一. 正確認(rèn)識股票投資
1.1 股票不是洪水猛獸
聽了太多炒股跳樓锐峭，害得家破人亡的新聞報道，讓很多老百姓對股市諱莫如深；
還有一部分人盈电，本來有意愿嘗試一下，但老聽別人說：A股市場不成熟杯活，進(jìn)去都被割韭菜匆帚。一直沒有邁出那一步；
另外還有的人會說：能玩懂智能手機搶搶紅包就不錯了旁钧，股市太復(fù)雜吸重，搞不懂搞不懂。何況都說股市7虧2平1負(fù)歪今，我沒有信心不虧錢嚎幸；
1.2 股票也不是提款機
另一部分人態(tài)度截然相反，他們看到的全是有人在股市里資產(chǎn)翻倍寄猩，甚至數(shù)倍嫉晶；有人通過炒股實現(xiàn)了財務(wù)自由。于是他們把股市當(dāng)成提款機，想著隨便扔點錢進(jìn)去车遂，就能翻好幾倍取出來封断。
1.3 股票到底是什么
上述兩種觀念當(dāng)然都不對。做股票投資先要對股票有個正確的認(rèn)識：
股票是股份公司發(fā)行的所有權(quán)憑證舶担，是股份公司為籌集資金而發(fā)行給各個股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券坡疼。每股股票都代表股東對企業(yè)擁有一個基本單位的所有權(quán)。(摘自百度百科)
股票股票衣陶，它既是“股”柄瑰，也是“票”。怎么理解：“股”代表股份剪况，持有了股教沾，就意味著你成了企業(yè)的股東，你的收益也就與企業(yè)的經(jīng)營綁定在一起译断；“票”代表交易憑證授翻，意思是你持有的這個股份是可以交易的。交易就會有對應(yīng)的價格孙咪，在交易過程中的價格差也決定了你的收益或者虧損堪唐。
二. 股票投資的收益從哪里來
從上面的闡述可以看出，股票投資的收益來自兩方面：企業(yè)價值增漲和股票買賣的價差翎蹈。
2.1 企業(yè)價值增漲
舉個例子: A公司發(fā)行了100萬股股票淮菠，每股價格10塊，那A公司的市值就是1000萬荤堪。你持有1萬股合陵，就相當(dāng)于你擁有了1/100個A公司。隨著A公司不斷擴大經(jīng)營澄阳，公司的價值也持續(xù)增長拥知，你持有的1/100個A公司的價值自然也就增長了。
你可能會說不是所有的企業(yè)都在增漲碎赢，畢竟每天都有那么多企業(yè)在虧損甚至倒閉的举庶。但過去40年，中國經(jīng)濟(jì)高速增漲揩抡，綜合來看企業(yè)也是同步增漲的户侥。從股市的走勢來看，也能夠印證這一點：基本維持每年8-10%的增漲峦嗤。另一個角度蕊唐，股神巴菲特近45年的年化投資收益率26%，他大方的承認(rèn)“這很大程度得益于美國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增漲”烁设。
這里面還有另一個問題: 企業(yè)的價值增漲會如實反應(yīng)在股票價格上嗎替梨？因為我們最終需要交易股票才能拿到實實在在的錢钓试。還是巴菲特他老人家做過一個很形象的比喻：股票價值和價格的關(guān)系就像溜狗的人和被溜的狗，狗可能跑在人的前面副瀑，也可能跑在人的后面弓熏，但終歸是跟著主人一直前進(jìn)的。意思是價格會圍繞價值波動糠睡，但只要價值是持續(xù)增漲的挽鞠，價格也會跟著增漲。
理解了上面的兩個問題 狈孔，就對股票的收益來源有了一個正確的認(rèn)識信认。實際上投資股票通常還會有一個額外收益--企業(yè)分紅。經(jīng)營比較好的企業(yè)均抽，會定期將經(jīng)營利潤通過分紅的方式回饋給股東嫁赏，也就是持股人。
2.2 價格波動
利用企業(yè)價值增漲賺取收益是利用了股票“股”的屬性油挥，那另一個方式就是利用“票”的屬性潦蝇。票具有交易屬性，那賺錢的方式就是低買高賣(這跟市場上其它商品的交易沒有本質(zhì)區(qū)別)深寥。上面說了攘乒，股票的價格是圍繞的其價值上下波動的，正是有了這種波動翩迈，才有了低買高賣的操作空間持灰。我覺得這也正是“炒股票”的由來盔夜，“炒”就是說把股票價格炒高负饲，然后賣出賺取價差。
不難看出喂链，炒股是一種投機行為返十。投機成功的前提是你能夠判斷什么時候是低點，什么時候是高點椭微。實際上洞坑，預(yù)測短期內(nèi)股票的走勢是很難的，而且是幾乎不可能的(下面會展開論述)蝇率。但是迟杂，市場上確實有很多股民，總結(jié)了很多經(jīng)驗技巧本慕，而且形成了框架體系排拷，專門預(yù)測股票走勢，以此賺錢锅尘。他們被稱為“技術(shù)派”监氢，有興趣的朋友可以自己去了解下，這里不展開。
在這里浪腐，我不扁低技術(shù)流派纵揍，也不否認(rèn)靠這種方式也能賺到錢。我只是認(rèn)為這種方式的錢我賺不了议街，即便賺了也不踏實泽谨。
三. 什么會影響股票價格
3.1 影響股票價格的因素
剛才說了股票價格是圍繞價值上下波動的，那到底哪些因素決定了股票價格傍睹？
這里需要引入一些專用術(shù)語：基本面隔盛、資金面、情緒面拾稳∷笨唬可能很多朋友都聽到過這些詞匯，但到底是什么意思访得，跟炒股有什么關(guān)系基本不懂龙亲。具體的定義各位可以自己查，這三個詞就是對影響股票價格因素的一個歸納：
- 基本面描述了企業(yè)的基本經(jīng)營狀況悍抑，比如營收鳄炉、負(fù)債、利潤搜骡、現(xiàn)金流量等拂盯，常用的衡量指標(biāo)有：PB、PE记靡、ROE谈竿、流動率等等；
- 資金面描述了市場上流動的資金情況摸吠。市場上流動的資金越多空凸，也就有越多的資金流向投資市場(股市是投資市場的一類)，自然價格也容易上漲寸痢。舉個例子呀洲，2015年股市大牛，激活了好多老百姓啼止，拿著大把鈔票投入股市道逗，資金量流入增大，進(jìn)一步刺激股價往上走献烦。相反这橙，08年金融危機的時候补履，市場上到處都沒錢日丹，誰還會拿錢投資股票，股價自然大跌坏平。通常，國家會通過一些貨幣政策來調(diào)整市場上流動資金量锦亦。比如經(jīng)常聽到的降準(zhǔn)舶替、降息，都是增加流動資金的舉措杠园；
- 情緒面描述了市場對于股市或者某只股票的預(yù)期情況顾瞪。不難理解，如果大家認(rèn)為一只股票會漲(通常所說的“看多”)抛蚁，那就會有更多人買入陈醒，價格也就上漲；如果大家認(rèn)為一只股票會跌(通常所說的“看空”)瞧甩，那就會有更多人賣出钉跷，價格也就下跌。通常國家頒布的一些政策肚逸，行業(yè)或者企業(yè)的相關(guān)新聞爷辙，都會影響股民的情緒；
以上就是影響股票價因素的三個方面朦促，其中基本面是針對“股”屬性的膝晾，而資金面和情緒面都是“票”屬性的。
3.2 價格短期不可預(yù)測性
從上面影響股票價格的三個方面务冕，我們可以認(rèn)為股票的短期價格是無法預(yù)測的血当。
短期內(nèi)，企業(yè)的基本面幾乎不會發(fā)生變化禀忆，資金面也不會有較大變化臊旭，但情緒面是無法捉摸的。而且想要準(zhǔn)確預(yù)測股票的走勢油湖，有三個條件必須要滿足：
- 首先價格需要能完全反映各個因素的變化巍扛，我們稱之為市場有效性领跛。如果因素的變化不能完全體現(xiàn)在價格變化上乏德，那因素變化(因)和價格變化(果)之間的因果關(guān)系就無從談起，更別提預(yù)測了吠昭；
- 其次喊括，需要收集全部的變化因素，我們稱之為信息完整性矢棚。只有知道了哪些因素在變郑什，才能推導(dǎo)出股票價格怎么變，如果漏了一些因素蒲肋，那得出的結(jié)果自然不會正確蘑拯；
- 最后钝满，預(yù)測是基于一定規(guī)律可循的，即因素ABC發(fā)生了某些變化申窘，會造成價格一定的波動弯蚜，那下次發(fā)生同樣的變化，我們認(rèn)為價格也會產(chǎn)生同樣的波動剃法。這叫模式可重復(fù)性碎捺。如果這種規(guī)律壓根就不存在，那也沒法預(yù)測贷洲。
很不幸收厨，上述三個條件沒有一個是成立的(或者說到目前為止被證明成立)。作為預(yù)測的理論基礎(chǔ)都不存在优构，自然而然也就不可能作出正確預(yù)測了诵叁。
同樣，我相信有人可能真的找到了一些規(guī)律钦椭，并且運用這些規(guī)律賺到了錢黎休，但我相信有更多人用他們找到的規(guī)律在虧錢。
四. 股票投資的正確姿勢
既然股票價格的波動無法預(yù)測玉凯，什么才是正確的投資姿勢呢势腮？其實這個問題在第二小節(jié)-股票投資的收益從哪里來里已經(jīng)回答了。兩種收益來源漫仆，既然價格波動的錢我們賺不了捎拯，那我們就賺企業(yè)價值增漲的錢嘛。這也就是價值投資理論的核心要義盲厌。
4.1 價值投資
要給價值投資下個定義還真比較難署照，貼一段百度百科的定義
價值投資就是實業(yè)投資思維在股市上的應(yīng)用。凡是買股票時把自己當(dāng)成長期股東的都是價值投資者吗浩。
簡單點說：我覺得你這家企業(yè)不錯建芙，很看好，那我就投資你懂扼，成為你的股東禁荸，等你業(yè)績增漲了，我就獲取相應(yīng)的回報阀湿。
那如何進(jìn)行價值投資赶熟，其實也很簡單(至少說起來簡單)，有人用十個字總結(jié)了：好企業(yè)陷嘴、好價格映砖、長期持有。
- 首先要對企業(yè)做充分的分析灾挨。比如商業(yè)模式怎么樣邑退，市場競爭情況怎么樣竹宋，營業(yè)水平怎么樣，管理層素養(yǎng)怎么樣等等地技∈徘耍總的來說就是判斷這家企業(yè)是不是“好企業(yè)”，具體的分析方法后面再介結(jié)乓土；
- 其次判斷當(dāng)前價格是否合理宪潮。有的企業(yè)雖然好，但價格已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其價值趣苏，這時候買入不僅可能賺不到錢狡相，反而有可能虧錢；
- 在合適的價格買入好企業(yè)股票后食磕，后面要做的就是長期持有尽棕，然后在它不再是好企業(yè)，或者不再是好價格的時候賣出去彬伦。這個聽上去簡單滔悉，其實這個才是最難的；
4.2 分散投資
雖說價值投資的是好企業(yè)单绑，但依然存在各種各樣的風(fēng)險 回官。可能在分析的時候不夠全面搂橙，把“壞企業(yè)”誤當(dāng)成了“好企業(yè)”歉提；可能企業(yè)有意造假，把自己偽裝成“好企業(yè)”区转；還有可能一些你根本無法預(yù)知的黑天鵝事件苔巨，比如奶粉三聚氰氨、白酒塑化劑事件废离。這樣的風(fēng)險一旦發(fā)生侄泽，就會對我們的投資造成很大的損失。
為了應(yīng)對各種風(fēng)險蜻韭，投資中一種重要的策略就是分散悼尾。用通俗的話說就是“不要把雞蛋放在一個籃子里”。而且最好的分散策略湘捎，是要在不同的維度都做好分散：為了預(yù)防股市的風(fēng)險诀豁，我們可以分散一部分資金投資債券或非股型基金窄刘；股市中窥妇，為了預(yù)防A股的風(fēng)險，我們可以投資一些港股娩践；在A股中我們也要盡量投資不同的行業(yè)活翩；在同一個行業(yè)里烹骨，要分散到不同的個股。
有人會說材泄，分散會讓你的收益趨于平均沮焕。那這就回到我們第一節(jié)里說的如何看待股市了，你是來博取高收益的拉宗，還是來長期賺取一個市場合理的收益的峦树。
4.3 其它技巧
上面兩點都戰(zhàn)略層的投資方針，真正實操的時候還有一些實用的技巧旦事，可以避免你買在高點魁巩，或者賣在低點。這部分等后面總結(jié)下再輸出姐浮。
五. 實戰(zhàn)錦囊
剛才在價值投資這一節(jié)谷遂，我說最難的是“長期持有”。為什么這么說卖鲤，這也是我在時間不長的投資經(jīng)歷中最真切的體會肾扰。新手(甚至大部分投資者)最容易出現(xiàn)的兩個問題分別是市場情緒影響個人情緒，以及沒事總想交易蛋逾。
5.1 情緒管理
2015年股市大熱的時候集晚，我還沒有進(jìn)入股市(那時對股票也是回避的態(tài)度)，但看著身邊的朋友不管不顧的拿著鈔票就進(jìn)去了区匣。2019年初甩恼，拿了不多的一點錢來股市試水，正好遇上年初的好行情沉颂，每天看著飄紅的持倉条摸，總想著再弄點錢投進(jìn)去。雖然我之前學(xué)習(xí)了一些風(fēng)險控制铸屉、選股持股策略钉蒲，好像都拋諸腦后了。這時我才想到15年的那些朋友彻坛，好像有些理解了顷啼，同時也讓自己警醒過來。好在雖然我加倉了不少昌屉，但還在可控范圍內(nèi)钙蒙，最終也一直持有到現(xiàn)在。
上面只是自己的一個小例子间驮，當(dāng)你置身其中躬厌，貪婪和恐懼都會一一體現(xiàn)，想要保持理智真的需要很強的心理素質(zhì)竞帽。
管理好情緒的一個好辦法就是先管理好投資的心態(tài):
- 把股票投資當(dāng)做飯后甜點扛施，“主食”還是你的本職工作鸿捧。平時該干嘛干嘛，股票賺錢了可以給自己加個雞腿疙渣；
- 嚴(yán)格控制好資金量匙奴，確保即便虧錢也不會對你的生活質(zhì)量和心理造成影響。投資多少合適妄荔？讓你能夠安心入睡的就是合適的量泼菌；
5.2 克制交易
還有一個投資者容易犯的毛病就是“沒事總想交易”。漲了啦租，想著要不要賣了落袋或者要不要再加點倉多賺點灶轰；跌了，想著是不是該抄底了或者拋了止損刷钢∷癫總之不管什么行情都想操作一下，因為看著價格在那兒上竄下跳的内地，好像不操作就錯過了很多收益伴澄。
上面已經(jīng)論證了，這種短線買進(jìn)賣出是無法預(yù)測價格的阱缓，自然也不能保證贏利非凌。最關(guān)鍵的，這種操作是個負(fù)和游戲荆针。因為券商在中間收了俑金敞嗡。我們假如你這一頓操作過后，不賺也不賠(反正是猜漲跌航背，50%的機會猜對)喉悴，但是每次交易券商收取5%%的俑金。如果每天交易一次玖媚，每月20個交易日箕肃，那每個月你的資金就會縮水1%！用不了10年今魔，你的本金就全賠光了勺像。
所以這種沒事就交易的做法非常不可取。如果你控制不住错森，那最好的辦法就是不要看股票吟宦，你持有企業(yè)的價值不會沒事就變的。
