初步寫理財10——場內(nèi)貨基

一般人都會以貨幣基金代替活期;
單獨說說栏渺,場內(nèi)貨基
缺點
1现喳,盯盤浪費時間凯傲;
2,收益低于場外嗦篱;

以下是雪球財經(jīng)的詳細描述
https://xueqiu.com/9709448326/82037131

場內(nèi)貨幣基金是指可以在二級市場上交易流通的貨幣基金 冰单, 投資者可以使用證券交易所賬戶 , 進行貨幣基金的買賣交易和申購贖回 灸促, 此處所說的“場內(nèi)”是指二級市場 诫欠, 或者說證券交易市場 涵卵。 場內(nèi)貨幣基金既可以享受傳統(tǒng)貨幣基金的收益 , 又不失靈活 荒叼, 滿足投資者賬戶內(nèi)閑置資金的T+0交易需求 轿偎, 不影響資金使用效率 。

1 被廓、 場內(nèi)貨幣基金分類

場內(nèi)貨幣基金可以分為: 申贖型 坏晦、 交易型 、 和交易兼申贖型三類 嫁乘。

申贖型場內(nèi)貨幣基金

基金編碼“519”開頭 昆婿, 申贖型場內(nèi)貨幣基金只能在場內(nèi)進行申贖而無法進行交易 。 相對于普通貨幣基金 蜓斧, 其申贖的資金使用效率較高 仓蛆。

計息規(guī)則 , “算頭不算尾” 挎春, T日申購 多律, 當日享受收益; T日贖回 搂蜓, 不享受當日收益 狼荞。

交易規(guī)則: T日申購的份額 , T+1日可贖回 帮碰。 T日贖回后T日資金可用 相味, T+1日可取 。

交易型場內(nèi)貨幣基金

基金編碼以“511”開頭 殉挽, 場內(nèi)交易型貨幣基金除了可以在場內(nèi)申購贖回以外 丰涉, 還可以像股票一樣在場內(nèi)交易 , 并且可以T+0交易 斯碌, 當日買賣 一死, 這點相對于國債逆回購更加靈活 , 可以做到股票和貨幣基金之間的靈活轉(zhuǎn)換 傻唾, 比如上午買入貨幣基金 投慈, 下午發(fā)現(xiàn)有股票機會 , 隨時可以賣出貨幣基金 冠骄, 買入股票 伪煤。

計息規(guī)則: 買賣“算頭不算尾” , T日買入 凛辣, 當天享受收益 抱既, T日賣出 , 當天不享受收益扁誓; 申贖“算尾不算頭” 防泵, T日申購 蚀之, T+1日享受收益 , T日贖回 捷泞, T日享受收益 足删, T+1日不享受收益 。

交易規(guī)則: T日買入 肚邢, T日可贖可賣 映胁, T日賣出 京痢, 資金T日可用 胀溺, T+1日可炔烧隆复哆; T日申購 掂骏, T+2日可賣可贖 焕毫, T日贖回 拉岁, 資金T+2日可用可取 惠桃。

交易兼申贖型場內(nèi)貨幣基金

基金編碼以“159”開頭 浦夷, 既可以在市場上T+0交易 , 又可以T+0申贖 辜王, 是目前市場上交易效率最高的場內(nèi)貨幣基金 劈狐。

計息規(guī)則: “算尾不算頭” , T日申購或買入 呐馆, T+1日享受收益肥缔; T日贖回或賣出 , T日享受收益 汹来, T+1日不享受收益 续膳。

交易規(guī)則: T日買入 , T日可贖可賣 收班, T日賣出 坟岔, 資金T日可用 , T+1日可人よ搿社付; T日申購 , T日可賣可贖 邻耕, T日贖回 瘦穆, 資金T日可用 , T+1日可取 赊豌。

一個特殊情況: 對于T日賣出或贖回 扛或, 資金T+1日可取的情況 , 如果資金是T日轉(zhuǎn)入的 碘饼, 那么T日就可用可取 熙兔。 比如 悲伶, T日轉(zhuǎn)入資金 , T日買入 住涉, T日賣出 麸锉, 則資金T日可用可取 。

2 舆声、 獲利手段

基金收益

場內(nèi)貨幣基金歸根結(jié)底是一個貨幣基金 花沉, 買入或申購后可以享受貨幣基金的收益 , 最近一般年化3+% 媳握。 大部分場內(nèi)貨幣基金的凈值采用固定凈值 碱屁, 一份100元 , 每日收益單獨結(jié)算 蛾找, 類似于傳統(tǒng)基金 娩脾。 少數(shù)場內(nèi)貨幣基金 (比如銀華日利) 采用累積凈值 , 收益在每年年底結(jié)算 打毛。

交易價差

對于場內(nèi)交易型貨幣基金 柿赊, 可以類似股票一樣進行交易 , 由于基金申贖在額度和時間方面存在的局限性 幻枉, 在市場資金面變化的情況下 碰声, 交易價格會產(chǎn)生折溢價 。 因為折溢價的存在 熬甫, 就可以獲得價差收益 奥邮, 折價買入 , 溢價賣出 罗珍。

市場套利

由于基金的申贖不存在折溢價問題 洽腺, 都是按凈值處理 , 因此 覆旱, 可以利用二級市場交易的折溢價 蘸朋, 同一級市場申贖平價之間的差異進行套利 , 具體可以分為兩類:

1 扣唱、 市場折價交易的時候 藕坯, 買入 , 然后贖回 噪沙。 對于交易型場內(nèi)貨幣基金 (基金編碼以“511”開頭) 炼彪, T日買入 , T日可以贖回 正歼, T日享受收益 辐马, T+1日不享受收益 , 資金T+2日可用可取 局义, 因此 喜爷, 折價收益必須要超過基金的一日收益 冗疮, 才值得套利 。 對于交易兼申贖型場內(nèi)貨幣基金 (基金編碼以“159”開頭) 檩帐, T日買入 术幔, T日可贖回 , 資金T日可用 湃密, 只要有折價就可以套利 诅挑。 如果沒有贖回額度的限制 , 理論上來說交易兼申贖型場內(nèi)貨幣基金是不應(yīng)該出現(xiàn)折價的 泛源。

2 拔妥、 市場溢價交易的時候 , 申購 俩由, 然后到市場賣出 毒嫡。 對于交易型場內(nèi)貨幣基金 (基金編碼以“511”開頭) 癌蚁, T日申購 幻梯, T+1日享受收益 , T+2日可賣 努释, 因此 碘梢, 價差要超過一日基收益 , 并且 伐蒂, 在T+2日價差仍然還要存在 煞躬, 才能成功套利 , 條件比較苛刻 逸邦。 對于交易兼申贖型場內(nèi)貨幣基金 (基金編碼以“159”開頭) 恩沛, T日申購 , T日可賣可贖 缕减, 只要有折價就可以套利 雷客。 如果沒有申購額度的限制 , 理論上來說交易兼申贖型場內(nèi)貨幣基金不應(yīng)該出現(xiàn)溢價 桥狡。

計息方式套利

由與計息方式有“算頭不算尾”和“算尾不算頭”的差異 搅裙, 因此 , 可以周四持有“算尾不算頭”的基金 裹芝, 周五賣出 部逮, 這樣仍然可以享受周五 、 六 嫂易、 日的收益 兄朋, 賣出的資金買入“算頭不算尾”的基金 , 這樣也可以享受的周五 怜械、 六 蜈漓、 日的收益 穆桂, 這樣可以多吃三天利息 , 不過 融虽, 正因此 享完, 周五的時候 , “算頭不算尾”的基金一般會出現(xiàn)溢價 有额, 而“算尾不算頭”的基金會出現(xiàn)折價 般又, 套利是否劃算 , 取決于二者之間差異 巍佑, 是否可以超過基金的3日收益 茴迁。 另外 , 此策略同樣適用于除周末以外的其他節(jié)假日 萤衰。

總體而言 堕义, 套利的規(guī)則比較復(fù)雜 , 肉也不算多 脆栋, 對于場內(nèi)貨幣資金的使用 倦卖, 主要還是在不失靈活性的前提下 , 賺取貨幣基金本身的收益 椿争。 另外 怕膛, 同普通貨幣基金類似 , 場內(nèi)貨幣基金的申購贖回一般都沒有費用 秦踪。 場內(nèi)交易貨幣基金大部分券商也不收傭金 褐捻, 個別收費的奇葩券商 , 請小心避開 椅邓, 如果不確定的 柠逞, 可以給自己的券商客服電話核實 , 這點蚊子肉 景馁, 就沒必要分給券商一口板壮。

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