金融市場復(fù)盤20170929
信息來源：wind陸家嘴早餐/一張圖研報/羅博白蔡燉資管/蔡行之友金融服務(wù)平臺/未名宏觀研究/姜超宏觀債券研究
l外管局：2017年二季度，我國經(jīng)常賬戶順差3488億元，資本和金融賬戶逆差31億元囊蓝，其中隔崎，非儲備性質(zhì)的金融賬戶順差2131億元梢卸，儲備資產(chǎn)增加2163億元犀勒。上半年，我國經(jīng)常賬戶順差4754億元会油，資本和金融賬戶順差2676億元秒裕。
l中國1-8月央企實現(xiàn)利潤總額9766億元，同比增長17.3%钞啸；中國8月末央企平均資產(chǎn)負(fù)債率穩(wěn)定在66.5%几蜻，比年初下降0.2個百分點喇潘。
l券商中國：3.5倍！這是券商行業(yè)平均資本杠桿水平梭稚。多位人士表示颖低，此資本杠桿水平已接近歷史底部，相較于國外證券市場亦屬于非常低的水平弧烤。
l中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示忱屑，8月公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模首次跨過11萬億大關(guān)，達(dá)到11.06萬億元暇昂。其中莺戒，債基凈值規(guī)模較之7月環(huán)比減少4.99%，貨幣基金急波、股票基金从铲、混合基金、QDII基金則分別環(huán)比增長7.5%澄暮、2.7%名段、0.2%、0.68%泣懊。
l國資委主任肖亞慶表示伸辟，堅決退出過剩產(chǎn)能，截至8月底馍刮，中央企業(yè)已退出鋼鐵產(chǎn)能1614萬噸信夫，退出煤炭產(chǎn)能5510萬噸。
l中國證券網(wǎng)：山東省落實秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案卡啰，在2017年采暖季前（11月15日前）静稻，濟南、淄博碎乃、濟寧、德州惠奸、聊城梅誓、濱州、菏澤等7個京津冀大氣污染傳輸通道城市壓減煉鋼產(chǎn)能183萬噸佛南。
二梗掰、政策和資訊
l銀監(jiān)會：正在積極推進(jìn)銀行業(yè)對外開放相關(guān)工作，將促進(jìn)外資積極參與中國金融業(yè)市場競爭與發(fā)展嗅回。
l天風(fēng)證券：總體來看及穗，中國的貨幣基金未來仍然長期存在。如果延續(xù)前期中國貨基監(jiān)管規(guī)則跟隨美國的趨勢绵载，未來會趨向嚴(yán)監(jiān)管埂陆；會進(jìn)一步對機構(gòu)和零售類貨幣基金實行分類監(jiān)管苛白；周流動資產(chǎn)比例限制未來可能降至美國5%的水平。
l國資委主任肖亞慶：目前焚虱，國企改革頂層設(shè)計基本完成购裙。在國企改革“1＋N”的政策體系中，N已出臺22個文件鹃栽。在電力躏率、石油、天然氣民鼓、鐵路薇芝、民航、電信丰嘉、軍工等重點行業(yè)夯到，已推動了兩批共19家央企開展混改試點，第三批試點企業(yè)正在研究確定中供嚎。
l經(jīng)濟日報：當(dāng)前黄娘，鋼鐵行業(yè)負(fù)債率明顯高于工業(yè)整體水平。目前克滴，大部分債轉(zhuǎn)股協(xié)議都是“明股實債”形式逼争，往往表面上降低了企業(yè)的負(fù)債率，實際上卻增加了企業(yè)的財務(wù)成本劝赔。下一步誓焦，應(yīng)通過增股還債和增股投資模式，真正解決債轉(zhuǎn)股“落地難”問題着帽。
l財新：從多位監(jiān)管人士處獲悉杂伟，近期決策層對于樓市調(diào)控再次表態(tài)，其中對房企融資仍翰、異澈罩啵活躍的消費貸提出口頭意見。在8月初召開的央行年中工作會議上予借，監(jiān)管高層就此也做出相關(guān)提醒越平。
l長沙晚報：長沙市政府辦公廳下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強房地產(chǎn)市場監(jiān)管的通知》×槠龋《通知》規(guī)定秦叛，商品房認(rèn)購協(xié)議預(yù)訂人與網(wǎng)簽備案人須保持一致；房地產(chǎn)企業(yè)不得收取備案價格范圍之外的電商費瀑粥、團購費挣跋、茶水費等其他任何價款或費用。
l發(fā)改委：召開進(jìn)一步激發(fā)民間有效投資活力狞换、促進(jìn)經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展全國電視電話會議避咆。發(fā)改委副主任張勇強調(diào)舟肉，規(guī)范有序推進(jìn)PPP，鼓勵民間資本參與牌借。多向民營企業(yè)推介前期工作成熟度气、基本具備開工條件的PPP項目
l工信部等五部委：發(fā)布《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》。對傳統(tǒng)能源乘用車年度生產(chǎn)量或者進(jìn)口量不滿3萬輛的乘用車企業(yè)膨报，不設(shè)定新能源汽車積分比例要求磷籍；達(dá)到3萬輛以上的，從2019年度開始設(shè)定新能源汽車積分比例要求现柠。
l標(biāo)普：萬達(dá)商業(yè)評級從BBB－／負(fù)面觀察調(diào)整為BB／負(fù)面院领，子公司評級下調(diào)至BB－。在標(biāo)普評級體系中够吩，低于BBB－的評級為垃圾級比然。下調(diào)評級是為了反映萬達(dá)商業(yè)在商業(yè)模式方面的不確定性。預(yù)計萬達(dá)商業(yè)在房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)的市場地位將會減弱周循。
三强法、全球
l美國：二季度GDP終值為3.1%，超出前值和預(yù)測值3%湾笛，增速創(chuàng)下自2015年一季度以來的最快增速饮怯。消費增速達(dá)3.3%，和初值相同嚎研。市場預(yù)計蓖墅，今年全年的經(jīng)濟增速很難達(dá)到特朗普期望的3%的目標(biāo)。
l美國：9月23日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)27.2萬临扮，預(yù)期27萬论矾，前值25.9萬修正為26萬。上周失業(yè)金申請人數(shù)結(jié)束二連降杆勇，因颶風(fēng)受災(zāi)地區(qū)申領(lǐng)人數(shù)繼續(xù)持續(xù)走高贪壳。首申人數(shù)連續(xù)第134周低于30萬的門檻，為20世紀(jì)70年代以來最長周期蚜退。
l美國8月商品貿(mào)易帳逆差629億美元闰靴，預(yù)期逆差651億美元，前值由逆差651億美元修正為逆差639億美元关霸。美國上周初請失業(yè)金人數(shù)27.2萬传黄，預(yù)期27萬杰扫，前值由25.9萬修正為26萬队寇；9月16日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)193.4萬，預(yù)期199.3萬章姓，前值由198萬修正為197.9萬佳遣。
l美國財長努欽：特朗普稅改計劃有望幫助美國經(jīng)濟在未來10年增長2.9%识埋；特朗普稅改計劃將通過經(jīng)濟增長獲得改革資金，并幫助降低債務(wù)水平零渐；GDP增長6%是樂觀的窒舟，增長2.9%則是可以做到的；這關(guān)乎大面積稅基诵盼，讓稅收政策更加公平惠豺；可能會出現(xiàn)25%的個稅稅率。
l歐洲央行管委利卡寧：歐元區(qū)通脹將緩慢回到目標(biāo)水平风宁，仍需要非常寬松的政策洁墙；前瞻指引現(xiàn)在已成為歐洲央行的永久性政策工具。
l日本央行行長黑田東彥：當(dāng)前經(jīng)濟擴張的可持續(xù)性很高戒财，日本央行會繼續(xù)維持強力寬松政策热监；盡管經(jīng)濟擴張，物價增長依舊疲弱饮寞；當(dāng)前沒有跡象表明日本央行寬松政策引發(fā)了過量金融活動孝扛；預(yù)計通脹將加速走向日本央行目標(biāo)水平。
四幽崩、商品和外匯
l截至9月28日下午收盤苦始，商品多數(shù)下跌，能源化工品與黑色系重挫歉铝，橡膠跌停盈简，焦炭暴跌6.09%，焦煤太示、PTA柠贤、鐵礦石、PVC下挫逾3%类缤，瀝青臼勉、棕櫚油、丙烯餐弱、鄭棉宴霸、乙烯跌逾2%，而雞蛋上漲1.53%膏蚓。
lWTI 11月原油期貨收跌0.58美元瓢谢，跌幅1.11%，報51.56美元/桶驮瞧。布倫特11月原油期貨收跌0.49美元氓扛，跌幅0.85%，報57.41美元/桶。
lCOMEX 12月黃金期貨收漲2.1美元采郎，漲幅0.16%千所，報1289.9美元/盎司。COMEX 12月白銀期貨收漲0.073美元蒜埋，漲幅0.43%淫痰，報16.90美元/盎司。
l在岸人民幣兌美元16:30收盤整份，報6.6699待错，跌0.53%，人民幣中間價報6.6285烈评，跌0.14%朗鸠。
l標(biāo)普500指數(shù)收漲3.02點，漲幅0.12%础倍，報2510.06點烛占。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收漲40.49點，漲幅0.18%沟启，報22381.20點忆家。納斯達(dá)克綜合指數(shù)收漲0.19點，報6453.45點德迹。美國三大股指逼近紀(jì)錄高位芽卿，投資者對特朗普稅改和醫(yī)改前景預(yù)期甚高。
l德國DAX30指數(shù)收漲0.37%胳搞，報12704.65點卸例。法國CAC40指數(shù)收漲0.22%，報5293.77點肌毅。英國富時100指數(shù)收漲0.13%筷转，報7322.82點。歐股連漲六天悬而，建筑和化工板塊助其創(chuàng)4月份以來最長連漲天數(shù)呜舒。
l日經(jīng)225漲0.47%，報20363.11點笨奠。韓國KOSPI指數(shù)漲0.02%袭蝗，報2373.14點。
五般婆、資金面
l今日情況
9月29日到腥，今日資金面比較寬松，早盤部分股份制銀行和大中型城商農(nóng)商有少量缺口蔚袍，大行有一定融出乡范。市場內(nèi)隔夜和跨季資金需求旺盛，價格較高。10點后篓足，隔夜融出陸續(xù)增加，價格回落至加權(quán)闰蚕。午后栈拖，隔夜供給比較充足，尾盤減點没陡∩矗跨季資金供給有所增加，價格稍有回落盼玄。
今日央行公告稱臨近月末財政支出力度加大贴彼，對沖央行逆回購到期等因素后銀行體系流動性處于較高水平，9月29日不開展公開市場操作埃儿，今日公開市場到期量為700億元器仗，央行單日回籠資金1600億元。
國慶節(jié)前的最后一個交易日終于過去了童番，這周的資金市場真是腥風(fēng)血雨精钮，周一開始，資金價格便開始上漲剃斧，之后轨香，隨著央行每天的資金回籠，加上假期越來越臨近幼东，資金價格越走越高臂容，直到周四，財政開始向銀行體系注入流動性之后根蟹，資金面終于出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)脓杉。
今日資金價格除7D價格上漲明顯之外，其他期限品種價格紛紛下降简逮，其中丽已，隔夜下降28BP至2.78%，14D價格下降10BP至5.05%买决，21D則遭遇滑鐵盧沛婴，單日下降91BP至5.18%。
成交量上來看督赤，全天總成交量1.9萬億嘁灯，較昨日減少7489億元，這可能主要是由于最后一個交易日躲舌，部分公司請假人員較多丑婿，為避免人人手不夠?qū)е虑逅愠霈F(xiàn)問題，部分機構(gòu)已經(jīng)提前做好了跨季交易，今日不再安排交易羹奉，其中秒旋，隔夜資金成交量下降8587億元，這主要是由于明天大部分非銀機構(gòu)不上班诀拭，而銀行基本仍需輪休迁筛，這使得非銀在今天沒法進(jìn)行隔夜資金操作，從而使得隔夜成交量下降巨大
l央行動作年度總覽
本年一季度凈回籠4180億耕挨，二季度投放4302億细卧，三季度回籠705億，前三季度凈回籠583億筒占。截至今日贪庙，全面凈回籠1450億，但全年預(yù)計凈回籠16288億翰苫。
l前三季度跨季回顧
前三季度資金價格走勢情況止邮，可以看出來，6月份是相對3月和9月來說奏窑，跨季跨得最為平穩(wěn)的一次了农尖。
六、利率和債券價格
1良哲、全國銀行間債券市場結(jié)算總量為24589.04億元盛卡，較上日減少6.96%，交易結(jié)算總筆數(shù)為8910筆筑凫。
2滑沧、10年期國債利率下跌0.99BP，為3.61%巍实；10年期國開債利率下跌2.25BP滓技，至4.19%。
國債期貨高開后震蕩略走低多數(shù)收跌棚潦，銀行間現(xiàn)券交投清淡窄幅波動令漂，IRS多數(shù)下行，主要回購利率多數(shù)下行丸边。10年主力合約T1712跌0.07%報95.190元叠必，5年主力合約TF1712跌0.01%報97.695元。銀行間現(xiàn)券成交清淡行情波動不大妹窖，10年期農(nóng)發(fā)活躍券170410收益率下行0.91bp報3.96%纬朝，僅成交17筆；10年期國開活躍券170215收益率下行0.25bp報4.19%骄呼，僅成交19筆共苛；10年期國債活躍券170018收益率上行0.31bp報3.6150%判没，僅成交13筆。
