方世平—7月22日分析
上周五國際現(xiàn)貨黃金收報(bào)1425.37美元/盎司于置，白銀收報(bào)16.20美元/盎司茧吊。
本周關(guān)注歐洲央行利率決議贞岭、美國第二季度GDP初值數(shù)據(jù)。另外日本央行行長黑田東彥搓侄、澳洲聯(lián)儲(chǔ)洛威以及歐洲央行行長德拉基將先后發(fā)表演講也需關(guān)注瞄桨。
今日23:00日本央行行長黑田東彥在IMF會(huì)上演講。此前日本6月份關(guān)鍵通脹指標(biāo)再度下滑讶踪，加劇了日本央行效仿全球其他央行芯侥、加大貨幣刺激力度的壓力。通脹放緩加劇了日本央行增強(qiáng)刺激措施的壓力乳讥，尤其在市場普遍預(yù)計(jì)將美聯(lián)儲(chǔ)在本月晚些時(shí)候開始降息之際柱查。面對經(jīng)濟(jì)增長走軟，日本央行很可能需要采取進(jìn)一步的貨幣刺激措施云石，同時(shí)日本央行未來的行動(dòng)也將取決于其他央行的行為唉工。因市場普遍預(yù)計(jì)歐洲央行將重新實(shí)施量化寬松政策，美聯(lián)儲(chǔ)今年應(yīng)該會(huì)降息1-2次汹忠。
周二22:00歐元區(qū)7月消費(fèi)者信心指數(shù)初值數(shù)據(jù)淋硝，該數(shù)據(jù)的利好可能會(huì)改變歐洲央行在會(huì)上的想法。此前歐元區(qū)6月CPI年率上修至1.3%宽菜，但它沒有改變核心通脹的趨勢谣膳。盡管如此，這一數(shù)據(jù)的確降低了歐洲央行本周采取行動(dòng)的緊迫性铅乡，使市場更加相信歐洲央行的政策決定是增強(qiáng)前瞻指引继谚，而非直接降息。
周三16:00歐元區(qū)將7月Markit制造業(yè)PMI初值以及德法7月Markit制造業(yè)PMI初值數(shù)據(jù)阵幸。如果數(shù)據(jù)強(qiáng)勁花履，則歐洲央行本月采取行動(dòng)的可能性大幅降低；反之?dāng)?shù)據(jù)疲軟侨嘀，則歐洲央行行長德拉基可能會(huì)再度釋放偏鴿的信息臭挽，屆時(shí)需要警惕歐元遭拋售捂襟。
在經(jīng)濟(jì)下行之際咬腕，各央行做好了準(zhǔn)備，近期央行寬松的預(yù)期主要來自于美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期葬荷。在美聯(lián)儲(chǔ)釋放偏鴿信息之后，全球其他主要央行紛紛跟風(fēng)。這些央行降息的預(yù)期也大大升溫央串，全球央行降息潮或已開啟仗谆。美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾與歐洲央行行長德拉吉和諸多同行一起做好降息準(zhǔn)備，提振十年多來最疲軟的經(jīng)濟(jì)增速和低迷的通貨膨脹率扒吁。
周四11:05 澳洲聯(lián)儲(chǔ)洛威發(fā)表演講火鼻，澳洲聯(lián)儲(chǔ)7月份紀(jì)要確認(rèn)了對澳洲聯(lián)儲(chǔ)暫停降息，并于11月開始第三次降息的預(yù)期。澳洲聯(lián)儲(chǔ)有準(zhǔn)備再次行動(dòng)魁索，但可能希望先評估前兩次降息的影響融撞，預(yù)計(jì)11月份將是澳洲聯(lián)儲(chǔ)再次行動(dòng)的時(shí)間點(diǎn)。隨著月度勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)粗蔚，澳洲聯(lián)儲(chǔ)下次降息的時(shí)間點(diǎn)可能提早至9月或10月尝偎。
19:45 歐洲央行利率決議，20:30 歐洲央行行長德拉基召開發(fā)布會(huì)鹏控。在市場對美聯(lián)儲(chǔ)7月降息的預(yù)期非常之高的情況下致扯，歐洲央行距離降息或許也不遠(yuǎn)了。市場預(yù)計(jì)歐洲央行也將加入降息浪潮当辐。
最近幾周抖僵，歐洲央行已發(fā)出信息，表明有可能重啟寬松政策缘揪，降息可能是首選工具裆针，進(jìn)一步降息的同時(shí)，可能還會(huì)出臺(tái)某種形式的分級存款利率機(jī)制寺晌，以確保這些降息措施對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生預(yù)期效果世吨。
周五20:30美國第二季GDP數(shù)據(jù)。多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)呻征，今年第二季度折合成年率為1.5%-1.8%耘婚，此前第一季度經(jīng)濟(jì)增速為3.1%。如果數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)具有韌性陆赋，市場可能會(huì)繼續(xù)改變對利率的預(yù)期沐祷。相反，如果數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟攒岛，則將加劇市場對美國經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂赖临，屆時(shí)可能強(qiáng)化對美聯(lián)儲(chǔ)月底降息的預(yù)期。
降息可能發(fā)揮重要作用的渠道是作為中性利率下降的信息灾锯。美聯(lián)儲(chǔ)對長期利率的預(yù)測已經(jīng)逐漸下調(diào)兢榨，但2.5%的中間點(diǎn)位仍然過高。這意味著顺饮，貨幣環(huán)境可能比人們通常理解的更為緊縮吵聪。
從技術(shù)日K線圖上來看，美元指數(shù)收小陽線兼雄。上方壓力60日均線吟逝，下方支撐96。美元指數(shù)支撐96.70赦肋，96.28块攒，阻力97.50,97.88励稳。
歐元/美元支撐 1.1180，1.1152囱井，阻力1.1269麦锯，1.1316
EURUSD：歐元兌美元上周五最高上探1.1282，最低觸及1.1204琅绅，收報(bào)1.1221扶欣。
目前市場對于歐洲央行寬松預(yù)期逐步升溫的情況下，歐元上行仍有很大拖累千扶。
從技術(shù)日線圖上來看料祠，歐元收小陰線。上方壓力半年線澎羞，下方支撐7月17日低點(diǎn)1.1200髓绽。
交易策略：如匯價(jià)反彈持穩(wěn)于1.1234之上，可考慮輕倉做多妆绞，目標(biāo)為1.1269-1.1316顺呕；如匯價(jià)反彈破敗1.1200繼續(xù)嘗試做空，目標(biāo)1.1180-1.1152括饶。
英鎊/美元 支撐 1.2395株茶，1.2289，阻力1.2595图焰，1.2689
GBPUSD：英鎊兌美元上周五最高上探1.2556启盛，最低觸及1.2476，最終收報(bào)1.2502技羔。
本周二是英國新任日子僵闯，在經(jīng)過此前幾輪激烈的角逐之后，新掌門終于要塵埃落定藤滥，投資者無比期待這一刻鳖粟。經(jīng)過三年多以來的英國脫歐僵局，他們迫切希望有一個(gè)新掌門能夠扭轉(zhuǎn)拙绊。未來英國脫歐進(jìn)程向图，甚至英鎊未來的方向在很大程度上取決于約翰遜上任后如何處理脫歐問題。若進(jìn)一步推遲脫歐时呀，可能引發(fā)第二次投张漂，英鎊有望企穩(wěn)甚至出現(xiàn)一定反彈。
從技術(shù)日線圖上來看谨娜，英鎊收小陰線。上方壓力30日均線磺陡，下方支撐7月17日低點(diǎn)1.2382趴梢。
交易策略：如匯價(jià)反彈持穩(wěn)于1.2511漠畜，可考慮輕倉做多，目標(biāo)為1.2595-1.2689坞靶；如匯價(jià)反彈破敗1.2486憔狞，可繼續(xù)嘗試做空，目標(biāo)1.2395-1.2289彰阴。
黃金 支撐1400.14瘾敢，1373.25，阻力1453.09尿这，1479.15
黃金上周五最高上探1453.09美元/盎司簇抵，最低下探觸1420.24美元/盎司，最終收報(bào)1425.37美元/盎司射众。
金價(jià)一度創(chuàng)2013年5月10日以來新高至1453.09美元/盎司碟摆。
自2015年12月金價(jià)觸及1046.40底部以來，金價(jià)一直在上漲叨橱。金價(jià)上月突破了長期以來的阻力位典蜕，自2013年以來首次收于1400上方。
雖然自6月大漲后罗洗，金價(jià)確實(shí)有回落愉舔，一度下行至1390下方，但總體修正幅度非常有限伙菜。
如果美聯(lián)儲(chǔ)7月利率決議表現(xiàn)非常偏鴿屑宠，那么金價(jià)有望觸及1483美元/盎司水平（該水平是2011年金價(jià)1921.18美元/盎司的50%回撤水平）；但如果美聯(lián)儲(chǔ)沒有顯得太過偏鴿仇让，那么金價(jià)可能回落至1400下方典奉，甚至可能測試1380支撐水平。不過金價(jià)回落幅度不會(huì)太大丧叽，并且任何回落都會(huì)被投資者們認(rèn)為是介入的機(jī)會(huì)卫玖。
認(rèn)為黃金應(yīng)當(dāng)會(huì)再次攀升，在更久的時(shí)間內(nèi)踊淳，美元和實(shí)際利率的表現(xiàn)將是驅(qū)使金價(jià)波動(dòng)的兩大因素假瞬，雖然美元弱勢不太會(huì)助推黃金很多，但收率傾于下行的表現(xiàn)應(yīng)當(dāng)利多黃金迂尝。
從技術(shù)日線來看脱茉，黃金收中陰線。上方壓力6月25日高點(diǎn)1439.21以及7月19日高點(diǎn)1453.09垄开，下方支撐10均線以及7月17日低點(diǎn)1400.14琴许。
交易策略：若金價(jià)反彈持穩(wěn)于1426.20之上，可考慮繼續(xù)做多溉躲，目標(biāo)為1453.09-1479.15榜田，若金價(jià)下行跌破1420益兄；可嘗試輕倉做空，目標(biāo)為1400.14-1373.25箭券。
今天關(guān)注的主要數(shù)據(jù)面如下：
23:00日本央行行長黑田東彥在IMF會(huì)上發(fā)表演講
