質(zhì)押而非票據(jù)抵押的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品海诲。
第六，最好選擇把質(zhì)押票據(jù)和資金全部托管在銀行的平臺(tái)檩互。
第七特幔，最好選擇給匯票上保險(xiǎn)的平臺(tái)，如果這張票據(jù)是假票或者存在瑕疵導(dǎo)致無法兌付的話闸昨，保險(xiǎn)公司會(huì)進(jìn)行賠償蚯斯。
第八、最好選擇有電子承兌匯票做抵押的理財(cái)產(chǎn)品饵较，這就避免了紙質(zhì)匯票可能造假拍嵌、存在瑕疵或者遺失的風(fēng)險(xiǎn)。
如果你是穩(wěn)健型投資者循诉，不妨可以試一試横辆，票據(jù)理財(cái)適合穩(wěn)健型投資者
