起初,每個銀行都有發(fā)行貨幣(銀行劵)的權(quán)利切诀,讓人眼花繚亂,而且還會遇到銀行兌付不了甚至破產(chǎn)的尷尬局面幅虑。另外,為了保證整個銀行系統(tǒng)的秩序倒庵,市場需要提供一個清算票據(jù)的中心炫刷,進(jìn)行銀行之間的債務(wù)債權(quán)的清算擎宝。所以浑玛,中央銀行出現(xiàn)了,肩負(fù)其壟斷貨幣的發(fā)行顾彰、票據(jù)債務(wù)債權(quán)清算和保證銀行破產(chǎn)安全等任務(wù)。
1694年筋搏,英格蘭銀行的成立,標(biāo)志著世界上第一家中央銀行誕生了拆又。我國最早的央行是1905年成立的戶部銀行(后改名為大清銀行,是清政府的央行)帖族。后來戶部銀行改組為中國銀行挡爵,和1908年成立的交通銀行合并成為當(dāng)時(shí)的中央銀行竖般。在1928年茶鹃,上海成立了中央銀行艰亮,和中國銀行挣郭。交通銀行一起組成了中央銀行體系迄埃。
中央銀行的職能主要有三:
發(fā)行的銀行:中央銀行掌握貨幣發(fā)行權(quán)兑障,是其最核心的職能,也是行使其他權(quán)利的基礎(chǔ)流译。
銀行的銀行:當(dāng)商業(yè)銀行需要資金時(shí),它可以找央行進(jìn)行貸款福澡。當(dāng)銀行遭遇擠兌、支付困難時(shí)除秀,中央銀行有義務(wù)給予支持。同時(shí)鳞仙,它需要為各家商業(yè)銀行進(jìn)行清算業(yè)務(wù)笔时。
政府的銀行:財(cái)政部的收入支出活動由中央銀行經(jīng)辦棍好。同時(shí)允耿,央行作為政府金融政策的制定和執(zhí)行部門,也會代表一個國家參與國際金融活動和合作较锡。
央行的兩種分類:
從所有權(quán)的角度,央行可分三種:國有蚂蕴,部分國有和私有。
大多數(shù)央行都是國有的熔号,比如英格蘭銀行;
日本銀行是典型公私合營的引镊,政府占55%的股份,民間資本則占45%弟头;
美聯(lián)儲其全部股份由參加體系的各家商業(yè)銀行認(rèn)購所有,政府并不參股赴恨,屬于私有的。
按組織結(jié)構(gòu)伦连,央行則有中央銀行制和聯(lián)邦中央銀行制這兩種形式。中國人民銀行屬前者除师,只有一家央行扔枫,在地方設(shè)立完全服從的分行;美聯(lián)儲屬后者短荐,央行不止一家(有中央和地方兩級),各家相互獨(dú)立痕貌。
另外,和美國的央行不同舵稠,歐洲央行管理的歐元是超國家的貨幣。歐洲央行總部和歐元區(qū)國家的中央銀行共同構(gòu)成了歐洲中央銀行系統(tǒng)哺徊。
自1929年的經(jīng)濟(jì)大蕭條之后乾闰,凱恩斯學(xué)派成了主流的經(jīng)濟(jì)學(xué)觀念落追。該觀念認(rèn)為政府應(yīng)當(dāng)加大干預(yù)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模涯肩。于是,中央銀行開始聽命于政府病苗,獨(dú)立性的問題被提出——央行應(yīng)獨(dú)立于政府嗎?
由于貨幣壟斷權(quán)在央行手中继谚,央行是不可能完全獨(dú)立于政府的,所以這里談到的獨(dú)立性只能是相對的花履。獨(dú)立性相對較強(qiáng)的美聯(lián)儲,直接對美國國會負(fù)責(zé)诡壁,國會立法后,可以完全獨(dú)立地制定和執(zhí)行貨幣政策妹卿。而我國的中國人民銀行是中央政府(國務(wù)院)的一個組成部門,所以它的每一個決策都需要國務(wù)院的審批夺克。
中央銀行的任務(wù)是保持貨幣價(jià)值穩(wěn)定,維護(hù)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行铺纽,其業(yè)務(wù)主要包括資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)。
中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)有:
公開市場業(yè)務(wù):主要是買賣有價(jià)證券陷寝,特別是政府債券市場。中央銀行在公開市場上買賣債券的行為凤跑,相當(dāng)于向市場投入了基礎(chǔ)貨幣叛复。
再貼現(xiàn):即把已經(jīng)貼現(xiàn)的未到期的商業(yè)票據(jù)再次向央行進(jìn)行貼現(xiàn)仔引。對商業(yè)銀行來說褐奥,這是融資行為,而對央行來說則是一種放款行為抖僵。
再貸款:就是中央銀行向商業(yè)銀行或非金融部門提供貸款。
中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)則有:
貨幣發(fā)行:就是“印鈔票”义桂,是其最重要的負(fù)債業(yè)務(wù)。
存款業(yè)務(wù):包括商業(yè)銀行的法定準(zhǔn)備金存款慷吊、政府存款和外國存款曹抬。其中的準(zhǔn)備金央行支付的利息很低甚至沒有溉瓶,因?yàn)橐蜻@筆錢造成的貸款利息損失相當(dāng)于央行對商業(yè)銀行的征稅。
自有資金業(yè)務(wù)以及對內(nèi)和對外發(fā)行債券的業(yè)務(wù)(從國外政府或國外組織借款或發(fā)債)疾宏。
央行是貨幣政策(即讓貨幣供給量發(fā)生變動的手段)的制定和執(zhí)行部門。貨幣政策常規(guī)的工具有三項(xiàng):準(zhǔn)備金坎藐、再貼現(xiàn)和公開市場業(yè)務(wù)哼绑。
其操作過程是:首先岩馍,變動準(zhǔn)備金率和再貼現(xiàn)率抖韩,在公開市場上買進(jìn)賣出操作;接著茂浮,商業(yè)銀行根據(jù)央行的新政策及時(shí)調(diào)整準(zhǔn)備金和貸款規(guī)模;最后励稳,通過對利率的改變影響總需求和總供給囱井,進(jìn)而影響總產(chǎn)出(GDP)水平、就業(yè)和價(jià)格水平庞呕。
如果央行宣布提高準(zhǔn)備金率,提高再貼現(xiàn)率和賣出有價(jià)證券地啰,這都會收縮貨幣供應(yīng)量,稱為“緊縮性的貨幣政策”亏吝,可以治理通貨膨脹盏混、經(jīng)濟(jì)過熱的狀況蔚鸥;相反的操作則稱為“擴(kuò)張性的貨幣政策”许赃,可以治理經(jīng)濟(jì)低迷、通貨緊縮的狀況混聊。
另外,央行還有一些非常規(guī)性的工具,比如道義勸告沟于、利率管制和貸款規(guī)谋钏冢控制等社裆。
在平時(shí)看經(jīng)濟(jì)類新聞時(shí)事的時(shí)候向图,可以有意識地關(guān)注一下央行的動向,這對于理解整個社會經(jīng)濟(jì)的大致走向有很大的幫助榄攀。例如央行降準(zhǔn)降息的背后是否意味著經(jīng)濟(jì)短暫的不景氣,需更多的資金注入市場吕嘀。要知道,當(dāng)一個機(jī)構(gòu)大到一定體量偶房,可以影響整個社會,那么它的每一個動作都是有目的且經(jīng)過精心設(shè)計(jì)的棕洋。