今天是什么日子

起床：6:17

就寢：22:58

天氣：

心情：心情很好唉匾，每天都有好心情。今天早上的時(shí)間都用來看手機(jī)上的理財(cái)公眾號(hào)文章匠楚，算是投資理財(cái)知識(shí)的學(xué)習(xí)吧巍膘！今天控制住自己了，把大部分時(shí)間都投入到工作中芋簿，打開賬戶和雪球看股價(jià)的次數(shù)少了很多峡懈，這是刻意練習(xí)的結(jié)果，在每天8點(diǎn)30分還沒有開市的時(shí)候打新与斤，然后盡可能的少打開賬戶和雪球查看當(dāng)日的股價(jià)信息肪康，其實(shí)這些股價(jià)漲跌信息對(duì)我來說確實(shí)是干擾因素荚恶，因?yàn)槌謧}股票沒有到賣出的價(jià)位，買賣的價(jià)位都已經(jīng)確定好磷支，按照楊天南的賣出股票的三個(gè)理由：公司基本面惡化谒撼，股價(jià)過高，有更好的投資標(biāo)的雾狈。其中基本面惡化也不是一天兩天就能進(jìn)行完的廓潜，真正重大的事信息會(huì)漫天飛舞，無論是否查看股價(jià)漲跌都可能看到善榛，不會(huì)因?yàn)椴豢垂蓛r(jià)漲跌就錯(cuò)過真正重要的消息辩蛋。基本面惡化前段時(shí)間真的碰到了移盆，就是教培行業(yè)基本面的突然惡化堪澎，其實(shí)真的可以很快，幾天之內(nèi)一切全變了味滞。因?yàn)槲覍?duì)教培行業(yè)不熟悉樱蛤，所以只能根據(jù)股價(jià)來判斷，但我關(guān)注的理念認(rèn)同的公眾號(hào)一個(gè)持有教培行業(yè)股票的都沒有剑鞍，騰騰爸甚至說在行情好的時(shí)候公司都不賺錢昨凡，一旦行情變差，賺錢就更不可能了蚁署，所以選擇公司最好選擇經(jīng)過充分競(jìng)爭(zhēng)并且證明已經(jīng)賺錢便脊，并且好多年都持續(xù)賺錢，賺錢的能力還越來越強(qiáng)的公司才是我們應(yīng)該選擇的對(duì)象光戈。這樣的公司基本面不可能突然惡化哪痰，因?yàn)樾袠I(yè)經(jīng)歷過充分競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)上留下來的都是大浪淘洗后的金沙久妆，政策也不會(huì)突然惡化至我們措手不及晌杰；

股價(jià)過高在現(xiàn)有的持倉股票中不予考慮，至少短時(shí)間內(nèi)不用考慮的筷弦，股價(jià)的上漲需要時(shí)間肋演，并且還在價(jià)值洼地里待著，所以現(xiàn)階段不用因股價(jià)過高而每天盯盤烂琴，即便是股價(jià)漲了爹殊，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到我賣出的點(diǎn)位，盯盤成為對(duì)時(shí)間和注意力的浪費(fèi)奸绷。

至于更好的選擇怀偷，我始終抱有謹(jǐn)慎的態(tài)度捧请，一是因?yàn)椴欢淖詈貌蛔鲆率剑谴_實(shí)也沒有更多的余錢，三是現(xiàn)持有的股票都是優(yōu)質(zhì)的低估的標(biāo)的殖熟，至于確定性，我還是堅(jiān)持持有自己至少了解過的標(biāo)的，別人家的姑娘再漂亮也沒用，始終是別人家的姑娘，自己家的姑娘都照顧不過來父虑。

多出來的時(shí)間做點(diǎn)什么正確的事情呢该酗？其實(shí)我每天做的正確的事情不少，重要的不是每天都有好主意士嚎，重要的是把一個(gè)好主意貫徹執(zhí)行很多年呜魄，我現(xiàn)在需要做的就是把現(xiàn)在做的正確的事情貫徹執(zhí)行很多年，暫時(shí)才執(zhí)行了不到三年莱衩，?并且在每一年中還有很大的提升空間爵嗅，所以現(xiàn)階段沒有必須尋找更多的正確，把現(xiàn)有的正確的事做好了笨蚁，長(zhǎng)期持續(xù)的做下去才是我當(dāng)前應(yīng)該做的事睹晒。早起，閱讀括细，寫作伪很，學(xué)習(xí)投資理財(cái)知識(shí)，跑步奋单，把這些事做好了锉试，我的人生將終身受益。

紀(jì)念日：

叫我起床的不是鬧鐘是夢(mèng)想

年度目標(biāo)及關(guān)鍵點(diǎn)：

1.早起：4點(diǎn)30分前起床 最少265天览濒；127/265;

2.跑步：慢跑最少1650公里呆盖；583/1650

3.寫作：晨間日記最少300日；179/300

4.閱讀：紙書55本贷笛；《巴菲特致股東的信》21/55

電子書25本应又；《復(fù)利信徒》5/25

5.每天閱讀紙書40頁最少220天；72/220

6.每天用python編程30分鐘最少300天乏苦；33/300

每日反思對(duì)標(biāo)：

1.主動(dòng)積極?

2.以終為始?

3.要事第一

4.雙贏思維?

5.知己知彼?

6.統(tǒng)合綜效?

7.不斷更新

今日三只青蛙/番茄鐘

1.閱讀紙書10頁丁频；

2.寫作?晨間日記D869；

3.學(xué)習(xí)投資理財(cái)知識(shí)邑贴；

成功日志-記錄三五件有收獲的事務(wù)

1.閱讀紙書21頁席里；

2.寫作?晨間日記D869；

3.學(xué)習(xí)投資理財(cái)知識(shí)拢驾；

財(cái)務(wù)檢視

《一個(gè)投資家的20年》關(guān)于清倉中國(guó)人壽的思考

2009.03.20-2009.12.18歷時(shí)9個(gè)月奖磁，總投入157030元，總收入177240元繁疤，獲利20210元咖为，投資收益率12.9%秕狰，年化收益率17.4%。

2009.03.20初次購買后躁染，隨著股價(jià)的上漲持續(xù)的追加投資鸣哀，并且在6個(gè)月之后，加大了追加投入的力度吞彤，但僅僅在三個(gè)月之后突然清倉了我衬，此時(shí)股價(jià)上漲了（29.54-21.31）/21.31*100%=38.6%，此時(shí)的突然清倉讓我費(fèi)解饰恕，于是想推敲一下原因挠羔。

按照楊天南老師理念大于個(gè)股的觀點(diǎn)，從知行合一的角度分析埋嵌，楊天南老師不會(huì)因?yàn)楣蓛r(jià)的漲跌買賣股票破加，他賣出股票的三個(gè)理由在書中多次闡述：1.公司的基本面惡化；2.股價(jià)過高雹嗦；3.有更好的選擇范舀。

那么我就從這三個(gè)方面思考楊天南老師清倉中國(guó)人壽的原因：

1.公司基本面惡化；

因?yàn)闂钐炷侠蠋熧I入股票的三個(gè)理由是賺錢了罪，持續(xù)賺錢尿背，賺錢能力越來越強(qiáng)，那么買入中國(guó)人壽也應(yīng)該至少是基于這三個(gè)理由捶惜，讓我們看看中國(guó)人壽在2009年3月20日之前的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)田藐，這個(gè)時(shí)候公司2008年的財(cái)報(bào)應(yīng)該還沒有披露，可以看看2008年三季報(bào)之前的數(shù)據(jù)：

楊天南老師最關(guān)心的凈利潤(rùn)吱七，在2004-2007年是持續(xù)增長(zhǎng)的汽久，并且增長(zhǎng)幅度比較大，符合賺錢踊餐，持續(xù)賺錢景醇，賺錢能力越來越強(qiáng)的標(biāo)準(zhǔn)；所以楊老師在2009年3月份開始買入吝岭；

2008年一季報(bào)：凈利潤(rùn)24.74億三痰，同比下降61%；

2008年中報(bào)：凈利潤(rùn)107.7億窜管，同比下降36%散劫；

2008年三季報(bào)：凈利潤(rùn)131億，同比下降47%幕帆；

2008年年報(bào)未出获搏，雖然2004-2007年中國(guó)人壽的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較好，2008年前三個(gè)季度的數(shù)據(jù)說明公司雖然還在賺錢失乾，但賺錢能力在下降常熙，楊天南老師這個(gè)時(shí)候介入纬乍，有點(diǎn)想不通。

凈資產(chǎn)收益率ROE：2006年14.25%裸卫，2007年19.68%仿贬，前面兩年的數(shù)據(jù)沒查到，可能2007年的ROE看上去不錯(cuò)墓贿，增長(zhǎng)也較快茧泪；

到2009年一季報(bào)：凈利潤(rùn)61億，同比上升76%募壕；

2009年中報(bào)：凈利潤(rùn)168億调炬，同比上升56%语盈；

2009年三季報(bào)：凈利潤(rùn)244億舱馅，同比上升79%；

雖然買入的時(shí)候2008年年報(bào)未出刀荒，但持有至賣出的時(shí)候代嗤，中國(guó)人壽的基本面比買入的時(shí)候要好，并且好很多缠借，所以賣出中國(guó)人壽并不是因?yàn)榛久鎼夯脑颉?/p>

2.股價(jià)過高干毅；

如果認(rèn)可21.31元的中國(guó)人壽是物有所值，29.54元的中國(guó)人壽股價(jià)只上漲了38.6%泼返；如果因?yàn)楣蓛r(jià)高估就賣出股票硝逢，那么中國(guó)人壽的合理股價(jià)是21-30之間，股價(jià)的差距并沒有拉開绅喉。

2008年三季度的每股收益0.46元渠鸽，按照2009年3月份買入價(jià)21.31元，PE為46倍柴罐；即便按照2008年年報(bào)每股收益0.68元徽缚，PE也為31倍；此時(shí)股價(jià)并不低革屠，所以楊老師并沒有買入很多凿试，只購買了1000股，市值21310元似芝，占比3%那婉，算是初步建倉；其實(shí)中國(guó)人壽可能符合好公司的要求党瓮，但并不符合“好價(jià)格”的要求吧恃，可能是楊天南老師看好公司，先買一點(diǎn)觀察倉麻诀，31倍的PE雖然不便宜痕寓，但也不能算貴傲醉，在合理區(qū)間之內(nèi)，可能是想著買入之后觀察呻率，股價(jià)下跌就多買點(diǎn)硬毕，但市場(chǎng)先生不給機(jī)會(huì)，買入后股價(jià)持續(xù)上漲礼仗，但好公司的潛質(zhì)凸顯吐咳，隨著中國(guó)人壽報(bào)告數(shù)據(jù)的陸續(xù)披露，楊天南老師也在逐步追加投資資金元践，直到2009年12月PE達(dá)到35倍韭脊，楊老師感覺股價(jià)過高，清倉走人单旁。但為什么31倍PE屬于合理估值沪羔，到35倍PE就突然過高了呢？這是我想不通的地方象浑。

3.有更好的選擇蔫饰；

我始終認(rèn)為這一條是需要謹(jǐn)慎使用的賣出理由。

本次清倉中國(guó)人壽后購買的標(biāo)的是民生銀行和美國(guó)安納利資本愉豺，對(duì)于安納利資本并不了解篓吁，是否是更好的選擇不好評(píng)價(jià)；

對(duì)比中國(guó)人壽和民生銀行：

ROE：中國(guó)人壽9.56%蚪拦，民生銀行13.09%（2009年中報(bào)數(shù)據(jù)）杖剪；

PE:中國(guó)人壽 35倍，民生銀行19倍驰贷；

所以此時(shí)從好公司和好價(jià)格兩個(gè)方面盛嘿，民生銀行都是強(qiáng)于中國(guó)人壽的，此時(shí)民生銀行是更好的選擇饱苟；

這個(gè)理由勉強(qiáng)可以說得通孩擂；購買民生銀行13000股，7.58元/股箱熬，總耗資98540元类垦；賣出中國(guó)人壽得資177240元，其余部分買入安納利資本城须；

屬于從高估股票調(diào)倉至低估的優(yōu)質(zhì)股票蚤认。

所以楊天南老師此時(shí)清倉中國(guó)人壽的原因可能是1.中國(guó)人壽此時(shí)的股價(jià)較高；2.民生銀行是更好的選擇糕伐。綜合這兩條符合邏輯的理由砰琢，將中國(guó)人壽清倉，加倉民生銀行。

人際的投入

開卷有益-學(xué)習(xí)/讀書/聽書

villike公眾號(hào)文章：投資前的準(zhǔn)備工作陪汽，相關(guān)的書籍训唱，商業(yè)的，投資理念的挚冤，會(huì)計(jì)的况增，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的，我看到了最關(guān)鍵的一個(gè)：閱讀企業(yè)財(cái)報(bào)训挡，大量的閱讀企業(yè)財(cái)報(bào)澳骤，可以培養(yǎng)我們的商業(yè)意識(shí)與感覺，企業(yè)賺錢很重要澜薄，但想要長(zhǎng)久的賺錢为肮，企業(yè)商業(yè)模式，企業(yè)文化肤京，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)颊艳，企業(yè)的管理層都是非常關(guān)鍵的因素，因此投資是系統(tǒng)的事蟆沫，剛開始投資時(shí)可能只是關(guān)注幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)籽暇，但隨著持續(xù)的跟蹤與了解温治，我們會(huì)關(guān)注一切與企業(yè)和行業(yè)有關(guān)的信息饭庞，對(duì)企業(yè)的理解也會(huì)與日俱增，慢慢發(fā)現(xiàn)更多的企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)熬荆。

大佬們最后的建議都是沉下心來分析具體的企業(yè)舟山，閱讀企業(yè)年報(bào)，選擇一個(gè)容易理解的企業(yè)卤恳，沉下心來慢慢分析累盗，閱讀大量的年報(bào)，從企業(yè)慢慢滲透到行業(yè)突琳，上下游產(chǎn)業(yè)鏈若债，這是一個(gè)擴(kuò)展能力圈的有限途徑，也符合邊際增量不大的原則拆融，慢慢來蠢琳，比較快。

《一個(gè)投資家的20年》

通過其中的案例分析交易背后的投資理念镜豹，以術(shù)證道傲须，感覺還不錯(cuò)。但現(xiàn)在的分析還比較浮于表面趟脂，不夠深入泰讽，如果真的想研究個(gè)股，對(duì)于楊天南選擇的個(gè)股需要下載當(dāng)年的財(cái)報(bào)，并認(rèn)真研讀已卸，找出所需要的數(shù)據(jù)佛玄，?包括近5年的凈利潤(rùn)，凈資產(chǎn)收益率累澡，PE翎嫡，凈利率，PB永乌，公司管理層情況等等信息惑申，最后把自己的腳穿進(jìn)楊老師當(dāng)時(shí)的鞋中，思考當(dāng)時(shí)選擇這只股票的最重要的原因翅雏，我相信原因肯定是多方面的圈驼，各個(gè)方面都表現(xiàn)不錯(cuò)，才選擇建倉望几。

關(guān)鍵是從買入到清倉之間需要跟蹤持倉標(biāo)的的經(jīng)營(yíng)情況绩脆，根據(jù)經(jīng)營(yíng)情況的數(shù)據(jù)，一般是季報(bào)橄抹，半年報(bào)和年報(bào)靴迫，來分析這個(gè)過程中加倉，減倉楼誓，清倉的邏輯玉锌，不僅僅和所選標(biāo)的有關(guān)，還和當(dāng)時(shí)的整體股市情況也有關(guān)疟羹，是整體高估了主守，低估了，還是分化行情榄融，這是一項(xiàng)比較巨大的工程参淫。

所以要真正讀懂一本書，特別是書中的理念踐行真的很難愧杯。在投資理財(cái)上做到知行合一往往是反人性的涎才，真知行不難，關(guān)鍵是真知很難力九，必須通過自己親身經(jīng)歷耍铜，并且是多次磨難才有可能知道什么才是適合自己的真知。

健康與飲食

今日步數(shù)：

今日鍛煉：

今日飲食：

好習(xí)慣打卡