為了方便復習落午，整體的圖文都是老師的原版，作業(yè)部分的圖文才是自己做完并且理解的肚豺，所有權歸“不讀財報就出局”溃斋。

任何事物都不能只看表面，就像學數(shù)學一樣吸申，解題的關鍵不是只看問題的表面梗劫，而是要去發(fā)掘題目背后的隱含條件。比如呛谜，告訴你一個等邊三角形，那么隱含條件是邊長相等枪萄，每個角都60°等等一系列沒有寫出來的東西隐岛。

財報也不例外，財報上也有隱含條件瓷翻，我們可以稱之為“隱形指標”聚凹，今天我們就要學習一個隱形指標——做生意的完整周期。

學完今天的內(nèi)容齐帚，你將會獲得一個神奇的技能妒牙，那就是透過財報看清公司的生意奧秘，在未來選擇公司的時候也會更加有套路对妄。更神奇的是湘今，你還會明白一家公司如何免費做生意。

講真剪菱，在線下課第一次聽MJ老師介紹這個概念時摩瞎，我都驚呆了！不用錢就能做生意孝常？空手套白狼旗们？那不就是騙子嘛，“皮包公司”构灸！

這么神奇的事上渴，我們有必要花一節(jié)課研究清楚，且聽我慢慢道來喜颁！

上一周稠氮，我們在“現(xiàn)金流量”部分小結(jié)的時候舉了“海天味業(yè)”的例子：他拿了上游供貨商（那些黃豆啊、白糖啊半开，但不給人家錢括袒，先欠著），而它的醬油還沒有生產(chǎn)出來之前稿茉，下游經(jīng)銷商就已經(jīng)預定了锹锰，并且他讓下游經(jīng)銷商提前付款芥炭，所以他在醬油制造的上下游中具有非常明顯的競爭優(yōu)勢，現(xiàn)金流完全不是問題恃慧。

按照這個畫面园蝠，我們引出今天的“做生意的完整周期”的概念。

一痢士、概念

一般公司做生意彪薛，無非分為以下五步：

1、購買原材料

2怠蹂、廠里生產(chǎn)產(chǎn)品

3善延、生產(chǎn)出來的產(chǎn)品存入倉庫

4、賣出產(chǎn)品

5城侧、收到貨款

用流水圖畫出來易遣，就是這樣的

在賣出產(chǎn)品前，有可能遭遇供應商要求付款嫌佑，我們在生意流水圖中加上：

二豆茫、敲黑板

上面的幾個步驟，現(xiàn)在用財報的語言論述屋摇，大家小板凳搬好

1揩魂、從“購買原材料”~“賣出產(chǎn)品”（流程1~流程4）：

這個期間貨品都沒賣出去，一直在倉庫里炮温，因此火脉，稱這段時間為“存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)”，還有個別名柒啤，叫“平均在庫天數(shù)”忘分。也就是貨品躺在倉庫的天數(shù)。比如Tiffany白修，庫存超過400天妒峦，也就是，Tiffany家的東西要躺在倉庫400天以后才被買走兵睛。

2肯骇、從“賣出產(chǎn)品”~“收到貨款”（流程4~流程5）：

這個期間的主要任務是“收錢”。所以祖很，這段時間叫“平均收現(xiàn)天數(shù)”笛丙。前兩天大家看到了，像“元祖股份”這種賣新鮮蛋糕的假颇、“永輝超市”這種收現(xiàn)金的公司胚鸯，平均收現(xiàn)天數(shù)都很短，小于15天笨鸡，MJ老師都管他們叫收現(xiàn)金的公司姜钳！

流程圖繼續(xù)改一下坦冠，變成這樣了

所以，大家看哥桥，從1~5辙浑，是做生意的完整周期，同時拟糕，也可以理解成：

做生意的完整周期=平均在庫天數(shù)+平均收現(xiàn)天數(shù)

三判呕、實例

每家公司做完一次生意的完整周期時間，我們在財報中怎么看出來呢送滞？

按照上面的公式侠草！

找到“存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（又稱：平均在庫天數(shù)）”和“應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（又稱：平均收現(xiàn)天數(shù)）。

下面以“全聚德”2016年為例：

瞬間犁嗅，我們就能算出“全聚德2016年做完一次生意需要的時間：11.7+35=46.7（天）边涕。

每家公司都可以這樣計算，有沒有大boss的感覺愧哟，公司的一切盡在掌握奥吩！

四哼蛆、判斷指標

MJ老師總結(jié)：如果一家公司做生意的周期小于35天蕊梧，那這家公司的經(jīng)營能力是相當出色的。

五腮介、同行比較

找了“全聚德”幾家同行肥矢，來看看他們做完生意需要的時間：

超市公司果然都是收現(xiàn)金的，平均收現(xiàn)天數(shù)都小的幾乎為0叠洗！

記得昨天的指標嗎“平均在庫天數(shù)在50~80天的公司甘改，算是經(jīng)營能力不錯的公司哦”。

再來看看整個做生意的天數(shù)灭抑，我算了3年平均十艾，在如此競爭激烈的市場中，全聚德平均收現(xiàn)天數(shù)是最短的腾节，為28.6天忘嫉，幾家同行都相差很大。

六案腺、不用錢如何做生意庆冕？

學會計算一家企業(yè)做生意的完整周期后，我們來看看怎么不用錢就去做生意劈榨！

前面說了再賣出產(chǎn)品前访递，要付供貨商的錢么

從“購買原材料”~“給供貨商貨款”這段時間，財經(jīng)界叫它“應付賬款付款天數(shù)”同辣，就是該付給供貨商錢的時間拷姿。

從“給供貨商貨款”~"收到貨款”這段時間惭载，就是公司“缺錢的天數(shù)”。

所以跌前，做生意的完整周期又等于“應付賬款付款天數(shù)+缺錢的天數(shù)”棕兼。

我把兩個公式整理一下，如下：

做生意的完整周期＝

平均在庫天數(shù)＋平均收現(xiàn)天數(shù)＝應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋缺錢天數(shù)

剛才算了“全聚德”2016年抵乓，做生意的完整周期=11.7+35=46.7（天）伴挚。

往深里研究，按照下面一個等號理解灾炭，“應付賬款付款天數(shù)”和“缺錢的天數(shù)”怎么算茎芋？

和前兩天“平均收現(xiàn)天數(shù)、平均在庫天數(shù)”一樣理解：

因此要計算“應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)”蜈出，需要先算出“應付賬款周轉(zhuǎn)率”田弥。

應付賬款，就是我們向供貨商買材料的款項铡原，是以成本為基礎的偷厦，因此應付賬款周轉(zhuǎn)率的公式為：

以“全聚德”2016年為例，

1燕刻、分子：“營業(yè)成本”見“利潤表”只泼，為7.23億元

2、分母：平均應付賬款

和“平均應收賬款”一樣

平均應付賬款=（期初應付賬款+期初應付票據(jù)+期末應付賬款+期末應付票據(jù)）÷ 2

公式中的“期初=上期期末”卵洗，比如計算2016年的指標请唱，“期初應付賬款”就是2015年的指標，“期末應付賬款”就是2016年的指標过蹂。

（1）在“資產(chǎn)負債表”中查詢到期初2015年“應付賬款十绑、應付票據(jù)”分別為：0.81億和0

（2）在“資產(chǎn)負債表”中查詢到期末2016年“應付賬款、應付票據(jù)”分別為：0.87億和0

按照公式計算“平均應付賬款”=（0.81+0+0.87+0）/2=0.84（億元）

“應付賬款周轉(zhuǎn)率”=營業(yè)成本/平均應付賬款余額=7.23/0.84=8.61（次）

應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/8.61=41.81（天）

也就是全聚德從拿到上游供貨商的貨酷勺，平均近42天才付款本橙。

代入上面等式：

“全聚德”2016年做生意的完整周期=11.7+35=46.7+缺錢的天數(shù)

因此，缺錢的天數(shù)=-4.89（天）

什么脆诉！缺錢天數(shù)是負的Ｉ跬ぁ！库说！

這是啥意思狂鞋？

意思就是，我只要拿著下游經(jīng)銷商的錢就可以不用錢做生意啦潜的。

因為我做生意周期時間極其短骚揍，做完一次完整的生意拿到貨款，捂在懷里7.28天之后才需要給上游供貨商付款。

就是這么牛逼信不。所以騰訊老大才肯投我們呀嘲叔，還占股5%呢，呵呵抽活！

而同為超市同行的“華聯(lián)綜超”硫戈，缺錢的天數(shù)計算出來是正65天，孰優(yōu)孰劣下硕，一目了然丁逝，真是沒有比較沒有傷害！

四期戰(zhàn)友找出了不少可以空手套白狼的公司梭姓，參考如下：

（1）王府井（-23.83天）霜幼，參考文章：http://www.reibang.com/p/9b577256efcb

（2）格力電器（-45天），參考文章：http://www.reibang.com/p/50a2a79b83d8

（3)長安汽車（-36.46天）誉尖、江淮汽車（-103.56天）罪既，參考文章：http://www.reibang.com/p/2de424b8792d

大家先自己計算一遍，熟練了之后铡恕，可以直接在“萬得”app上查詢“凈營業(yè)周期”琢感，直接看到缺錢的天數(shù)為正還是為負。需要說明的是：萬得上計算沒有算入“應收票據(jù)”探熔，所以計算出來稍有誤差驹针，不影響實際判斷，大家知道原因即可祭刚。

延伸閱讀：MJ老師寫的關于“不用錢也能做生意的方法”http://mp.weixin.qq.com/s/qzHiwG44FG619I4ueUSw8Q

七牌捷、總結(jié)和今日作業(yè)