第9章

我漫游在弗羅里達的海灘上搀绣，在那兒釣魚很不錯。我的腦子很 輕松戳气，無需考慮股票链患，我過得挺開心的肉康。一天嫡霞，一些朋友一起 乘著摩托艇從帕姆海灘來玩。其中一個帶了張報紙兼蕊。那些天里 我一直沒看過一張報紙呀袱，也不想看贸毕。我對它刊登的任何新聞都 不感興趣。但我掃了一眼朋友帶上艇的報紙夜赵，發(fā)現(xiàn)股市已大幅 度回升明棍，大概有十多點。

我告訴朋友們我要和他們一起回岸上去寇僧，時不時的來一次適 度的回升也是有道理的击蹲。但熊市還沒結束署拟，而華爾街，還有絕 望的股民卻忽略了資金面條件歌豺。我真是受不了推穷。我只是必須關 注一下股市了，我并不知道我可能會做什么类咧，又可能不會做什 么馒铃，但我知道我最迫切的需要是看一下報價牌。

我的經(jīng)紀人哈丁兄弟公司在帕姆海灘也有一個辦事處痕惋，當 我進去的時候發(fā)現(xiàn)了不少熟悉的面孔区宇。他們大多數(shù)都在討論牛 市，他們都屬于那種憑行情報價機做生意的人值戳，總希望快進快 出议谷。這樣的交易商并不需要高瞻遠矚，而他們的經(jīng)營方式也的 確用不著他們這么做堕虹。我告訴過你當我還是個“投機小子”的 時候是如何在紐約被認可的卧晓。當然，一般來講赴捞，人們總是愛把 別人的盈利交易量和夸大其辭逼裆，辦事處里的人聽說過我在紐約 時做空大賺了一筆，現(xiàn)在他們就希望我再一次地把注壓在空頭 上赦政。他們自己也認為回升還會繼續(xù)很長時間胜宇，但他們卻認為打 擊多頭是我的責任。

我來弗羅里達是來釣魚的恢着，我承受了不少壓力桐愉，我需要休 假，但當我看到價格已經(jīng)回升到何等程度的那一刻掰派，我再也不 覺得我需要休假了仅财。我根本就不再想我當初來到這片海灘上是 干什么來的。我只知道我必須拋出股票碗淌。我是正確的盏求，我必須 用我用過的唯一的方法來證明我的正確性，我會用鈔票來說明 的亿眠。通盤拋出將會是一種正確的碎罚，謹慎的，有益的甚至可是說 是種愛國的舉動纳像。

我在報價牌上看到的第一件事就是安納克恩達正穿越三百 點荆烈，它簡直是跳躍性上升的，而且顯然其間有個闖勁十足的多 頭團體，我有一條古老的交易原則憔购，那就是當股票第一次穿越 于一百宫峦、兩百或三百點時，價格是不會停止不變的玫鸟。只會升高 很多导绷，因而只要它一穿越你就買，肯定能賺上一筆屎飘，膽小的人 不喜歡在股價創(chuàng)新高時買入股票妥曲，但我卻有類似的“史實”來 指引我。

安納克恩達是小面額股票也就是說股份的面值只有二十五 美元钦购，400股安納克恩等于100股普通面額的股票檐盟，我預計它三 百點后還會再上漲，轉眼就會到三百四押桃。

別忘了葵萎，我持空頭觀點，但我同樣還是一個會依據(jù)行情走 勢做交易的人唱凯。我了解安納克恩達羡忘，如果它按照我的預計發(fā)展 ，就會漲得非巢ǚ幔快，無論漲得多快舶得，都對我有吸引力掰烟。我已經(jīng) 學會了耐心，學會了如何堅持自己的意見沐批，但我個人更喜歡股 價快速變動纫骑。而安納克恩達顯然并不遲鈍，我因為受了心中一 直很強烈的愿望的驅使而在它穿越300點的買入九孩。

就在那時買方比賣方多先馆，因而大盤回升可能會持續(xù)更久。等一 等再做空頭比較謹慎一些躺彬。對于我來講煤墙，等待也會帶來好處， 而且宪拥，安納克恩達漲了三十點仿野，我對整個市場看跌而對這支股 票看漲！因而我買入了三萬兩千股安納克恩達她君，也就是整整八 千股脚作，是有點太快了，但我相信自己的假設，而且據(jù)我預計球涛， 這次的盈利可能擴充我的保證金以備后市做空之需劣针。

第二天，由于北上的一場暴風雨或是別的什么東西中斷了 電報亿扁，我在哈丁的辦公室等消息捺典，人們胡亂侃著，猜測著各種 情況魏烫，后來我們等來了一個報價辣苏，那一天唯一的一個，安納克 恩達哄褒，292稀蟋。當時有一個人和我在一起，他是我在紐約認識的 呐赡。他知道我手上有整八千股多頭退客，我懷疑他自己也有一些，因 為當我們聽到報價的時候链嘀，他顯然震動了一下萌狂，也無法判斷就 在那一刻，股票是不是又跌了十多點怀泊。本來以安納克恩達的漲 勢茫藏，再漲個二十多點應該沒問題的，但我告訴他霹琼，“約翰务傲，別 擔心，明天就好了枣申∈燮希”我的確是這樣認為的，但他看著我搖了 搖頭忠藤，他就是那種人挟伙，覺得自己更明白。因為我笑了起來模孩，還 是繼續(xù)在辦事處等其它報價尖阔，但卻再也沒有了。我們只知道安 納克恩達榨咐，292诺祸，這對于我來講，等于損失了十萬美元祭芦。我本 希望快速的行動筷笨，現(xiàn)在，我顯然得到了它。

第二天線路修好了胃夏，我們象往常一樣得知了報介轴或，安納克 恩達開盤為298，漲至302 3/4仰禀，但很快就又不行了照雁。

而且，其它股票也沒有進一步的回升答恶，我決定如果安納克恩達 回升至301饺蚊，我必須將整個事件都看作是一種假象。如果是正 常進行的悬嗓，價格應該不停頓地漲至310污呼，如果不這樣的話，那 就是經(jīng)驗失效了包竹，我自己犯了錯誤燕酷，而當一個犯了錯誤的人唯 一能做的事就是立即糾正。我買入了整整八千股周瞎，期待能漲三 苗缩、四十點，這不是我的第一個錯誤声诸，也不會是最后一個酱讶。

安納克恩達又跌回到了301，它剛一跌彼乌，我就偷偷地跑到電報 員那兒泻肯，他們能直接給紐約發(fā)報，對他說：“把我所有的安納 克恩達全都拋了囤攀，整整八千股都拋掉软免」常”我壓低了聲音免得別 人知道我在干什么焚挠。

他抬起頭，用幾乎是恐怖的表情看著我漓骚，但我點了點頭蝌衔， “全部的◎蝓澹”

“利溫斯通先生噩斟，您當然不是指按市價成交吧？”他看起 來就好象是他擔心成交價不好造成巨額損失孤个，但我只是對他說 剃允，“拋！別爭了！”

那時布萊克兄弟斥废，吉姆和奧利正在交易廳椒楣，他們聽不見我 和發(fā)報員的對話，他們本是芝加哥著名的小麥期貨商牡肉，現(xiàn)在又 成了紐約舉足輕重的股票交易商捧灰，他們非常富有，也是股票大 玩家统锤。

我離開發(fā)報員想回到我在報價牌前的座位時毛俏，奧利夫布萊 克笑著向我點了頭。

“你會后悔的饲窿，拉里煌寇。”他說免绿。

我停住腳步問他唧席，“你這話是什么意思？”

“明天你又得把它買回來嘲驾√视矗”

“把什么買回來？”我說辽故，因為除了那個發(fā)報員以外徒仓，我 對誰也沒有提過什么。

“安納克恩達誊垢，”他說掉弛，“你會花320把它買回來，你這 舉動可不怎么樣喂走，拉里殃饿。”他又微笑起來芋肠。

“什么舉動不怎么樣乎芳？”我看起來挺無辜的。

“在股市上拋出你的八千股安納克恩達帖池，而且事實上是堅 持拋奈惑。”奧利夫布萊克說睡汹。

我知道別人都覺得他很聰明肴甸，因而他常常根據(jù)內幕消息做 交易。但他怎么知道我的事的囚巴，我就不清楚了原在，我確信辦事處 不會出賣我友扰。

“奧利，你怎么知道的庶柿？”我問他焕檬。

他大笑起來，告訴我說：“是查理·克里特茲告訴我的澳泵。 ”查理就是那個電報發(fā)報員实愚。

我說。但他并沒有離開位子呀!

“我聽不清你們倆在嘀咕什么兔辅，”他輕笑著腊敲，“但他向紐 約發(fā)報的時候，我可聽清了每一句話维苔。幾年前碰辅，別人把我的口 信發(fā)錯了一行話，從那以后介时，我就自己學會了電報密碼没宾。我象 你剛才一樣用嘴去告訴發(fā)報員的命令我必須弄清楚他到底是不 是按我的意思發(fā)出去的，我知道他發(fā)的東西可是以我的名義發(fā) 的沸柔，但你一定會后悔你拋出了安納克恩達循衰，它會漲到500呢『峙欤”

“但這次不會会钝，奧利，”我說工三。

他盯著我說迁酸，“你倒很是自以為是嘛〖笳”

“不是我自以為是奸鬓，是行情記錄〉Ф粒”我說串远，其實那兒沒有 自動收報機，所以沒有行情記錄寺枉，但他明白我的意思抑淫。

“我聽說有些家伙绷落，”他說姥闪，“看著行情記錄卻看不到價 格，只象看火車時刻表一樣看到股票的來去砌烁，但好在他們住在 病院的小病房里筐喳，墻四周都有軟墊催式，他們傷不著自己”芄椋”

我沒理他荣月，因為那時發(fā)報員給我送來了一份便函，他們已經(jīng) 以299 3/4的價格替我拋出了五千股梳毙，我知道我們這兒的報價不是很及時 哺窄，我通知發(fā)報員的時候，帕姆海灘的報價牌上的價格還是301呢账锹，我非趁纫担肯定在紐約股票交易所正在拋出的股票實際價格還 要低一些，因而要是那時候有人想以296買走我手上的股票奸柬， 我會開心死了生年，會馬上接受。所發(fā)生的一切說明我交易時從不 用限價指令是正確的廓奕。假如我將拋出的價格限制在300以上抱婉， 那我就脫不了手了，不行桌粉，先生們蒸绩！如果你想平倉，就趕快铃肯， 別猶豫侵贵。

現(xiàn)在，我的股票買進成本價約為300缘薛，他們以299 3/4拋出了五百股窍育，當然是整五百股，以299 3/4拋出了一千股宴胧，接著以299 1/2拋出了一百漱抓、299 3/8拋出二百、299 1/4拋出二百恕齐，最后一部分是以298 3/4拋出的乞娄。拋最后一百股的時候，哈丁最聰明能干的經(jīng)紀人也是 花了十五分鐘才脫手的显歧。他們也不想價格差別太大仪或。

我接到最后一部分多頭頭寸脫手的報告那一刻，我開始著手辦 理我上岸來真正想做的事士骤，那就是做空股票范删。我只是不得不這 樣做】郊。可天哪到旦，人們又開始談論牛市了旨巷，而股市的發(fā)展進程卻 告訴我回升已經(jīng)結束了，做空是安全的添忘，無需再考慮了采呐。

第二天安納克恩達開盤價低于296，奧利夫·布萊克本來正 等著進一步回升搁骑，早早地就來觀望斧吐。我并不知道他做了多少多 頭，或者是否是多頭仲器。但他看到開盤價的時候卻再也笑不起來 了会通，晚些時候，那支股票仍繼續(xù)下跌娄周，最后我們又得到報告說 在交易所已找不到買家了涕侈，他更笑不出來了。

當然煤辨，那就是任何人需要的全部認可了裳涛。我?guī)っ嫔喜粩嘣?長的浮動贏利一時比一時提醒我，我是對的众辨。自然而然的端三，我 又拋出了更多的股票，各種股票鹃彻！那時是熊市郊闯，各種股票都下 跌。第二天是星期五蛛株，華盛頓的生日团赁，我不能呆在弗羅里達釣 魚了。因為已經(jīng)建立了巨大的空頭頭寸谨履。在紐約有人需要我欢摄， 是誰呢？我自己笋粟！棕櫚海灘太遠怀挠，太偏僻了，電報往返就花費 了許多寶貴的時間害捕。

我離開棕櫚海灘來到紐約绿淋，星期一我得在圣奧古斯丁逗留 三個小時等火車，那兒有一個經(jīng)紀人的辦事處尝盼，我自然而然地 在我等火車的這段時間去看看股市動向吞滞。安納克達在我最后拋 空那天以后又跌了好幾點。事實上东涡，它一直都在下跌冯吓，直到那 年秋天一次大的崩潰。

我到了紐約后疮跑，大約做了四個月空頭交易组贺。股市象往常一 樣不停地回吐。我也不停地平倉祖娘，再拋出失尖，嚴格地說，我并沒 有抱緊頭寸不動渐苏。別忘了掀潮，我曾經(jīng)把在舊金山地震中賺的約三 十萬全賠進去了，我本來挺對的琼富，但還是差點破產∫前桑現(xiàn)在我的 操作比較安全，一個人在經(jīng)歷低潮以后鞠眉，會享受順境的薯鼠，賺錢 的方法就是去行動，而賺大錢的方法卻是要在機會來臨的正確 地選擇械蹋。在這一行業(yè)你要理論結合實際出皇。決不能只做研究，既 要做一個研究者哗戈，又要做投機者郊艘。

即使我現(xiàn)在能看出來那時的行動在戰(zhàn)略戰(zhàn)術不很完善。但 干得還是相當不錯了唯咬。夏天來臨時股市變得蕭條了纱注。看來直到 秋天才會有大行情了胆胰。我認識的所有人都去了奈附，或打算去歐洲 ，我覺得這是個挺好的活動煮剧。因而我平倉了斥滤。當我乘船去歐洲 時，我總共賺了七十五萬美元勉盅，對我來說還過得去佑颇。

我在埃克斯雷斯本盡情玩著草娜，我賺夠了我度假的錢挑胸。能呆 在那樣一個地方，有許多錢宰闰，許多朋友茬贵，而且每個人都打定主 意要逍遙一番簿透，實在是太棒了。這一切想在敖庠澹克斯雷得到都不 會是什么難事老充。離華爾街那么遠，我根本就想不起它了螟左。我不 必再去聽股市啡浊、談股市，我不必再去交易胶背。我的錢足夠我維持 很長時間巷嚣，而且，當我回去時钳吟，我知道怎樣賺到錢廷粒，一定比我 在歐洲花費掉的多的多。

一天红且，我在巴黎導報上讀到一條紐約快訊评雌，說斯邁洋爾斯 已公布了一筆額外的股息。他們已使其股票上漲直焙，而且整個股 市都已變得很強了景东。當然，這就改變了我在氨际模克斯的一切斤吐。這 條消息表明多頭陣營正努力拉高出貨，因為他們知道將要發(fā)生 什么厨喂，他們想借助這個漲勢和措，在風暴襲擊到他們之前，出脫股 票蜕煌。也許他們真的不相信局面象我所估計的那樣嚴重派阱、那樣迫 近，華爾街的那些大人物就象政客一樣憑空想行事斜纪。而我卻不 能那樣行事贫母。對于一個投機商來講，這種態(tài)度是致命的盒刚。

我所知道的事件中腺劣，所有在熊市中的向上拉抬的操縱交易 都注定是要失敗的，我一讀到那條快訊就知道了只有一件事可 做因块，那就是做斯邁爾特斯的空頭橘原。天，當那些內幕人士在瀕臨 資金危機的時候提高了股息時，他們會跪在地上求我拋出空頭 呢趾断。這就同少年時代常用的“激將法”一樣刺激人拒名。他們在激 我拋出空頭。

我發(fā)出了一些拋出斯邁爾特斯的賣單芋酌，又建議我在紐約的 朋友也做空頭交易增显，當我從經(jīng)紀人手中拿到報告時，我發(fā)現(xiàn)他 們得到的價格比我在巴黎快訊下讀到的要低六點隔嫡，這就表明了 形勢是如何發(fā)展的甸怕。

我本來計劃在月底返回巴黎甘穿，大約三個星期后再乘船到紐 約腮恩。但我一拿到經(jīng)紀人的報告，我就返回了巴黎温兼。當天我就抵 達了秸滴，我給船務公司打了電話，得知第二天就有一班快輪去紐 約募判，我就定下了荡含。

于是我就回到了紐約，大約比我原定計劃早了一個月届垫，因 為紐約是我的戰(zhàn)場释液。我的保證金大約有五十多萬。我之所以回 來并不是因為我看空后市了装处，是因為我的邏輯推斷误债。

我又拋出了更多股票。資金越緊張妄迁，貸款利率會越高寝蹈，而 股票價格就越低。我早就預見了這一點登淘。最開始箫老，我的預見毀 了我，但現(xiàn)在黔州，我成功了耍鬓。但是，真正的快樂還在于我意識到 作為一個股票交易商我終于走上了正確的軌道流妻，再也不會踉蹌 前進界斜，再也沒有拿不準的方法了。分析行情走勢是在這場游戲 中很重要的一部分合冀。在適當?shù)臅r機入市各薇，堅持自己的頭寸也同 樣重要。但我的偉大發(fā)現(xiàn)在于人必須研究總體條件，恒量行動 峭判，由此能夠預知可能性开缎。一句話，我已經(jīng)學會了我必須為我的 錢干事林螃。我已不再盲目地打賭奕删，也不再想著要掌握游戲的技巧 ，我通過艱苦的研究和有條理的思考贏得勝利疗认。我還發(fā)現(xiàn)沒人 能避免充當受騙者的危險完残。在上當受騙后會付出“受騙費”。

我在辦事處賺了一大筆錢横漏，而我的操作非常之成功谨设，人們 開始談論起來，當然缎浇，大大地夸大了事實握础。我由于在各種股票 上的好運而倍受贊譽症概。甚至我不知道名字的人也跑來祝賀我。 他們都認為最妙的東西，是我所賺的錢覆旭。他對我還在牛市中第 一次警告熊市既將到來的事一字不提击吱。對于他們來講凹蜂，我所預 見的資金危機不算什么弟头。而我經(jīng)紀人的會計曾三次同意借保證 金給我倒是個奇績。

朋友們過去常告訴我踩验，不同的證券公司里鸥诽，大家都在傳說 哈丁兄弟公司的投機小子狙擊了想拉抬股價的多頭陣營。

從九月下旬起晰甚，貨幣市場就在向整個世界警告衙传。但人們仍 相信奇跡，不肯拋出手上的投機股厕九。當一個經(jīng)紀人告訴我一個 發(fā)告在十月份第一個星期的故事時蓖捶，我?guī)缀鯇ξ易约旱牟痪o不 慢感到恥辱了。

你還記得貨幣貸款過去是在交易所的大廳里的貨幣池達成 的扁远。那些經(jīng)紀人從銀行收到通知紀經(jīng)人的頭寸需要多少錢俊鱼，知 道通常需要重新借多少錢，當然畅买，銀行也知道紀經(jīng)人的頭寸需 要多少錢并闲。而能提供貸款的人會把錢送到交易所，這種銀行貸 款是由幾個經(jīng)紀人處理的谷羞，他們的主要生意就是貸款帝火。大約中 午時溜徙，那一天的新利率發(fā)布了。通常這代表著那個時候貸款利 率的平均值犀填。生意也通炒酪迹可以通過投標公開執(zhí)行。這樣大家就 都可以知道進展如何九巡。從中午到下午兩點图贸，通常沒有多少貨幣 交易。但過了交割時間也就是下午兩點一刻經(jīng)紀人就可以知道 那一天他們確切的現(xiàn)金頭寸了冕广。他們還可以去貨幣池借進所需 的款目疏日。這也是公開完成的。

好了撒汉，在十月上旬的某一天沟优，我跟你說的這個經(jīng)紀人來見 我，說經(jīng)紀人都惱火著神凑，有了錢也不愿去貨幣池净神。原因是幾個 大證券商的成員們在那兒監(jiān)視著何吝，誰拿出錢來溉委，他們就會撲上 去。當然誰如果公開拿出錢來爱榕，是不可能拒絕把錢借給這些機 構的瓣喊。他們要是有償還能力，抵押品倒好黔酥。但麻煩的是一旦這 些機構打電話來借錢藻三，那這錢可就要不回來了。他們只用說一 聲還不了錢跪者，債主不管愿不愿意棵帽，就還得續(xù)借。因而要是哪個 股票交易所想借錢給熟人的話渣玲，通常會派人私下對朋友悄聲說 逗概，“要一百嗎？”意思是“你想借十萬美元嗎忘衍？”代表銀行的 貨幣經(jīng)紀人也采取了這種辦法逾苫。貨幣交易池一派慘淡景象，想 想吧枚钓！

上帝铅搓，他還說這些天股票交易所定下規(guī)定讓借款人自己定利率 ，實在是個問題搀捷。你瞧星掰，年利率在百分之百到百分之一百五之 間波動不定。我認為讓借款人自己定利息率，放貸款人覺得自 己太象一個放高利貸的氢烘。但他拿到的可絕對一分不少便斥。債主自 然也不會想要高利息。他需要的是錢威始，到手了就高興枢纠。

情況越來越糟了，最后那可怕的一天終于到來了：無論悲 觀者還是樂觀者黎棠，剛開始不敢承受較小的虧損晋渺，終于局面失去 控制。盡管他們還害怕過小的損失脓斩，但那時大部分人都會毫無 例外地遭受傾家蕩產的痛苦木西。那一天我永遠也不會忘記，1907年10月24日随静。

貸款到期時八千，借債的人就必須還。但錢不夠周轉了燎猛。那一天人 比平常多多了恋捆。那天下午的交割時間一到，有上百個經(jīng)紀人在 貨幣交易池里重绷，每一個都想借錢以解其公司的燃眉之急沸停。沒有 錢的話，他們就必須拋出股票昭卓，市場上能出多少價就得賣什么 價愤钾，因為現(xiàn)在買主跟錢一樣緊缺，但是那時那刻可是一塊錢也 見不著候醒。

我朋友的合伙人和我一樣是空頭能颁，因而公司也用不著借錢 ，但我的朋友倒淫，就是我跟你說的那個經(jīng)紀人伙菊。終于從貨幣交易 池中一堆憔悴的面孔中脫身，就到我這兒來了昌简。他知道我做了 大量的空頭頭寸占业。

他說：“上帝，拉里纯赎！我不知道會發(fā)生什么谦疾，我從沒遇見 這種事，不能再繼續(xù)了犬金，會出事的念恍，我覺得似乎現(xiàn)在就有人破 產了六剥。你不能拋出了。因為現(xiàn)在根本就沒錢峰伙×婆保”

“你是什么意思？”我問瞳氓。

但他回答說策彤，“你聽說過將老鼠放進玻璃鐘里，然后將鐘 里的空氣抽空的實驗嗎匣摘？你可以看到可憐的老鼠呼吸得越來越 快店诗。體側就象工作過度的風箱一樣喘息著，努力想從玻璃鐘里 越來越稀薄的空氣中得到足夠的氧氣音榜。你看著它窒息庞瘸，直到它 的眼睛幾乎迸出眼眶，喘息著赠叼，一點點死去擦囊，得了，當我看到 貨幣交易池里那些人時嘴办，就有這種感覺瞬场，哪兒都沒有錢，你也 交割不了股票户辞，因為沒人肯買泌类，如果你問我癞谒，我告訴你此時此 刻整個底燎。華爾街已崩潰了〉猓”

這使我沉思起來双仍，我以前見過崩潰，但我承認桌吃，這是歷史 上最嚴重的一次恐慌朱沃，如果再繼續(xù)下去可能對每個人都是不利 的。

事事很清楚了茅诱，再等錢也是沒用的逗物，因為不會有錢的，然 后地獄變松了瑟俭。

我后來聽說股票交易所的總裁翎卓，R·H·托馬斯先生知道華爾 街的每家經(jīng)紀商都面臨滅頂之災，跑出去請求援救摆寄，他去拜訪 國家城市銀行行長詹姆斯·斯蒂爾曼失暴，那是全美最富的銀行坯门， 曾夸口說從未以高于百分之六的利率貸款。

斯蒂爾曼聽完了紐約股票交易所總裁的話逗扒，說道古戴，“托馬 斯先生，關于這個問題矩肩，我們必須去見摩根先生现恼。”

這兩個人黍檩，都希望緩解金融史上最具毀滅性的恐慌述暂，一起 到J·P·摩根的辦公室見了摩根先生。托馬斯先生將問題擺在他 面前建炫，他剛說完畦韭，摩根先生就說，“回交易所去肛跌，告訴他們會 有錢的艺配。”

“哪兒有錢衍慎？”

“銀行里转唉！”

在那種危急時刻，所有的人都非常信任摩根先生稳捆，因而托 馬斯連細節(jié)也沒問一下就沖回了交易所的大廳赠法，向他那些都被 判了“死刑”的同伴們宣布了“死緩”的好消息。

然后乔夯，那天下午兩點半以前砖织，J·P·摩根派來了萬·恩伯夫· 亞特伯歷家族的約翰·亞特伯歷來到交易所，大家都知道約翰 和J·P摩根是近親末荐。我的朋友說侧纯，這個老經(jīng)紀人快步走進貨幣 交易池，就象復興大會上的告誡者一樣舉起了手甲脏。開始聽到托 馬斯理事宣布的人群本來已基本平靜了下來眶熬，又開始擔心解救 計劃又告失敗，更糟的事要來块请。但他們看著亞特伯歷的臉娜氏，發(fā) 現(xiàn)他舉起手來，一下就變呆了墩新。

在那片死一般的沉寂中贸弥，亞特伯說，“我有權貸給你們一 千萬美元抖棘，請放松吧茂腥，每個人都有足夠的錢狸涌。”

然后他就開始了最岗，他并沒有給每個貸款人債主的名字帕胆。他 只是草率地記下貸款人的名字和需要的數(shù)目，告訴貸款人說般渡， “會有人通知你錢在哪兒懒豹。”他的意思是指稍后貸款人就會拿 到貸款的銀行名稱驯用。

我聽說一兩天后脸秽，摩根先生告訴那些害怕的銀行家們說他 們必須提供股票交易所需要的款項。

“但我們沒錢蝴乔，我們的款子早就貸完了记餐。”

“你們有儲備金薇正∑停”J·P厲聲說。

“但我們已經(jīng)在法定限額以下了挖腰〉裱兀”他們哀求著。

“用掉猴仑！儲備金就這么點用處审轮！”銀行遵從了，動用了大 約兩千萬儲備款辽俗。暫時穩(wěn)定了市場疾渣。偉大的J·P·摩根，沒人比 得上他榆苞。

這是我作為一個股票操作者的生涯中最刻骨銘心的一天稳衬， 就在那一天，我的贏利超出了一百萬美元坐漏。這標志著我第一次 精心計劃的交易活動有了個成功的結局。我原來所預見到的發(fā) 生了碧信。但比這些更重要的是：我終于圓了一個我狂野的夢赊琳，我 當了一天的國王！

當然我要解釋一下的砰碴，我在紐約呆了幾年后躏筏，我常絞盡腦 汁地想為什么我不能象十五歲那年在波士頓對賭行那樣在紐約 股票交易所應付一切呢？我知道總有一天我會找出到底錯在哪 里呈枉，我就可以再也不出錯了趁尼。那時我不僅有想正確的愿望埃碱，也 有保證自己正確的知識，那就意味著力量盡管他們還害怕過小 的損失酥泞，但那時大部分人都會毫無例外地遭受傾家蕩產的痛苦 砚殿。

請別誤會我，這并非一個處心積慮的夢想芝囤，也不是一種源 于虛榮的白日夢似炎。這只是一種感覺，我覺得那個曾在福勒頓辦 事處和哈丁辦事處挫敗我的股市有一天會十分聽我的話悯姊，我只 是覺得那一天會到來的羡藐，而它確實到來了，那就是1907年10月24日悯许。

我之后想起來它是因為這個原因：那天早上一個跟我合作 過而且知道我一直做空的經(jīng)紀人去了華爾街最有名的銀行仆嗦，我 的朋友告訴那個銀行家說我交易量這些年來一直是多么大，因 為我顯然運氣好到了極點先壕。

也許那個經(jīng)紀人夸大其辭欧啤，使故事聽起來挺重要的。也許 我有不少不為我所知的追隨者启上，也許銀行家比我更清楚情況有 多嚴峻邢隧，反正我的朋友告訴我：“我告訴他你認為再過一兩次 推動，當真正的拋售開始時市場會如何變動冈在。他聽得可著迷呢 倒慧。我說完了以后，他告訴我晚些時候有事要我去辦包券∪伊拢”

當證券商們發(fā)現(xiàn)任何價格上都找不出一分錢時，我知道是 時候了溅固。我把經(jīng)紀人派到了不同的人群中付秕。天哪，太平洋聯(lián)合 一度沒有一個肯投標的侍郭。無論什么價询吴！想想看吧，而其它股票 也存在同樣的問題亮元，沒錢來持股猛计，也沒人愿意買進。

我有大量的帳面利潤爆捞，而且我確信我想摧毀價格所需要做 的仍然只是發(fā)出賣單奉瘤，賣出太平洋聯(lián)盟及其它六個股息較好的 公司的股票每家一萬股，那么接下來的絕對好不了煮甥。在我看來 盗温，可能即將突然發(fā)生的恐慌非常猛烈藕赞，特別是政府很可能會考 慮關閉交易所，就象1914年8月世界大戰(zhàn)爆發(fā)那次一樣卖局。這意 味著我的浮動利潤會劇增斧蜕。

而想將利潤兌換成現(xiàn)金也是不可能的。但還是得考慮其它事情 吼驶。其中一件就是持續(xù)的下跌會阻礙剛剛開始的復蘇惩激，這樣的恐 慌總的來說會對國家有很大損傷。

我下定決心既然再繼續(xù)積極地做空是不明智不愉快的蟹演，那 我再堅持做也就不合邏輯了风钻，于是我轉過頭來開始買入。

我的經(jīng)紀人剛為我買入不久(對了酒请，價格非常低)銀行派人 叫去了我的朋友骡技。

“我派人叫你，”他說羞反，“因為我希望你馬上去見你的朋 友利溫斯通布朦，告訴他，我們希望他今天別拋任何股票昼窗，銀行不 能承擔更大的壓力了是趴。要改變一次毀滅性的恐慌，可是件非常 不容易的事澄惊。激起你朋友的愛國心吧唆途，在這種情況下，一個人 應該為所有人的利益干點事掸驱，他說什么請立刻通知我們肛搬。”

我的朋友馬上動身來告訴我毕贼，他非常有策略性温赔。我想他認 為我已計劃要摧毀市場，就會把他的要求當作是放棄賺一千萬 的機會鬼癣。他也知道我對這些人和我一樣清楚會發(fā)生什么卻還拼 命塞給公眾股票深惡痛絕陶贼，那簡直就是持槍搶劫。

事實上扣溺，那些大戶是最大的受害人骇窍，而我以極低的價格買 入股票其實都有很有名的公司，我那時并不知道锥余，便也不要緊 ，我已經(jīng)將全部空頭差不多都平掉了痢掠，而我又覺得有機會便宜 地買入股票驱犹，同時又幫助了價格所需的恢復嘲恍，如果沒人打壓股 市的話。

因而我對朋友說雄驹，“回去告訴布朗克先生佃牛，我答應他們， 我早在他找你之前就完全認識到了情況的嚴肅性医舆。我不但今天 不會再拋出股票俘侠，我還會盡力買入∈呓”我守住了諾言爷速，我在那 天就買入了十萬股，而且是多頭霞怀，在以后的九個月惫东，我沒有再 拋任何股票空頭。

這就是我之所以告訴朋友們我的夢想成真毙石，當了一刻國王 的原因廉沮，那一天的那一刻，股市是在想打壓它的人手心里的徐矩。 我并沒有因被誤解而受傷害滞时，事實上，你知道滤灯，我對于受到襲 擊股市的指責以及華爾街對我的操作方法如何越傳越神是什么 感覺坪稽。

我不損毫發(fā)地出來了，報紙上說是拉里·利溫斯通力喷，那個 年輕的投機小子賺了幾百萬了刽漂。嗯，我在那天收市之前大概賺 了一百多萬美元弟孟。但我最大的收獲并不在于錢贝咙，而是無形的收獲： 我做對了，我展望了未來拂募，做出了精密的計劃庭猩，我學會了人想賺大 錢就必須行動，我徹底擺脫了賭搏游戲陈症，我最終在很大程度上學會 了如何理智地交易蔼水，那對于我來講是生命中最有意義的一天。

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