我對(duì)日本的K線理論曾經(jīng)做過非常深入的研究剑鞍。
K線最早出現(xiàn)在300多年以前日本的稻米期貨交易中翔冀，據(jù)說摊阀，是日本古代投機(jī)大師本間宗久的發(fā)明。從本質(zhì)上說吭从，K線其實(shí)只是一種市場(chǎng)價(jià)格變化的記錄工具番刊，從每天或每周的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)中，抽取四個(gè)點(diǎn)作為一天或一周價(jià)格走勢(shì)的代表影锈，這四個(gè)點(diǎn)是：市場(chǎng)開盤價(jià)格芹务，市場(chǎng)收盤價(jià)格，市場(chǎng)最高價(jià)鸭廷，市場(chǎng)最低價(jià)枣抱。K線忽略了市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)動(dòng)的具體過程，是對(duì)市場(chǎng)一段時(shí)間價(jià)格變化的高度抽象辆床。
但是佳晶，在日本人看來，K線顯然不僅僅是一種簡(jiǎn)單的價(jià)格記錄工具讼载，而且是一種價(jià)格預(yù)測(cè)工具轿秧。一根或兩根K線就可以揭示市場(chǎng)未來變化的契機(jī)中跌。對(duì)于一些特殊的K線圖形，日本人喜歡用形象生動(dòng)的詞匯來表達(dá)其意義菇篡。例如漩符，上吊線、錘子驱还、流星嗜暴、烏云蓋頂?shù)鹊取Ｃ總€(gè)人對(duì)K線的理解都不一樣议蟆，日本有許多K線預(yù)測(cè)技法闷沥，或者說秘訣。
進(jìn)行期貨交易的時(shí)間越長(zhǎng)咐容，我越覺得K線的預(yù)測(cè)結(jié)果非常不確定舆逃。
首先，類似的K線出現(xiàn)在市場(chǎng)不同的位置戳粒，低價(jià)區(qū)路狮、中價(jià)區(qū)、高價(jià)區(qū)享郊，后市價(jià)格變化的結(jié)果可能就大不一樣。例如孝鹊，錘子出現(xiàn)在低價(jià)區(qū)代表底部支撐強(qiáng)勁炊琉，可以買入；而同樣的圖形出現(xiàn)在高價(jià)區(qū)又活，錘子就被稱為上吊線苔咪，一買進(jìn)就有性命之憂。但是柳骄，投機(jī)者如何知道哪兒是高價(jià)區(qū)团赏，哪兒是低價(jià)區(qū)呢？這只能憑每個(gè)人自己的經(jīng)驗(yàn)大概估計(jì)耐薯，主觀性很強(qiáng)舔清。
其次，用一兩條K線來預(yù)測(cè)市場(chǎng)的未來走勢(shì)曲初，完全是一種形而上學(xué)的思維方式体谒，用孤立、靜止臼婆、片面的觀點(diǎn)來看待市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)抒痒，很容易一葉障目，不見泰山颁褂。在實(shí)際操作中故响，這樣做是非常危險(xiǎn)的傀广。例如，在強(qiáng)勁的趨勢(shì)行情中彩届，市場(chǎng)經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)類似上吊線這樣的圖形伪冰，如果你因此入市逆向操作，可能會(huì)面臨滅頂之災(zāi)惨缆。上圖咖啡9605的情況就是這樣糜值。在下跌行情中，同樣如此坯墨。
對(duì)于捕捉中長(zhǎng)期市場(chǎng)趨勢(shì)的投機(jī)者來說寂汇，應(yīng)該從整體、全局捣染、發(fā)展的眼光來看待市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)骄瓣，而不能根據(jù)局部K線發(fā)出的信號(hào)，輕率耍攘、隨便地?cái)喽ㄊ袌?chǎng)的底部或者頂部已經(jīng)來了榕栏。經(jīng)驗(yàn)豐富的交易員都知道，一段時(shí)間市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的形態(tài)蕾各，遠(yuǎn)比一兩條K線的預(yù)測(cè)結(jié)果重要扒磁。
在我早期的期貨交易中，我曾經(jīng)非常癡迷于用一兩條K線來預(yù)測(cè)市場(chǎng)式曲，并以此作為操作的依據(jù)妨托。結(jié)果有時(shí)候好，有時(shí)候不好吝羞，估計(jì)和閉著眼睛瞎蒙的結(jié)果差不多兰伤。但是，在海南咖啡交易時(shí)钧排，有一次敦腔，我根據(jù)日本羽黑法的周K線理論，確實(shí)非常準(zhǔn)確地判斷出了咖啡市場(chǎng)可能出現(xiàn)的暴跌行情恨溜。也許這次完全是湊巧符衔。
日本K線理論中有一派叫做羽黑法，羽黑是一個(gè)投機(jī)者的名字糟袁，他把周K線分為十多種類型柏腻，不同的周K線圖形預(yù)示著市場(chǎng)下周的不同走勢(shì)。我對(duì)羽黑法非常熟悉系吭，對(duì)每一種周K線揭示出的下周市場(chǎng)可能出現(xiàn)的幾種運(yùn)動(dòng)方式五嫂，我能倒背如流。
有一個(gè)周末，我在研究咖啡市場(chǎng)的圖表時(shí)發(fā)現(xiàn)沃缘，9609咖啡那一周的周K線是一條上影線很短躯枢，下影線很長(zhǎng)的小陰線：
按照羽黑法的理論，上面這條周K線有兩種含義：一是下周市場(chǎng)可能出現(xiàn)騰升形態(tài)槐臀，即向上跳空以后大幅上漲锄蹂；二是一旦下周市場(chǎng)價(jià)格跌破前一周的中心位置，就有可能出現(xiàn)暴跌行情水慨。
根據(jù)咖啡市場(chǎng)前一段時(shí)間的走勢(shì)和我自己的經(jīng)驗(yàn)得糜、感覺，我在周末的研究中得出結(jié)論：下周咖啡9609很可能出現(xiàn)羽黑法中預(yù)言的第二種情況晰洒，即市場(chǎng)出現(xiàn)暴跌的概率很大朝抖。
在此之前，因?yàn)槲覍?duì)下一周的市場(chǎng)走勢(shì)心中無數(shù)谍珊，我的賬戶上是一筆對(duì)鎖交易。100手的9609合約空單砌滞，100手多單侮邀。
因?yàn)楹ε碌搅耸袌?chǎng)以后，我忘記了自己周末的研究結(jié)果绊茧，我把下周的操作計(jì)劃詳細(xì)地寫在一張紙上华畏。我決定拼岳，一旦下周的市場(chǎng)價(jià)格跌破前一周的中心位置惜纸，立刻把多單砍倉，保留100手9609合約的空單耐版。我對(duì)自己的研究結(jié)果非常有信心祠够，那一個(gè)周末是在心情愉快的期待中度過的。
因?yàn)橐粋€(gè)非常偶然的原因粪牲，周一我無法親自去市場(chǎng)看盤和操作古瓤。我很遺憾，只好把自己的操作計(jì)劃交給我的一位助手，再三叮囑他落君，一切都要按照我制定的計(jì)劃行動(dòng)穿香。
第二天，也就是周一绎速，市場(chǎng)行情果真暴跌皮获，9609合約最后跌停板。然而纹冤，那一個(gè)晚上洒宝，我卻痛苦、惱火至極萌京。發(fā)生了什么事情呢雁歌？我的判斷不是非常準(zhǔn)確嗎？
我的那位助手完全是一個(gè)新手枫夺，在市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌的那一刻将宪，他突然意識(shí)到，我的空單賺了不少錢橡庞。他無法理解我的做法较坛，想當(dāng)然地認(rèn)為，我讓他把多單砍倉的決定是錯(cuò)誤的扒最。
圖10.4? 海南咖啡1996年9607日線
我在咖啡9607跌到3100元附近時(shí)丑勤，確實(shí)準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)到了隨后市場(chǎng)可能出現(xiàn)的暴跌行情。因?yàn)槲业闹质莻€(gè)新手吧趣，犯下了一個(gè)令我意想不到的愚蠢錯(cuò)誤法竞，我在判斷準(zhǔn)確的情況下，卻遭受了巨大損失强挫。
在執(zhí)行我的操作計(jì)劃時(shí)岔霸，他竟然自作主張，非但沒有把我的多單平倉俯渤，反而在市場(chǎng)跌停板的價(jià)格呆细，把我的空單獲利平倉了。結(jié)果八匠，那一天市場(chǎng)價(jià)格牢牢地封在跌停的位置絮爷，我卻持有100手9609咖啡的多單。
當(dāng)他告訴我這個(gè)消息時(shí)梨树，我簡(jiǎn)直要瘋了坑夯，但是，悔之晚矣抡四！
隨后幾天柜蜈，9609咖啡繼續(xù)跌停板仗谆。
我制定了一個(gè)非常聰明的交易計(jì)劃，本該獲得不菲的收益淑履，結(jié)果卻是如此慘痛——不但沒賺到錢胸私，還遭受了巨大的損失。
