? ? ? ?巴菲特為人們所熟知是因?yàn)槠涔缮竦拿?hào)衡招，事實(shí)上，正是作為世界上股價(jià)最高的伯克希爾哈撒韋公司的主席每强，在他卓有成效的長(zhǎng)期管理下始腾，進(jìn)行了不計(jì)其數(shù)的投資收購(gòu)，對(duì)眾多子公司合理的運(yùn)作空执，才能使其麾下的資產(chǎn)不斷增值浪箭，最終取得巨大的收益。如此大規(guī)模的資金能有如此高增長(zhǎng)的收益率辨绊，不得不說(shuō)是一個(gè)奇跡奶栖。而股價(jià)的上漲造就的股市神話只是表面現(xiàn)象，這背后巴菲特最核心的能力其實(shí)是對(duì)投資標(biāo)的的選擇、公司的管理運(yùn)營(yíng)策略宣鄙，當(dāng)然還有其獨(dú)到的價(jià)值投資理念袍镀，如果離開(kāi)這些，巴菲特不可能創(chuàng)造出這般財(cái)富神話冻晤，以下是閱讀《巴菲特的CEO們》部分內(nèi)容的感想苇羡。

? ? ? ?塔勒布是華爾街的一名另類(lèi)投資人，因金融危機(jī)期間賺得盆體滿銀而被人銘記鼻弧，身材神似保鏢设江，有多年的證券交易經(jīng)驗(yàn)环鲤，獨(dú)到的“黑天鵝”理論及長(zhǎng)期閱讀的習(xí)慣使其看起來(lái)更像是一名哲學(xué)家株依，他的新書(shū)《非對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)》里提到，風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型多種多樣昙衅，有一種是發(fā)生概率很小度帮，但一旦發(fā)生歼捏，損失便不可挽回，而盈利卻有明確的上限够傍，看起來(lái)穩(wěn)當(dāng)甫菠，實(shí)則風(fēng)險(xiǎn)不可預(yù)估挠铲，這樣的非對(duì)稱(chēng)性如果不能早期識(shí)別冕屯，遲早有爆倉(cāng)的一天。而市面上許多產(chǎn)品拂苹，甚至是一些有名望的公司安聘，都屬于這類(lèi)高危資產(chǎn)，是必須要與之劃清界限的瓢棒。為了杜絕這樣的情況浴韭，避免人為的因素加劇資產(chǎn)的脆弱性，必須要求持有人投入一定量的本金脯宿，這樣念颈，即使在有損失時(shí)，也會(huì)讓擁者著付出代價(jià)连霉，以此來(lái)杜絕將不良資產(chǎn)嫁禍于人而沒(méi)有相應(yīng)懲罰的情況榴芳。巴菲特在并購(gòu)公司時(shí)除了對(duì)公司的盈利能力、規(guī)模條件等有一定的要求跺撼，也會(huì)要求當(dāng)并購(gòu)此公司時(shí)窟感，原則上不會(huì)對(duì)原有管理層進(jìn)行大的改動(dòng)，一方面是為了維持原有的運(yùn)營(yíng)管理人員歉井，以便繼續(xù)維持公司的運(yùn)作柿祈。另一方面，公司運(yùn)營(yíng)者同時(shí)是公司持有者這一條件會(huì)避免出現(xiàn)破壞公司聲譽(yù)的行為，因?yàn)闆](méi)人會(huì)讓自己遭殃躏嚎，這可以減少降低產(chǎn)品質(zhì)量蜜自，消極經(jīng)營(yíng)等行為。這就是風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)思維的運(yùn)用典范紧索，比如一個(gè)人向銀行借了貸款不還款袁辈，那他的房產(chǎn)會(huì)被銀行收走；如果你已經(jīng)長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有交社保珠漂，你的失信行為會(huì)被記錄在案晚缩，這會(huì)影響到你的社會(huì)信用。在巴菲特的許多決策中都能看到類(lèi)似的古老卻十分有用的思想媳危。

? ? ? ?我們可以設(shè)想一下荞彼，如果一個(gè)公司被諸如亞馬遜、谷歌待笑、騰訊鸣皂、阿里巴巴這樣的超大型公司并購(gòu)，它的原有管理體系估計(jì)會(huì)被重整暮蹂，被迫采取“更好的”管理方案及由“更優(yōu)秀的”人員接手,無(wú)論原有的體系是否有效寞缝，公司盈利是否良好。這是市面上常見(jiàn)的一種現(xiàn)象仰泻，而巴菲特則采取了另一種辦法荆陆，維持原先的管理模式不變，盡可能的維持原有的核心管理人員集侯，一方面是由于風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原因被啼，另一方面是他的獨(dú)特管理模式恰恰就是“放權(quán)型管理”。怎么去理解呢棠枉？伯克希爾哈撒韋是一家資金體量極大浓体、業(yè)務(wù)多元化的巨無(wú)霸公司，但是總部的管理人員其實(shí)并不多辈讶，甚至可以說(shuō)是很少的命浴，連公司的許多設(shè)備都看著很有年代感，那么贱除，這樣一個(gè)old fashion的公司如何創(chuàng)造出這么大的價(jià)值生闲，這是一個(gè)需要從多方面去理解的問(wèn)題。首先勘伺，個(gè)人認(rèn)為跪腹，巴菲特作為一個(gè)價(jià)值投資倡導(dǎo)者，雖然個(gè)人能力極其出色飞醉，但畢竟也年近百歲冲茸，體力屯阀、精力難以管理這么多公司，勢(shì)必要進(jìn)行放權(quán)轴术，諸葛亮最后失敗也是因?yàn)槭聼o(wú)巨細(xì)的事項(xiàng)太多被拖累的难衰。第二點(diǎn)，既然要放權(quán)逗栽，那把權(quán)力給誰(shuí)盖袭？因?yàn)榘头铺卦谕顿Y商從來(lái)都是寧缺毋濫的，下注投資的公司本身具有極強(qiáng)盈利能力且商業(yè)模式簡(jiǎn)單彼宠，自己也能看得懂鳄虱，這樣的公司往往現(xiàn)有的核心人員及運(yùn)營(yíng)模式已經(jīng)十分成熟，并購(gòu)行為是為了錦上添花而不是雪中送炭凭峡，所以維持原有的人員是最好的選擇拙已。巴菲特對(duì)公司的評(píng)估中，就包含了對(duì)管理層的評(píng)估摧冀，甚至看重管理層更優(yōu)于其他事項(xiàng)倍踪，主要體現(xiàn)在管理層的個(gè)人品質(zhì)是否良好，工作能力是否出色索昂，即便是換了管理層建车，公司運(yùn)營(yíng)因其模式的簡(jiǎn)單性也不會(huì)因?yàn)槿藛T的更迭而受太多的影響，這樣一來(lái)椒惨，答案就很簡(jiǎn)單了缤至，并且因管理層同時(shí)是持有者，相當(dāng)部分是家族企業(yè)性質(zhì)的框产，所以往往能干的長(zhǎng)久凄杯。簡(jiǎn)單有效的商業(yè)模式错洁，管理層良好的個(gè)人品質(zhì)秉宿、長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的意愿以及母公司放權(quán)式管理，這便是巴菲特扁平化管理的最佳體現(xiàn)屯碴。

? ? ? ?“買(mǎi)入不是為了賣(mài)出描睦，而是為了長(zhǎng)期持有”，“以合理的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)優(yōu)秀的企業(yè),而不是以便宜的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)平庸的企業(yè)”导而，價(jià)值投資理念貫穿了巴菲特整個(gè)投資生涯忱叭，長(zhǎng)線思維是價(jià)值投資理念的精華，做任何事情都著眼于未來(lái)多年后今艺，以這樣的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)要求自己韵丑，而不是看重短期利益，做任何有損于長(zhǎng)期獲利的事情虚缎。得益于此撵彻，信譽(yù)變得很重要，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)如此發(fā)達(dá)的今天，有良好信譽(yù)的公司未來(lái)才有更好的前景陌僵，采取的所有行為都必須保證不損害信譽(yù)轴合。長(zhǎng)線思維讓人在做事情時(shí)具有良好的心態(tài)，始終更看重對(duì)未來(lái)有幫助的大問(wèn)題碗短，而不是拘泥于當(dāng)下無(wú)關(guān)緊要受葛、看起來(lái)緊急的小問(wèn)題，商業(yè)如此偎谁、人生也是如此总滩，查理芒格曾說(shuō)過(guò)“成功的投資只是我們小心謀劃、專(zhuān)注行事的生活方式的副產(chǎn)品”巡雨，投資咳秉，運(yùn)營(yíng)公司，其實(shí)就是在經(jīng)營(yíng)人生鸯隅。