數(shù)字貨幣是一種新興的投資品種，與大家熟悉的其他投資品如股票缔刹、債券球涛、基金、房產(chǎn)桨螺、藝術(shù)品等相比宾符。

數(shù)字貨幣誕生于互聯(lián)網(wǎng)，與股票灭翔、房地產(chǎn)魏烫、商品等傳統(tǒng)投資品類相比，是如此地不同和難以理解肝箱。

縱觀人類文明史哄褒，既從來沒有出現(xiàn)過與之類似的東西，也沒有任何其他事物可以作為數(shù)字貨幣的參照物煌张。

因此導(dǎo)致數(shù)字貨幣在基本原理呐赡、供需格局和內(nèi)在機(jī)制上都有本質(zhì)的不同。

例如骏融，比特幣到底有沒有價(jià)值链嘀？數(shù)字貨幣投資的特殊性在哪里？為什么說網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)決定數(shù)字貨幣的成數挡！怀泊？未來哪種數(shù)字貨幣最有可能勝出？如何根據(jù)大眾情緒來判斷買賣時(shí)點(diǎn)误趴？時(shí)間又如何影響數(shù)字貨幣的創(chuàng)新擴(kuò)散過程霹琼？

本系列將對這些問題進(jìn)行詳細(xì)解答。

本篇文章將為各位投資者詳細(xì)介紹數(shù)字貨幣的基本原理和價(jià)值基礎(chǔ)。

一枣申、貨幣的發(fā)展史

貨幣作為一種一般等價(jià)物售葡，其本質(zhì)在于社會認(rèn)同。

人類最早的貿(mào)易是物物貿(mào)易忠藤，當(dāng)時(shí)能夠充當(dāng)交易媒介的不外乎有石頭挟伙、肉類、谷物熄驼、貝殼等像寒。不論是部落還是村莊，必然是大家公認(rèn)的瓜贾、有價(jià)值的、最常見的物品被用來充當(dāng)最初的交易媒介携悯。

肉類和谷物都容易腐敗變質(zhì)且難以長期存儲祭芦，必然會被類似石頭、貝殼憔鬼、金屬等取代龟劲。中國商朝以貝作為貨幣，所以漢字里凡是與價(jià)值有關(guān)的字大都含“貝”轴或。

城邦和國家興起之后昌跌，人口集中，交易范圍擴(kuò)大照雁，交易品種增多蚕愤，交易活動日趨頻繁，交易媒介慢慢變成了金屬饺蚊，這也是全社會逐漸取得共識的過程萍诱。

古希臘、中國污呼、羅馬裕坊、波斯的人們鑄造重量和成色統(tǒng)一的貨幣，并在此基礎(chǔ)上建立了貨幣體系燕酷。

經(jīng)過千年的演化籍凝，全世界對于貨幣的共識逐漸統(tǒng)一到黃金和白銀身上。

因?yàn)榻疸y滿足這樣一些特征：體積小苗缩，稀缺性高饵蒂，價(jià)值大，容易分割挤渐，質(zhì)量均勻苹享，化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定，不會腐爛變質(zhì)，便于攜帶得问，難以偽造等囤攀。

因此，世界各地的人們宫纬，不論文化焚挠、種族、宗教漓骚、政體上有多大差異蝌衔，都一致接受黃金和白銀作為公認(rèn)的硬通貨，正所謂“金銀天然是貨幣蝌蹂，貨幣天然不是金銀”——《資本論》噩斟。

從阿拉伯到印加帝國，從古羅馬到我國商周朝孤个，幾乎所有文化的諺語和傳說中都離不開關(guān)于金銀的記載剃允，黃金代表著財(cái)富、權(quán)力齐鲤、幸運(yùn)和永恒斥废。

從18世紀(jì)開始，金本位在全世界流行開來给郊。

然而黃金總量有限牡肉，無法滿足社會發(fā)展和信用擴(kuò)張的需要，導(dǎo)致一系列社會問題和經(jīng)濟(jì)危機(jī)淆九。

第二次世界大戰(zhàn)以后统锤，以美國為首成立了布雷頓森林體系，以美元為中心吩屹，美元與黃金掛鉤（有官方定價(jià)）跪另，而其他貨幣與美元掛鉤，各國可向美國兌換黃金煤搜。

至此免绿，美元取得了和黃金一樣的世界貨幣超級地位，成為全球通行的支付手段和儲備貨幣擦盾。

20世紀(jì)70年代嘲驾，美國政府難以實(shí)現(xiàn)其美元兌換黃金的承諾，導(dǎo)致三次美元危機(jī)迹卢。

1973年辽故，尼克松總統(tǒng)最終決定放棄金本位，不再承諾美元兌換政府黃金腐碱，于是美元與黃金徹底脫鉤誊垢，布雷頓森林體系解體掉弛。

擺脫了黃金的束縛，美元搖身一變喂走，成為一種信用貨幣：大家都相信美國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力殃饿，相信美元具有的價(jià)值。

當(dāng)然芋肠，美國以及其他各國依然儲備有大量黃金乎芳，我國央行最近幾年也加大了黃金儲備力度，但黃金在貨幣體系中的占比非常小帖池，僅僅是作為“最后的價(jià)值儲藏和支付手段”奈惑，以防萬一而已。

貨幣具有價(jià)值尺度睡汹、流通手段肴甸、支付手段、貯藏貨幣帮孔、世界貨幣五種職能雷滋。

黃金本身的特殊屬性決定了從其誕生的那一天起就具備了這五種職能，其在貨幣領(lǐng)域的正統(tǒng)地位沒有哪種金屬或紙幣可以替代文兢，堪稱“貨幣之王”。

二焕檬、數(shù)字貨幣與黃金

為了更好地理解數(shù)字貨幣的性質(zhì)姆坚，我們不妨將數(shù)字貨幣與黃金作個(gè)對比。

從金銀的貨幣特征來看实愚，體積小兼呵，稀缺性高，價(jià)值大腊敲，容易分割击喂，質(zhì)量均勻，不會腐爛變質(zhì)碰辅，這些特征數(shù)字貨幣全都滿足懂昂，而且在每一項(xiàng)上數(shù)字貨幣甚至比黃金白銀更勝一籌。

1. 體積小没宾，稀缺性高凌彬，價(jià)值大。

數(shù)字貨幣是虛擬化的貨幣循衰，沒有實(shí)體铲敛，沒有體積一說，也不占據(jù)太多存儲空間会钝。黃金的稀缺性主要取決于是否有新的可采金礦伐蒋，這是高度不確定的。

而比特幣的稀缺性是比特幣軟件自身限制的，任何人都無權(quán)改動先鱼，其總量固定為2100萬枚俭正，100年不變，稀缺性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于黃金型型。

從價(jià)格上看，一枚比特幣的價(jià)格當(dāng)前穩(wěn)定在一千多美元寺枉，是名副其實(shí)的體積小姥闪、價(jià)值大。

2. 容易分割砌烁。

數(shù)字貨幣是完全數(shù)字化的筐喳，分割完全沒有問題，理論上可以無限細(xì)分函喉。

當(dāng)前數(shù)字貨幣一般可以分割到小數(shù)點(diǎn)后六位或后八位避归。例如，一枚比特幣可以分割到小數(shù)點(diǎn)后8位管呵，最小單位為億分之一梳毙，稱為1聰账锹。以太幣，可以分割到小數(shù)點(diǎn)后18位坷襟，最小單位為十億億分之一奸柬，稱為1位。

數(shù)字貨幣的可分割性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于黃金和紙幣排抬。

3. 質(zhì)量均勻懂从。

因?yàn)閿?shù)字貨幣是數(shù)字化的，自然是質(zhì)量均勻的蹲蒲，不存在缺斤短兩之說番甩。不像金銀那樣，存在純度届搁、成色和質(zhì)量之說缘薛。

4. 不會腐爛變質(zhì)窍育。

同理，數(shù)字貨幣是數(shù)字化的宴胧，存在于互聯(lián)網(wǎng)上漱抓，軟件和數(shù)據(jù)都有無數(shù)的副本，沒有變質(zhì)和腐爛的可能性恕齐。

5. 便于攜帶乞娄。

數(shù)字貨幣存在于互聯(lián)網(wǎng)上，沒有實(shí)體显歧，隨身攜帶非常方便仪或，只需要攜帶私鑰即可。用一張紙或者幾十Kb大小的錢包文件就能輕松帶走士骤。

6. 難以偽造范删。

數(shù)字貨幣是基于去中心化的共識機(jī)制和區(qū)塊鏈技術(shù)的，偽造的假幣和花兩次（雙花）問題不會得到網(wǎng)絡(luò)其他節(jié)點(diǎn)的認(rèn)可拷肌。自然地到旦，數(shù)字貨幣體系內(nèi)不存在假幣和偽造的可能性。相比較而言巨缘，黃金和紙幣的偽造是各國都頭疼的大問題添忘。

數(shù)字貨幣不僅在多項(xiàng)屬性上優(yōu)于黃金，更是黃金和紙幣進(jìn)一步數(shù)字化和互聯(lián)網(wǎng)化的必然趨勢若锁，是21世紀(jì)的新貨幣昔汉。

實(shí)際上，流行了一百多年的紙幣系統(tǒng)已經(jīng)慢慢在開始數(shù)字化和互聯(lián)網(wǎng)化了拴清，如支付寶、信用卡等会通，其數(shù)字化和互聯(lián)網(wǎng)化的程度已經(jīng)非常高口予，只不過它們依然依附于法定紙幣系統(tǒng)上，有天然的缺陷涕侈。

以比特幣為代表的數(shù)字貨幣則實(shí)現(xiàn)了徹底的數(shù)字化和互聯(lián)網(wǎng)化沪停，是紙幣進(jìn)一步虛擬化的必然產(chǎn)物。

數(shù)字貨幣繼承并發(fā)揚(yáng)了法定紙幣的所有優(yōu)勢裳涛，保證了安全性木张、透明性、不可篡改性和去中心化端三。將發(fā)行舷礼、交易、清算與簿記整合在一起郊闯，實(shí)現(xiàn)了低成本妻献、高效率蛛株、高容錯(cuò)、零門檻育拨、實(shí)時(shí)谨履、無國界等法幣無法企及的優(yōu)勢。

三熬丧、數(shù)字貨幣價(jià)值特點(diǎn)

基于其數(shù)字化和虛擬化的本質(zhì)笋粟，因此站在投資者的角度，數(shù)字貨幣的價(jià)值是難以衡量和計(jì)算的析蝴，在現(xiàn)實(shí)中也無法找到定價(jià)的參考標(biāo)準(zhǔn)害捕。

一是數(shù)字貨幣不像法幣，缺乏政府信用背書和強(qiáng)制使用的優(yōu)勢嫌变，其認(rèn)可吨艇、使用和交易都依賴于用戶的自主選擇；

二是數(shù)字貨幣不像股票腾啥，可以通過每股收益东涡、凈資產(chǎn)、未來現(xiàn)金流折現(xiàn)等方式估算其內(nèi)在價(jià)值倘待，為投資作參考疮跑；

三是數(shù)字貨幣不像債券，有固定的期限凸舵、現(xiàn)金流和利率祖娘，可計(jì)算其內(nèi)在價(jià)值和隱含收益率塞淹；

四是數(shù)字貨幣不像房地產(chǎn)典徘，可以跟周邊區(qū)域成交價(jià)格進(jìn)行對比葡兑，可以跟同一類型的房地產(chǎn)價(jià)格作比較毅访；

五是數(shù)字貨幣不像大宗商品匈挖，如小麥悼院、大豆雌贱、銅蜓萄、鋁庄新、鉛鞠眉、鋅等有萬千家庭和企業(yè)的實(shí)際需求，可以通過分析供需結(jié)構(gòu)來評估其價(jià)格走勢择诈。

由此可見械蹋，數(shù)字貨幣找不到可靠的計(jì)算其內(nèi)在價(jià)值的理論和方法，也不存在可以參考的其他資產(chǎn)羞芍。就連數(shù)字貨幣之間比價(jià)關(guān)系也是高度不確定的哗戈。

因此，數(shù)字貨幣目前不存在所謂“科學(xué)合理”的估值涩金，也沒有估值方法谱醇，可以參考的就是其應(yīng)用需求和投資需求暇仲。

唯一可供參考的價(jià)格就是當(dāng)前的成交價(jià)格。

四副渴、數(shù)字貨幣價(jià)值基礎(chǔ)

縱觀多種多樣的數(shù)字貨幣奈附，一類是無特定使用場景和行業(yè)應(yīng)用的“純貨幣”，如比特幣煮剧、萊特幣斥滤。

另一類是在設(shè)計(jì)之初就有明確使用場景和行業(yè)應(yīng)用的“應(yīng)用貨幣”，如以太幣勉盅、狗狗幣（Dogecoin）佑颇、Zcash等。

前者是“純貨幣”草娜，主要價(jià)值主張是金融支付和交易挑胸，因此其價(jià)值主要取決于有多少人認(rèn)可、接受其價(jià)值主張并在經(jīng)濟(jì)活動中使用它宰闰，接受和使用的人越多茬贵，其價(jià)值就越大。

后者是“應(yīng)用貨幣”移袍，未來發(fā)展路徑是切入某一細(xì)分領(lǐng)域的行業(yè)應(yīng)用解藻，如果該領(lǐng)域認(rèn)可的人越多，則該數(shù)字貨幣的價(jià)值就越大葡盗。

簡言之螟左，數(shù)字貨幣價(jià)值的三大基礎(chǔ)是優(yōu)良性質(zhì)、支付網(wǎng)絡(luò)和普遍認(rèn)同觅够。

首先胶背，數(shù)字貨幣本身具備一系列優(yōu)良特性，包括徹底的數(shù)字化喘先、徹底的互聯(lián)網(wǎng)化奄妨、高度可分割性、基于數(shù)學(xué)和密碼學(xué)的安全性和簡潔性苹祟、去中心化、高度的透明性和稀缺性评雌、成本極低树枫、無國界、零門檻景东、公平性砂轻、不可偽造性、不可篡改性斤吐、匿名性等搔涝。

其次厨喂，數(shù)字貨幣本身內(nèi)置支付網(wǎng)絡(luò)，而傳統(tǒng)金融體系的發(fā)行和流通環(huán)節(jié)分開庄呈，兩者有本質(zhì)不同蜕煌。目前來看，支持?jǐn)?shù)字貨幣的支付網(wǎng)絡(luò)越來越完善诬留。

最后斜纪，由于數(shù)字貨幣的一系列優(yōu)異性質(zhì)，具備巨大的前景和無窮的可能性文兑，其用戶數(shù)量激增盒刚，越來越多的大眾和投資者開始關(guān)注數(shù)字貨幣。

短短幾年中绿贞，數(shù)字貨幣獲得了飛速發(fā)展因块，新模式、新概念層出不窮籍铁，業(yè)界對于未來以數(shù)字貨幣為主導(dǎo)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)也越來越充滿信心涡上，對數(shù)字貨幣的普遍認(rèn)同正在快速形成。

可以預(yù)見寨辩，未來隨著數(shù)字貨幣技術(shù)的演進(jìn)吓懈，數(shù)字貨幣會逐步走向主流人群，成為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)貨幣靡狞。

盡管我們嘗試對數(shù)字貨幣作一個(gè)全方位的文字解讀耻警，讀者依然難免陷入盲人摸象的境地。

所以甸怕，你可以下載一個(gè)數(shù)字貨幣交易所甘穿，嘗試買一些數(shù)字貨幣，交易幾次梢杭，自然可以對數(shù)字貨幣有更深的理解温兼，從而對數(shù)字貨幣的未來更具信心。