"隔壁老王不聽話曹鸠，寶能系霸道總裁硬上弓煌茬。”管理層與大股東之間的萬寶大戰(zhàn)就此拉開序幕彻桃。
表面上看坛善，這是董事會要求更換CEO，其實是件很稀松平常的事情邻眷，可是為什么此次收購案例卻引起了社會各界的廣泛關(guān)注呢眠屎？
資本的世界源于對利益的追求
我們先來看看此次大戰(zhàn)的主要參與軍團。此次大戰(zhàn)肆饶，主要涉及三方：萬科（管理層改衩，王石系），華潤（老東家）驯镊，寶能系（姚氏兄弟）葫督。近年以來，在保險資金投資中板惑，以地產(chǎn)為代表的權(quán)益性資產(chǎn)最被看好橄镜。萬科作為國內(nèi)地產(chǎn)業(yè)發(fā)展最為成熟的開發(fā)商，受到險資青睞并不出奇洒放。但是蛉鹿，萬科其實是一家股權(quán)分散的公司，所以更容易被資本盯上往湿。此次大戰(zhàn)妖异，寶能系的收購主力分別是鉅盛華，前海人壽（主要投資方）和寶能地產(chǎn)领追。通過運用保險資金進行杠桿配資他膳，購買二級市場（有價證券的買賣市場）的萬科股票從而成為了萬科的第一大股東。
保險是什么
簡單的說，保險其實就是一種保障。從金融的角度來說是一種風險管理工具舞终。對保險公司來說纺涤，其實是在通過大規(guī)模的承保獲得現(xiàn)金流后進行投資獲利。保險業(yè)務(wù)的種類繁多旗扑，依據(jù)不同的范圍可以劃分出很多小險種殊校，如下圖所示：
這里主要談?wù)剛鹘y(tǒng)險和非傳統(tǒng)險芦疏。傳統(tǒng)險就是我們印象中的保險肢预，通過投入少量資金來補償未來的經(jīng)濟水平矛洞。一般是通過代理人組織人群（潛在參保人）籌資參保，并由專門的公司（保險公司）對保險資金進行管理與經(jīng)營烫映，當承保人達到所投險種條件時沼本，依據(jù)繳納的保費和約定金額，由保險公司對其進行經(jīng)濟補償锭沟。巴菲特是這樣解釋的：“保險公司先收后付抽兆，使得我們持有大量低成本的浮存金（保戶向保險公司交納的保費）；浮存金理論上最終要支付給投保人族淮，但在這期間可以用于投資辫红。”所以保險公司在通過大規(guī)模的承保獲得現(xiàn)金流后祝辣，在投資上賺取利潤厉熟，而這些投資項目，才是保險公司賺錢的主要來源较幌。要注意的是，在傳統(tǒng)保險中白翻，用于投保的資金在未到期限內(nèi)是不能取回的乍炉。比如：人身意外險，健康險滤馍，社保險等岛琼。正式由于傳統(tǒng)險的經(jīng)濟補償長期性，便催生出了非傳統(tǒng)險巢株，也就是所謂的保險理財槐瑞。（保險居然可以理財，不可思議）
非傳統(tǒng)險包括分紅險阁苞、萬能險和投資連結(jié)險困檩，根據(jù)知乎上一個網(wǎng)友的描述，其本質(zhì)是“傳統(tǒng)險+a投資收益”模式的一個理財組合（a表述具體的投資收益模式）那槽，也稱為：保險理財產(chǎn)品/投資性保險悼沿。
1、分紅險骚灸，a=公司股票分紅：一般風險較低糟趾，保本。保險公司利潤會將分紅作為投資收益?zhèn)€給投資人，沒有投資賬戶义郑；
2蝶柿、萬能險，a=開放式基金：一般有個保底利率非驮，相對存取靈活交汤，有一個投資賬戶；
3院尔、投連險中蜻展，a=一組可選開放式基金：此類風險較高，但收益也比較可觀邀摆，不保本纵顾，有多個投資賬戶（比如網(wǎng)易金融的易弘保90產(chǎn)品）；
保險公司如何運作
當然栋盹，保險公司的資金組成主要是保費=純保費（保險金）+保險附加費的形式施逾，但其并不能把所有的資金都用來投資。以一年期意外險為例例获，例如一年內(nèi)意外發(fā)生概率為5%汉额，保險賠償金是100萬元，那么純保費就是5萬元榨汤；而附加費則是指保險公司的運營成本蠕搜，這部分錢保險公司是無法使用的，能使用的只有純保費收壕。但在純保費中妓灌，保險公司要提取一部分作為準備金（和銀行的道理一樣），所以這一部分準備金保險公司也是無法使用的蜜宪。至于這個準備金是如何計算的虫埂，根據(jù)保險種類的不同而有所區(qū)別。那么剩下的資金部分圃验，保險公司就可以在法律規(guī)定的范圍內(nèi)運用了掉伏。此外，保險公司的保單也可以用于質(zhì)押澳窑，然后去證券公司杠桿配資斧散，具體是指配資公司在自有資金的基礎(chǔ)上再提供數(shù)倍的配資。比如保險公司出100萬照捡，證券公司可以按照5：1配到500萬颅湘，配來的錢可以由保險公司獨立操作，盈虧自負栗精，配置公司則收取固定的利息闯参。（據(jù)說寶入主萬科時的杠桿配資比例達數(shù)十倍）
傳統(tǒng)保險和互聯(lián)網(wǎng)保險
傳統(tǒng)保險和互聯(lián)網(wǎng)保險（以下簡稱互保）的主要區(qū)別在于定價方式的不同瞻鹏，傳統(tǒng)保險一般是基于歷史數(shù)據(jù)的靜態(tài)精算模型，而互聯(lián)網(wǎng)保險公司會更多采用基于大數(shù)據(jù)的動態(tài)精算模型鹿寨，從而滿足客戶差異化的需求新博。一般，保險的靜態(tài)精算模型是很難建立的脚草，大數(shù)據(jù)和云計算技術(shù)的驅(qū)動有利于促進保險行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化赫悄，從而建立更加符合投資者個性化需求的大數(shù)據(jù)動態(tài)精算模型。另一方面馏慨，通過將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用在保險業(yè)埂淮，可以進一步實現(xiàn)傳統(tǒng)保險業(yè)務(wù)的操作電子化，簡化用戶使用流程写隶，并且可以作為傳統(tǒng)保險業(yè)的新增銷售渠道倔撞。
截至16年3月，保監(jiān)會只發(fā)放了4張互保牌照慕趴，分別是眾安保險（由三馬創(chuàng)立）痪蝇、易安保險、安心保險和泰康在線保險冕房□飭互保的發(fā)起主體主要是保險公司的自建官網(wǎng)平臺和第三方網(wǎng)絡(luò)公眾平臺。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示耙册，2014年互保的保費收入859億给僵，同比增長195%；投毕曜荆客戶數(shù)由2011年的816萬增長至14年的6358萬想际，增長了679.17%。預(yù)計2020年溪厘，互保市場滲透率將達3000億，渠道滲透率 8.5 %牌柄。
