第一類：是對社會規(guī)律热某、財富分配規(guī)律腻菇、財富轉(zhuǎn)移規(guī)律、制度變遷規(guī)律昔馋、人性筹吐、歷史、行業(yè)等有深刻洞見的人秘遏。
他們能充分認識到在一個階段丘薛、一種體制、一種人性下邦危，財富轉(zhuǎn)移的規(guī)律洋侨，研究的是制度變遷、財富轉(zhuǎn)移的大規(guī)律和大確定性铡俐，接近于哲學(xué)研究凰兑。
第二類：他們對這種大的確定性不太相信，或者說他不太研究审丘，不太擅長吏够，只是覺得可以參考。
他們認為更重要的滩报，是行業(yè)锅知、賽道、技術(shù)脓钾，是投資分析這套技術(shù)售睹，以及商務(wù)條款的設(shè)計，等等可训。
這些關(guān)注技術(shù)性的人昌妹，大多是從歐美回來的，原來在投行工作握截，或者曾經(jīng)是職業(yè)基金管理人飞崖，他們就喜歡技術(shù)這種確定性。
在技術(shù)上做到極致谨胞，在商務(wù)條款固歪、商業(yè)判斷和對未來行業(yè)的研究上做到極致。
第三類：則是靠著一些特別資源胯努。
比如牢裳，說有特別牌照逢防，有地方政府支持，或者說未來有可能把股變成債蒲讯，或者是有一個兜底忘朝，等等。
這種確定性是資源的確定性伶椿，也就是靠一些在商業(yè)模式上依托于某些獨特的相對壟斷的條件確定性來做投資辜伟，依托于跟政府的關(guān)系氓侧，依托于某些資源壟斷脊另。
第四類：就是跟風(fēng)的人。
有一些小基金或者管理人不太專業(yè)约巷，技術(shù)上也不行偎痛，特別資源也沒有。更沒有對社會独郎、體制踩麦、歷史的深刻認識，只是跟風(fēng)找關(guān)系氓癌，投機憑運氣谓谦，這種投資絕大部分成功不了。
