? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?對互聯(lián)網(wǎng)金融健康長遠(yuǎn)發(fā)展充滿信心，把最好的平臺留給投資人

P2P網(wǎng)貸基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和新的借貸模式耍休，超越了傳統(tǒng)熟人社會個人借貸模式撇贺，也超越了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)小微借貸的局限，部分滿足了個人佃乘、小微企業(yè)的消費(fèi)和經(jīng)營性貸款需求犬金，同時也在一定程度上豐富了大眾理財(cái)?shù)倪x擇。在發(fā)展過程中，基于實(shí)際需求晚顷，P2P借貸敏銳峰伙、積極地采用大數(shù)據(jù)風(fēng)控等創(chuàng)新技術(shù)，促進(jìn)了中國征信體系建設(shè)该默，充實(shí)了中國數(shù)字普惠金融的內(nèi)涵瞳氓，探索了數(shù)字普惠金融的多樣性實(shí)踐。

近期P2P網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)一系列暴雷現(xiàn)象栓袖，我們從宏觀匣摘、中觀、微觀層面歸納了本次危機(jī)的主要原因：

宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面：1）整體流動性收緊致使P2P平臺資金供給面承受壓力裹刮；2）實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊張致借款端違約率上升音榜；3）居民消費(fèi)杠桿大幅度提高使借款人還款能力下降；4）P2P網(wǎng)貸整改備案延期一定程度上影響了投資者信心捧弃。

行業(yè)中觀方面：1）資產(chǎn)端同質(zhì)化競爭導(dǎo)致劣質(zhì)資產(chǎn)增多赠叼； 2）在監(jiān)管不明朗的情況下部分借款人惡意拖欠；3）投資人的剛兌預(yù)期等導(dǎo)致平臺自身償付壓力巨大违霞；4）部分平臺自融和關(guān)聯(lián)擔(dān)保等隱患致風(fēng)險累積嘴办、集中爆發(fā)。

平臺微觀方面：1）部分平臺風(fēng)控能力不足买鸽、借款人逾期嚴(yán)重涧郊；2）部分平臺期限錯配致流動性壓力加大；3）部分平臺自身財(cái)務(wù)狀況惡化眼五，資金鏈斷裂妆艘；4）少量平臺存在惡意欺詐行為。

以上因素中弹砚，大部分并非最近出現(xiàn)双仍，但在流動性緊張、政策預(yù)期不明桌吃、部分影響力較大的平臺“爆雷”等因素朱沃，沉重打擊了投資人信心，使危機(jī)集中爆發(fā)茅诱。監(jiān)管層逗物、自律組織、頭部平臺對危機(jī)采取了積極應(yīng)對的措施瑟俭。

P2P的未來

1）國家政策支持P2P前幾年翎卓，有關(guān)“P2P合不合法”的討論很多，近幾年隨著監(jiān)管政策的陸續(xù)出臺摆寄，P2P被定義為網(wǎng)貸信息中介失暴，也就是有了合法的身份坯门。2016年8月，四部委聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》逗扒，明確網(wǎng)貸平臺信息中介的本質(zhì)古戴。2017年2月和8月分別下發(fā)的《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》和《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動信息披露指引》，引導(dǎo)P2P不斷向規(guī)范的道路上前行矩肩。P2P定位為傳統(tǒng)銀行的補(bǔ)充现恼，服務(wù)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)不到的地方。國家是承認(rèn)并支持P2P網(wǎng)貸的黍檩，這點(diǎn)必須要肯定叉袍。其實(shí)，國家對于P2P的態(tài)度刽酱，是在監(jiān)管的條件下規(guī)范發(fā)展喳逛，通過控制P2P的規(guī)模來降低風(fēng)險，就像對余額寶限額一樣肛跌。新華社艺配、央視多次正面報(bào)道過P2P，近期新華社發(fā)文評P2P：“不能因短期內(nèi)出現(xiàn)的問題就否認(rèn)”衍慎。如果現(xiàn)在還有人說P2P不合法转唉，國家要取締之類的話，我只能說他完全不看政策稳捆、不了解金融赠法。（2）P2P已成為支持小微企業(yè)，發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要力量融資難乔夯、融資貴一直是我國中小企業(yè)發(fā)展的難題砖织，小微企業(yè)普遍受到“所有制歧視”和“規(guī)模歧視”，融資成本高末荐、融資渠道狹窄侧纯、獲得的信貸資金較少。銀行為了防范風(fēng)險甲脏，傾向?qū)⑿刨J投向信息質(zhì)量較好的大企業(yè)眶熬。小微企業(yè)由于信息不對稱，普遍獲得銀行貸款難块请。因?yàn)楫?dāng)信息不對稱導(dǎo)致欺詐風(fēng)險上升時娜氏，銀行在心理上會采取“避險”行為，寧可少放款也不能冒風(fēng)險墩新。但小微企業(yè)也需要融資贸弥，光靠銀行的力量肯定不夠，所以要發(fā)展民間金融海渊，P2P正好通過自己的優(yōu)勢來服務(wù)這些小微企業(yè)绵疲。根據(jù)監(jiān)管辦法哲鸳，網(wǎng)絡(luò)借貸金額應(yīng)當(dāng)以小額為主，個人在同一平臺借款不超過20萬最岗，企業(yè)在同一平臺不超過100萬帕胆。借20萬的個人，大多都是個體工商戶般渡，借款100萬以內(nèi)的企業(yè)，大多是小微企業(yè)芙盘，這些用戶平常很難在銀行借到錢驯用。P2P正好利用對碎片化資金的有效整合，為中小企業(yè)提供新的融資窗口儒老『牵看看各P2P平臺的業(yè)務(wù)，大多以車貸驮樊、三農(nóng)貸款薇正、針對小微企業(yè)的供應(yīng)鏈金融為主。除了傳統(tǒng)銀行囚衔，P2P算是小微企業(yè)獲得貸款的最優(yōu)惠渠道挖腰，很多民間機(jī)構(gòu)的放貸利率接近月息3分，P2P相比這些民間機(jī)構(gòu)练湿，正規(guī)多了猴仑。（3）P2P能更好的發(fā)展普惠金融

普惠金融是國家一直倡導(dǎo)的政策，在XX工作報(bào)告中多次提及要加快金融體制改革肥哎，支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)展普惠金融業(yè)務(wù)辽俗。普惠金融的目標(biāo)人群為小微企業(yè)、農(nóng)民篡诽、城鎮(zhèn)低收入人群崖飘，而這正是P2P平臺的服務(wù)人群，P2P平臺投資人的錢主要借給了中小企業(yè)主杈女、農(nóng)民朱浴、藍(lán)領(lǐng)。這部分用戶借款金額小碧信、分散赊琳，光靠傳統(tǒng)金融的力量肯定不夠，需要P2P去補(bǔ)充服務(wù)砰碴□锓ぃ可以說，P2P的發(fā)展與國家的普惠金融戰(zhàn)略高度一致呈枉。P2P具有高效趁尼、便捷埃碱、低成本、低門檻酥泞、個性化等天然特點(diǎn)砚殿，在踐行普惠金融，服務(wù)長尾人群方面有著獨(dú)特的優(yōu)勢芝囤，這也是國家要支持P2P的原因似炎。（4）P2P推動科技金融的發(fā)展近年來，科技金融熱潮席卷全球悯姊，像大數(shù)據(jù)羡藐、區(qū)塊鏈、人工智能等前沿技術(shù)受到了越來越多的重視悯许∑袜拢科技金融作為金融創(chuàng)新的一種模式，服務(wù)傳統(tǒng)金融的縫隙市場先壕，有效的補(bǔ)充了傳統(tǒng)金融的不足瘩扼。P2P平臺以技術(shù)為金融創(chuàng)新，利用自己互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)垃僚，降低信息成本集绰，擴(kuò)大信息來源，加速信息傳遞冈在，使得金融服務(wù)的成本降低倒慧。一些平臺通過大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型、針對特定行業(yè)的“SaaS+金融”方案包券、精準(zhǔn)營銷方案等技術(shù)纫谅，提高金融運(yùn)行效率和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。洗牌之后的P2P溅固，原本一直很穩(wěn)的像米族金融付秕，有利網(wǎng)等這些有名的平臺，將更會受到投資人的青睞侍郭。

今天已是至暗時刻询吴，明天的曙光離我們不遠(yuǎn)。