海龜使用以N為基礎(chǔ)的止損以避免凈值的大幅損失。
“有老交易員畜隶，也有無所畏懼的交易員壁肋，但卻沒有無所畏懼的老交易員号胚。”不使用止損的交易員會破產(chǎn)浸遗。
對于大多數(shù)人來說猫胁，始終抱著虧損的交易終究會反轉(zhuǎn)的愿望比干脆退出虧損頭寸并承認(rèn)交易失敗要容易得多。
關(guān)于止損跛锌，最重要的是在你建立頭寸之前弃秆，你已經(jīng)預(yù)先確定退出的點(diǎn)位。如果市場的波動觸及你的價位髓帽，你就必須每一次都毫無例外地退出菠赚。在這一立場上搖擺不定最終會導(dǎo)致災(zāi)難。
以前看過一個博客氢卡，他堅(jiān)持止損锈至，特別是牛市，跌破5日均線就止損译秦，結(jié)果往往第二天就漲起來峡捡，就在他猶豫的時候，第五次止損筑悴，就開始瀑布们拙，雖然止損讓他賺的少了，但避免了系統(tǒng)性災(zāi)難阁吝。
止損的設(shè)置
海龜以頭寸風(fēng)險為基礎(chǔ)設(shè)置止損砚婆。任何一筆交易都不能損失本金的2%。
因?yàn)?N的波動代表1%的賬戶凈值突勇，容許風(fēng)險波動2%就是2N装盯，所以
海龜?shù)闹箵p設(shè)置在多頭頭寸入市價格以下的2N，空頭頭寸入市價格以上的2N甲馋。
為了保證全部頭寸的風(fēng)險最小埂奈，如果另外增加單位，前面單位的止損就提高1/2N定躏。這一般意味著全部頭寸的止損將被設(shè)置在踞最近增加的單位的2N處账磺。然而，在后面單位因市場波動太快造成“打滑（skid）”或者因開盤跳空而以較大的間隔設(shè)置的情況下痊远，止損就有所不同垮抗。
例如：
原油
N=1.20
55日突破=28.30
? ? ? ? ? ? ? ? ?入市價格 止損
第一個單位 28.30 25.90
? ? ? ? ? ? ? ? ?入市價格 止損
第一個單位 28.30 26.50
第二個單位 28.90 26.50
? ? ? ? ? ? ? ? 入市價格 止損
第一個單位 28.30 27.10
第二個單位 28.90 27.10
第三個單位 29.50 27.10
? ? ? ? ? ? ? ?入市價格 止損
第一個單位 28.30 27.70
第二個單位 28.90 27.70
第三個單位 29.50 27.70
第四個單位 30.10 27.70
因市場開盤跳空至30.80而使第四個單位以較高的價格增加的情況下，止損價對應(yīng)增加的成本額：
? ? ? ? ? ? ? ? 入市價格 止損
第一個單位 28.30 27.70
第二個單位 28.90 27.70
第三個單位 29.50 27.70
第四個單位 30.80 28.40
備用止損策略——雙重?fù)p失
海龜還有一種會帶來更好收益的備選止損策略碧聪，但它會帶來更多虧損冒版，從而降低盈虧比。因此矾削，這項(xiàng)策略執(zhí)行起來更困難壤玫。這項(xiàng)策略稱為雙重?fù)p失（the Whipsaw）豁护。
與每筆交易承擔(dān)2%的風(fēng)險不同的是哼凯，止損被設(shè)置在1/2N處欲间，即本金風(fēng)險0.5%。如果某個單位已被止損断部，而市場回到了原來的入市價猎贴，該單位就會重新以入市價建立頭寸。
雙重?fù)p失也有額外的好處蝴光，即在增加新的單位時不需改變原來的止損她渴，因?yàn)樵谧畲?個單位時全部風(fēng)險絕不會超過2%。
例如蔑祟，使用雙重?fù)p失止損趁耗，原油入市的止損為：
原油
N=1.20
55日突破=28.30
? ? ? ? ? ? ? ? 入市價格 止損
第一個單位 28.30 27.70
? ? ? ? ? ? ? ? 入市價格 止損
第一個單位 28.30 27.70
第二個單位 28.90 28.30
? ? ? ? ? ? ? ? 入市價格 止損
第一個單位 28.30 27.70
第二個單位 28.90 28.30
第三個單位 29.50 28.90
? ? ? ? ? ? ? ? 入市價格 止損
第一個單位 28.30 27.70
第二個單位 28.90 28.30
第三個單位 29.50 28.90
第四個單位 30.10 29.50
由于海龜?shù)闹箵p以N為基礎(chǔ)，因此疆虚，它們能夠適應(yīng)市場的波動性苛败。更不穩(wěn)定的市場有更寬的止損，但是径簿，每個單位的合約也會更少罢屈。這等于是把風(fēng)險分散在所有的入市決策上，這樣會導(dǎo)致更好的多樣化和更為健全的風(fēng)險管理篇亭。
