1、 擇時-全天候策略
不同經(jīng)濟周期配置不同大類產(chǎn)品弄捕，獲得不同的表現(xiàn)僻孝。
經(jīng)濟（GDP）上行导帝，通脹（CPI）下行：經(jīng)濟復(fù)蘇，股票優(yōu)穿铆，大宗商品（含黃金）劣
經(jīng)濟上行您单，通脹上行：經(jīng)濟過熱，股票不錯荞雏，大宗商品更好虐秦，債券和現(xiàn)金劣
經(jīng)濟下行，通脹上行：滯漲階段凤优，現(xiàn)金為王悦陋，持幣過冬
經(jīng)濟下行，通脹下行：衰退階段别洪，政府可以放開手腳用寬松的貨幣政策來刺激經(jīng)濟叨恨，債券表現(xiàn)會好，但因為經(jīng)濟低迷所以大宗商品弱
2挖垛、 黃金和石油是非常復(fù)雜的投資品種痒钝，這里只介紹點常識
國際金價每盎司1000美元以下，可能算低估
??????? 1000~1500美元痢毒，應(yīng)該算正常
??????? 1500美元以上送矩，應(yīng)該是高估
國際油價每桶35美元以下，可能低估
???????? 35~70美元哪替，可能算合理
???????? 70美元以上栋荸，應(yīng)該算高估
個人留言：查了下帳，慶祝我的小白投資史上凭舶，第一次正收入晌块，雖然賺的還遠比不上以前基金虧的隔显，但很難得有正數(shù)好嘛胰默，計劃分兩次清倉绿贞，落袋為安驳癌。
3、低估值擇時輪動策略
PE（市盈率）放椰、PB（市凈率）挎狸、分位點
微信小程序：且慢指數(shù)估值可以直接看到指數(shù)的這三個指標部翘；
集思錄可以查指數(shù)漲幅搂根，也可以查指數(shù)基金的PE珍促、PB和溢價率等信息
支付寶：基金-指數(shù)紅綠燈，可以查詢指數(shù)基金的支付寶內(nèi)部規(guī)則的風(fēng)險評價
指數(shù)市盈率超過50建議不碰剩愧。市盈率為主猪叙，市凈率為輔進行判斷。當(dāng)市盈率分位點0~20%時低估，20~40%合理偏低沐悦，40~60%合理成洗，60~80%合理偏高五督，80~100%高估藏否。只有40%以下才開始定投，安全系數(shù)高充包，但同時還要看市凈率PB副签，如果PB超過了60%也不能投。
4基矮、查下現(xiàn)在CPI和GDP的走勢
（以上來源書中定投章節(jié)）
5淆储、 基金清盤條件：一是基金連續(xù)60日份額持有人不足200人；二十基金連續(xù)60日總凈額不足5000萬家浇。清盤前本砰，至少提前1個月基金公司會出公告，這期間任意交易日均可贖回钢悲〉愣睿可選擇贖回、轉(zhuǎn)換莺琳、坐等清盤（基金清算結(jié)束后會根據(jù)最后一天的凈值把錢退給投資者还棱，但清算期不結(jié)束，錢是拿不出的惭等，而且清算期不固定珍手，期間資金只能享受銀行活期存款利率，還要付清算費）辞做，建議贖回或轉(zhuǎn)換琳要。（來源VX，6基金常識秤茅，基金清盤）
6稚补、 高風(fēng)險資產(chǎn)的投資比例考慮三個維度：（注意建議的最高投資比例，不要超）
風(fēng)險偏好
資產(chǎn)規(guī)模
股市估值：3000點通常被認為是A股目前比較合理的估值中樞嫂伞。2500~3000是A股正常投資區(qū)間孔厉，2000~2500是A股具有顯著投資價值的價值投資區(qū)間；2000點以下是具有超強投資價值的投資區(qū)間帖努。
7撰豺、存量資金定投周期：平衡型（10~50萬），建議1.6年拼余，每周定投污桦。
8、定投標的：指數(shù)基金尤其是ETF基金（成本低匙监、波動大凡橱、基金經(jīng)理因素低）
9小作、組合：1）為規(guī)避大小盤輪動風(fēng)險，所以需要至少1個大盤股指數(shù)基金稼钩、1個小盤股指數(shù)基金顾稀。比如：滬深300指數(shù)＋中證500指數(shù)。
???????? 2）為規(guī)避A股市場抽風(fēng)坝撑，還需要配置海外股市指數(shù)基金静秆，比如港股和美股。美股代表性的2個指數(shù)：標普500指數(shù)（代表主板）和納斯達克指數(shù)（代表創(chuàng)業(yè)板）巡李。港股代表是恒生指數(shù)抚笔，H股指數(shù)（大陸重要企業(yè)）。除了這個標配侨拦，還可以有個性化選擇殊橙，一是比如A股市場的行業(yè)或主題ETF。比如一劍五盾狱从，劍指的是券商股（只適合在牛市中使用膨蛮，不適合長期定投），五盾是可以穿越牛熊周期的長期發(fā)展前景良好的行業(yè)矫夯，尤其是醫(yī)藥和環(huán)保鸽疾。在ETF基金中，只有醫(yī)藥行業(yè)比較多训貌。其他的大量行業(yè)指數(shù)基金多以分級基金的形式出現(xiàn)制肮，大多分級基金的母基不能在場內(nèi)交易（深市），不適合定投策略递沪，分級B有下折風(fēng)險豺鼻，不適合定投。而是比如不會下折的分級B款慨，比如深成指B（150023）儒飒，H股B（150176）。這兩個不會下折檩奠，加上分級B帶杠杠桩了，所以漲跌猛烈。但是分級B的杠杠來自對A的融資埠戳，每年有4~7%的融資成本井誉，在長期熊市中成本非常高，所以非激進型投資者不適合拿分級B做定投標的整胃。
??????? 3）大宗商品指數(shù)基金：華寶油氣（162411）颗圣、國泰商品（160216）、嘉實黃金（160719）,這三個只是建議，這類選1到2個放到組合中在岂。
10奔则、數(shù)量：3~6個（這個在后期建議3~12個），數(shù)量越多蔽午，跟蹤的工作量越大易茬。
根據(jù)以上總結(jié)舉例，平衡型投資者祠丝，32萬可投資額疾呻，最大投資額為32*0.7=22萬，分1.6年完成建倉写半，周投，共80次尉咕，一次2750元叠蝇，為應(yīng)對變量定投，取整2500元年缎。
深成指B悔捶，20%，500元
醫(yī)藥ETF单芜，20%
恒生ETF蜕该，20%
H股ETF，20%
華寶油氣洲鸠，13.3%
標普ETF堂淡，6.7%
11、 ? ? ? 上面講玩存量資金布局策略扒腕，下面是實操绢淀。實操過程使用市值恒定定投法。
簡單講深成指B瘾腰，第一周投了500元皆的，第二周投資額=1000元-手上深成指B的市值，比如跌了80元蹋盆，那么第二周=1000-420=580元费薄；如果漲了50元，那么第二周=1000-550=450元栖雾。當(dāng)持續(xù)定投到第20周=10000-10300=-300時楞抡，這周直接獲利了結(jié)300元。
市值恒定定投法岩灭，這個策略的好處是拌倍，逢低買入逢高賣出，越跌越買，越漲越賣柱恤，定期不頂額数初，止盈不止損。但這個策略也是有缺點的梗顺，就是存量資金定投布局期間泡孩，投入故事中的總資產(chǎn)比重是持續(xù)上升的，這個期間如果出現(xiàn)嚴重的泡沫寺谤，那定投就會在較大的風(fēng)險下仑鸥，如果出現(xiàn)雪崩式下跌，今后的增量資金定投來攤薄成本的難度會非常大变屁。所以如果眼俊，在布局期間，如果股市在4000點以下來回波動粟关，那是好事疮胖，但如果股市抽風(fēng)的漲到5000點以上，建議改變定投計劃闷板，暫時性撤離澎灸。所有，要提前設(shè)定好撤離預(yù)案遮晚，根據(jù)已完成的定投比例性昭、個人的風(fēng)險承擔(dān)能力，在一定點位區(qū)間（比如4000到5500點間）設(shè)定县遣，減少定投比例糜颠，直至停止定投、按比例贖回艺玲。這里除了A股括蝠，同樣港股、美股饭聚、大宗商品指數(shù)對應(yīng)都需要設(shè)定撤離預(yù)案忌警。
12、 ? ? ? 存量資金布局的時間比較長秒梳，這個期間的資金要放在風(fēng)險性地的現(xiàn)金口袋里法绵，比如貨幣基金、微眾銀行活期＋等酪碘，其中場內(nèi)基金的流動性好朋譬，當(dāng)天交易當(dāng)天到賬可以用于定投，但其收益率會略低于場外貨基兴垦。
3徙赢、 ? ?? 注意一個問題字柠，雖然場內(nèi)ETF基金和分級基金都免收印花稅，券商傭金收取比例和股票買賣相同狡赐，但有些券商有5元的傭金征收門檻窑业，我們定投每筆500元，那么5元的門檻所占的比例就太高了枕屉。華泰證券網(wǎng)上開戶傭金只有萬分之二或萬分之三常柄，其中剛說的這兩種基金最低單筆傭金只有0.1元，不是5元搀擂，所以只要單筆超過500元就不用額外支付傭金了西潘。
14、 ? ? ?? 完成存量資金定投布局后哨颂，進行投資動態(tài)再平衡喷市，并開始增量資金的長期定投布局。
關(guān)于投資動態(tài)再平衡：就是重新整理當(dāng)前的財務(wù)狀況：權(quán)益類資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)的每個分類列出咆蒿。根據(jù)當(dāng)前的資金狀況對照可投資最高金額东抹，來再平衡權(quán)益性資產(chǎn)和固定收益資產(chǎn)的比例；根據(jù)A股沃测、港股、美股食茎、大宗商品的市場情況蒂破，再平衡權(quán)益類資產(chǎn)內(nèi)各個定投標的投資比例。長期增量定投過程中别渔，每月的增量資金采用移山填坑市值恒定定投法分配給各個投資標的附迷，注意每次定投多出來的錢放到“定投準備金”中，坑從小向大填哎媚，都填不滿時喇伯，可以先收割超過10%的山來填坑。當(dāng)山超過20%時拨与，直接獲利了結(jié)超出部分稻据。注意：20%的浮盈是無論如何都要強制賣出的極限。
15买喧、今后每年做一次財務(wù)狀況統(tǒng)計捻悯，不斷對投資進行動態(tài)再平衡。
16淤毛、核心：市值恒定定投＋資產(chǎn)動態(tài)再平衡
（來源VX今缚，1七步定投1.0-2016年實戰(zhàn)操作）
讀后記錄：
??先明確個人風(fēng)險等級-梳理家庭資產(chǎn)-并將4個口袋裝好-明確可投資的最高金額，多出的投資金額放到風(fēng)險低的現(xiàn)金口袋-開始存量資金定投低淡，根據(jù)全天候策略選擇權(quán)益類資產(chǎn)配置比例姓言，過程中通過低估值輪動和價值平均策略（市值恒定定投法）來不斷變動各投資標的的投資比例瞬项，過程中如果市值漲到一定程度，根據(jù)價值平均策略會減少每次的定投額何荚，如果估值不斷增高囱淋，根據(jù)低估值輪動測率則會減少投資‘額直至停止-維持階段根據(jù)網(wǎng)格交易法進行收割，過程中可以用到移山填坑法-最后每年做一次資產(chǎn)評估兽泣，并動態(tài)再平衡權(quán)益類資產(chǎn)和固定收益資產(chǎn)的比例绎橘，并再平衡權(quán)益類資產(chǎn)內(nèi)各投資標的的比例。
