常聽說股票風(fēng)險(xiǎn)比債券高列林、P2P高風(fēng)險(xiǎn)瑞你、比特幣有巨大的風(fēng)險(xiǎn)，那風(fēng)險(xiǎn)到底指的是什么希痴？我們又是如何來衡量風(fēng)險(xiǎn)呢者甲？
股票的波動(dòng)比債券高，那波動(dòng)幅度就是風(fēng)險(xiǎn)嗎润梯？波動(dòng)幅度越大过牙，風(fēng)險(xiǎn)就越高？
如果這是對(duì)的纺铭，比特幣的價(jià)格波動(dòng)的確比股票還大寇钉，畢竟歷史上也出現(xiàn)過1天跌掉50%，比特幣的風(fēng)險(xiǎn)的確很大舶赔。
如果風(fēng)險(xiǎn)就是波動(dòng)扫倡，那我們就可以用收益率的標(biāo)準(zhǔn)差來衡量，但是事情沒有這么簡單。
我們?cè)賮砜纯碢2P理財(cái)撵溃，如果你畫一條收益曲線疚鲤，和固收也差不多。但P2P依舊被認(rèn)為是高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品缘挑，因?yàn)橐坏┍├准粌H沒有收益，也本金也會(huì)全部損失掉语淘。
這就證明了波動(dòng)不是風(fēng)險(xiǎn)诲宇。
一個(gè)還不滿意但是更準(zhǔn)確的定義是風(fēng)險(xiǎn)是從某個(gè)時(shí)刻開始到某個(gè)時(shí)刻結(jié)束的這段時(shí)間里采用某種投資策略投資某個(gè)標(biāo)的虧錢的概率。
這樣定義的風(fēng)險(xiǎn)有幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)惶翻。
第一點(diǎn)姑蓝，也是最根本的就是虧錢的概率。風(fēng)險(xiǎn)大指的就是虧錢的概率大吕粗，最終你不一定虧錢侥猩，但是如果同樣的方式循環(huán)n次揖膜，平均下來你虧錢的次數(shù)就大。
而虧錢的概率可以用統(tǒng)計(jì)的方式估計(jì)，如果只是比較大小淡诗，有些情況下還能用數(shù)學(xué)辦法嚴(yán)格的證明精耐。這樣一來懂牧，就有比較可靠的方式來分析坤学。
第二點(diǎn)是投資標(biāo)的。我們講風(fēng)險(xiǎn)肢簿，總是會(huì)在對(duì)比靶剑，對(duì)比的主體通常就是不同的標(biāo)的〕爻洌可以是大類資產(chǎn)桩引，也可以是具體的某家公司。
第三是投資開始的某個(gè)時(shí)刻收夸。同樣是投資股市坑匠，在2015年高點(diǎn)入場(chǎng)和2018年鉆石坑入場(chǎng)，虧錢的概率是不同的卧惜。
第四是投資時(shí)長厘灼。從歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，投資一年咽瓷、五年设凹、十年，虧錢的概率是不同的茅姜。假設(shè)在市場(chǎng)中估期買入闪朱，持有1年、5年、10年虧錢的概率分別小于45%奋姿、10%锄开、5%，具體的數(shù)據(jù)可以在有知有行的溫度計(jì)文章中查看称诗。
第五是投資策略萍悴。在其它條件不變時(shí)，你是一次性買入寓免，還是采取定投策略退腥，虧錢的概率不同。
這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的定義有些長再榄，但是卻有好處，因?yàn)樗赋龊饬匡L(fēng)險(xiǎn)的幾個(gè)背景享潜，從這幾個(gè)背景出發(fā)我們可以去尋找降低風(fēng)險(xiǎn)的方法困鸥。
