上一篇跟著指數(shù)基金跑贏通貨（一）我們已經(jīng)有了定投的觀念和關于指數(shù)基金的優(yōu)點，定投思想應該運用在價格波動較大的股票型基金才有意義浅蚪，而指數(shù)基金作為被動型選擇的股票基金，很好的避免了人的天性烫罩、倒閉以及會持續(xù)向上惜傲。好，于是我們可以歸納出如下定投計劃贝攒。

1盗誊、定好定投期限3年以上和固定的定投日。（請務必各種設置鬧鐘和提醒隘弊，因為定投的意義在于堅持）

2哈踱、每月查看哪個指數(shù)基金最值得購買。（比如可以賣10元的東西梨熙，當它只賣3元开镣、4元時，肯定是值得購買的時候）

3咽扇、把之前定投的錢贖回邪财，和本月定投的錢一起買入本月最值得投資的指數(shù)基金。（手動操作质欲，所以在此強調一定要設置各種定投提醒Ｊ鞑骸）

4、如果都不值得購買了嘶伟，全部贖回移至貨幣型基金怎憋。

這個時候，齊先生會問九昧，這樣操作手續(xù)費太多了吧绊袋，我們選基金定投不是為了省時方便嗎，不能做成自動定投嗎铸鹰？額愤炸，首先還是問一下大家做投資股票基金的目的吧，股票基金作為一個可以獲取較高收益的方向之一掉奄，我們的目的當然還是收益了规个，關于手續(xù)費和自動定投的，大家可以先了解一下定投的兩種方式姓建，場內定投和場外定投诞仓。

發(fā)生贖回和重新購買確實會增加手續(xù)費，可是我們把進行自動定投時所需要的平臺服務費省下來是不是就可以了速兔，選擇場內定投本身就可以節(jié)省一定服務費墅拭，為了省服務費本身就不能指望機器給我們操作定投咯，關鍵還是涣狗，我們必須用低買高賣的策略去最大程度攤平我們的成本谍婉，獲取我們的收益哇舒憾！~~設定成每月定投，而不是因為指數(shù)是動態(tài)變化的就需要每周或每天調整一次穗熬，就是簡便可行的體現(xiàn)啦镀迂，而且據(jù)長投統(tǒng)計，周操作和月操作的收益區(qū)別不大唤蔗，耶~~

那么步驟1探遵、3的重點就是設置好提醒，自己操作妓柜，也是分分鐘搞定的箱季，最關鍵的核心還是在步驟2，怎么選擇最值得購買的基金呢棍掐？步驟4藏雏，怎么判斷都不值得購買了呢？我們都需要量化的依據(jù)判斷作煌。

首先掘殴，選擇值得購買的基金就是選擇被市場低估的那個，那么判斷市場是低估還是高估的方法呢最疆？大盤點數(shù)杯巨？市盈率?市凈率蚤告？

大盤點數(shù)法：根據(jù)大盤點數(shù)這個方法非常常見努酸，很多人以3000點作為基準，比如地域3000點杜恰，2700點時就多買一點获诈，4000點以上的時候我就減少定投，分批撤出心褐。但是這樣準確嗎舔涎？

首先指數(shù)是長期向上的，以香港恒生指數(shù)為例逗爹，1964年只有100點亡嫌，而現(xiàn)在是23000多點，我們的A股市場1990年時是100多點掘而，你又怎么能拿現(xiàn)在的3000點作為基準呢挟冠。

再者，不同指數(shù)基金實在不好對比袍睡。恒生指數(shù)23000點是低估還是高估知染，上證指數(shù)3000點是高估還是低估？

市盈率：PE=市值/凈利潤斑胜，數(shù)值越低控淡，越被低估嫌吠，值得投資（舉例，比如一家公司的市值是100萬美元掺炭，每年公司凈利潤是10萬美元辫诅，那么市盈率就是100萬/10萬等于10倍，那么如果你拿100萬去收購了這家公司竹伸，每年給你10萬回報率泥栖，10年就夠了，可是如果這家公司的凈利潤是每年1萬勋篓，那么市盈率是100吧享，你可能就要等100年才回本了）它作為一項判斷指標，也是有道理的譬嚣。

但是問題在不同國家地區(qū)钢颂，估值中樞不一樣，有的15倍是高估拜银，有的15倍是低估殊鞭，比如近幾年國企指數(shù)是12.5倍，滬深300指數(shù)是17倍尼桶，那么同樣是15操灿，一個就被高估了，一個就被低估了泵督，其次趾盐，經(jīng)濟是動態(tài)變化的，所以企業(yè)的凈利潤本身就是變化的小腊，且容易造假救鲤。

市凈率：PB=市值/凈資產(chǎn)，同樣數(shù)值越低秩冈，越值得投資本缠。但和市盈率同樣，不能作為絕對和唯一的標準入问。

長投提出新的量化標準——指數(shù)溫度丹锹，如果溫度很低，是寒冬芬失，等待春天到來楣黍，如果溫度過高，就是人間地獄了麸折，隨時會灰飛煙滅咯锡凝。

那么指數(shù)溫度到底是什么哩？首先垢啼，分別獲取指數(shù)當前PE和PB在歷史數(shù)據(jù)中的正態(tài)分布值窜锯，然后把它們相加求平均张肾，根據(jù)一定的公式就可以算出某個指數(shù)的指數(shù)溫度了。

指數(shù)溫度的原理：10塊錢一斤的草莓大家都沒有概念是貴還是便宜锚扎，可是如果說今天的草莓價格溫度是9度吞瞪，那么你就會有概念，在過去的歷史里驾孔，只有9%的時間是比今天更便宜的芍秆，也就是說，現(xiàn)在的草莓是便宜的翠勉。

指數(shù)溫度的原理也是如此妖啥，正態(tài)分布計算函數(shù)，這個函數(shù)是為了計算出當前的PE在歷史分布中處于什么水平对碌，四個參數(shù)荆虱，第一個參數(shù)是需要計算的對應的值，也就是最新的數(shù)據(jù)朽们，比方說是17倍PE怀读，第二個參數(shù)是分布的算術平均值，使用EXCEL的Average函數(shù)計算骑脱，第三個參數(shù)是分布的標準偏差菜枷，可以使用EXCEL的STDEV函數(shù)計算，第四個參數(shù)是邏輯值叁丧，填固定值1即可啤誊。

以上為長投網(wǎng)理財課程學習筆記。具體選擇多少資金定投歹袁，怎么根據(jù)溫度進行定投坷衍，會在長投網(wǎng)學習結束后實操文章里繼續(xù)講述寝优。