【背景】最近身邊朋友參與港股打新污茵，有一只股票特別被看好樱报，東方支付集團，我很好奇泞当，之前沒聽過呀迹蛤。于是找來招股書，細(xì)細(xì)評讀襟士，讀完之后發(fā)現(xiàn)這真是一家很有意思的公司盗飒。
【簡介】東方支付集團是在泰國提供支付處理服務(wù)的三大中國銀聯(lián)商戶收單機構(gòu)（代商戶處理信用卡付款、借記卡付款及移動付款的銀行或金融機構(gòu)）之一陋桂，按交易價值計排名第一逆趣，市場份額約占25%。其主要充當(dāng)了作為合作方的支付網(wǎng)絡(luò)組織（中國銀聯(lián)嗜历，支付寶宣渗，微信支付等）、商戶及消費者之間溝通及合作的橋梁梨州。集團分拆自中國支付通集團痕囱，主要從事泰國商戶首單業(yè)務(wù)，進(jìn)一步會擴充至柬埔寨暴匠。與中國支付通集團的業(yè)務(wù)劃分清晰鞍恢，中國支付通主要從事預(yù)付卡及網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)、高端權(quán)益業(yè)務(wù)及中國的互聯(lián)網(wǎng)小微信貸業(yè)務(wù)。
【業(yè)務(wù)】主要在泰國向中國游客頻密光顧的各大小商戶提供一系列綜合支付處理服務(wù)的成熟商戶收單機構(gòu)帮掉。2004年開展業(yè)務(wù)以來弦悉，一直未商戶收單業(yè)務(wù)模式采用及配置金融技術(shù)，即可讓泰國商戶處理消費者使用的各種跨境電子支付方式（包括信用卡旭寿、借記卡警绩、二維碼崇败、NFC及其他替代支付技術(shù)）盅称，透過銷售點終端機來獲取并將相應(yīng)的支付指令傳輸至發(fā)卡銀行以獲取認(rèn)證。經(jīng)批準(zhǔn)后后室，方會處理與商戶進(jìn)行的支付交易缩膝。說白了，商業(yè)模式就是通過支付終端收取手續(xù)費岸霹。
【業(yè)績】公司年近3年的收入大概都維持在1億港幣疾层，毛利3千萬，純利1千萬贡避，盤子很小痛黎。收入來源主要包括商戶收單交易費（按每筆成功交易價值的百分比收費，1.2%至2.8%之間）刮吧，外匯折讓收入（中國銀聯(lián)提供的優(yōu)惠匯率湖饱，以保障本集團免受美元兌泰銖的潛在匯率波動影響），市場推廣服務(wù)收入等杀捻。公司大概服務(wù)1000多家活躍商戶井厌，前五大客戶占總收入約80%。很大的一塊成本致讥，就是給中國銀聯(lián)的服務(wù)費仅仆。
【行業(yè)】2018年泰國旅游收入總額1.8萬億泰銖，2022年將達(dá)到2.8萬億泰銖垢袱，2018年中國游客獎金達(dá)到泰國游客總數(shù)的30%墓拜，預(yù)期2022年將達(dá)到1400萬。中國游客人數(shù)不斷增加请契，因此游客在泰國進(jìn)行與商戶收單業(yè)務(wù)相關(guān)的消費蘊含著較大的市場潛力咳榜，尤其涉及中國的主要支付方式，如中國銀聯(lián)姚糊、支付寶和微信支付等贿衍。2016年支付寶和微信支付的移動支付方式殺入泰國市場之后，搶占了越來越多的市場救恨，中國銀聯(lián)也于2018年初在泰國退出二維碼支付方法閃付贸辈。同樣，柬埔寨的市場也很搶眼，雖然現(xiàn)在現(xiàn)金仍為主要支付形式擎淤，但是卡和移動支付方式會逐漸取代現(xiàn)金奢啥，未來市場規(guī)模不容小覷。
【優(yōu)勢】東方支付在泰國擁有的策略性發(fā)展的商戶網(wǎng)絡(luò)可把我中國赴泰游客的不斷增長嘴拢，用的是當(dāng)?shù)氐臓I銷市場人才桩盲，商戶拿的不錯；提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)席吴、投資現(xiàn)金銷售點終端機及采用具有競爭力的定價策略赌结，以培養(yǎng)與主要商戶的持續(xù)關(guān)系及發(fā)展成熟的商業(yè)網(wǎng)絡(luò)；與中國銀聯(lián)簡歷長期而互補的業(yè)務(wù)合作關(guān)系孝冒，在過去是優(yōu)勢柬姚，未來就很難說了，雖然銀聯(lián)的地位還在庄涡，國家也在保它量承，但支付寶和微信支付無疑對它是巨大挑戰(zhàn)；管理團隊經(jīng)驗豐富且對經(jīng)營所處市場由深入的了解穴店。
【戰(zhàn)略】主要分兩塊撕捍，一塊是關(guān)于鞏固作為泰國領(lǐng)先的中國銀聯(lián)商戶收單機構(gòu)的地位，包括增加智能銷售點終端機庫存和功能泣洞，開發(fā)收單主機系統(tǒng)以支持UPOP（中國銀聯(lián)的一種支付方式忧风，以便持卡人在線購物）及二維碼支付，增加營銷活動斜棚，招聘新年人才擴大經(jīng)營規(guī)模阀蒂。第二塊是關(guān)于進(jìn)一步滲透現(xiàn)有市場及擴展至新地區(qū)，包括擴展支付處理服務(wù)以覆蓋其他支付網(wǎng)絡(luò)組織（這才是戰(zhàn)略重點５苁础）蚤霞，透過推廣現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式及與中國銀聯(lián)的合作開拓及擴張至新市場。公司這次IPO募資六千到七千萬港幣义钉，主要用于擴增支付處理服務(wù)以覆蓋其他支付網(wǎng)絡(luò)組織昧绣，增加智能銷售點終端機數(shù)目及增強功能，開發(fā)收單主機系統(tǒng)捶闸，擴張至柬埔寨夜畴，營運資金，招聘人才删壮，營銷活動等贪绘。
【總結(jié)】東方支付集團IPO上市，我認(rèn)為主要目的是增加支付寶和微信支付的渠道以及擴展柬埔寨市場央碟，其在戰(zhàn)略和募資用途里已經(jīng)說得很明白了要接入其他支付網(wǎng)絡(luò)税灌，只是礙于銀聯(lián)的面子顧左右而言其他。國內(nèi)銀聯(lián)已經(jīng)被支付寶和微信支付干趴下了，海外也是遲早的事情菱涤。東方支付作為一家嫁接在支付網(wǎng)絡(luò)組織之上專門服務(wù)于旅游商戶和游客的小企業(yè)能夠及時調(diào)整戰(zhàn)略苞也，把握時代大趨勢（境外旅游），是非常明智的一家小企業(yè)粘秆。
