2021年5月8日? ? ? ? 周六
1、問： 有個雪球產(chǎn)品就是賣出中證500期權(quán)對沖，獲得阿爾法收益的保單保費(fèi)。這樣也就壓制了500的上漲幅度考廉？那么如果阿爾法收益消失了或減少了秘豹，買保險的人少了携御，是不是變相的能使500指數(shù)回復(fù)上漲的幅度，就是把沒漲的幅度漲回來既绕。望解答謝謝您啄刹。
答：你說的對！未來小盤股會有上漲凄贩，也是均值回歸誓军。月盈則虧，月晦則明疲扎，這個自然規(guī)律總是在起作用的昵时。
2、問：疫情出現(xiàn)反復(fù)椒丧，印度變異病毒壹甥，原來預(yù)期貨幣政策收緊或中性，現(xiàn)在是不是轉(zhuǎn)寬松預(yù)期了壶熏？所以句柠，黃金大漲，接著眉飛色舞。那么溯职，有色是不是還有一段行情呢精盅？
答：周期己經(jīng)結(jié)果了，有色行業(yè)確定性的上漲機(jī)會己經(jīng)沒有了谜酒。但是叹俏，你說它以后會不會再漲，不好說了僻族，確定性沒了她肯。也可能上漲，也可能不漲在這震蕩鹰贵，也可能下跌晴氨，也不確定下跌〉锸洌總之籽前，任何方向的確定性都沒有了。
2敷钾、問：場內(nèi)好多etf基金枝哄，會一直存在嗎？會突然清盤么阻荒？從非系統(tǒng)性風(fēng)險上來說挠锥，怎么判斷一支etf基金是否安全呢？看規(guī)模嗎侨赡？
答：指數(shù)可以永續(xù)的存在蓖租，但跟蹤而生成的基金不可能永久存在的，都有被清盤的可能羊壹。行業(yè)指數(shù)是有非系統(tǒng)性風(fēng)險的蓖宦，有些行業(yè)會隨著經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展而消失，如bb機(jī)油猫、膠券行業(yè)都逐步被淘汰稠茂。而寬基指數(shù)就沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險，相對比較穩(wěn)定情妖，因?yàn)樗烁餍懈鳂I(yè)睬关，可以說包羅萬象，涉及生活的方方面面毡证。但是电爹，系統(tǒng)性風(fēng)險都是存在的，也是不可避免的情竹。是基金都有非系統(tǒng)性風(fēng)險藐不。一支etf基金是否安全匀哄，主要看它的規(guī)模，平時的成交量和長期收益情況雏蛮。跟蹤同一指數(shù)etf基金很多涎嚼，真正表現(xiàn)好的也就那么幾支。
3挑秉、問：上證紅利有10%的收益了法梯，賣了還是繼續(xù)拿住呢？
答：這種基金應(yīng)當(dāng)長期持有的∠牛現(xiàn)在是周期階段6立哑，也正是紅利指數(shù)見效益的時候，因?yàn)樗某煞莨芍幸鲈睿胁簧僦芷陬惞善鳖醮隆Ａ硗猓?0%的收益就想賣掉，那你的投資目的是什么产喉？來回交手續(xù)費(fèi)么捂掰？怕下跌么？如果是你投資策略的盈利目標(biāo)己經(jīng)達(dá)到曾沈，也可以这嚣。
4、問： 股市有個5窮6絕7翻身的顏語塞俱。如果說每年567月行情都不太好（應(yīng)該對國開債沒啥）姐帚，那我己經(jīng)做好的股2債8的資產(chǎn)配置，還繼續(xù)買入么障涯？還是也等過幾月后買更好罐旗？
答：繼續(xù)買吧，你做的是股2債8組合像樊，股市好壞與你的組合關(guān)系不大尤莺，最近債市表現(xiàn)較好旅敷，收益己經(jīng)抬頭生棍，倒是有利于提高組合收益。
5媳谁、問：假如某主動管理型基金歷史最大回撤25%涂滴，如果現(xiàn)在回撤達(dá)到了20%，是不是意味著現(xiàn)在買入的話晴音，安全邊際相對比較高呢柔纵？還是說這個方法不靠譜，要看市場整體估值情況锤躁。謝謝搁料。
答：對主動管理型基金來說，它的倉位和成份股比例不確定，經(jīng)常變化郭计，用以前的歷史最大回撤率指標(biāo)來考核它現(xiàn)在持股比例下的投資安全邊際霸琴，不可靠，也不準(zhǔn)確昭伸，具有不確定性梧乘，以前的數(shù)字只能參考。用這個指標(biāo)考察指數(shù)基金的安全邊際還可以庐杨。
