10月投資者關(guān)注度為381.2囤躁，環(huán)比大幅下降18.6%。

　　10月投資者情緒指數(shù)為41.1荔睹，較上月基本持平狸演。

　　各大板塊漲跌不一，中證500和上證50下跌僻他，創(chuàng)業(yè)板和中小板上漲宵距。

　　食品飲料、電氣設(shè)備吨拗、汽車满哪、采掘婿斥、農(nóng)林牧漁等行業(yè)情緒向好。

　　投資者對食品飲料哨鸭、采掘民宿、休閑服務(wù)等行業(yè)持續(xù)樂觀。

　　各大風(fēng)格漲跌不一像鸡，穩(wěn)定跌幅明顯活鹰。

　　一、中國投資者情緒指數(shù)一級指數(shù)

　　1只估、關(guān)注度指數(shù)

　　中國投資者關(guān)注度指數(shù)反映了投資者的活躍程度志群。總體來看蛔钙，2021年10月投資者關(guān)注度指數(shù)延續(xù)上月的跌勢锌云，較上月大幅下降了18.6%至381.2.10月上證綜指繼續(xù)在3300點(diǎn)到3700點(diǎn)之間震蕩，市場活躍度較上月明顯回落吁脱，處于過去12個月來相對低位(圖1)桑涎。

　　圖1.2021年10月投資者關(guān)注度指數(shù)

　　就日度來看，10月因?yàn)樯献C指數(shù)在3300點(diǎn)到3700點(diǎn)之間震蕩豫喧，10月投資者關(guān)注度整月呈現(xiàn)震蕩走勢石洗，整體而言月初和月末活躍度較高，月中振幅較大(圖2)紧显。

　　圖2.2021年10月投資者關(guān)注度日度指數(shù)

　　2讲衫、情緒指數(shù)

　　10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)回落，經(jīng)濟(jì)增長有所放緩孵班，但出臺的一系列穩(wěn)定政策以及部分統(tǒng)計數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好涉兽，使投資者信心在一定程度上得到支撐。2021年10月的中國投資者情緒指數(shù)(CISI)為41.1篙程，較上月基本不變枷畏，小幅反彈了0.5%，處于過去12個月以來中部位置(圖3)虱饿。

　　圖3.2021年中國投資者情緒月度指數(shù)

　　就日度投資者情緒指數(shù)來看拥诡，投資者情緒在10月出現(xiàn)比較大幅度的震蕩，整月呈現(xiàn)下滑走勢氮发。

　　圖4.2021年10月中國投資者情緒日度指數(shù)

　　二渴肉、中國投資者情緒指數(shù)二級指數(shù)

　　1、板塊投資者情緒子指數(shù)

　　各大板塊漲跌不一爽冕，中證500和上證50下跌仇祭，創(chuàng)業(yè)板和中小板上漲。

　　2021年10月颈畸，創(chuàng)業(yè)板投資者情緒指數(shù)為43乌奇，較上月小幅上升了6.4%没讲；中小板投資者情緒指數(shù)為41，較上月小幅上升了5.1%礁苗；上證50投資者情緒指數(shù)為41.8爬凑，較上月小幅下降了0.7%；中證500投資者情緒指數(shù)為39.8寂屏，較上月小幅下降了1.2%(圖5)贰谣。

　　圖5.2021年中國投資者情緒板塊子指數(shù)

　　各大板塊單日情緒指數(shù)顯示，10月各大板塊情緒指數(shù)整月表現(xiàn)震蕩走勢迁霎，創(chuàng)業(yè)板投資者情緒指數(shù)整體處于較高水平吱抚，中證500投資者情緒指數(shù)低于其他板塊。10月各個板塊投資者情緒指數(shù)大致在36-48之間窄幅震蕩考廉，振幅區(qū)間較大(圖6)秘豹。

　　圖6.2021年10月份中國投資者情緒指數(shù)單日表現(xiàn)(分板塊)

　　2、行業(yè)投資者情緒子指數(shù)

　　10月食品飲料昌粤、電氣設(shè)備既绕、汽車、采掘涮坐、農(nóng)林牧漁等行業(yè)情緒向好凄贩。

　　總體來看，2021年10月投資者情緒最為樂觀的五大行業(yè)分別是食品飲料(43.3)袱讹、電氣設(shè)備(43)疲扎、汽車(42.6)、采掘(42.2)捷雕、農(nóng)林牧漁(42)椒丧；最為悲觀的五大行業(yè)分別是化工(38.2)、建筑裝飾(38.1)救巷、通信(37.9)壶熏、鋼鐵(37.8)、建筑材料(37.5)浦译，情緒排名升幅最大的五大行業(yè)分別是：汽車棒假、食品飲料、家用電器精盅、電氣設(shè)備帽哑、農(nóng)林牧漁(見圖7)。

　　圖7.2021年10月中國投資者情緒行業(yè)子指數(shù)平均排名

　　除了投資者情緒的水平值之外渤弛，本報告進(jìn)一步考察情緒的波動情況。圖8將2021年10月投資者情緒按照平均情緒水平和方差分為四個象限甚带。其中她肯，左上象限是情緒水平高佳头、波動低，表明投資者持續(xù)樂觀晴氨；右上象限是情緒水平高康嘉、波動高，反映一個月內(nèi)對該行業(yè)不同投資者雖然總體看好但不一致程度也較高籽前；左下為情緒低波動低亭珍，說明投資者當(dāng)月對該行業(yè)較悲觀；而右下象限則是情緒低波動高枝哄，說明在悲觀的基調(diào)下也有樂觀的要素肄梨。總體看來挠锥，投資者對食品飲料众羡、采掘、休閑服務(wù)等行業(yè)持續(xù)樂觀蓖租，對鋼鐵粱侣、通信等行業(yè)情緒水平相對較低；汽車等行業(yè)情緒總體水平高但是波動大蓖宦；而電子齐婴、化工等行業(yè)投資者情緒偏悲觀且情緒波動也比較大(圖8)。

　　圖8.2021年10月中國投資者情緒水平和方差排名

　　3稠茂、新冠肺炎疫情下不同風(fēng)格股票的投資者情緒

　　各大風(fēng)格漲跌不一柠偶，穩(wěn)定跌幅明顯。

　　2021年10月總體來看主慰，投資者情緒指數(shù)按風(fēng)格分別是消費(fèi)(41.5)嚣州、周期(40.7)、成長(39.6)共螺、金融(40.6)该肴、穩(wěn)定(41)。金融和穩(wěn)定下跌藐不，其中穩(wěn)定跌幅明顯匀哄，消費(fèi)、周期和成長較上月小幅上升雏蛮。

　　圖9.2021年10月中國投資者情緒風(fēng)格子指數(shù)

　　總結(jié)

　　10月投資者關(guān)注度指數(shù)延續(xù)跌勢涎嚼，較上月大幅下降，市場活躍度較上月明顯回落挑秉，投資者信心在一定程度上得到支撐法梯。從板塊角度來看，各大板塊漲跌不一，中證500和上證50下跌立哑，創(chuàng)業(yè)板和中小板上漲夜惭。就行業(yè)而言，10月食品飲料铛绰、電氣設(shè)備诈茧、汽車、采掘捂掰、農(nóng)林牧漁等行業(yè)情緒向好敢会。結(jié)合情緒水平和波動程度可知，10月投資者持續(xù)看好的行業(yè)包括食品飲料这嚣、采掘鸥昏、休閑服務(wù)等行業(yè)。從風(fēng)格來看疤苹，各大風(fēng)格漲跌不一互广，穩(wěn)定跌幅明顯。

　　總體來看卧土，我國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持?jǐn)U張態(tài)勢惫皱，但步伐有所放緩，全國疫情處于整體可控階段尤莺。這一階段旅敷，在保證基本生產(chǎn)和生活的情況下，重點(diǎn)防范疫情擴(kuò)散颤霎，推動我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步平穩(wěn)復(fù)蘇媳谁。

　　中國投資者情緒指數(shù)簡介

　　中國投資者情緒指數(shù)(China Investors Sentiment Index， CISI)是在收集網(wǎng)絡(luò)能映投資者情緒的上億條金融文本大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上友酱，使用深度學(xué)習(xí)方法晴音，度量文本信息，以反映中國散戶投資者情緒的新工具缔杉。該指數(shù)不僅包含過去市場信息锤躁，也能反映投資者投資意愿和對市場走勢的預(yù)期。加入投資者情緒指數(shù)后或详，對市場收益率系羞、波動、交易量的預(yù)測均能得到改進(jìn)霸琴，可作為企業(yè)經(jīng)營活動椒振、金融機(jī)構(gòu)存貸款決策、資產(chǎn)管理的新參考梧乘；也為政策制定部門和監(jiān)管部門進(jìn)行預(yù)期管理提供新信息澎迎。

　　從2018年11月起，北京大學(xué)國家發(fā)展研究院和百分點(diǎn)公司將按月聯(lián)合發(fā)布中國投資者情緒指數(shù)體系中的關(guān)注度指數(shù)和情緒指數(shù)。其中夹供，關(guān)注度指數(shù)度量散戶投資者對A股上市公司的關(guān)注程度辑莫，年度指數(shù)以2013年關(guān)注度為基準(zhǔn)值100、月度指數(shù)以2013年8月關(guān)注度為基準(zhǔn)100罩引。關(guān)注度指數(shù)越高則關(guān)注程度越大，越低則越小枝笨。投資者情緒指數(shù)度量投資者在股票投資中表現(xiàn)出的樂觀或者悲觀的程度袁铐，該指數(shù)值域?yàn)?到100，其中0表示極度悲觀横浑，50表示不悲觀也不樂觀剔桨，100表示極度樂觀。

　　中國投資者情緒指數(shù)體系二級子指數(shù)分板塊徙融、行業(yè)和風(fēng)格三個子指數(shù)洒缀。板塊投資者情緒子指數(shù)計算了中證500、上證50欺冀、中小板和創(chuàng)業(yè)板投資者情緒指數(shù)树绩。其中中證500投資者情緒指數(shù)反映對滬深300以外市值排名前500的中小市值公司股票價格的情緒；上證50情緒指數(shù)則反映對上海市場主要反映龍頭企業(yè)的情緒隐轩；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)反映投資者對暫時無法在主板上市的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)饺饭、中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)的情緒；而中小板則是對流通盤約1億人民幣以下的創(chuàng)業(yè)板塊的情緒职车。投資者行業(yè)情緒子指數(shù)則采用中信一級行業(yè)分類將滬深兩市上市公司劃分為27個行業(yè)并計算投資者情緒指數(shù)瘫俊。投資者情緒風(fēng)格子指數(shù)將股票分為成長、穩(wěn)定悴灵、周期扛芽、金融、消費(fèi)等5大類風(fēng)格并分別計算情緒指數(shù)积瞒。