弄清楚以下兩個關(guān)鍵問題，疑問就能迎刃而解：
- 從入職協(xié)商期權(quán)到最終獲得收益是怎樣的過程疲牵？
- 期權(quán)的收益如何計算承二？
1、期權(quán)是什么纲爸？
期權(quán)不是股權(quán)亥鸠，而是一份按照約定價格在約定時間購買股份的合同。
但如果說給期權(quán)识啦，一定要落在紙上负蚊，口頭承諾是沒有任何意義的。
一份期權(quán)協(xié)議通常包括：
起算日期颓哮、兌現(xiàn)時間（vesting schedule）盖桥、有無 cliff、行權(quán)價格题翻、和已兌現(xiàn)期權(quán)的行權(quán)條件等揩徊。
- 起算日期：什么時候開始發(fā)放期權(quán)，有的是入職即發(fā)放嵌赠，有的是工作一段時間后根據(jù)員工表現(xiàn)發(fā)放塑荒。
- 兌現(xiàn)時間：員工到手期權(quán)，稱之為兌現(xiàn)（vested）姜挺，一般是分四年 vesting齿税，假設(shè)四年一共給 n 股，按月發(fā)放炊豪，四年共48個月凌箕，那么每月能拿到 n/48 股。
- cliff：cliff 是避免員工入職只工作很短時間就離職词渤，也能拿到期權(quán)的情況牵舱。協(xié)議中規(guī)定分四年 vesting +一年 cliff，那么第一年是拿不到期權(quán)的缺虐，在工作滿一年后芜壁，這一年累計的 n/48 X 12 = n/4 股一次性到手。在這以后的三年高氮，每月能到手 n/48 股慧妄。
- 行權(quán)價格：到行權(quán)期后可按約定價格購得公司股權(quán)，這個約定價格稱之為行權(quán)價格剪芍。在公司發(fā)展越早的階段（比如 A 輪）進(jìn)入塞淹，行權(quán)價格越低，未來可獲得的收益就越大罪裹。
2饱普、從協(xié)商期權(quán)到獲得收益是怎樣的過程运挫？
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第一道門檻：cliff
現(xiàn)在期權(quán)協(xié)議一般都會設(shè) cliff，如果你入職后覺得不適合這個公司费彼，在 cliif 期內(nèi)就離職，那么你完全不能 vested 任何期權(quán)口芍。 -
第二道門檻：行權(quán)期
假設(shè)現(xiàn)在你在公司工作了兩年箍铲，那么累計獲得 n/2 期權(quán)。
但期權(quán)只有到行權(quán)期后才能行權(quán)拿到股權(quán)鬓椭，假設(shè)沒有到行權(quán)期就離職颠猴，那么已經(jīng) vested 的 n/2 期權(quán)通常就自動取消。
也有期權(quán)協(xié)議規(guī)定未行權(quán)就離職的話小染，可在規(guī)定期限內(nèi)對已 vested 的期權(quán)行權(quán)翘瓮。要看具體的協(xié)議。
假設(shè)已經(jīng)滿足條件行權(quán)了裤翩，那么恭喜你资盅，在公司持續(xù)工作 N 年后終于獲得股權(quán)，可以享有分紅權(quán)了踊赠，但真正想要靠此發(fā)家致富呵扛，還需上市后套現(xiàn)。 -
第三道門檻筐带，也是最大的門檻：IPO今穿。
所以如果想通過期權(quán)發(fā)家致富，最關(guān)鍵的是求職者自己的眼光 ：
——選擇的市場伦籍，是在飛速發(fā)展的嘛蓝晒？
——看好的團(tuán)隊，能否在競爭激烈的市場中走到成功上市的那一天帖鸦？
3芝薇、期權(quán)的收益如何計算？
假設(shè)公司最終走向上市的那一天作儿，你也陪公司堅持到了這一步剩燥，那能獲得多少收益？
（以下所有數(shù)字均為假設(shè)值立倍，即為了演繹計算方法編的值灭红。）
假設(shè)行權(quán)后手上持有 50 萬股普通股，行權(quán)價 0.3 美元口注。
創(chuàng)始人去納斯達(dá)克敲鐘了变擒，等過了禁售期就可以套現(xiàn)了。
在美國上市的價值核算都要換成 ADS寝志，假設(shè) 10 普通股= 1ADS 股娇斑，當(dāng)前公司股價 30 美元策添，稅率20%。
那么真正獲得的收益為（50萬／10＊30－0．3 ＊50萬）＊（1-20％）= 108 萬美元毫缆，折合 674 萬人民幣唯竹。
# 收益計算公式：
最終可獲得的收益 = （根據(jù)比例將普通股換算成ADS 股的股數(shù)×股價 - 行權(quán)價格×所持普通股股數(shù)）×（1 - 稅率）。
4苦丁、創(chuàng)業(yè)公司被收購浸颓，期權(quán)怎么辦？
創(chuàng)業(yè)公司被巨頭收購的情況也時常發(fā)生旺拉，
在這種情況下产上，期權(quán)如何行使要根據(jù)當(dāng)初簽訂的期權(quán)協(xié)議和公司的期權(quán)授予制度。
收購分為 股權(quán)收購 和 資產(chǎn)收購 兩種情況蛾狗，
互聯(lián)網(wǎng)公司的收購一般都是股權(quán)收購晋涣。
如果創(chuàng)業(yè)公司被股權(quán)收購，公司主體依然存在沉桌，應(yīng)當(dāng)依然按照原來的協(xié)議和員工履行期權(quán)計劃谢鹊。
常見的方法是期權(quán)延續(xù)（繼續(xù)之前的協(xié)議），但行權(quán)時折算成新公司的股份留凭。
或者是雙方商議之后改變之前的協(xié)議撇贺，一次性買斷期權(quán)。
總而言之冰抢，最保險的方法是當(dāng)初簽訂期權(quán)協(xié)議時就確定好這些情況松嘶。
5、關(guān)于期權(quán)的三點建議
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加入創(chuàng)業(yè)公司挎扰，是件風(fēng)險越大收益越大的事情翠订。
越早加入，將來上市套現(xiàn)就能獲得更多遵倦。
但這要拼眼光和運(yùn)氣尽超，大多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司都走不到上市的那天。
低風(fēng)險達(dá)成千萬富翁的事情梧躺，是絕無可能的似谁，
至于如何選擇，要看你的風(fēng)險偏好了掠哥。 -
致創(chuàng)始人：如果你自己從來沒有從期權(quán)上賺過錢巩踏，就不要在招聘時過分強(qiáng)調(diào)期權(quán)。
應(yīng)該為員工創(chuàng)造盡可能好的生活條件续搀，絕對會為你帶來值得的回報塞琼。 -
致明星員工：以期權(quán)為理由壓低工資的行為都是耍流氓。
同時要明白在創(chuàng)業(yè)這件事上禁舷，被天降餡餅砸中的只是少部分幸運(yùn)兒彪杉。
熱愛自己的工作并全身心地投入毅往，命運(yùn)不會辜負(fù)每一個認(rèn)真的人。
股權(quán)激勵的主要模式
（一）期權(quán)
期權(quán)激勵派近，賦予員工未來取得公司股權(quán)的期待權(quán)利攀唯，員工或其他激勵對象到期（或滿足條件后）行使期權(quán)，取得公司相應(yīng)股權(quán)或股權(quán)的受益權(quán)利渴丸，是創(chuàng)業(yè)公司最常見的股權(quán)激勵模式侯嘀，主要適用于公司員工，范圍較大曙强，逐步推進(jìn)可以保持公司股權(quán)穩(wěn)定残拐。
期權(quán)激勵對應(yīng)的激勵股權(quán)池通常由創(chuàng)始人從自己名下的股權(quán)份額中預(yù)留途茫，員工行使期權(quán)取得公司股權(quán)通常需要支付對應(yīng)股權(quán)的票面價（原始出資價格碟嘴，即 1 元注冊資本認(rèn)購價為 1 元），而且需要滿足預(yù)設(shè)的行權(quán)條件囊卜，例如市場主流約定激勵對象四年的服務(wù)期娜扇，每滿一年，員工可行使 1/4 的期權(quán)總額栅组。
（二）虛擬股權(quán)激勵
虛擬的股權(quán)激勵形式雀瓢，又可稱為純協(xié)議模式，主要包括虛擬股權(quán)玉掸、股權(quán)增值權(quán)等刃麸。
1、虛擬股權(quán)
虛擬股權(quán)不同于公司法項下的實際股權(quán)司浪，而是公司股權(quán)的虛擬化泊业，公司人為地將股權(quán)拆分為若干等值單位，并將一定數(shù)量的虛擬股權(quán)授予給公司核心員工啊易。核心員工可以按照所持有的虛擬股權(quán)的數(shù)量和比例吁伺，而享有相應(yīng)的分紅。
2租谈、股權(quán)增值權(quán)
在股權(quán)增值權(quán)項下篮奄，被授予權(quán)利的核心員工在一定的時期內(nèi)，將有權(quán)獲得規(guī)定數(shù)量的股權(quán)價值（市場公允價格）上升所帶來的升值收益割去。股權(quán)激勵對象不擁有這些股權(quán) / 份的所有權(quán)窟却，也不擁有股東表決權(quán)、分紅權(quán)呻逆。
值得注意的是：利用虛擬形式進(jìn)行的股權(quán)激勵间校，無論是虛擬股權(quán)還是股權(quán)增值權(quán)，被激勵的員工均不實際持有公司股權(quán)页慷，沒有表決權(quán)憔足，而僅持有相應(yīng)的分紅權(quán)（虛擬股權(quán)項下）或增值收益權(quán)（股權(quán)增值權(quán)項下）胁附。被激勵員工單純通過與公司簽署相應(yīng)協(xié)議的方式獲得上述權(quán)利，并且該等權(quán)利一般由公司無償贈予或者獎勵給核心員工而無需員工支付任何對價滓彰。
（三）現(xiàn)實股權(quán)形式
現(xiàn)實的股權(quán)激勵形式控妻，包括員工直接持股以及員工通過持股平臺間接持有公司股權(quán)。
員工（或持股平臺）獲得公司激勵股權(quán)揭绑，可以通過對公司增資的方式弓候，亦可通過受讓公司預(yù)留的員工激勵股權(quán)方式。
1他匪、員工直接持股
員工直接持股菇存，顧名思義即被激勵對象以其本人名義直接持有公司股權(quán)。
在這里提示創(chuàng)業(yè)者邦蜜，創(chuàng)業(yè)企業(yè)在初期一般為有限責(zé)任公司依鸥，有限責(zé)任公司股東嚴(yán)格限制在 50 人以內(nèi)，因此被激勵對象人數(shù)不宜過多悼沈。
被激勵對象在公司層面直接持股贱迟，除了收取股息、享有公司分紅之外絮供，也同時可以參加股東會議衣吠、行使表決權(quán)、參與公司決策壤靶，一旦未來被激勵對象與公司創(chuàng)始人就公司的發(fā)展產(chǎn)生根本分歧缚俏，將對創(chuàng)始人掌控公司構(gòu)成最直接的威脅。
因此贮乳，除了創(chuàng)業(yè)元老忧换、核心員工中的核心或者公司發(fā)展不可或缺、無可替代之人等極少數(shù)人員可通過直接持股模式之外塘揣，其他被激勵對象應(yīng)當(dāng)通過持股平臺或者創(chuàng)始人代持等方式間接持有激勵股權(quán)包雀。
2、通過持股平臺持股
設(shè)立特殊目的實體（可以采用公司或者合伙企業(yè)形式）作為持股平臺亲铡，被激勵對象作為持股公司股東或者合伙企業(yè)的合伙人才写，間接持有被激勵股權(quán)。
利用持股平臺間接持股奖蔓，除了可以在創(chuàng)業(yè)公司層面維持股權(quán)結(jié)構(gòu)的相對穩(wěn)定之外赞草，也可以通過一定方式，例如由創(chuàng)始人作為持股平臺（公司形式）控股股東吆鹤，或者作為持股平臺（合伙企業(yè)形式）的執(zhí)行事務(wù)合伙人厨疙，來實現(xiàn)創(chuàng)始人實際控制持股平臺，從而維持其對創(chuàng)業(yè)公司的掌控疑务。
在我們看來沾凄，利用有限合伙企業(yè)作為持股平臺來實施員工股權(quán)激勵將是最優(yōu)化的選擇梗醇。
- 其一，創(chuàng)始人或其指定的人員作為持股平臺的普通合伙人撒蟀，執(zhí)行合伙事務(wù)叙谨，從而掌控了持股平臺所持公司股權(quán)的表決權(quán)；
- 其二保屯，作為持股平臺的普通合伙人手负，創(chuàng)始人或者其指定的人員可以用勞務(wù)而非現(xiàn)金出資，節(jié)約財務(wù)成本姑尺；
- 其三竟终，合伙企業(yè)以每一個合伙人為納稅義務(wù)人，被激勵員工作為持股平臺的有限合伙人切蟋，就通過持股平臺而取得的收入（尤其是持股平臺轉(zhuǎn)讓被激勵股權(quán)而取得的收入）统捶，僅需繳納個人所得稅，避免了以公司形式作為持股平臺時敦姻，持股公司層面以及被激勵對象作為持股公司股東層面的雙重稅務(wù)瘾境。
進(jìn)行股權(quán)激勵需要注意的問題
（一）激勵股權(quán)池預(yù)留多大合適歧杏？
創(chuàng)業(yè)初期镰惦，公司一般會預(yù)留一部分股權(quán)作為激勵股權(quán)池，用于未來實施股權(quán)激勵犬绒。股權(quán)池的大小沒有明確的規(guī)定旺入，按照硅谷的做法，股權(quán)池通常占公司股權(quán)的 10%至 20%凯力。股權(quán)池不宜過大或過小茵瘾，過大將直接影響創(chuàng)始人的利益，畢竟這部分股權(quán)池最初是由公司創(chuàng)始人或者創(chuàng)始股東讓渡出來的咐鹤；股權(quán)池過小拗秘，可能實施一輪或者兩輪激勵計劃之后，股權(quán)池就全部發(fā)放完畢了祈惶，未來若要吸引或者激勵新的核心員工雕旨，則需要讓渡新的股權(quán)，直接導(dǎo)致公司原有股東和投資人的股權(quán)被稀釋捧请。
（二）現(xiàn)金激勵還是股權(quán)激勵凡涩？
并非所有員工（甚至是核心員工）都能夠目光長遠(yuǎn)，能夠看到股權(quán)激勵在未來能夠帶來的潛在巨大經(jīng)濟(jì)利益疹蛉。
很多人基于現(xiàn)實的考量活箕，往往更看重薪資的升幅、獎金的多寡可款，他們要的是實實在在的即時能夠獲得的利益育韩。
對于這些人克蚂，給他們發(fā)放再多的激勵股權(quán)，也許只只能落得個 “我本將心向明月筋讨，奈何明月照溝渠”陨舱。
因此，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)當(dāng)時刻謹(jǐn)記版仔，激勵方式要因人而異游盲，做好充分溝通，基本原則是少數(shù)關(guān)鍵人員做股權(quán)激勵蛮粮，其他人員做現(xiàn)金績效獎勵益缎。
（三）不要讓股權(quán)激勵成為 “鏡中月、水中花”
股權(quán)激勵之所以能夠發(fā)生作用然想，無外乎是其帶來的可期待利益莺奔。
這種利益的實現(xiàn)，必然以公司的做大做強(qiáng)变泄，公司估值的不斷攀升為基礎(chǔ)令哟。
如果公司的發(fā)展前景不明朗，公司創(chuàng)始人能力有限妨蛹、無法獲得員工認(rèn)同感和信任度屏富，這種附帶于股權(quán)激勵之上的經(jīng)濟(jì)利益必定會成為永遠(yuǎn) “吃不著的胡蘿卜”。
如果不是被馬云的個性打動蛙卤，不是對阿里巴巴發(fā)展愿景的篤定狠半，蔡崇信也不會放棄 70 萬美元的年薪，拿著每個月500 塊錢的工資跟馬云一起打拼颤难。
（四）抓住實施股權(quán)激勵的時機(jī)
創(chuàng)業(yè)初期神年，公司價值不明顯，如果創(chuàng)始人一開始就慷慨解囊行嗤，給員工發(fā)放激勵股權(quán)已日，其收效甚微。
但是對那些從創(chuàng)業(yè)伊始就與公司相濡以沫栅屏、攜手共濟(jì)飘千、風(fēng)雨同舟的創(chuàng)業(yè)元老或者公司棟梁，
如果他們也有一顆創(chuàng)業(yè)的心既琴，那么應(yīng)當(dāng)看準(zhǔn)時機(jī)及時給他們發(fā)放激勵股權(quán)占婉，
千萬不要等他們心灰意冷、另擇他木而棲時甫恩，才追悔莫及逆济。
結(jié)語
如何留住人才是一個復(fù)雜的課題，采用股權(quán)激勵也僅是凝聚團(tuán)隊的眾多工具之一，
沒有哪一種股權(quán)激勵方案能夠 “包治百病”奖慌，適用于所有創(chuàng)業(yè)企業(yè)抛虫，
或者根本解決創(chuàng)業(yè)企業(yè)人才流失或者短缺的問題。
如果您是企業(yè)的老板/高管简僧，就不要在招聘時過分強(qiáng)調(diào)期權(quán)建椰，
盡可能為員工創(chuàng)造更好的生活條件，這絕對會為你帶來值得的回報岛马。
如果你是員工：你要心里清楚棉姐，以被天降餡餅砸中的只是少部分幸運(yùn)兒。
熱愛自己的工作并全身心地投入啦逆，命運(yùn)不會辜負(fù)每一個認(rèn)真的人伞矩。
