中天科技調(diào)研 20230530
海洋業(yè)務(wù)自2000年開始生產(chǎn)海纜得问，包括電纜和光纜，電纜起步更快焚挠。從07-08年的時(shí)候向國際海電業(yè)務(wù)發(fā)展漓骚，08年到10年間獲得阿美石油的認(rèn)證榛泛，中天的海外市場(chǎng)得到了國際認(rèn)證曹锨。從17年18年開始進(jìn)行德電剃允、法電、西電等認(rèn)證椒楣。在19年完成了第一個(gè)德電海洋風(fēng)電項(xiàng)目的交付牡肉。
目前在開發(fā)區(qū)有一個(gè)約4個(gè)億產(chǎn)值的廠區(qū)，在廣東省新增了一個(gè)30~40億廠區(qū)毛俏，第三個(gè)廠區(qū)在江蘇的鹽城跪另，預(yù)計(jì)今年中期都會(huì)投產(chǎn)煤搜，正在山東規(guī)劃新的廠區(qū)擦盾。海纜生產(chǎn)線兩條，分別在南通和廣東迹卢。南通為可變動(dòng)的生產(chǎn)線。
從目前的國內(nèi)外項(xiàng)目的儲(chǔ)備情況來看誊垢，能夠支撐產(chǎn)能充分的釋放約90多億症见。
今年一季度公告20億左右的海纜訂單谋作，近期公告了1.59億歐的丹麥海纜訂單，上半年有50多億左右的已經(jīng)公告以及公示的訂單落地帖池。鹽城項(xiàng)目有30億左右的海纜，以及10億左右的海上打樁吊裝業(yè)務(wù)睡汹，今年國內(nèi)國際的落單可能都會(huì)超過之前產(chǎn)能的預(yù)期帮孔。
目前有三艘船用于海洋施工的風(fēng)機(jī)的打樁和吊裝，產(chǎn)能在25億到30億左右文兢。今年的三四季度會(huì)再下水一艘20兆瓦的新船姆坚，產(chǎn)能在明年提升40-45左右的規(guī)模。中天科技在海外板塊海洋板塊的市場(chǎng)地位兔辅，包括國內(nèi)國際的市場(chǎng)地位上得到行業(yè)的認(rèn)可击喂。? ?
新能源業(yè)務(wù)自10年開始以分布式光伏電站為支點(diǎn)形成了新能源產(chǎn)業(yè)鏈。一個(gè)是沿光伏發(fā)電相關(guān)的上游介时，除組件以外凌彬，其他與光伏電相關(guān)的產(chǎn)品均有涉足，方向是非組件部分褐澎。另外是從2013年開始的純儲(chǔ)能業(yè)務(wù)伐蒋。從20年開始進(jìn)入盈虧平衡的狀態(tài)，去年有小規(guī)模盈利徒蟆，一季度已經(jīng)有較大規(guī)模的盈利型型，預(yù)計(jì)今年的收入會(huì)比去年翻一倍，會(huì)到30個(gè)億左右寺枉，未來持續(xù)可能會(huì)快速突破40-50億的規(guī)模。? ? ? ?
通信業(yè)務(wù)近期中國電信的招標(biāo)數(shù)量可觀始苇，價(jià)格平穩(wěn)筐喳。去年91億的通信網(wǎng)絡(luò)的收入中避归，光纜收入在40到50億的規(guī)模，剩余部分為特殊領(lǐng)域哺窄。接入端的產(chǎn)品5G天線在去年就已經(jīng)開始增量账锹，達(dá)到5億左右。今年在中國電信進(jìn)行的招標(biāo)中份額是第一生年，市場(chǎng)上的地位提升了廓奕。
另外一塊是智能電網(wǎng)，從中天科技20多年的電網(wǎng)產(chǎn)品供貨史來看授段，我們復(fù)合增長率可以做到10~15%番甩，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國家電網(wǎng)的資本開支的一個(gè)增長率缘薛。
Q&A
國際業(yè)務(wù)
Q：丹麥的訂單的交付節(jié)奏卡睦，提供什么產(chǎn)品，多長的距離恕齐，單價(jià)瞬逊？
A：離岸距離40公里左右仪或，中標(biāo)一百六十公里范删，一個(gè)多GW的裝機(jī)量拷肌。2條燈部主干，總共4條線添忘，一部分運(yùn)費(fèi)要占到七八個(gè)點(diǎn)带猴。交付期應(yīng)該會(huì)在25-26年。大部分分成兩部分交付靶病，至少要80公里以上分一下口予，分成兩根纜。主攬基本上是集中交付煤辨。? ? ? ? ?
Q：海外的陣列欄的項(xiàng)目有可能會(huì)拆分開众辨？
A：造林不會(huì)舷礼，因?yàn)榉浅０嘿F工期不會(huì)長，主要是集中作業(yè)蛛株。多個(gè)施工團(tuán)工作有隱患育拨。? ? ? ? ?
Q：項(xiàng)目施工是和當(dāng)?shù)氐氖┕し饺ズ献鳎?/p>
A：和地方去做。? ? ? ? ?
Q：前期資本投入較多影響整體的利潤笋粟？
A：不會(huì)。占用產(chǎn)能的周期有限唆香，約一到兩個(gè)月吨艇。大項(xiàng)目切準(zhǔn)交付期，保證產(chǎn)能有效應(yīng)用东涡。? ? ? ? ?
Q：海外重點(diǎn)布局的市場(chǎng)側(cè)重疮跑？
A：主要還是歐洲、東南亞失尖。歐洲本土化的需求非常迫切渐苏，放出的量大，節(jié)奏快仪吧。東南亞也是有市場(chǎng)鞠眉，然后有量的釋放械蹋，節(jié)奏也是相對(duì)較快。? ? ? ? ?
Q：歐洲的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局郊艘？有一些國內(nèi)的出海跟我們競(jìng)爭(zhēng)嗎谱醇？還是現(xiàn)在主要份額是在國外的廠商步做？
A：歐洲本土跟我們競(jìng)爭(zhēng)全度，但是他們有瓶頸，他們產(chǎn)能擴(kuò)得很慢勉盅，當(dāng)大量的需求涌出的時(shí)候，對(duì)于我們前期有供貨基礎(chǔ)的本態(tài)化的供應(yīng)商挑胸，他們接納程度比較高宰闰。? ? ? ? ?
Q：所以相當(dāng)于我們處于一個(gè)前期階段，主要是補(bǔ)海外的本土廠商的產(chǎn)能不足解藻，后面可能慢慢的會(huì)因?yàn)槲覀兊漠a(chǎn)品質(zhì)量螟左，有一些份額的提升觅够？
A：會(huì)成為一個(gè)主流的，比如說阿美的項(xiàng)目里面奄妨，我們是它非常主流的供應(yīng)商苹祟。? ? ? ? ?
Q：現(xiàn)在海外項(xiàng)目一般是從哪辦树枫，從對(duì)接到拿單的一個(gè)周期，再從拿單到交付的一個(gè)周期是什么節(jié)奏奔誓？海外項(xiàng)目相對(duì)來說都會(huì)比較長搔涝？
A：拿單周期的從有項(xiàng)目到訂單落地會(huì)有兩年庄呈，有的是三年。前期的工作要做的很多斜纪。? ? ? ? ?
Q：我們后續(xù)如果跟業(yè)主有過一次合作之后，是不是下一個(gè)項(xiàng)目可能就能夠縮短腺劣，或者說是跳過這個(gè)環(huán)節(jié)因块？
A：原先不是供應(yīng)商需要先做供應(yīng)商認(rèn)證涡上，入圍是已經(jīng)具備了供應(yīng)商的條件，然后提交相關(guān)資質(zhì)做認(rèn)證歼冰，就方案技術(shù)耻警、原有的資質(zhì)等等做審核甘穿，當(dāng)所有的都準(zhǔn)備好了，去入圍項(xiàng)目也要一兩年秸滴，就是他的項(xiàng)目就需要一兩年的時(shí)間募判。? ? ? ??
?Q：我們可能重點(diǎn)關(guān)注歐洲還有東南亞市場(chǎng)，我們下游的客戶整體格局是會(huì)比較分散释液，我們進(jìn)入到供應(yīng)商名冊(cè)的比例大概能有多少误债？
A：我們進(jìn)入到供應(yīng)商名冊(cè)一般五六個(gè)妄迁。? ? ? ? ?
Q：歐洲當(dāng)?shù)氐臉I(yè)主供進(jìn)去的客戶的比例，占當(dāng)?shù)氐臉I(yè)主客戶總數(shù)箫老？
A：主流都認(rèn)證了槽惫。大體的運(yùn)營辩撑，認(rèn)證基本上都已經(jīng)具備。? ? ? ? ?
Q：國內(nèi)企業(yè)在海外的認(rèn)可度提升快是因?yàn)楫?dāng)?shù)乇就恋漠a(chǎn)能比較缺嗎各薇？
A：缺是一方面峭判。另外是在供貨過程中很穩(wěn)定棕叫，最重要的是業(yè)績積累俺泣。? ? ? ? ?
Q：后續(xù)有沒有在海外的市占率能快速提升的一個(gè)窗口期？
A：最好的階段是接下來的三年伏钠，市場(chǎng)的量大熟掂，但產(chǎn)能沒有跟上。
國內(nèi)業(yè)務(wù)
Q：現(xiàn)在雙三十大概是一個(gè)什么樣的進(jìn)展素跺？
A：對(duì)于實(shí)質(zhì)影響不大誉券，以前所有的政策也不會(huì)找一些已經(jīng)建成的大開支的項(xiàng)目把它給否掉横朋，就算否掉的話影響也不大因?yàn)槲覀円呀?jīng)交付完成了。政策的落地是和目前的節(jié)奏相關(guān)晰甚，我們初步了解可能對(duì)項(xiàng)目不會(huì)有影響厕九。? ? ? ? ?
Q：會(huì)不會(huì)有沒有拿完全部的核準(zhǔn)手續(xù)地回，然后先去招標(biāo)的一些項(xiàng)目俊鱼？
A：沒有，但存在特殊情況畅买，比如軍方的一些核準(zhǔn)是在招標(biāo)之后才去備案的并闲。但凡開工手續(xù)都是全的。? ??
Q：青州4青州6青州7整體的大概進(jìn)展谷羞？航道那邊的問題感具體有沒有解決帝火？
A：青州4不是我們的項(xiàng)目，青州6是我們的項(xiàng)目湃缎，青州5和青州7在過程中犀填，但不會(huì)否掉，可能某個(gè)領(lǐng)導(dǎo)會(huì)議取得了認(rèn)可之后嗓违，就統(tǒng)一通過了九巡。? ? ? ? ?
Q：就是5和7還不知道什么時(shí)候能出結(jié)果蹂季？
A：項(xiàng)目和價(jià)格都已經(jīng)報(bào)了很久了比庄，暫時(shí)沒有還沒有下來。? ? ? ? ?
Q：我們6項(xiàng)目的價(jià)值量大概是多少乏盐？
A：6是7億左右佳窑，5個(gè)多億的主，再加上1個(gè)多億的陣內(nèi)父能。? ? ? ? ?
3. 其他? ? ? ? ?
Q：后續(xù)核心拿單競(jìng)爭(zhēng)力在哪幾塊神凑？
A：其中一個(gè)是穩(wěn)定生產(chǎn)，現(xiàn)在的話有一個(gè)趨勢(shì)何吝，后邊的企業(yè)在趕溉委，但我們新的產(chǎn)品不斷在做，還有新材料爱榕，比如國際上會(huì)有一些核心材料輕質(zhì)化來皮下上網(wǎng)瓣喊。新技術(shù)的不斷不斷的涌進(jìn)，比如我們?cè)纫呀?jīng)有20年基礎(chǔ)黔酥，一直伴隨著市場(chǎng)藻三。和新產(chǎn)品嘗試的這樣一個(gè)供應(yīng)商來比的話，還是有明顯的差異的跪者。? ? ? ? ?
Q：現(xiàn)在生產(chǎn)的利用率是什么樣的水平棵帽？
A：今天就不像廠裝那么滿，已經(jīng)達(dá)到合理的應(yīng)用渣玲，因?yàn)槭敲可a(chǎn)30天左右要停產(chǎn)1~2天逗概，要進(jìn)行機(jī)器設(shè)備的排解，所以說還是比較穩(wěn)定的一個(gè)需求忘衍。? ? ? ? ?
Q：往后看山東整體的一個(gè)資源開發(fā)情況如何
A：山東首先都是新能源領(lǐng)域的開發(fā)逾苫，也是非常贊成或者一個(gè)積極的態(tài)度卿城。我們工作所在的是乳山市，應(yīng)該是山東開發(fā)最大铅搓，它的資源更豐富瑟押，大概有18個(gè)G。然后而且可以觀察點(diǎn)是山狸吞，去年開始整個(gè)風(fēng)電場(chǎng)開始跟海上光伏搭建勉耀，山東是首個(gè)就是說提出來要建海上光伏指煎，試點(diǎn)自己提出來蹋偏，大概要借42G瓦海上光伏，其中業(yè)務(wù)大概有十幾個(gè)G瓦至壤，是跟風(fēng)電廠并在一起威始，所以說整個(gè)山東海洋資源非常也是非常豐富的一個(gè)省份。
他們說現(xiàn)在能看到的所有的項(xiàng)目像街，其實(shí)都是基本上都是省管黎棠，離岸距離比較近的，還沒有開發(fā)到國管的項(xiàng)目镰绎，其實(shí)國管的項(xiàng)目離岸距離稍微一遠(yuǎn)脓斩，它整個(gè)容量體量更加是非常龐大的，先并能夠支撐我們整個(gè)失誤乃至16畝畴栖，其實(shí)往后的業(yè)務(wù)開發(fā)是不成問題的随静。其實(shí)中國到現(xiàn)在，基本上都還在近海這邊開發(fā)吗讶，有幾個(gè)深遠(yuǎn)海的項(xiàng)目其實(shí)更大程度上業(yè)主也把這個(gè)建成示范性的項(xiàng)目對(duì)外宣傳燎猛，其實(shí)后續(xù)陸陸續(xù)續(xù)的會(huì)有更多的深遠(yuǎn)海的項(xiàng)目會(huì)出來。? ? ? ? ?
Q：新增產(chǎn)線對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用的影響
A：不太會(huì)造成影響照皆，因?yàn)槿タ磮?bào)表里面觀看重绷，其實(shí)借款是相對(duì)比較少，尤其是可轉(zhuǎn)債已經(jīng)還完了膜毁，資產(chǎn)負(fù)債率在近一步下滑昭卓，財(cái)務(wù)費(fèi)用、集團(tuán)借款需求沒那么大瘟滨。有一些供應(yīng)商付款葬凳，有的時(shí)候銀行也會(huì)延期，還在上面再占用人家6個(gè)月室奏。
