文章概要
一吩抓、預(yù)測(cè)時(shí)限越長(zhǎng)，難度越低性雄。短期價(jià)格預(yù)測(cè)根本不可能因篇。
二、問(wèn)題的質(zhì)量決定答案的質(zhì)量
很多時(shí)候鲫尊，問(wèn)題的質(zhì)量決定答案的質(zhì)量痴柔。不恥下問(wèn)倒也沒(méi)錯(cuò)，但問(wèn)得不好疫向，“不恥”其實(shí)是白費(fèi)的咳蔚。
首先，關(guān)于“準(zhǔn)確”這個(gè)詞搔驼，究竟要做到什么程度才算是準(zhǔn)確谈火？所以，若是問(wèn)答對(duì)話匙奴，很可能是這樣的：“甲：請(qǐng)問(wèn)堆巧，股票價(jià)格的變動(dòng)是否可以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)？乙：請(qǐng)事先定義‘準(zhǔn)確’”。
其次谍肤，關(guān)于“是否”啦租，這世間的絕大多數(shù)問(wèn)題，就算簡(jiǎn)單荒揣，也沒(méi)有簡(jiǎn)單到只用“是”與“否”就可以直接完整回答的……所以這樣的問(wèn)題跑出了篷角，最直接最正確的答案是：“不一定”，或者“不知道”……因?yàn)闊o(wú)論“是”還是“否”都是錯(cuò)的系任、不準(zhǔn)確的恳蹲。
最后，關(guān)于“預(yù)測(cè)”俩滥，還缺個(gè)限定——“誰(shuí)來(lái)預(yù)測(cè)”嘉蕾？不可否認(rèn)的事實(shí)是，人與人之間的預(yù)測(cè)能力差異是巨大的霜旧，此為其一错忱；其二，如果信息完整度決定預(yù)測(cè)質(zhì)量的話挂据，那么以清，不可否認(rèn)有一些人基于種種原因比其他的人所擁有的信息完整度高出許多個(gè)量級(jí)。
以上三點(diǎn)的簡(jiǎn)要分析崎逃，某種意義上掷倔，可以算作是一個(gè)“縝密思考”的最基本示例——在很多不擅長(zhǎng)思考的人的眼里，“你這不就是挑刺嗎个绍？你這不就是雞蛋里挑骨頭嗎勒葱？”很顯然，另外一些人不這么想障贸，他們只是習(xí)慣了認(rèn)真仔細(xì)错森。
這個(gè)世界所有的知識(shí)，都是我們認(rèn)知這個(gè)世界最重要的武器篮洁。你的武器庫(kù)里武器越多，面對(duì)這個(gè)世界的時(shí)候殃姓，就會(huì)變得更加從容袁波。
金融學(xué)里，有一個(gè)假說(shuō)蜗侈，叫“隨機(jī)漫步假說(shuō)”（Random walk hypothesis）：股票市場(chǎng)的價(jià)格篷牌，是隨機(jī)漫步模式，因此它是無(wú)法被預(yù)測(cè)的踏幻。這個(gè)假說(shuō)被提出已經(jīng)一百多年過(guò)去了枷颊，“隨機(jī)漫步”這個(gè)詞后面跟著的詞，依然是“假說(shuō)”，而不是“理論”——因?yàn)闋?zhēng)議實(shí)在是太大了夭苗，就好像即便是在今天信卡，神創(chuàng)論和進(jìn)化論各自的支持者依然旗鼓相當(dāng)一樣（如果你認(rèn)為進(jìn)化論早就戰(zhàn)勝了神創(chuàng)論，那你就太天真了）题造。
一切跟概率相關(guān)的推論傍菇，都是很難被普遍理解普通接受的——這很正常，因?yàn)橐吹氖恰伴L(zhǎng)期總體的結(jié)果”界赔，但眼前能見(jiàn)到的卻只有“此時(shí)此刻的某些特定案例”丢习，所以，總體上來(lái)講淮悼，理解概率論的難度咐低，事實(shí)上并不見(jiàn)得低于理解進(jìn)化論的難度。
隨機(jī)漫步假說(shuō)之所以爭(zhēng)議袜腥，其實(shí)關(guān)鍵點(diǎn)在于預(yù)測(cè)的時(shí)間期限渊鞋。如改為如下描述，爭(zhēng)議很可能幾乎沒(méi)有：1.短期價(jià)格預(yù)測(cè)是不可能的瞧挤；2.長(zhǎng)期價(jià)格預(yù)測(cè)是很可能的锡宋；3.預(yù)測(cè)時(shí)間期限越長(zhǎng)，預(yù)測(cè)難度越低……
對(duì)于一個(gè)合格的投資者來(lái)說(shuō)特恬，最重要的是不能忘記這句話：不要短期期望過(guò)高执俩，長(zhǎng)期期望過(guò)低。
短期的價(jià)格預(yù)測(cè)是不可能的癌刽，但是他們?cè)诙唐谟直в羞^(guò)高的期望役首，這必將導(dǎo)致他們過(guò)度失望，甚至是注定的失望显拜。而長(zhǎng)期的股價(jià)雖然能預(yù)測(cè)衡奥，但卻很少有人對(duì)它抱有合理的高期望。最終的結(jié)果就是：丟了西瓜远荠，也沒(méi)撿到芝麻矮固。
對(duì)于短期價(jià)格預(yù)測(cè)，隨機(jī)漫步譬淳，應(yīng)該干脆是“理論”而不是“假說(shuō)”档址，預(yù)測(cè)下一分鐘，或者下一小時(shí)邻梆，甚至第二天的價(jià)格守伸，本質(zhì)上來(lái)看，無(wú)論用什么樣的理論和工具浦妄，最終的結(jié)果不會(huì)優(yōu)于“拋硬幣撞大運(yùn)”的結(jié)果尼摹。
對(duì)于長(zhǎng)期價(jià)格的預(yù)測(cè)见芹，實(shí)際上是很容易的，因?yàn)椤盎久妗本头旁谀抢铮汗蓛r(jià)最終體現(xiàn)的是企業(yè)價(jià)值的增長(zhǎng)蠢涝；世界一直在進(jìn)步玄呛，經(jīng)濟(jì)一直在發(fā)展，這是大前提惠赫；有些企業(yè)就是能做到與世界共同進(jìn)步把鉴，與經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展……當(dāng)然，也有相當(dāng)數(shù)量的企業(yè)卻根本做不到……
于是儿咱，一個(gè)“詭異的結(jié)論”出現(xiàn)了：預(yù)測(cè)某些股票的價(jià)格變動(dòng)庭砍，短期根本不可能，長(zhǎng)期卻很容易混埠，越是遠(yuǎn)期越是容易預(yù)測(cè)得更準(zhǔn)確……
有一個(gè)概念怠缸，叫做“賭徒謬誤”（Gambler's Fallacy），指的是：絕大多數(shù)賭徒傾向于相信之前的下注結(jié)果對(duì)當(dāng)前下注有影響（至少是一定的影響）……賭徒之所以是賭徒钳宪，其實(shí)就是知識(shí)欠缺揭北，他們無(wú)力理解和接受概率學(xué)上的那個(gè)重要概念：“獨(dú)立事件”。
有統(tǒng)計(jì)表明吏颖，無(wú)論學(xué)沒(méi)學(xué)過(guò)概率論搔体，真正不受“賭徒謬誤”影響的人，低于總?cè)丝诒壤?0%半醉，也就是說(shuō)疚俱，至少有80%的人或多或少會(huì)受“賭徒謬誤”影響——?jiǎng)e震驚，事實(shí)如此缩多。另外一個(gè)“驚人”的數(shù)據(jù)是呆奕，70%的人跟本看不出“如果P發(fā)生了，那么就會(huì)出現(xiàn)Q衬吆；現(xiàn)在Q出現(xiàn)了梁钾，那么P一定發(fā)生了”的邏輯謬誤（Eysenck and Keane,2000）。
所以逊抡，若是你能理解并理性地接受“隨機(jī)漫步理論”（注意姆泻，這次用了“理論”而不是“假說(shuō)”），弄不好你已經(jīng)刷掉了80%的“對(duì)手”秦忿；若是你進(jìn)一步厘清了這個(gè)“理論”的應(yīng)用范圍——不是長(zhǎng)期麦射，而是短期，那么你又刷掉了剩下的對(duì)手總得至少一半灯谣，于是，你很可能已經(jīng)是個(gè)“優(yōu)秀”選手了蛔琅。
清晰的理解還不夠胎许，你還要理性地接受。我們總聽(tīng)說(shuō)“知易行難”，更現(xiàn)代版的說(shuō)法是：懂得很多大道理辜窑，卻依然過(guò)不好今生钩述。關(guān)鍵的問(wèn)題不在于“行難”，或者“過(guò)不好今生”穆碎。而在于你是否真正認(rèn)識(shí)到相應(yīng)的知識(shí)和概念牙勘。在我看來(lái)，所有不能改變行為的概念和知識(shí)所禀，基本等同于無(wú)用方面。
思考，常常是不由自主的色徘。對(duì)于不必要的事情恭金，一旦不小心開(kāi)始思考而后還竟然停不下來(lái)的話，那么我們就會(huì)“不由自主”地?zé)o力于把注意力放到應(yīng)該思考的重點(diǎn)上去褂策。最終做到“習(xí)慣成自然”横腿。
關(guān)于“知識(shí)就是力量，時(shí)間就是金錢(qián)”斤寂，也可以是“知識(shí)就是金錢(qián)耿焊，時(shí)間就是力量”。一方面也因?yàn)榇蠖鄶?shù)人不知道知識(shí)就是金錢(qián)遍搞，大多數(shù)人也不知道時(shí)間的力量有多么巨大罗侯，也從來(lái)不知道應(yīng)該多么地敬畏那可怕的力量。
10.每個(gè)月更新一下數(shù)據(jù)背后的原理是：從一開(kāi)始就要習(xí)慣于避開(kāi)“短期思考”尾抑。
11.知識(shí)就是金錢(qián)歇父，時(shí)間就是力量。
感悟
1再愈、我們從小受到的教育觀念就是要去賺“現(xiàn)錢(qián)”榜苫，越是現(xiàn)的錢(qián)越要去做，因?yàn)橛X(jué)得現(xiàn)錢(qián)的風(fēng)險(xiǎn)小翎冲，落袋為安垂睬。久而久之大腦就不愿去思考遠(yuǎn)期項(xiàng)目及遠(yuǎn)期收益，總覺(jué)得遠(yuǎn)期的風(fēng)險(xiǎn)大抗悍，杠桿高驹饺，不確定因素多。
2缴渊、那是遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)高是因?yàn)槲覀兊闹R(shí)量不夠赏壹，對(duì)遠(yuǎn)期的判斷不足，但真正能徹底改變我們的大多是未來(lái)的遠(yuǎn)期項(xiàng)目衔沼。
3蝌借、調(diào)用元認(rèn)知改變慣性思維昔瞧。相信多學(xué)一點(diǎn)、多做一點(diǎn)菩佑，就能超越一群人自晰。長(zhǎng)期積累。
